500 milyar daha koyun! Merkez bankası, iki gün üst üste "eşlik etti" ve likiditeye toplam 1.7 trilyon yuan yatırım yaptı! IMF ve Dünya Bankası, Çin'in mali müdahale önlemleri hakkında yorum yaptı
Merkez bankası büyük ölçekli likidite yatırımı yapmaya devam ediyor
Merkez bankasının 3 Şubat'ta 1,2 trilyon ters repo işlemi başlatarak yaklaşık 150 milyar net likidite yatırımı gerçekleştirmesinin ve 4 Şubat'ta ters repo faiz oranlarında 10 baz puanlık indirimin ardından, merkez bankası büyük bir ters repo işlemi gerçekleştirmeye devam etti. Duyuru, bugün 500 milyar yuan ters geri satın alma işlemi gerçekleştirildiğini, bunun 120 milyar yuanının 14 gün için tersine çevrildiğini ve 380 milyar yuan'inin 7 gün için tersine çevrildiğini belirtti. 100 milyar yuan ters repo bugün sona erdiğinden, o gün 400 milyar yuan net likidite yatırımı gerçekleştirildi.
Diğer bir deyişle, piyasanın açılmasından iki gün önce, merkez bankası piyasaya 1.7 trilyon yuan likidite biriktirdi ve yaklaşık 550 milyar yuan net likidite yatırımı elde etti Bankacılık sisteminin genel likiditesi geçen yılın aynı döneminde bir trilyon yuanı aştı ve bu da mevcut piyasayı gösteriyor. Likidite bolluğu aynı zamanda merkez bankasının hisse senedi piyasası ve diğer finansal piyasaların istikrarını koruma politikasını da gösterir.
Merkez bankası başkan yardımcısı Pan Gongsheng, geçtiğimiz günlerde, finansal piyasanın 3 Şubat'ta açılmasının ardından Çin Halk Bankası'nın yeterli likidite sağlayacağını, karşı konjonktürel ayarlamaların yoğunluğunu artıracağını, finansal piyasada makul ve yeterli likidite sağlayacağını ve para piyasası faiz oranlarının sorunsuz işleyişini sürdüreceğini belirtti. Özellikle, salgının özel döneminin ikili etkisini ve piyasa açılışının ertelenmesini dikkate alan Çin Halk Bankası, açık piyasa işlemleri, sürekli kredi imkanları, yeniden finansman ve reeskont gibi çeşitli para politikası araçlarıyla piyasaya likidite sağlayacaktır.
Merkez bankası güçlü bir şekilde fonları "refakat" etti ve piyasaya yeterli likidite enjekte etti, bu şüphesiz finans piyasası üzerinde "güvence" etkisi yaratacaktır. Dördüncü günün açılışından kısa bir süre sonra, üç büyük A hisse endeksinin tümü kırmızıya döndü ve kuzeye doğru net fon girişi devam etti. Denizaşırı piyasalarda, FTSE Çin A50 Endeksi vadeli işlemleri% 3'e yükseldi; Hang Seng Endeksi% 1'e yükseldi, mavi çip stokları neredeyse her yönden yükseldi ve en çok teknoloji ağı hisse senetleri yükseldi. Pek çok analist, salgının finans piyasası üzerindeki etkisinin kısa ömürlü olmasını bekliyor ve kısa vadeli duyarlılığı aşırı derecede artırmak ve uzun vadeli güçleri görmezden gelmek uygun değil.
Herhangi bir zamanda salgın önleme ve kontrolün ilerlemesini gözlemlemek için kısa vadeli likiditeyi ilk sıraya koyun
Merkez bankası, 4 Şubat 2020'de, özel salgın önleme ve kontrol döneminde likidite sağlamak ve bankacılık sisteminde makul ve yeterli likiditeyi sürdürmek için, 4 Şubat 2020'de faiz oranı ihalesi yoluyla 500 milyar yuan ters geri alım işlemi başlattığını ve faiz oranı teklifini kazandığını duyurdu. Dün ile tutarlı.
Dünün ters geri alım kazanan teklif oranının 10 baz puan düştüğü de nadirdir, bu da merkez bankasının borsayı istikrara kavuşturma politikasını yansıtıyor. Ters geri alım oranı "indiriminin" iki özel özelliği vardır: biri bir defaya mahsus 10bp'lik bir düşüş, diğeri ise ilk olarak orta vadeli borç verme imkanının (MLF) faiz oranını düşürmektir. Bununla birlikte, bazı analistler, Şubat ayı ortasında yeni MLF'nin de LPR tekliflerini aşağı çekecek, reel ekonominin finansman maliyetlerini daha da aşağı çekecek ve ekonomik kalkınmayı stabilize edecek "faiz oranlarını düşürmesinin" beklendiğine dikkat çekti.
China Europe International Business School'da profesör ve Çin Halk Bankası Soruşturma ve İstatistik Bölümü eski müdürü Sheng Songcheng, bir komisyoncunun Çinli muhabirine, merkez bankasının ticaretin ilk gününde büyük likidite serbest bırakmasının tatilden sonra bol miktarda likidite arzı sağlamak olduğunu ve bakımın sermaye piyasası beklentilerini ve sermaye piyasası işlemlerini içerdiğini söyledi. Çin'deki finans piyasaları sorunsuz işliyor. Aynı zamanda likidite arzı arttıkça fonlama faiz oranının düşmesi zorunludur.
"Genellikle, Ay Yeni Yılı tatilinden sonra fonlar bankacılık sistemine geri döndüğünde, bankacılık sistemi bol miktarda likiditeye sahip olacaktır. Merkez bankası genellikle ters repo işlemlerini askıya alacak ve daha önce gerçekleştirilen ters repo işleminin sona ermesinden sonra likidite doğal olarak geri çekilecektir. Ancak Şubat ayında Yaklaşık bir trilyon ters repo işleminin süresinin dolduğu 3'ünde, merkez bankası 1,2 trilyon ters geri alım başlattı ve yaklaşık 150 milyar net likidite yatırımı gerçekleştirdi ve bankacılık sisteminin genel likiditesi geçen yılın aynı dönemine göre 900 milyar fazla oldu. Cinsiyet arzı yeterli ve teklif kazanan faiz oranı da makul. "Sheng Songcheng dedi.
Pekin Üniversitesi Ulusal Kalkınma Araştırma Enstitüsü dekan yardımcısı Huang Yiping, aracı Çin muhabirine yaptığı açıklamada, merkez bankasının likidite yatırımı önlemlerinin, yılın başında ters geri satın alma dahil olmak üzere, salgının ekonomik ve finansal etkisine açık bir şekilde yanıt olduğunu söyledi.
Huang Yiping, "Merkez bankasının politika niyeti çok açık. Mevcut ekonomik ve mali durum istikrarsız olduğunda, piyasa likiditesini artırmak ve sermaye maliyetini aşağıya doğru yönlendirmek için döngüsel olmayan kontrol önlemleri alacaktır." Dedi.
Minsheng Bank'ın baş makro araştırmacısı Wen Bin, merkez bankasının arka arkaya iki gün boyunca büyük ters geri alım işlemleri gerçekleştirdiğini ve bu ölçeğin mevcut likiditesinin çok yeterli olduğunu söyledi. 3 Şubat'ta başlatılan 900 milyar yuan'lık 7 günlük ters repo dönemi 10 Şubat'ta sona ereceği için, merkez bankası o tarihte MLF yoluyla vade sonu ters repo alımını değiştirebilir ve daha uzun vadeli likidite serbest bırakabilir. LPR tekliflerinin bir etkisi vardır. Ve bu hafta merkez bankası salgın önleme ve kontrol durumunu, fiyat seviyelerindeki değişiklikleri vb. Gözlemlemeye devam edebilir ve ihtiyari kararlar alabilir.
IMF ve Dünya Bankası, Çin'in cevabını oldukça doğruladı
Uluslararası toplum, Çin hükümetinin salgını önlemek ve kontrol altına almak ve ekonomik kalkınmayı istikrara kavuşturmak için aldığı önlemleri övdü. 3 Şubat akşamı Pekin saatinde, Uluslararası Para Fonu (IMF) Başkanı Kristalina Georgieva, yeni koronavirüsün neden olduğu zatürre salgınına içten başsağlığı dileyerek, kişisel Weibo ile ilgili en son Çin haberlerini yayınladı. Çin hükümetinin son dönemde bu salgına cevaben aldığı mali, parasal ve mali alanlar da dahil olmak üzere önlemleri destekliyoruz. Çin ekonomisi güçlü bir direnç göstermeye devam ediyor ve biz bundan eminiz.
4 Şubat sabahı Pekin saatinde Dünya Bankası, yeni koronavirüsün neden olduğu pnömoni salgınından etkilenen tüm insanlara derin sempati ifade ettiğini tweetledi. Çin hükümeti salgına yanıt vermek için politika alanına sahip ve salgının Çin ekonomisi üzerindeki etkisini hafifletmeye yardımcı olacak yeterli likidite sağlayacağını açıkladı.
İçin
Merkez bankasının medya kuruluşu "Financial Times", 3. gazetede bir yorumcu makalesi yayınlayarak, borsanın 3. sırada keskin bir şekilde düştüğünü söyledi. Pek çok irrasyonel faktör vardı ve hatta "sürü etkisinin" neden olduğu bir panik bile vardı. Salgının Çin ekonomisi üzerindeki etkisi kısa ömürlü ve sınırlıdır. Önceki ekonomik ve finansal veriler, Çin'in ekonomik kalkınmasındaki olumlu faktörlerin hala artmakta olduğunu ve ekonominin içsel direncinin arttığını göstermiş, bunlar ekonomik istikrar ve finansal piyasanın istikrarlı işleyişi için uzun vadeli destek oluşturmuştur. Bu uzun vadeli olumlu faktörler asla geçici bir salgın tarafından tersine çevrilmeyecek.
Penghua Fonu'nun genel müdürü Wang Zonghe, salgının küresel bir perspektiften bakıldığında makroekonomik ve piyasa eğilimlerini kısa sürede etkileyeceğine ancak uzun vadeli etkisinin küçük olacağına inanıyor. Ekonomi bir insana benzetilirse, ani bir salgın, kötü bir nezle kapmakla eşdeğerdir. Nezle olanlar gelecekte mutlaka iyileşeceklerdir.Aynı şekilde ekonomide bir soğuk, ekonominin uzun vadeli rekabet gücünü, uzun vadeli potansiyel büyümesini ve direncini etkilemeyecektir, bu nedenle kısa vadeli duyguları uzun vadeli gücü göz ardı ederek büyütmek doğru değildir.
Daha da önemlisi, 3 Şubat'ta açılan pazarın ardından kuzeyden gelen güçlü net fon girişlerinin ivmesi göz ardı edilemez. 3 Şubat'ta, Kuzey Çin'den gün boyunca net fon girişi 18.191 milyar yuan idi ve bu miktarın Şangay Stock Connect'in net girişi yaklaşık 13.6 milyar yuan idi. 2019'da, Pekin'den Çin'e tek günlük net sermaye girişi yalnızca yaklaşık 10 günde 8 milyar yuan'ı aştı. 3'üncü gün Pekin'den büyük ölçekli net sermaye girişi de yabancı sermaye avının bariz işaretlerini gösterdi. 4 Şubat'ta pazarın açılmasının ardından, Pekin Başkentine giriş devam etti.
Sanayi Bankası baş ekonomisti Lu, piyasa açıldıktan sonra, trende karşı büyük miktarda kuzeye sermaye girişi olduğunu, kuzeyden net sermaye girişinin genellikle üç işlem gününden fazla olduğunu ve piyasada bir piyasa koşulları dalgası olacağını söyledi. Salgının piyasa üzerindeki etkisi kısa sürelidir. Salgından sonra risk varlıklarının ayarlanması, geçici şokların ve riskten kaçınmanın etkisini daha fazla yansıtır ve temellerin orta ila uzun vadeli eğilimini temsil etmez. Uzun vadeli değerli yatırımcılar için, ekonominin ve işletmelerin geleceğine yatırım yaparlar. ABD borsası da salgının ayarını yaşadı, ancak genellikle birkaç veya bir düzine işlem gününden sonra normale döner.
İçin
