A hisselerini üç kez vurdu! Xinhu Sermaye Departmanı bir rol oynuyor, Xiangcai Securities ülkeyi kurtarmak için borsaya kayıtlı şirketlerle evleniyor
Tekrar tekrar listelenmek isteyen ancak başarısız olan Xiangcai Securities, şimdi A hisseleri üzerindeki etkisinin haberini aldı.
18 Haziran akşamı Harbin Hi-Tech, büyük bir varlık yeniden yapılandırması planladığını ve Xinhu Holdings gibi hissedarlar tarafından tutulan Xiangcai Menkul Kıymetlerinin hisselerini hisse ihracı yoluyla satın almayı planladığını belirten bir alım satım askıya alma duyurusu yayınladı.
İlginç bir şekilde, bu işlemdeki hem Harbin Hi-Tech hem de Xinhu Holdings, Xinhu Group tarafından kontrol edilen şirketlerdir. Bu aynı zamanda Xinhu Capital'in Xiangcai Securitiesin eğri listesi nin bu sefer yapıcıları olacağı anlamına gelir.
Sadece zayıf performans ve yasal cezalarla boğuşan Xiangcai Securities, hayalini gerçekleştirmek için bu sefer başarılı bir şekilde halka açılabilir mi?
Büyük hissedar
Xiangcai Securities, Harbin Hi-Tech ile Evlendi
Bir askıya alma duyurusu, Xiangcai Securities'in sektörde büyük endişe uyandıran kotasyonunu yeniden gözden geçirmeyi planladığını ortaya koydu.
18 Haziran akşamı Harbin High-Tech (Group) Co., Ltd. ("Harbin Hi-Tech"), Xinhu Holdings Co., Ltd. ("Xinhu Holdings") gibi hissedarlar tarafından sahip olunan hisseleri hisse ihraç ederek satın almayı planladığını belirten bir duyuru yayınladı. Xiangcai Menkul Kıymetler hisse senetleri ve aynı zamanda eşleşen fonlar topladı.
Yukarıdaki açıklamada, Zhejiang Xinhu Group Co., Ltd.'nin Harbin Hi-Tech ve Xinhu Holdings'in hakim hissedarı olduğu ve Xinhu Holdings'in Xiangcai Securities'in hakim hissedarı olduğu belirtildi. Bu nedenle, bu işlem bağlantılı bir işlem teşkil ediyor. Bu işleme dahil olan tutarın, büyük varlık yeniden yapılandırması için standarda ulaşması beklenmektedir.
Aynı gün, borsa şirketi Xinhu Zhongbao da yan kuruluşu Xinhu Holdings ve Harbin Hi-Tech'in "Yeniden Yapılandırma Niyeti Anlaşması" imzaladığını ve Harbin Hi-Tech'in elinde bulunan hisseleri satın almak için Xinhu Holdings'i kullanmayı planladığını belirten bir yeniden başlama duyurusu yayınladı. Menkul kıymetler hisseleri.
Ancak, temel varlık Xiangcai Securities'in cari işlem fiyatı açıklanmadı Harbin Hi-Tech ve Xinhu Zhongbao, yukarıdaki açıklamada nihai işlem fiyatının, değerlendirme kuruluşu tarafından yayınlanan "Varlık Değerlendirme Raporunun" değerlendirme değerine dayalı olacağını belirtti. Dostça müzakere yoluyla onaylandı.
Şu anda, Harbin Hi-Tech ve Xinhu Holdings'in, Xiangcai Securities'in varlıklarının enjeksiyonu ile ilgili varlığın yeniden yapılandırılması ile ilgili çalışmalarının ilk aşamasında olduğu anlaşılmaktadır. Denetim değerlendirmesine, durum tespiti ve iş görüşmesine dayalı olarak işlem yöntemini ve işlem fiyatını belirleyecek ve mümkün olan en kısa sürede imzalayacaklardır. Resmi bir işlem anlaşması.
Harbin Hi-Tech ayrıca, Xiangcai Menkul Kıymetlerindeki hisselerin ek finansman ihracı yoluyla satın alınmasına ilişkin yukarıda bahsedilen büyük varlık yeniden yapılandırması nedeniyle, Şangay Borsası'nın ilgili düzenlemeleri uyarınca belirsizlikler olduğunu belirtti. Şirket, 19 Haziran'da ticareti askıya almaya başladı ve askıya alma süresi 5 işlem gününü geçmeyecek.
New Lake Departmanı Sermaye Yönetimi
Aynı şirketin varlıklarının devri
Yukarıda belirtilen birleşme ve devralmaların her iki tarafının da Xinhu Group tarafından kontrol edilen şirketler olduğunu ve Xinhu Capital'in iki büyük şirketinin varlıklarını transfer ettiğini görmek zor değil. Bu tür bir "sol-sağ-elli" operasyon aslında vurgulamaktadır. Xinhu Capital, Xiangcai Securities'in eğri üzerinde listelenmesinin önünü açmayı planlıyor.
Xinhu Zhongbao ve Xiangcai Menkul Kıymetlerinin hissedarlık yapısı perspektifinden, Xinhu Capital Xiangcai Menkul Kıymetler üzerinde zaten fiili kontrole sahip.
Kamuya açık bilgilere göre, Xinhu Holdings ve Xinhu Zhongbao, Xiangcai Securities'in sırasıyla% 74.12 ve% 3.58'ine sahipken, Xinhu Capital'i temsil eden Xinhu Group, Xinhu Zhongbao'nun% 32.4'üne sahiptir. Xinhu Group aynı zamanda Harbin Hi-Tech'in% 16.08 hissesine sahiptir ve Harbin Hi-Tech'in en büyük hissedarıdır.
Xiangcai Securities enjeksiyonundan önce Xinhu Capital, Harbin Hi-Tech'in afişini kaldırarak borsaya kayıtlı şirkete başarıyla girmişti. 2004 yılında Xinhu Group, Harbin Hi-Tech'in% 22.49'unu satın almak için 100 milyon yuan harcadı ve o zamandan beri Xinhu Capital, Harbin Hi-Tech'teki hisselerini art arda artırdı. Piyasa katılımcılarının önceki analizine göre, Harbin Hi-Tech'in emlak işi Xinhu Capital'in aradığı şey.
Çin Sanayi ve Finans Ekonomisi Enstitüsü müdürü Zhou Dewen, Xinhu Capitalin piyasadaki öz sermaye yatırımı eylemleri hakkında yorum yaptı: Xinhu Capital ve onun destekçisi Huang Wei, düşük anahtarlar ve sıcak noktalar ve satış noktaları bulma konusunda başarılılar. Sektörde lider bir konuma sahip olduğu için dahil olduğu tüm sektörlerde durum böyledir. "
Bir Çin-yabancı ortak girişim menkul kıymetler şirketi kurmayı onaylayan ilk yerli menkul kıymetler şirketi ve ulusal bankalar arası borç verme piyasasına girmeyi onaylayan ilk menkul kıymetler şirketi grubu olarak Xiangcai Securities, menkul kıymetler işinde sağlam bir temele sahiptir. Xiangcai Securities, 3,683,129,755 milyon yuan kayıtlı sermayeye sahiptir ve iş kapsamı, menkul kıymetler aracılığını, menkul kıymet yatırım danışmanlığını; menkul kıymet ticareti ve menkul kıymet yatırım faaliyetleriyle ilgili finansal danışmanları kapsar.
Bu kez, Xinhu Capital, Xiangcai Securities'i, yan kuruluşu Harbin Hi-Tech aracılığıyla satın aldı ve bu, piyasa tarafından Xinhu Group tarafından yan kuruluşu Xiangcai Securities için kote edilmeye yönelik önemli bir hareket olarak yorumlandı.
A hisseleri aracılığıyla üç kez
Xiangcai Securities defalarca yenildi ve savaştı
Aslında, Xiangcai Securities'in ilk kez bir listeleme planı arayışı değil. Beş yıl kadar önce, borsada işlem gören Big Wisdom şirketi, bir İnternet komisyonculuğu kurmak için Yeni Üçüncü Kurul'da listelenen bir şirket olan Xiangcai Securities'i satın almayı planladığını bildirdi. Ocak 2015'te Great Wisdom, üç ay sonra Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylanan ayrıntılı satın alma planını açıkladı.
Ancak, 2015 yılında piyasa eğilimi aşağıya dönerken, borsada işlem gören şirketlerin sorunları yavaş yavaş ortaya çıkmıştır. Mayıs 2015'te, Great Wisdom soruşturma için açıldı ve düzenleyici makamlar, borsada işlem gören şirketlerin gelirlerini artırdığına dikkat çekti. Şubat 2016'da Great Wisdom yeniden yapılanma başvurusunu geri çekti ve Xiangcai Securities, gümrükten ilk kez başarısız olduğunu açıkladı.
Bir yıl sonra Xiangcai Securities, A-hisse takas planını yeniden başlattı. Şubat 2017'de Xiangcai Securities, halka arz ve A hisselerini listelemeyi planladığını ve CITIC Menkul Kıymetlerin rehberliğini kabul ettiğini duyurdu. Rehberlik dönemi 9 Şubat 2017'de başlayacak. Aynı yılın 6 Mart'ında Xiangcai Securities, ilk halka arz ve listeleme planıyla ilgili bir açıklama yaptı: Şangay Borsası'nda listelenmeyi ve 1,6 milyardan fazla hisse çıkarmayı planlıyor.
Ancak bu sefer listeleme planı piyasanın beklediğinden daha uzun. Mart 2018'de, yukarıda bahsedilen kotasyon teklifinin geçerlilik süresi yaklaşırken Xiangcai Securities, kotasyon teklifinin çözümünün geçerlilik süresini uzatmak için bir yol önermek zorunda kaldı ve uzatma süresi 12 aydı. Haziran 2018'de Xiangcai Securities resmi olarak NEEQ'den çıkarıldı. Buna ek olarak, Hunan Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu'nun resmi web sitesi, Mayıs 2019'da Xiangcai Menkul Kıymetlerin dosyalama durumunun Hunan'ın yetki alanındaki şirketlerin dosyalanmasında hala "danışmanlık" olduğunu gösterdi.
Harbin Hi-Techin birleşme ve yeniden yapılanma planının 19 Haziran'da duyurulmasının ardından, Xiangcai Securities'in halka arz planından vazgeçtiği ve birleşme ve devralmalar yoluyla "eğri listelemeyi" seçtiği anlamına da geliyordu.
Yüksek performans ve sermaye baskısı
Hala M&A öncesinde sorunlarla karşı karşıya
Uzun süredir planlanan halka arz yolunun halka açılma yolunun nihayet bir "eğri yola" dönüşmesinin nedeni de piyasa spekülasyonlarına yol açtı.
Son iki yılda sermaye piyasası durgunlaştı ve aracılık sektörünün gelişimi iyimser değil.Bazı küçük ve orta ölçekli kurumların risk önleme yetenekleri daha zayıf, performans düşüşü ve yetersiz risk kontrolünden kaynaklanan yıldırım olayları da sık sık ortaya çıktı.
Xiangcai Securities'in 2018 yıllık raporuna göre, şirketin 2018 geliri 989 milyon yuan, yıllık bazda% 26,86 düşüş; ebeveyn kesintisine atfedilebilen net olmayan kar% 85,05 düşüşle 62,219,800 yuan oldu. İş dağılımı açısından, yatırım bankacılığı işi 2018 yılında% 30.28 düşüşle 55.897.900 RMB gelir elde etti; kendi kendine faaliyet gösteren işler ise yıllık% 66.47 düşüşle 71.691.900 RMB gelir elde etti. Aracılık işi geliri bir önceki yıla göre% 25,33 azaldı ve performans önemli ölçüde düştü.
Aynı zamanda, denetimden gelen tekrarlanan soruşturmalar ve cezalar da Xiangcai Securities'i fırtınanın eşiğine getirdi. Ağustos 2016'da Xiangcai Securities, düzenlemelere aykırı olarak bir hesap açtı ve düzenlemelere aykırı olarak açılan hesap yüzdesinin% 3.23'ünü bildiremedi ve hisse senedi transfer sistemi bir uyarı mektubu yayınladı. Mart 2017'de, lider aracı kurum olarak Mengyun Mobile Soft, büyük bir varlık yeniden düzenleme prosedürü ihlali nedeniyle bir uyarı mektubu yayınlamak ve yazılı taahhütlerin sunulmasını zorunlu kılmak gibi özdenetim önlemlerine tabi tutuldu. Nisan 2018'de, hisse senedi transfer sistemi, Xiangcai Securities'in 2017 yıllık raporunda, borç varlıklarındaki önemli değişiklikler ve satışa sunulan varlıkların muhasebeleştirilmesi hakkında soruları da gündeme getirdi.
Başka bir analiz, Xiangcai Securitiesin halka arz etme sürecinin yavaş olduğunu ve A hisselerinin kote edilmek üzere sıraya girmesinin uzun zaman aldığını gösterdi. Kote olduktan sonra, menkul kıymet şirketlerinin hisse senetlerinin değerlemesini de önemli ölçüde artırmanın zor olduğunu belirtti. Gereken süre daha kısa olabilir ve Xiangcai Securities'in listeleme hayalini daha hızlı gerçekleştirebilir.
Aslında, Xiangcai Menkul Kıymetler için, ister Yeni Üçüncü Kurul piyasasından ister A-hisse piyasasından olsun, şirket bir bütün olarak artan sermaye baskısıyla karşı karşıyadır.Hangi yöntem kullanılırsa kullanılsın, Xiangcai Securities için, mümkün olan en kısa sürede finansman elde edebilir. Geliştirme, temel hedefidir.
Xiangcai Securities, Ocak 2018 gibi erken bir tarihte, Yeni Üçüncü Kurul'da hisse finansmanı yapıyordu ve 1.518 milyar yuan yükseldi.Artan fonların amacı, iki finansal kurumun gelir haklarının transferinin finansmanını iade etmek ve şirketin marj ticareti ve menkul kıymet ödünç verme iş ölçeğini genişletmekti. 2018 yılı sonu itibariyle, toplanan fonlar tükendi. Buna ek olarak, Xiangcai Securities de son iki yılda toplam 5 milyar yuan ölçeğinde çoklu borç finansmanı gerçekleştirdi.
Menkul Kıymetler Endüstrisi Birliği'nin verilerine göre, 2018 net sermaye sıralamasında Xiangcai Menkul Kıymetler, 7.544 milyar yuan ile 52. sırada yer aldı ve net sermaye ölçeği 2017'ye göre% 14.30 düştü.
Sektördeki birçok kişi, menkul kıymet firmalarının yatırım bankacılığı ve servet yönetimi dönüşümünün mevcut sürecinde, menkul kıymet şirketleri arasındaki rekabetin esasen sermaye yeteneklerinin rekabeti haline geldiğine dikkat çekmiştir.En büyük menkul kıymet firmaları güçlü finansman kabiliyetlerine ve yeterli sermayeye sahiptir. Yarışma turunda ilk hamle avantajına sahiptir. Xiangcai Securities gibi küçük ve orta ölçekli menkul kıymet firmaları için sermayeyi genişletmek de önemli kalkınma hedeflerinden biridir ve öz sermaye finansmanı daha hızlı bir yol olabilir.
Ancak, performansı önemli ölçüde iyileşmeyen Xiangcai Securities'in değerlemesi nasıl olmalıdır? Eğrinin Harbin Hi-Techin listeleme yolundan geçip geçemeyeceği hala bilinmiyor.
Bu makale China Fund News'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
-
- B istasyonu + Z kuşağı + UGC modeli etkileşimli film ve televizyon savaş alanında ortaya çıkacak mı?
