"Uçurumdan uzaklaşma" düşüşü: hisse senedi fiyatı art arda 5 gün düştü
Büyük performans kayıpları, yöneticilerin toplu olarak istifası ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından soruşturulan yönetim kurulu başkanı ile hisse senedi fiyatı uçurum benzeri bir düşüş yaşadı. Chunxing Seiko çılgın birleşme ve satın almanın ardından hangi "içerdekiler" gizledi?
1. Hisse senedi fiyatlarındaki düşüşe ne oldu?
25 Haziran'da, Chunxing Precision (002547) tek satırlık limitini düşürmeye devam etti ve hisse senedi fiyatının hisse başına 5,27 yuan olduğu bildirildi; 19 Haziran'dan bu yana, hisse senedi üst üste beş işlem günü limitine kadar düştü ve% 40'tan fazla düştü.
19 Haziran'da Chunxing Precision'ın hisse senedi fiyatı düştü, öğleden sonra hisse senedi fiyatı düz bir çizgide limiti vurdu ve kapanana kadar açılamadı.
O zamandan beri hisse senedi fiyatı düşmeye devam etti ve şimdiye kadar dört tek kelimelik limitin dışına çıktı. 2018 yılının ilk çeyreği sonu itibarıyla hisseye sahip hissedar sayısı 57.506 oldu. Flash çökmelerinin üst üste binmesi ve kelime tahtasının alt sınırı, A-hisse pazarında yeni değil!
Lenovonun son zamanlarda pazardaki ani çöküşleri sık sık meydana geldi ve hissedarların yüksek risklerini hedef aldı. 2017'nin ikinci yarısındaki yeni kaldıraç oranındaki düzenlemelerden etkilenen birçok hisse senedi, hisse senedi fiyatlarında düşüşlere yol açan önemli güven satışları yaşadı.
Borsaya kayıtlı bazı şirketler ve hatta şirketler, hissedarların taahhüdü tasfiye hattına ulaştığı için cennet riskleri için ticareti askıya almayı seçmelidir.
2018 yılının ilk çeyreği sonu itibariyle şirketin ilk on işlem gören hissedarı arasında 4'ü fon hesabı, 2'si güven planı var. Chunxing Precision, hissedar rehni tasfiyesi konusunda da erken uyarıda bulundu mu? Henüz bilinmiyor.
Ancak, hâkim hissedar Sun Jiexiao, hisse senedi fiyatlarındaki sürekli düşüş karşısında kıpırdamadan duramadı!
22 Haziran'da Chunxing Precision, şirketin hâkim hissedarı Sun Jiexiao'nun CITIC Securities ve Guotai Junan Securities'e toplam sermayenin% 1.21'ini oluşturan 13.6 milyon hisseyi rehin verdiğini duyurdu. Bu taahhüdün amacı rehni tamamlamaktır.
Yukarıdaki duyurunun ifşa tarihi itibariyle, şirketin hâkim hissedarı ve gerçek kontrolörü Sun Jiexiao, toplam sermayenin% 39.31'ini oluşturan 443 milyon hisseye sahipti. Birikmiş rehinli hisseler 287 milyon hisseydi ve rehinli hisseler, şirketin sahip olduğu hisselerin% 64.76'sını oluşturuyordu. Şirketin toplam sermayesinin% 25,46'sı.
Şunu belirtmek gerekir ki, ani çöküş tröstlerin keskin bir şekilde satılmasından kaynaklanıyorsa ve hisse senedi fiyatı uçurum benzeri bir düşüş yaşıyorsa, kurumların bunu çiğnemesinin haklı olduğunu belirtmek gerekir.Şirket hissedarları neden herhangi bir önlem almadı? Holdinglerde sembolik bir artış olmasa bile, şirket kayırılmıyor mu? Yoksa yatırımcıların bilmediği bir sorun mu var?
2. Çılgın birleşmeler ve satın almalar artık "çocukların oyunu"
Pek çok soruyla aşağıya bakmaya devam edeceğiz.
Kamuya açık bilgiler, Suzhou, Jiangsu'da bulunan Chunxing Precision'ın, Çin'deki hassas alüminyum alaşımlı yapısal parçalar için en fazla araştırma ve geliştirme gücüne ve büyük ölçekli üretim kapasitesine sahip profesyonel hizmet sağlayıcılarından biri olduğunu göstermektedir. Esas olarak iletişim sistemi ekipmanları, otomobiller ve havacılık gibi hassas alüminyum alaşımlı yapısal parçalarla uğraşmaktadır. İmalat, satış ve hizmetler; iletişim sistemi ekipmanları, otomobiller ve havacılık gibi hassas alüminyum alaşımlı yapısal parçaların araştırılması ve geliştirilmesi.
2011 yılında Chunxing Precision A-hisse pazarına girdi ve o zamandan beri şirketin başkanı, genel müdürü ve hakim hissedarı Sun Jiexiao, endüstriyel bir "zanaatkâr" dan bir sermaye operasyonu ustasına dönüştü.
2014 yılında Chunxing Precision birleşme ve satın alma yoluna girdi. 2016 ve 2017'de en az 15 şirketin yeni kurulduğunu veya satın alındığını ve hatta "iyi veya kötü, her şey cebinde" kör birleşmeler ve satın almalar gerçekleştiğini belirtmek gerekir.
Chunxing Precision, 13 Ocak 2016'da Xian Xinghang Aviation Manufacturing Co., Ltd.'de 50 milyon yuan fiyatla% 20 hisse satın almayı planladı. Satın alma işleminden sonra, Xinghang Airlines'ın sermayesini 166,67 milyon yuan artıracak ve sonunda Xinghang Aviation 52'ye sahip olacak Özsermaye yüzdesi ve West Air'in hâkim hissedarı oldu Devralma için gereken fonların tamamı kendi fonlarından geliyor.
Mali veriler, Xinghang Havayollarının 2015 yılında 2017,43 milyon yuan işletme geliri ve 5.8845 milyon yuan net kar elde ettiğini göstermektedir. 31 Aralık 2015 itibarıyla, Xinghang Airlines'ın net varlıkları 14.9041 milyon yuan olup, borç / varlık oranı% 48.65'tir.
2016 yılının ilk çeyreği itibariyle, Xinghang Havayolları 4.169.900 yuan işletme geliri, 885.200 yuan net kar, 15.789.300 yuan net varlıklar ve% 60.02 aktif-pasif oranı elde etti.
Bunun ışığında, 50 milyon yuan özsermayesinin% 20'sinin satın alınması, Xinghang Airlines'ın değerlemesi, net varlıklara kıyasla 15.83 kat prim, 250 milyon yuan'a kadar yükseldi.
Sonuç olarak, Chunxing Precision'ın hisse kontrolüne büyük yatırımlar yaptığı Xinghang Airlines para kaybetmeye başladı! 31 Ekim 2017 itibarıyla, Xinghang Havayolları 107 milyon yuan net varlığa sahipti. 2017'nin başından 31 Ekim 2017'ye kadar Xinghang Havayolları, 343.800 yuan işletme kar kaybı ve 750.700 yuan net kar kaybı gerçekleştirdi.
Zarar getiren bir iş yapamaz mısın? Ama Chunxing Seiko başardı! Aralık 2017'de Chunxing Precision, Xinghang Airlines'ın kontrol haklarını 106,9 milyon yuan fiyatla devretmeyi planladı, ancak alıcı, devredilen hisselerin asıl hissedarı oldu ...
Diğer bir deyişle, gidiş-dönüş bir yolculuktan sonra Chunxing Seiko hiçbir şey alamadı ve Xinghang Havayolları -2.1178 milyon yuan net kar sağladı.
Buna ek olarak, 23 Mart 2017'de Chunxing Precision, "Shenzhen Fuchang Electronic Technology Co., Ltd.'nin Taslak Yeniden Düzenleme Planı" nın ödenmesi ve kapatılması için Fuchang Electronics'e kendi fonlarından 280 milyon yuan'dan fazla yatırım yapmayacaktır. İlgili masraflar ve Fuchang Electronicsin borçları. Chunxing Precision, Fuchang Electronics adı altında arazi, bina ve makine ve teçhizat elde etmek için yeniden düzenlenen ve mevcut borçlarını ödeyen Fuchang Electronics'in% 100 öz sermayesini satın alacak.
Fuchang Electronics'in kötü yönetim ve bozuk sermaye zinciri nedeniyle Ekim 2015'te faaliyetlerini durdurduğu ve şirketin faaliyetlerinden vazgeçtiği anlaşıldı.
Fuchang Electronics adı altında Fuchang Endüstri Parkı'nın Fuchang Electronics'in ana varlığı olduğu bildirildi.Yeniden yapılanma sürecine girmeden önce Fuchang Electronics, Fuchang Endüstri Parkı'ndaki fabrika binalarını Shenzhen Tianhengda Industrial'a kiraladı. Müzakerelerin ardından 1 Eylül 2019'dan itibaren Tianhengda, kiralanan binanın Fuchang Electronics'e devredilmesine başlayacaktır.
Diğer bir deyişle, Chunxing Precision tarafından satın alınan temel varlık Fuchang Industrial Park, Eylül 2019'a kadar Chunxing Precision tarafından elden çıkarılmayacaktır.
3. İçeriden öğrenenlerin ticaretine dahil olan mali kontrolör ve başkanın sık sık değiştirilmesi
Birleşmeler ve devralmalar şüphesiz kurumsal gelişim sağlamanın hızlı bir yoludur, ancak çılgın birleşmelerin ve devralmaların ardında "sekeller" olması kaçınılmazdır.
Yukarıda sözü edilen Chunxing Precision'ın 2016 ve 2017'deki çılgın eylemleri. Ancak, şirketin sürekli genişlemeli birleşme ve satın almaları önemli bir kar artışı sağlamadı, bunun yerine, artan gelir ancak kar değil ve hatta büyük bir kayıp olgusu vardı. .
2017 mali raporu, şirketin yıllık% 50.03 artışla 3.804 milyar yuan gelir elde ettiğini gösterdi; net kar ise yıllık% 319.72 düşüşle 359 milyon yuan kayıp oldu.
Aynı zamanda, dönem sonunda yönetim giderleri 2016'ya göre% 79,93 artışla 376 milyon yuan'a ulaştı; dönem sonunda mali giderler 2016'ya göre% 361,96 artışla 157 milyon yuan'a ulaştı. İşletme faaliyetlerinden net nakit akışı -36,732,400 yuan idi.
Buna cevaben şirket, yönetim giderlerinin cari dönemde bir önceki döneme göre% 79,93 arttığını, bunun temel olarak cari dönemde kurumların konsolidasyonundaki artışın neden olduğu giderlerdeki artıştan kaynaklandığını ve cari dönemde finansman giderlerinin bir önceki döneme göre önemli ölçüde arttığını belirtti. Artan harcama nedeniyle.
Açıktır ki, satın almaların sürekli olarak genişlemesi, harcamalarda önemli bir artışa yol açmış ve bu da Chunxing Precision'ın net karını önemli ölçüde etkilemiştir.
Piyasa ve yatırımcılar için daha da şaşırtıcı olan şey, şirketin bir "yöneticilerden toplu istifa" dalgası görmüş olmasıdır.
5 Nisan 2017'de Finans Direktörü Qian Yibing istifa etti; 29 Temmuz 2017'de Yönetim Kurulu Sekreteri Xu Suyun istifa etti; 2 Ağustos 2017'de Menkul Kıymetler İşleri Temsilcisi Cheng Jiao istifa etti; 4 Ocak 2018'de Direktör Zheng Haiyan istifa etti .
Baş finans görevlisinin daha sık ayrıldığını belirtmek gerekir. Nisan 2012'de, şirketin eski mali işler müdürü Shan Xingzhou istifa etti ve istifa ettikten sonra şirkette herhangi bir pozisyonda bulunmadı. Brilliance Kan, mali işler müdürü olarak devraldı; 2013 yıllık raporunun açıklandığı 28 Şubat 2014'te Brilliance Kan, kişisel nedenlerle finanstan istifa etti Yönetici pozisyonu, şirket yeni finans müdürü olarak Qian Yibing'i işe aldı.
Dört yıl sonra Qian Yibing de istifa etti! Genel olarak, baş finans yöneticisinin istifa etmesi için daha yüksek gelir için istifa etmesi gibi birçok neden vardır; veya şirketin zayıf performansı veya performansındaki büyük değişiklikler, finans müdürü aşırı baskı nedeniyle istifa eder; hatta şirket finansal dolandırıcılık gerektirse bile, Mali işler müdürü, dolandırıcılık ve ifşaya bulaşma korkusuyla istifa etti.
Chunxing Precision'ın finans müdürünün neden sık sık istifa ettiğini bilmiyoruz, ancak insanların, başkanın Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından içeriden bilgi ticareti için soruşturulması gerçeğinden etkilenmesi kaçınılmazdır.
8 Ocak 2018'de Chunxing Precision, şirketin başkanı Sun Jiexiao'nun Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan bir soruşturma bildirimi aldığını duyurdu.Şüpheli içeriden bilgi ticareti nedeniyle Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu soruşturma başlatmaya karar verdi.
Şirket, bu soruşturmanın Sun Jiexiao'nun şahsına yönelik özel bir soruşturma olduğunu, şirketin günlük üretim ve işletme faaliyetlerinin etkilenmeyeceğini ve operasyonun normal olduğunu belirtti.
"Sebepsiz aşk yok, sebepsiz nefret de yok!" Chunxing Precision'ın hisse senedi fiyatının uçurum benzeri düşüşünün arkasında, yatırımcıların bilmediği "içerden" kişiler olmalı. Takip etmeye ve takipte rapor vermeye devam edeceğiz. Metin / Huaxiang adı
