11 yıl önce 6100'den alınan hisse senetlerine ne olacak? Rutini çözmenin uzun yolu ne kadar sona erecek?
"En yüksek 6124 puandan hisse satın alın, şimdi ne olacak?" Size son veri setini vereceğim:
16 Ekim 2007'de saat 6124'te, Şangay ve Shenzhen A hisselerinde sadece 1459 borsada işlem gören şirket vardı.
18 Mayıs 2019 itibariyle, o sırada 1.459 hisse senedi vardı ve 861 hisse senedi, yaklaşık% 59'unu oluşturan alımlarda zarar gördü.
Ancak o zaman, Gree Electric, Kweichow Moutai, Yili, Yunnan Baiyao, Midea Group, Shanghai Jahwa, Vanke A, China Merchants Bank'ı satın aldığınız sürece, bu tanınmış beyaz at hisse senetleri, hatta Industrial and Commercial Bank gibi süper büyük hisse senetleri. Pazar% 52,9 düştüğü için hala karlı.
Bununla birlikte, o dönemde satın alınan hisse senetleri, Hongda, China Shipping, Baobian Electric, Jiaozuo Wanfang, Western Mining, China Shipbuilding Defense, Jiangxi Copper, Dongfang Electric, Hunan Gold gibi performans tarafından desteklenmeyen konu hisse senetleri veya döngüsel hisse senetleri ise , FAW Xiali, vb, bugün hepsi kayıptır. Kardan bahsetmeyin, bilmiyorum ne zaman, maymunun hangi günü, maymunun yılı ve yılın ayı sorunu çözebilir miyiz?
Özetlemek gerekirse, doğru hisse senetlerini seçmek özellikle önemlidir .. Peki ünlü hedge fonlar ve "kuzey sermayesi" genel olarak hisse senetlerini nasıl seçiyor? Bundan sonra seninle paylaşacağım.
Buffett'ın serveti% 50 artırmanın en kolay yolu -değer
Sık sık "değerleme" yi duyuyorum, ama bu ne anlama geliyor? Ne işe yarıyor? Editör aşağıda ayrıntılı olarak açıklayacak. bize yardımcı olabileceğini umuyoruz.
Sektör önceliği : Sunrise endüstrilerine yüksek değerlemeler verilir, olgun endüstrilere genel değerlemeler verilir ve gün batımı endüstrilerine düşük değerlemeler verilir.
Toplam hakkaniyetin öncelik ilkesi: Toplam sermaye küçüktür, yüksek bir değer verir, toplam sermaye büyüktür, düşük bir değer verir
Pazar senkronizasyonu ilkesi: Değerleme, daha geniş pazarla da senkronize edilir Daha geniş pazardaki münferit hisse senetlerinin değerleme seviyesi, 5000 puanda nispeten daha yüksektir ve daha geniş pazardaki münferit hisse senetlerinin değerleme seviyesi, 2000 puanda nispeten daha düşüktür.
5.000 puanlık hisse senetlerinin tüm değerlemelerinin yükseldiğini biliyoruz, bu bir balon dönemi. Yıllarca süren işlemlere bakıldığında, bireysel hisse senetlerinin göreceli bir değerleme seviyesi var. Bu seviye aynı zamanda genel pazarın değerleme seviyesini de ölçebilir.
Kurumsal karlar hızla artıyor ve öngörülebilir büyüme oranı gelecekte istikrarlı olacak.Toplam öz sermaye küçük: normal değerleme PE'nin yaklaşık 40-50 katı.
Kurumsal karlar hızla artıyor ve öngörülebilir büyüme oranı gelecekte istikrarlı. Toplam öz sermaye büyük: normal değerleme PE'nin yaklaşık 30-35 katı.
Kurumsal karlar hafifçe arttı ve öngörülebilir büyüme oranı gelecekte istikrarlı olacak.Toplam öz sermaye küçük: normal değerleme PE'nin yaklaşık 30-35 katı.
Kurumsal karlar hafifçe arttı ve öngörülebilir büyüme oranı gelecekte istikrarlı olacak.Toplam öz sermaye nispeten büyük: normal değerleme PE'nin 20-27 katı civarında
Özel noktalar:
Banka değerlemesi temelde PE'nin 5-7 katıdır;
Toplam özkaynakları büyük olan finans şirketleri, PE'nin 10-13 katı değerlenir;
Termik güç üretim değerlemesi temelde 14-16 kat PE'dir (termik güç üretimi nispeten geneldir)
Şirketin ana işi para kaybetmekse, dahil olmayı düşünmenize gerek yoktur. Risk sermayesi olmadığınız için kar elde etmek için pazara girersiniz.Kâr elde etmek için önce riski düşünmeli, risk düşükken de kar sağlamalısınız. Yüksek riskli işlemler anlamsızdır. Bu nedenle, ana iş para kaybettiğinde ve net bir yön bulunmadığında veya yeniden yapılanma iyi olduğunda, müdahale düşünülmez. Yani bir değerleme verilmiyor.
Bazı şirketler çok yüksek değerlemelere sahiptir. Buradaki 2.800'den fazla A hissesinin her biri göz önünde bulundurmanız gereken bir şey değildir. Birçoğu vazgeçmek isteyeceğiniz şeylerdir. Değerlemeleri çok yüksek olan şirketler anlamazlar, bu yüzden müdahale etmeyin. Aksi takdirde piyasa riskleri gelecek ve bu tür hisse senetleri ciddi şekilde düşecektir çünkü derin kesinti olasılığını anlamıyorsunuz. Bu nedenle, size ait olmayan, pişmanlık duymayın, dikkate almayın büyük değerlere sahip bazı hisse senetleri hala yükselişte.
Farklı endüstrilerin değerlemeleri farklıdır, yüzeyde mevcut büyüme oranlarına göre belirlenir, ancak özleri sürdürülebilir büyüme oranlarına bağlıdır. İlaç endüstrisinin ve tüketim malları endüstrisinin priminin nedeni, bu endüstrilerin ortak unsurlarının enflasyon karşıtı, döngüsel karşıtı, fiyatlandırma gücü ve maliyetleri geçme kabiliyeti olması, tekrarlanan tüketim sıklığının yüksek olması ve tüketicilere bağlılığın yüksek olmasıdır. Bu nedenle ilaç endüstrisi ve tüketim malları endüstrisi Piyasa primi, ev aletleri, su ve elektrik, finans ve diğer sektörlerden önemli ölçüde daha yüksektir.
Tablo 1 Fiyat-kazanç oranı iskonto modeli
Birincisi, fiyat-kazanç oranı doğrudan gelire karşılık gelir.Gelir ne kadar yüksekse, fiyat-kazanç oranı o kadar düşük olur ve şirketin geliri istikrarsızdır. Performansı çok istikrarlı olan şirketler için, mevcut P / E oranını değerlendirmek için kullanmak basit ve kolaydır, oysa istikrarsız performansa sahip şirketler için mevcut P / E oranı son derece güvenilmezdir ve mevcut çok düşük P / E oranı mutlaka eksik tahmin anlamına gelmez. , Yüksek bir akım P / E oranı mutlaka aşırı değerli olduğu anlamına gelmez;
İkincisi, büyük bir olayla karşılaşan bir şirket için, bunu değerlendirmek için mevcut fiyat-kazanç oranını veya tarihsel ortalama fiyat-kazanç oranını kullanmak mümkün değildir.Büyük olayların etki derecesi veya büyük olayların kesinliği ile bağlantılı olarak belirlenmelidir;
Üçüncüsü, bazı endüstrilerin fiyat-kazanç oranının görece yüksek olması hedefleniyor. Örneğin, ilaç endüstrisi daha istikrarlı kazanç büyüme beklentilerine sahip olduğu için, tüm endüstrinin fiyat-kazanç oranının değerlemesi, finans ve emlak endüstrilerindekinden daha yüksek olacaktır. Hatta daha fazla;
Dördüncüsü, patlayıcı büyüme potansiyeline sahip endüstriler veya şirketler için, olağan F / K oranı değerlemesi kötüye kullanılamaz.
Beşincisi, son derece hızlı büyüyen bir şirketin düşük fiyat-kazanç oranına karşı da tetikte olmalıyız.Çoğu şirketin% 30'un üzerinde bir büyüme oranını sürdürmesinin son derece zor olduğu söylenebilir. Bu nedenle, performans artışının birkaç kez neden olduğu cazip düşük P / E oranları konusunda biraz daha sakin olmalı mıyız? Akıllı yatırımcılar daha fazlasını düşünecek;
Altıncı olarak, yeniden yapılanma beklentisi olmayan veya diğer büyük olayların etkisi olmayan şirketler için, 10 yıllık geçmişin ortalama fiyat-kazanç oranı yöntemini değerlendirmek için basit ve etkili bir yöntemdir, ancak bu fiyat-kazanç oranı için çok fazla umut beslemek de mümkün değildir;
Yedinci olarak, değeri artırmak için büyük potansiyel varlık yeniden değerlemesi olan bazı şirketler için, fiyat-kazanç oranı yöntemi de uygulanabilir değildir.Varlık yeniden değerlemesi, kurumsal varlıkların değerinde önemli bir artış veya önemli bir fiyat düşüşü sağlayabilir;
Sekizincisi, demiryolları ve otoyollar gibi birçok kamu hizmeti şirketi için, genellikle nispeten düşük bir fiyat-kazanç oranı değerleme durumundadır, çünkü bu şirketlerin büyümesi iyi değildir.Yatırımcılar teknolojiyi kamu hizmetlerinin düşük fiyat-kazanç oranıyla karşılaştırırsa Hisse senetlerinin yüksek P / E oranı uygun değildir ve sektörler arası karşılaştırma büyük bir yanlış anlamadır;
Dokuzuncu, geçici olarak kayıp durumunda olan şirketler için, değerlendirmek için P / E oranını kullanmak da uygun değildir, ancak kayıplarının süresini veya daha iyi veya daha kötüye gidip gitmeyeceğini dikkate almak için daha fazlasıdır.
Düşük P / E oranlı hisse senetleri nasıl seçilir?
Beceri analizi
1. Fiyat-kazanç oranı, hisse senedi piyasa fiyatının hisse başına kazanca oranıdır.Fiyat-kazanç oranı, hisse senedi fiyatları ile kurumsal karlılığı birleştirir. Hisse senedi fiyatlarını daha iyi yansıtabilir.
2. Farklı endüstrilerin F / K oranı farklı olacaktır. Tüm piyasa için, 30 ile 40 arasındaki P / E oranı normal bir seviye olarak kabul edilebilir; P / E oranı yaklaşık 15'e düştüğünde, piyasa ciddi şekilde küçümsenmiştir. Zamanlama: Fiyat-kazanç oranının 50'yi aşması, piyasanın ciddi şekilde aşırı değerlendiği anlamına gelir.Bu, genellikle uzun vadeli en üst alandır, ayrıca hisse senedi satma zamanıdır.
Gerçek vaka 1
Şekil 25'te gösterildiği gibi, 2010 yılının Eylül ayında, piyasadaki kömür stoklarının neredeyse tamamı düşük değerde idi. Çoğu kömür stokunun P / E oranı 20 kattan daha azdır ve hatta bazı kömür stoklarının P / E oranı yaklaşık 10 kattır. Şu anda bu sektörün yatırım değeri ortaya çıktı.
Ekim ayı başlarında, enflasyon kavramının yutturmacası ve "Milenyum Aşırı Soğuk" kavramının yükselişiyle birlikte, kömür stokları keskin bir şekilde yükselmeye başladı. Bu kazanç turunda önde gelen hisse senedi Yangquan Kömürü (600348, eski adıyla Guoyang Xinneng). Altı aylık raporun performansına göre, hisse senedinin Eylül 2010'daki fiyat-kazanç oranı sadece 15 katıydı. Düşük fiyat-kazanç oranına sahip kömür stoklarından biridir. Ekim ayının başından itibaren, hisse senedinin birkaç ardışık günlük limiti vardı ve hisse senedi fiyatı bir ay içinde ikiye katlandı.
Şekil 25 Yangquan Kömür Endüstrisi Günlük K Hattı
Gerçek durum 2
Şekil 26'da gösterildiği gibi, Ağustos 2010'da. Sany Heavy Industry (600031) ilk yarı sonuçlarını açıkladı. Performanstaki önemli artış nedeniyle. Sany Heavy Industry'nin fiyat-kazanç oranı yalnızca yaklaşık 10 katına düştü. Şu anda, hisse senedi fiyatı önemli ölçüde düşük değerlendi. Beklenen yüksek teslimat heyecanıyla birleştiğinde. Sany Heavy Industry'nin hisse senedi fiyatı piyasada keskin bir yükselişe başladı. Bu aynı zamanda tüm inşaat makineleri sektörünün yükselmesine neden oldu.
Şekil 26 SANY Heavy Industry Daily K Line
Beceriler açıkladı
1. Düşük fiyat-kazanç oranı konseptiyle hisse senedi spekülasyonu yapılırken yatırımcılar spekülasyonun zamanlamasına dikkat etmelidir. Örneğin, düşük bir fiyat-kazanç oranı ile kömür sektörü üzerine spekülasyon yaparken, tüm kömür sektörünün hisse senedi fiyatı, yalnızca enflasyon kavramı ile keskin bir şekilde yükseldi.
2. Hisse senedi fiyatlarının yükselip düşmesini belirleyen tek faktör fiyat-kazanç oranı değildir. Piyasadaki bazı sıcak hisse senetleri son derece yüksek fiyat-kazanç oranlarına veya hatta negatif rakamlara sahip olabilir, ancak bu hisse senetlerinin yukarı yönlü momentumu güçlü olduğu sürece, yatırımcılar aktif olarak yüksekleri kovalayabilir ve satın alabilir.
Yatırım, bilgi ve eylemi gerçek anlamda nasıl entegre edebilirim?
Çoğu zaman kalbimizde belli bir hisse senedinin yükseleceğini hissetmek gibi bir his var ama çeşitli nedenlerle tereddüt ettik ve başlamadık, hissenin hemen yükselmesini beklemiyorduk. Ya da piyasa düşüşünün erken safhasında, birçok insan riskin geldiğini hissetti ve çeşitli nedenlerden dolayı felç oldular ya da beklemek istediler ve sonunda piyasa düştü.
Yazar, yatırım ve araştırmanın birkaç aşamaya bölündüğüne ve görece bir ön aşamanın, şeylerin temelleri ve bilişselliği olduğuna inanıyor. Bundan sonra, daha derin bir aşama, kişinin kendi fikirlerinin uygulanmasıdır. Pek çok insanın bu duyguyu yaşayacağına inanıyorum: iç seslerini dinlemedikleri için kızgın. Çoğu insan yatırımda bilgi ve eylem birliğine nasıl ulaşılacağını sorar.
Yazar yüzeysel olarak, yürütme birliğinin özünün kendi mükemmel yatırım (işlem) sistemini kurmak olduğuna inanmaktadır. Uygulama düzeyinde bilgi ve eylem birliğini sağlayamadığımızda, bu genellikle yatırım sisteminin henüz olgunlaşmadığı veya daha basit olmadığı ve bu yatırım sisteminin henüz bizim bir parçamız haline gelmediği anlamına gelir. Bu sistemin kurulması, kendi pazar anlayışımızın yanı sıra kendi karakter bütünleştirmemiz ve tarihsel deneyim yargımızdan kaynaklanmaktadır.
Örneğin, uzun vadeli bir değer yatırımcısı. Değer yatırımının özü, düşük değerli iyi şirketler satın almaktır. İyi bir şirketin değeri düşük olduğunda, bu genellikle "hasta" olduğunda veya büyük bir anlaşmazlık olduğunda ortaya çıkar. Dolayısıyla yatırımcıların ihtiyaç duyduğu değer veren kişilik özellikleri, trende karşı yatırım yapabilme ve sabırlı olmalarıdır.
Buffett'ın "başkaları paniklediğinde açgözlü, diğerleri açgözlü olduğunda panik yap" sözü herkesin yapabileceği bir şey değildir.
Daha sonra, bir yatırımcı değer yatırımı niteliğine sahip olduğunda ve bu yaklaşımın nispeten uzun bir yatırım yönetimi geçmişinde uygulanabilir olduğunu anladığında ve kendi sistemini oluşturduğunda, kademeli olarak bilgi ve eylem birliğini elde edebilir. Kara kuğu olayından dolayı beyaz at stoğunun düştüğünü gördüğünde, istemsizce satın alırdı. Ve sürekli düşüşte, şirketin temelleri piyasa tarafından yeniden tanınana ve hisse senedi fiyatı toparlanıp satılıncaya kadar iyimser ve sabırlı kalacaktır (daha fazla satın alabilir). Böyle bir alım satım sistemine sahip olmayan yatırımcılar, hisse senedi fiyatı düştüğünde "satın almak ya da almamak" isteyebilirler, ancak hisse senedi fiyat grafiği herkesi korkuttuğunda aynı korkuyu hissedeceğiz ve "Bekle Sağ". Ve hisse senedi fiyatı yükseldiğinde, çoğumuz sinirlenir ve satın almak istediğimizde neden başlamadık derdik.
Değer yatırımının diğer tarafında büyüme hisse senedi yatırımı var. Adından da anlaşılacağı gibi, büyüme hisse senetlerine yatırım, pazarda en hızlı büyüyen iyi şirketler bulmaktır. Bu sistem altında değerlemeler bir anlamda sulandırılır. Hızlı büyüyen bir şirket, genellikle başlangıçta nispeten yüksek bir değere sahiptir. Aynı şekilde, sağlam bir büyüme hisse senedi yatırım sistemine sahip bir yatırımcı, istemeden pazarda hızla büyüyen iyi bir şirketi satın alacaktır ve sektör patlamıştır. Ve sisteminiz kusurlu olduğunda, bunun iyi bir şirket olduğunu görseniz bile, yüksek değerleme nedeniyle çekingen davranıyorsunuz ve hisse senedi fiyatının makul bir seviyeye düşmesini umuyorsunuz. Ve çoğu zaman, hisse senedi fiyatının asıl yükselişinde iyi bir şirketin değerlemesini rasyonelleştirmek zordur (bazen hisse senedi fiyatı gerçekten makul olduğunda düşer). Bu zamanda, çoğu insan "Neden o zaman başlamadım, satın almak istedim" diye düşünürdü. Aynı sebep, bunların hepsi sistemimizin mükemmel olmamasıdır.
Bilgi ve eylem birliğinin son şekli, yatırım sistemimizi mekanize eder. Bu makineleşme, iç piyasa anlayışımızdan (tabii ki bu anlayış doğru olmalıdır) ve aynı zamanda kendi anlayışımızdan (farklı kişilikler, yaşam deneyimleri ve uygun yatırım yöntemleri de farklıdır) ve sürekli deneyimlerden kaynaklanmaktadır. Bize geri bildirimde bulunun.
Ancak sistemimiz makineleştiğinde bilgi ve eylem birliğine gerçekten ulaşabiliriz, çünkü yatırım sistemi bizim bir parçamız haline geldi. Sistemimize uyan değişkenleri gördüğümüzde, doğal olarak bundan sonra ne yapacağımızı biliriz, böylece eylemler ve düşünceler tutarlı olur. Bu nedenle, son yirmi yılda niceliksel fonlar popüler hale geldi. Bunun arkasındaki mantık, sermaye piyasasında fazla getiri elde etmek için olağanüstü yatırımcıların düşünce tarzını programlamayı da umuyor. Ancak, kantitatif fonlarla ilgili sorun, yatırımcı yapısı, makro temeller, likidite ve hatta yatırımcı yaşı nedeniyle piyasada meydana gelen değişikliklerin piyasa tarzı ve estetiğinde sürekli değişikliklere yol açmasıdır. Bu aynı zamanda piyasada uzun süre etkin kalamayacak kantitatif prosedürlerle de sonuçlanabilir.
İyi bir yatırımcının temel becerileri, öğrenme yetenekleri ve yatırımcı insanlığı anlayışlarıdır. Sonuçta, toz toprağa döndüğünde ve toprak geri döndüğünde, her şey felsefedir. Nihai yatırım aynı zamanda bir felsefedir.
Özetle, yatırım / işlemdeki bilgi ve eylem birliği, kendi sağlam yatırım sistemine ve metodolojisine ve bu sistemi makineleştirmenin temeline dayanmaktadır. Bu sistem, kişilik, piyasa anlayışı, risk iştahı vb. Dahil olmak üzere çok karmaşık çoklu faktörler üzerine inşa edilmiştir.
Borsadaki en önemli izlenme süreleri
Borsada, perakende yatırımcı sayısı en büyüktür ve piyasa yapıcılarının rakipleri perakende yatırımcılardır. Piyasa yapıcılar, perakende yatırımcıların eti düşük bir konumda kesip yüksek bir konumda sipariş almalarını sağlamaya çalışır. !
Çoğu insan bir hisse senedi satın aldıktan sonra, sık sık piyasayı kontrol edeceklerdir.Her gün hisse senedine bakarak piyasada neler görebilirler?
Piyasada çeşitli dalgalanmalar var, ancak bu dalgalanmanın gücü size ait değil.Sadece ticaret modelinizin veya alım satım sisteminizin bir sinyal olduğunu görebilirsiniz.Bu sizin alım satım fırsatınız olabilir.
Markalama çok önemlidir.Borsada ana güç, yatırımcıları yanlış alım ve satım kararları vermeleri için yönlendirmek için genellikle çok sayıda alım emri koyar ve alım emirleri verir.Bu nedenle, kandırılmamak için pegleme çok önemlidir. Ancak kısıtlı zaman ve enerjiden dolayı her dönem piyasayı izlememiz imkansız, aksi takdirde çok yoruluruz.Bu nedenle hisse senetlerinin sadece zaman paylaşım çizelgesinin dört önemli zaman dilimine bakması gerekir. Daha basit, daha güvenilir, daha karlı!
Yukarıdaki makaleyi beğendiyseniz ve daha fazla borsa yatırım deneyimi ve becerisi öğrenmek istiyorsanız, halka açık Yuesheng Intelligence (ystz927) hesabını takip edin, çok sayıda kuru ürün var!
Bu makalenin içeriği yalnızca referans amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Kendi başınıza yaparsanız, lütfen riski size ait olmak üzere pozisyon kontrolüne dikkat edin.
Sorumluluk Reddi: Bu içerik Yuesheng Intelligence tarafından sağlanmaktadır ve Yatırım Ekspresinin yatırım görünümlerini onayladığı anlamına gelmez.
