Pinduoduo: Her geçen ay kayıp azaldı, kullanıcı bağlılığı arttı ve "e-ticaret + sosyal" potansiyeli serbest bırakıldı
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
20 Kasım'da Pinduoduo (PDD), 2018'in üçüncü çeyreğine ilişkin performans raporunu yayınladı. Rapora göre, 30 Eylül itibariyle son 12 ayda, Pinduoduonun GMV'si yıllık% 386 artışla 344,8 milyar yuan'a ulaştı ve üçüncü çeyrekteki toplam geliri, yıllık% 697 artışla 3,37 milyar yuan'a ulaştı. Faaliyet zararlarının daralması, artan kullanıcı bağlılığı ve piyasa beklentilerini aşan temel finansal göstergelerle birleştiğinde, Pinduoduo'nun hisse fiyatı, sonuçların açıklandığı gün piyasaya karşı% 16.63 arttı.
(Pingduoduo hisse senedi fiyat trendi 20 Kasım civarında Kaynak: Futu)
Faaliyet zararı aylık bazda daraldı
Kurulduğu 2015 yılından bu yana büyük ilgi gören Pinduoduo, son yıllarda karışık eleştiriler alıyor. Grup katılımının paylaşım modelini gerçekleştirmek için sosyal ilişkiye ve düşük fiyata güvenen Pinduoduo, emtia fiyatlarına duyarlı çok sayıda izleyici çekmek için Tencent'in sosyal ağını ve Ali'nin e-ticaret genlerini birleştiriyor. Pazar genel olarak e-ticaret dünyasının bölündüğüne ve genel durumun belirlendiğine inandığında, Pinduoduo, temel kullanıcıların viral fisyonunu başarılı bir şekilde kırdı.
Son iki üç aylık raporda sunulan verileri birleştiren Pinduoduonun üçüncü çeyrek geliri, önceki çeyreğe göre% 24,47 artışla 3,372 milyar yuan olurken, işletme zararları önceki çeyreğe göre% 80,88 düşüşle 1,269 milyar yuan olarak kaydedildi. 6,494 milyar yuan ile keskin bir düşüşle 1,098 milyar yuan'a geriledi ve zararların daralması gelirdeki değişimden çok daha fazlaydı E-ticaret pazarı tükendiğinde, Pinduoduo yeni e-ticaret modeli ile güçlü bir büyüme gösterdi. Geçtiğimiz birkaç ay içinde Pinduoduo, platformdaki sahte markaları temizleme çabalarını artırmaya başladı ve üçüncü çeyrekte gider oranlarında düşüşe ve kayıplarda daralmaya neden oldu.
Bu yılın ilk üç çeyreğinde, Pinduoduo 1,385 milyar yuan, 2,709 milyar yuan ve 3,372 milyar yuan gelir elde ederken, ikinci çeyrek ve üçüncü çeyrek gelir artışı sırasıyla% 95,60 ve% 24,47 oldu. Yatay olarak, Pinduoduonun ikinci çeyrekteki performansı patlamaya başladı, ancak üçüncü çeyrekteki gelir artışı, ikinci çeyreğe göre yavaşladı. Bunun başlıca nedeni, trafiği yüksek kaliteli tüccarlara yöneltmeye ve markalaşma ile ucuz olanları kademeli olarak zayıflatmaya başladı. etiket. Ayrıca, Pinduoduo'nun ikinci çeyrekte 6,636 milyar faaliyet zararı kaydettiğini görebiliyoruz. 2017 yılının aynı dönemine göre zarar fiilen artmış, ikinci çeyrekte ise esas olarak özkaynak teşviklerinin maliyeti nedeniyle ana şirkete atfedilebilir 6,694 milyar net zarar kaydetmiştir. Arttı.
Çevrimiçi pazarlama hizmetleri yüksek gelir sağlar
Pinduoduo'nun iş segmentlerinin gelirlerine bir göz atalım. Bu yılın üçüncü çeyreğinde, Pinduoduo'nun iki ana iş kolu arasında, yalnızca çevrimiçi pazar hizmetleri işinden elde edilen gelir katkısı, emtia satış işinden elde edilen gelir katkısı ise dörtte üçü için sıfır oldu. Sözde emtia satış işi, esas olarak taze tarım ürünleri ve çabuk bozulan ürünler olmak üzere Pinduoduo adı altında işletilen çevrimiçi doğrudan satış işini ifade eder. Pinduoduo, 2017'den itibaren bir dönüşüm stratejisi başlattı, ürün satışlarına yaptığı yatırımı kademeli olarak azalttı ve doğrudan bir e-ticaret platformu rolüne geçti.
Çevrimiçi pazar hizmeti işi ayrıca, Pinduoduo tarafından tahsil edilen reklam ücretleri ve platform hizmeti ücretleri olarak anlaşılabilecek çevrimiçi pazarlama hizmetleri ve komisyon ücretleri olmak üzere iki alt işletmeye ayrılmıştır. Gelir artışı perspektifinden bakıldığında, C-ucuna dayalı çevrimiçi pazarlama hizmetlerinin aylık büyüme oranı, B-ucu için komisyon ücreti işinin gerisinde kalıyor, bu da Pinduoduo'nun BC'nin her iki ucundaki dönüşümünün çok iyi olmadığını gösteriyor; ancak gelir katkısı açısından, çevrimiçi pazarlama hizmetleri 29,74'te. 100 milyon RMB'lik gelir, çevrimiçi piyasa hizmetlerinin% 88,2'sini oluşturuyordu ve komisyon ücreti yalnızca 398 milyon RMB katkıda bulundu. Son yıllarda, Pinduoduonun platform ücreti geliri 2016daki% 100den şu anki% 11,8e düştü. Gelirinin çoğu satıcı reklam ücretlerine dayanıyor. Bu, Pinduoduonun aylık aktif kullanıcılarının büyük bir tabana ve hızlı büyümeye sahip olması gerektiği anlamına geliyor.
Kullanıcı büyümesi hızla artmaya devam ediyor
Üç çeyreklik raporlarda gösterilen aktif alıcıların sayısına bakıldığında, Pinduoduonun 386 milyon ölçeği açıkça JDnin 305 milyonunu aştı ve yalnızca Alinin 601 milyonunu geçti; üç aylık artışlarla ölçülürse, Pinduoduonun üçüncü çeyreğin sonundaki etkinliği Alıcılar ve APP aylık aktif kullanıcılar, ikinci çeyreğin sonunda sırasıyla% 12,2,% 18,9 artarak 386 milyon ve 232 milyon oldu. İki büyük e-ticaret platformu Ali (+% 4,3) ve Jingdong (-2,7) ile karşılaştırıldığında çift haneli büyüme oranı %) Mükemmel performans açısından, Pinduoduo'nun kullanıcı yapışkanlığı artmıştır. Düşük fiyatlarla toplanan trafik temettüleri, Pinduoduo'nun üçüncü ve dördüncü kademe şehirlere nüfuzunun derinleşmesinin bir kanıtıdır.
Quest Mobile'ın verilerine göre, Pinduoduonun üçüncü ve dördüncü kademe şehirlerdeki kullanıcı payı Mart'taki% 58,8'den Ağustos'ta% 67,1'e yükseldi. Alt kademe şehirlerdeki yeni müşterilerin oranı arttı, bu da üçüncü ve dördüncü kademe şehirlerin E-ticaret performansı için yeni bir itici güç ve önce başarılı olanlar olun. Raporlama dönemi ayrıca üçüncü çeyrekte Pinduoduo kullanıcılarının yıllık harcamalarının 894.4 yuan olduğunu gösterdi. Tüketim seviyesi Jingdong'un kişi başı 5130 yuan ve Ali'nin kişi başı 8854 yuan'ına kıyasla nispeten yüksek olmasına rağmen, Pinduoduo'nun müşteri başına fiyatı yıldan yıla. Neredeyse iki katına çıktı ve kullanıcı sayısı ile müşteri başına fiyatın artması GMV'nin yüksek büyüme oranına katkıda bulundu.
Üçüncü çeyrek itibariyle, GMV geçtiğimiz 12 ayda yıllık% 386 artışla 344.8 milyar yuan'a yükseldi. Alibaba ve JD.com ile karşılaştırıldığında, kullanıcıların Pinduoduo platformundaki harcamaları oldukça farklıdır, ancak yeterince aktif alıcı olduğu sürece, sipariş sıklığı yeterince yüksektir ve aktif alıcıların artmaya devam ettiği varsayımı altında müşteri birim fiyatı yükselmeye devam etmektedir. Duoduo'nun yıllık tüketiminin hala büyük bir artısı var.
Marka pazarlaması, Pinduoduo'nun son yıllardaki yatırımının odak noktası olmaya devam ediyor
Pinduoduo'nun bu çeyrekte yatırdığı araştırma ve geliştirme harcamaları açısından, hızla büyüyen kullanıcı ölçeği bu yatırım olmadan yapamaz. İkinci çeyrekte 2,971 milyar yuan'dan üçüncü çeyrekte 3,23 milyar yuan'a, satış ve pazarlama giderlerindeki artış 2016'nın tamamından daha yüksekti; araştırma ve geliştirme giderleri bir önceki aya göre% 78,49 artarak 332 milyon yuan'a yükseldi. Pinduoduo'nun platforma vurgusu Altyapının konsolidasyonu ve yapay zeka algoritmalarının iyileştirilmesiyle Pinduoduo, kullanıcıların alışveriş deneyimini iyileştirme, kullanıcıların platforma bağlılığını artırma, platformun operasyonel yeteneklerini geliştirme ve yerleşmeleri için daha fazla tüccarın ilgisini çekme perspektifinden erdemli bir döngüye giriyor.
Buna ek olarak, üçüncü çeyrek itibarıyla, Pinduoduo'nun elinde yeterli nakit vardı ve bir önceki çeyreğe göre% 297.87 artışla 14.960 milyar yuan'a yükseldi ve ayrıca 7.5 milyarlık kısa vadeli yatırımlar da vardı. Raporlama döneminde Pinduoduo, "e-ticaret + sosyal" modeline dayalı olarak çok sayıda kullanıcıyı daha düşük maliyetle çekebildiğinden ve ayrıca Pinduoduonun artan pazarlama çabalarından, Ar-Ge yatırımından ve marka oluşturmasından geldiğinden hızlı gelişimini sürdürebildi.
Pinduoduo için, performansta yüksek hızda büyümeyi sürdürmek için, nihai düşük maliyetli patlamaları yaratmak için platformu kullanmaya devam etmelidir, ancak bu aynı zamanda brüt kar oranının her zaman düşük kalacağı anlamına gelir. Pinduoduo'nun aktif kullanıcı büyüme oranı, pazarlama etkinliği ve yapay zeka araştırma ve geliştirme sonuçları, platform dönüşümü ve yükseltmesi için üç ana itici güç olacak ve takip etmeye devam etmemiz gerekiyor.
Yazar: HUANG Yu-Ting
Editör: Tang Wenying
