Ağır! Merkez bankası "faiz oranlarını 20 baz puan düşürdü". Bunu izleyen büyük bir hareket mi var?
Bugün pazartesi günü piyasa açıldı ve önemli olaylar devam etti önce LPR faiz indirimi, 1 yıllık faiz oranı% 3,85'e, 5 yıllık faiz oranı% 4,65'e indirildi! O zaman A-hisse değişim verilerinde uzun bir durum var!
Faiz oranlarını düşürün! Bir yıllık LPR'de 20 baz puan indirim
5 yıllık dönem için 10 baz puan azalma
Çin Halk Bankası, Ulusal Bankalararası Finansman Merkezi'ne 20 Nisan 2020'de kredi piyasasında kote edilen faiz oranının (LPR) 1 yıllık LPR için% 3.85 ve 5 yıllık veya daha uzun LPR için% 4.65 olduğunu duyurması için yetkilendirdi. Yukarıdaki LPR, bir sonraki LPR yayınlanana kadar geçerlidir.
Not: 20 Mart 2020 tarihinde kredi piyasasının kote faiz oranı (LPR): 1 yıllık LPR% 4,05 ve 5 yıllık veya daha fazla LPR% 4,75'tir.
LPR indirimi piyasa beklentileri ile uyumludur.Bunun öncesinde ters repo ve MLF faiz oranları 20BP kadar indirilirken, aynı zamanda kapsayıcı finansman hedeflenen RRR kesintileri ile küçük ve orta ölçekli bankaların hedeflenen RRR kesintileri eklendi.
Neden faiz indirimi yapmalı?
Founder Securities'in baş ekonomisti Hue, beklendiği gibi OMO ve MLF'nin ardından bir yıllık LPR'nin 20 baz puan azaltılacağına inanıyor. Şu anda, merkezi hükümet "kredi piyasasındaki faiz oranlarının düşüş eğilimine rehberlik etmesini" ve mali imtiyaz kuruluşlarını şart koşmaktadır. Nisan ayında merkez bankası, bankaların fiili operasyonlardaki faizlerini hesaba kattı. OMO ve MLF faiz oranlarının düşürülmesi, bankaların bankanın yükümlülük tarafındaki yükümlülüklerini makul ölçüde azaltmasına olanak tanıdı. Aynı zamanda, hedeflenen RRR kesintileri, finansal riskler olmadan küçük ve orta ölçekli bankaların operasyonlarının istikrarını sağladı. Bu politikalar kapsamında, bankanın LPR kotasyonu kaçınılmaz olarak yukarıdaki politikaların etkilerini yansıtacak ve eşzamanlı olarak 20 baz puanlık düşüş, merkezi hükümetin ruhunu daha da uygulayacak ve küçük, orta ve mikro işletmeler için finansman maliyetlerini azaltacaktır.
Beş yıllık LPR fiyatındaki 10 baz puan düşüş, imalat ve gayrimenkul sektörlerinin birleşik sonuçlarını yansıtıyor. Beş yıllık LPR, birçok orta ve uzun vadeli kurumsal krediyle bağlantılıdır. Bu orta ve uzun vadeli kredilerle desteklenen projelerin çoğu, imalat, enerji ve tarım gibi ulusal ekonomi için hayati önem taşıyan sektörlerdir. Bankalar bu kredilere daha fazla destek sağlamıştır. Not düşürme, bu sektörler için desteği yansıtıyor. Son dönemlerde gayrimenkul performansı görece hareketlendi ve merkez bankasının serbest bıraktığı likiditenin bir kısmı hala gayrimenkule akabilir, gayrimenkul yatırımı bir ayda pozitif büyüme gösterdi ve konut satışları yeniden canlanmaya başladı. Bu şartlar altında, geçen Cuma günkü politbüro toplantısında "konutun spekülasyon olmadığı" net bir şekilde yinelendi, bu nedenle konut kredileriyle ilgili faiz oranı önemli ölçüde düşmedi. İki aşamalı entegrasyon, beş yıllık LPR fiyatı 10 baz puan düştü.
Pazar uzun zamandır bekliyor
15 Nisan gibi erken bir tarihte merkez bankası, Çin Halk Bankası'nın 100 milyar yuan orta vadeli bir kredi tesisi (MLF) operasyonu başlattığını ve kazanan faiz oranının bir öncekine göre 20BP'lik bir düşüşle% 2.95 olduğunu duyurdu. Bu aynı zamanda merkez bankasının bu yıl MLF faiz oranını ikinci kez düşürmesi oldu.
Rüzgar verileri, merkez bankasının 15 Ocak'ta MLF faiz oranını yılın ikinci kez düşürdüğünü gösteriyor.Bu yılın başından bu yana, Merkez Bankası 15 Ocak ve 16 Mart'ta 17 Şubat'ta faiz oranları değişmeden kalan dört adet bir yıllık MLF operasyonu gerçekleştirdi. Japonya ve 15 Nisan sırasıyla 10BP ve 20BP düşürüldü. Faiz oranı da yılın başında% 3,25'ten şu anki% 2,95'e düştü. Düşüş eğilimi açık, ancak hız nispeten yavaş ve istikrarlı.
Ağustos 2019'da merkez bankası, kredi faiz oranlarında piyasa odaklı reformu teşvik etti. Reformdan sonra LPR, MLF'ye atıfta bulunur ve kredi faiz oranları LPR'ye sabitlenir. LPR'nin gerilemesini tetikleyen ana faktörler, MLF faiz oranlarındaki düşüş ve banka finansman maliyetlerindeki düşüştür. Bazı analistler, MLF politika faizinin bu sefer indirilmesinin ardından, Nisan ayında LPR faiz oranlarının düşmesine yardımcı olacağına ve böylece kurumsal finansman maliyetlerini azaltacağına inanıyor.
China Minsheng Bank'ın baş araştırmacısı Wen Bin, ekonomik ve sosyal düzen hızlandıkça fiyatların yüksek seviyelerden düşmeye başladığını ve para politikası operasyonlarına daha fazla yer açıldığını söyledi. Bir sonraki aşamada, makul ve bol likiditeyi sürdürme arka planı altında, parasal düzenlemenin miktar temelli bir araçtan fiyat temelli bir araca dönüştürülmesi gerekmektedir. Bir yandan devlet tahvili getirisinin genel aşağı doğru eğrisini yönlendirmek ve şirket tahvili finansman faiz oranını aşağı çekmek; diğer yandan LPR faiz oranlarındaki düşüşe rehberlik etmek ve reel ekonominin finansman maliyetlerini daha da azaltmak için gösterge mevduat faiz oranını zamanında ve uygun bir şekilde düşürmek.
"Ters geri satın alma-MLF-LPR", merkez bankasının finansman maliyetlerinin azaltılmasına rehberlik etmesi için standart bir operasyon modu haline geldi.
Rüzgar verileri, MLF faiz oranlarında iki kez indirim yapılmasının yanı sıra, bu yıl merkez bankasının da 3 Şubat'ta yapılan ters repo işleminde faiz oranını üç kez düşürdüğünü, 7 günlük ters repo ve 14 günlük ters repo oranının her biri 10BP düşürüldüğünü gösteriyor. 30 Mart'ta, 7 günlük ters repo oranı 20BP düşüşle% 2,4'ten% 2,2'ye düşürüldü. Genel olarak, merkez bankası bu yıl birçok açık piyasa işlemi için faiz oranlarını istikrarlı bir şekilde düşürdü ve bu da piyasa finansman maliyetlerini düşürmeye yardımcı oldu.
Büyük bir hareket olacak mı?
Gösterge mevduat faiz oranını düşürmek mi?
17 Nisan'da Merkez Komite Politbüro, mevcut ekonomik durumu ve ekonomik çalışmayı analiz etmek ve incelemek için bir toplantı düzenledi.Sabah, İstatistik Bürosu ilk çeyrekte GSYİH büyüme oranının% -6.8 olduğunu açıkladı. Piyasa beklentileri ile uyumlu olmasına rağmen en azından 1992'den bu yana en düşük seviyedeydi. Toplantı, yeni taç pnömoni salgınının Çin'in ekonomik ve sosyal gelişimi üzerindeki beklenmedik etkisini tanımlamak için "son derece sıra dışı" ifadesini kullandı.
Toplantı, salgının etkisinden korunmak için daha fazla makro politika çabalarının kullanılması gerektiğine dikkat çekti: proaktif bir maliye politikası daha proaktif olmalı, açık oranını artırmalı, salgınla mücadele için özel hazine bonoları çıkarmalı, yerel yönetimler için özel tahvilleri artırmalı, sermaye kullanımının verimliliğini artırmalı ve ekonomiyi gerçekten istikrara kavuşturmalıdır. Esas rol. İhtiyatlı bir para politikası, makul ve yeterli likiditeyi sürdürmek için RRR indirimleri, faiz indirimleri ve yeniden finansman gibi önlemleri kullanarak daha esnek ve uygun olmalı, kredi piyasası faiz oranını aşağıya doğru yönlendirmeli ve özellikle küçük, orta ve mikro işletmeler olmak üzere reel ekonomiyi desteklemek için fon kullanmalıdır.
Politbüro toplantısı, tarihte nispeten nadir görülen bir faiz indirimi önerdi. Faiz indirimi ne anlama geliyor? Mevduat gösterge faiz oranı, ters repo faiz oranı, MLF faiz oranı, LPR veya gerçek kredi faiz oranı mı?
Bu soruya yanıt olarak, Merkez Bankası Para Politikası Departmanı Direktörü Sun Guofeng, bu yılın Ocak ayı başlarında şu açıklamayı yaptı: Faiz indirimi konusuna gelince, faiz oranı piyasalaşması reformu devam ettikçe ve faiz oranı piyasalaşma derecesi arttıkça, reel faiz oranlarındaki değişikliklere daha fazla dikkat edilmesi gerekiyor. "Faiz oranlarının düşürülmesi söz konusu olduğunda, gösterge faiz oranını içerir. Merkez bankası, Danıştay'ın konuşlandırılmasına uygun olarak, ekonomik büyüme ve fiyatların temellerini kapsamlı bir şekilde değerlendirecek ve zamanı geldiğinde uygun ayarlamaları yapacaktır."
Founder Securities'in baş ekonomisti Hue, Çin Halk Bankası'nın mevcut para politikasının esas olarak faiz oranlarını düşürmek olduğuna inanıyor.Dünyanın diğer büyük ekonomilerinin para politikaları ile karşılaştırıldığında, Çin'in döngüsel karşıtı ayarlaması zayıf. Mevcut ekonomik durum göz önüne alındığında, geleneksel para araçlarının sınırlı etkileri olduğuna inanıyorum, ancak gösterge mevduat faiz oranını düşürerek piyasa güvenini gerçekten artırabilir ve beklentileri değiştirebiliriz.
Öte yandan Hue, gösterge mevduat faiz oranının uzun süre ayakta kalması gerektiğine inanıyor. Danıştay, gösterge mevduat ve kredi faiz oranlarının piyasa faiz oranları ile birleştirilmesinin istikrarlı bir şekilde geliştirilmesi konusunda uzun vadeli programatik görüşler ortaya koysa da, gösterge mevduat faiz oranlarının uzun vadeli varlığı, mevduat faiz oranlarını artırarak küçük ve orta ölçekli bankalar arasındaki kısır rekabeti önlemek açısından faydalıdır. Bu nedenle, gösterge mevduat faiz oranını ayarlayarak bankanın borç tarafı faiz oranını düşürmek, daha güçlü bir gevşeme sinyali verecek ve daha büyük bir döngü karşıtı ayarlama etkisi üretecektir. Merkez bankasının, çeşitli faktörleri dikkatlice değerlendirdikten sonra Nisan ayı sonunda gösterge mevduat faiz oranını zamanı geldiğinde indireceğine inanıyoruz.
Birkaç gün önce Nomura Securities tarafından yayınlanan bir araştırma raporunda, piyasanın dikkatinin merkez bankasının gösterge mevduat faiz oranını düşürüp düşürmeyeceği ve bu yılki özel hazine bonoları ve yerel yönetim özel tahvillerinin ölçeğine kaydığı analiz edildi. Merkez bankasının gösterge 1 yıllık mevduat faiz oranını 25 baz puan düşürmeyeceği görüşünü koruyoruz. Faiz indirimlerinin, son on yıllardaki en kötü ekonomik durgunluğa yanıt olarak hükümetin büyük ölçekli teşvik politikalarına elverişli olan düşük bir faiz oranı ortamı yaratacağına inanıyoruz. Çin Halk Bankası başkan yardımcısı Liu Guoqiang, 3 Nisan'da düzenlediği basın toplantısında Gösterge mevduat faiz oranı, faiz oranı sisteminin balast taşıdır dedi. Para politikası aracı olarak kullanılabilmesine rağmen, TÜFE ve diğer faktörlere karşı tartılması gerekiyor. Ayarlamaları yapmak. Bu bizim görüşümüzle daha tutarlıdır, yani merkez bankası gösterge mevduat faiz oranını düşürürse, indirim tek seferlik ve küçük bir oran (yaklaşık 25 baz puan) olacaktır.
CITIC Securities analistleri, faiz indirimlerinin üç seviyeli politika faiz oranı, LPR ve mevduat gösterge faiz oranlarından dikkat gerektirdiğini açıkça belirtmişlerdir.Üç seviyenin karşılıklı ilişkisi ve sınırlaması, faiz oranı indirimlerinin yolunu değerlendirmeye önemli bir bağımlılıktır. Bu politbüro toplantısından sonra, geçmiş deneyimlere dayanarak, politika faizi bir indirime ilk öncülük edebilir .. OMO faiz oranı ve 1 yıllık MLF faiz oranı, önümüzdeki aydan önce 10 baz puan veya 10 baz puanın üzerinde düşürülebilir. Bu ayki LPR'nin yüksek olasılığı, 30 Mart'taki faiz indiriminin sadece 20 baz puanını yansıtıyor. Gelecekte yeni bir faiz indirim turunun Mayıs ayında LPR'ye yansıması bekleniyor. Son dönemlerde politika faiz oranının hızla düşürüldüğü ve banka borç maliyetlerinin LPR üzerindeki kısıtlamalarının geniş çapta tartışıldığı düşünüldüğünde, gösterge mevduat faiz oranının düşürülmesi olasılığı daha da artmıştır.
Ev satın alma üzerindeki etkisi nedir?
Centaline Real Estate'in baş analisti Zhang Dawei, herkesin etkisi için, her 5 baz puanlık faiz indirimi için, 30 yıl boyunca yaklaşık 1 milyon kredi, ayda 30 yuan aylık geri ödeme indirimi ve toplam 30 yıl, faizi yaklaşık 10.800 azaltabilir.
Bu sefer faiz indirimi 10 baz puandır, bu da aylık 60 yuan faiz indirimi ile eşdeğerdir ve toplam 21.637 yuan tasarruf sağlar.
Zhang Dawei, salgın istikrar kazandıktan sonra ekonominin genel olarak istikrara kavuşturulması gerektiğini, bir yandan gayrimenkulün spekülasyon yapmak yerine konut konusunda ısrar etmesi gerektiğini, ancak aynı zamanda istikrarlı olması gerektiğini, faiz indiriminin gayrimenkul beklentilerinin istikrarını korumasına yardımcı olacağını söyledi. Kesinlikle ihracatta sorunların yaşanacağı ve kısa vadede tüketimin istikrar kazanmasının kesinlikle zor olacağı bir dönemde, gayrimenkulün istikrarı görülmemiş derecede önemlidir.
Ev alıcıları için 20 Nisan'daki faiz indirimi sadece bir başlangıç. Yakın zamanda bir ev satın almak istiyorsanız, tereddüt etmeyin ve evi kontrol etmek için zaman ayırın.
Oolong dışına A-hisse değişim verileri
LPR faiz indirimine ek olarak, bugünün hisse senedi alım satım ortakları, hisse senedi alım satım yazılımının birden fazla endekste teklif hataları olduğundan şüphelenildiğini gösterdi. Piyasa endeksinde anormal bir dalgalanma olmadığında, neden tüm endeksler yükselirken Şangay ve Shenzhen 300 endeksi bu kadar düştü?
Ayrıca Şangay ve Shenzhen İlaç 300 Endeksi% 15, Şangay ve Shenzhen 300 Endeksi% 2.7 düşüş, CSI 1000 Endeksi% 6 artış ve CSI 100 Endeksi% 1.7 düşüş gösterdi. Ne oldu?
Ancak, endekste sadece bir sorun var gibi görünüyor ve ilgili ETF'ler hala normal ... Huatai Bai Rui 300 ETF'nin gün içi en büyük artışı% 0,3'ten az ve en büyük düşüş% 0,3'ten az. Southern China Securities 1000ETF,% 1'den az yükseldi.
Fon sektöründeki bazı kişiler borsa ile temas halinde olduklarını ve daha sonra bir duyuru yapılacağı tahmin ediliyor.
Yatırımcıların hepsi şaşkındı.
Bazı blogcular, düzinelerce dizin bileşeniyle ilgili sorunlar olduğunu analiz etti. Hemen hemen hepsi CSI serisi ... Şu anda Cumartesi günü etf itfa testi ile işbirliği yapabileceği ve test ortamının neden olduğu hatayı geri alamadığı görülüyor.
Buna karşılık, Şangay Borsası Weibo'da bir gönderi yayınladı.20 Nisan sabahı, China Securities 1000, Shanghai ve Shenzhen 300 ve All-Index Pharmaceuticals gibi bazı çapraz piyasa endeksleri anormaldi. Şangay Borsası şu anda endeks hazırlama kuruluşu China Securities Index Co., Ltd. ile ilgili nedenleri araştırmak için çalışıyor.
Bu makale China Fund News'den
