Nakit ve fiziksel malların kral olduğu dönem başlayabilir ve yatırımcılar sancılı varlık fiyat döngüsüne girebilir.
Mevcut küresel finansal sistem her zamankinden daha fazla birbirine bağlı. Bu açıdan bakıldığında, 2008 finansal kriz öncesine göre daha savunmasız görünüyoruz. Özellikle son günlerde, küresel piyasa riskinden kaçınma tekrar arttı. Federal Rezerv ve Avrupa merkez bankaları tarafından para politikasının normalleşme süreci devam ediyor ve ABD ekonomik korumacılığının artan etkisi riskten kaçınma eğiliminde bir artışa neden oldu. Şimdiye kadar yatırımcıların Güney Kore, Hindistan, Endonezya'dan hareket ettiğini fark ettik. Filipinler ve Tayland gibi ekonomilerin borsalarından fon çekilmesi, 19 milyar ABD dolarına ulaşarak 2008 mali krizinden bu yana en hızlı sermaye çıkışı oranını belirledi.
Resim kaynağı livemint
Bunlar piyasada endişelere neden oldu Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, küresel ekonomi tekrar tehlikeli olacak mı? Bağımsız analist Michael Snyder, son küresel mali krizin üzerinden yalnızca 10 yıl geçmiş olmasına rağmen, ünlü finans sitesi TheEconomicCollapseb'de yayınlanan bir makalede, yeni bir ekonomik krizin "yakın" göründüğüne dair kısa süre önce uyardı. Snyder, işaretler olduğuna inanıyor. Bir sonraki küresel ekonomik kriz demleniyor olabilir. Örneğin, borsadan kaçan "akıllı paranın" hızı 2008'den bu yana en hızlı orana ulaştı; Moody's, büyük bir önemsiz borç temerrüt dalgasının yaklaşmakta olduğu konusunda uyardı (önemsiz borç genellikle büyük bir finansal krizdir. Erken uyarı göstergeleri); başka bir örnek olarak, ipotek faiz oranları yedi yılın en yüksek seviyesini vurdu ve yükseliş eğilimi son 50 yılın en hızlısı oldu ve bu da gayrimenkul ve konut gibi iki büyük sektöre zarar verecek.
Bu, Fed'in geçen hafta en güçlü para reenkarnasyon sinyalini yayınlamasından sonra daha açık hale geldi. JPMorgan Chase Asya borsa araştırması başkanı James Sullivan, Gelişmekte olan piyasaların Fedin faiz oranlarındaki artışı gibi olaylara henüz tam olarak hazır olmadığı açık. , Piyasa fiyatlandırması hala önümüzdeki yıl Fedin faiz artırımlarının yaklaşık üçte ikisinin etkisini yansıtıyor. Fed giderek daha şahinleşiyor, ancak piyasa hızına yetişemedi. "
Ancak, mevcut ABD ekonomik stratejisine göre, Fedin şahinlerinin artık o kadar önemli olmadığını defalarca vurguladık. Çünkü önemli olan, Fed'in varlık fiyatlarının mevcut yüksek değerlemesi altında ABD ekonomisinin büyüme ivmesini korumasını beklemesidir. IMF ayrıca ABD'nin ekonomik büyüme döneminde mali teşvik önlemlerini hala artırdığına inanıyor "önemli ölçüde iyileşecektir" ABD ve Küresel Ekonomi için Riskler ", Ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki enflasyon, sermaye piyasası için şüphesiz kötü haber olan "reel faiz artırımı" anına girerek yeni bir küresel enflasyon döngüsünü doğuracaktır.
ABD enflasyon oranı eğilimleri
Şu anda, artan enflasyon ve yükselen tahvil getirilerinin ikili baskısı altında, ABD doları cinsinden finansman maliyetinin artacağı (para daha pahalı hale geleceği) ve fiyat dalgalanmalarının dolaylı olarak tüm büyük emtia varlıklarına aktarılacağı ve en doğrudan etkisinin olacağı anlamına gelir. Yani, sermayenin kapıları daha sıkı kapanacak, yani özellikle Aralık sonunda Avrupa'da QE'nin sona ermesi bağlamında nakit ve fiziki mallar dönemi resmen açılabilir ve bu da dünyadaki varlık fiyatlarının mevcut yüksek değerlemesini etkileyecektir. Net bir sinyal gerçek acı döngüsüne girmek üzere.
Resim kaynağı AFP
Bunun arkasındaki temel mantık, okuyucuların ve arkadaşların bunun farkında olmayabilmeleridir. Avrupa Merkez Bankası ve Federal Rezerv dünyanın en önemli merkez bankaları olduğundan, dünyanın en önemli para birimlerinin ihraç edilmesini kontrol ederler, bu nedenle onlar da öyledir. Varlık fiyatlarının canlandırıcı bir etkisi var ve ayrıca Fed'in geçen yıl ABD doları likiditesini toparlamasından (bilançonun azalması ve faiz oranlarındaki artışlar) bu yana, ABD hisse senetleri ve emlak piyasalarının ABD doları varlıkları yaratmaya devam ettiği garip bir piyasa fenomeni olduğunu gördük. Yeni bir zirve Bunun en önemli nedeni, Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırıp bilançosunu daraltması üzerine Avrupa Merkez Bankası'nın piyasaya su salmaya devam etmek zorunda kalması, yani ABD dolarının daralması için su enjekte e eşdeğer olması ve euro kalmaya devam etmesi. Su, küresel yatırımcılar için ödeme yapar.
Ancak ABD, subprime mortgage krizi sırasında biriken devasa mali balonları şimdiden satıyor.Özellikle ABD doları endeksi tekrar güçlendiğinde, ABD doları tüm dünya finans piyasasını daha şiddetli bir şekilde karıştıracaktır (bazı gelişmekte olan piyasalar zaten Gitme zamanıdır) ve doların likiditesi ne kadar güçlü olursa, Amerikalıların yüksek değerli varlıklarının fiyatlarını devralmak için o kadar fazla uluslararası sermayeye ihtiyaç vardır.
Görüntü kaynağı KTINGIFE
Açıkça Avrupa Merkez Bankası bu riski kabul etti Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi, 19 Haziran Salı günü yaptığı açıklamada, artan küresel ekonomik belirsizlik ve enflasyon oranını daha da artırma ihtiyacı nedeniyle Avrupa Merkez Bankası'nın ilk adımı attığını söyledi. Faiz artışları "sabırlı" gösterecek ve politikaları ancak kademeli olarak ayarlayacaktır.
Ancak şimdi bu durum değişti ve küresel piyasada yükselen faiz oranları daha da trend oluyor. Biliyorsunuz Avrupa Merkez Bankası da parasal genişleme ölçeğini küçültmeye başlarsa, dünyadaki birçok ülkenin döviz kurunu, ticaret ortamını ve varlık fiyatlarını belirleyen düğüm olacak veya küresel varlık fiyatlarında gerçek değişim olacak, bu değişiklik Avrupa Merkez Bankası'dır. QE ölçeği, Fedin ölçek azaltma ölçeğine benzer olduğunda, o zaman, tüm küresel varlık fiyatı piyasası, dünyadaki çoğu ekonominin para birimi ve varlık fiyatları üzerinde gerçek bir etki yaratacak önemli bir döviz likiditesi ile desteklenmeyecektir. "Su kesintisi" basıncı ve hatta dominoların tek tek düştüğü anlar.
Yatırımcılara pek çok durumda bunu hatırlatırız. Çünkü Deutsche Bank'ın son raporu, ABD finans piyasasında bulaşma riskinin arttığına ve tarihte nadir görülen bir seviyeye ulaştığına inanıyor. Çeşitli bölgeleri ve çeşitli varlık türlerini izleyen Morgan Stanley Küresel Korelasyon Endeksi, son zamanlarda yaklaşık iki buçuk yıldır (Aralık 2016'dan beri) yeni bir zirveye ulaştı. Analistler, korelasyon yüksek kalırsa, Yükselen piyasa para birimleri ve emtialarındaki satış diğer varlıklara da sıçrayabilir.
Resim kaynağı ilparlamentare
Diğer bir deyişle, yükselen piyasa varlıklarının ve küresel hisse senedi piyasalarının çöküşü, çeşitli ekonomik bölgeler ve varlık piyasalarındaki toplu düşüşün sadece başlangıcı olacaktır.Makro hedge fonu stratejilerinin bu yılki iyi performansı, örneğin, Credit Suisse verilerine göre sona erebilir. , Ekonomik ve coğrafi risklere bahis yapan makro hedge fonları, bu yıl tüm fon türleri arasında en iyi performansı sergiledi ve 2011 yılından bu yana bu tür bir fonun hiç bu kadar iyi sonuçlar elde etmediğini gördük.
Bu bağlamda, Uluslararası Ödemeler Bankası'nın (BIS) eski baş ekonomisti William White, dünyanın birçok ülkesindeki cari varlık fiyatlarının, özellikle yüksek getirili varlıkların çok yüksek olduğuna ve "panik endeksi" VIX'in düşük tarafta olduğuna inanıyor. Yer.
Yukarıdaki şekildeki verilerin de gösterdiği gibi, şu anda piyasa oynaklığını yansıtan "panik endeksi" VIX hala beş yıllık ortalama bir seviyede.Aynı zamanda ABD Hazine tahvilleri ve döviz oynaklığı göstergeleri normal seviyelerin çok altında, ancak dünya gerçek acıya girebileceği için Çin'in varlık fiyat döngüsünde bu endişenin geri dönüşü, bu durum değişebilir.
Aynı zamanda, daha panik bir göstergenin finansal kriz öncesi seviyeye ulaştığını, ABD Hazine bonosu vade farkının 2007 finansal krizinden bu yana en düşük seviyesine indiğini de gördük. Aşağıdaki şekildeki verilerin de gösterdiği gibi, son 60 yılda her durgunluktan önce getiri eğrisi tersine dönmüş, ancak mevcut piyasa verilerinin durumu daha da kötü görünüyor.
Görüntü veri kaynağı Business Insider
Buna dayanarak, tanınmış Amerikan finans sitesi Zero Hedging geçtiğimiz günlerde mevcut dünya ekonomisinin risk sınırına yaklaşmakta olabileceğini belirtti. Büyük bir döngünün sonunu izlediğimiz için, varlık fiyatlarının oynaklığı düşündüğünüzden daha büyük bir risk taşıyor. Dünyanın ekonomisi ve varlık fiyatı piyasaları çok güçlü görünse de, süper güçleri var gibi görünüyor, ancak aslında Yukarıda analiz edildiği gibi, dünyanın finans piyasası krizi mayalanıyor olabilir ...
Resim kaynağı wsj
Örneğin, ABD doları beklenmedik bir şekilde güçlüydü ve yüksek bir seviyede gezinmeye devam etti. Petrol fiyatları yükselirken, gelişmekte olan piyasalar (bazı petrol üreten ülkeler dahil) fırtınaya yakalandı. Kısacası, son finans piyasaları biraz kaotik oldu ve Wall Street finans devi Rogers'a göre Daha önceki açıklama, "Kendimizi korumanın tek yolu bildiğimiz alanlara yatırım yapmaktır." "Lütfen en kötüsüne hazırlanın. Hayatta kalanlar, ne yaptıklarını bilen yatırımcılar olacaktır." (Bitiş)
BWC Çince web sitesinin orijinal çalışmaları, bu makale çıkarılamaz, çoğaltılamaz veya herhangi bir şekilde video, ses vb. Biçimlere dönüştürülmez, suçlular araştırılmalıdır.
