Teknoloji olgunluk eğrisinde sermaye piyasaya nasıl giriyor?
Sermayenin teknolojik inovasyonda özel konumu vardır ve inovasyonun ilerlemesini büyük ölçüde etkiler. Teknoloji olgunluk eğrisinin (Hype Cycle) evriminde, giriş sermayesinin türü, mantığı, stratejisi ve yoğunluğu da gelişmektedir.
Farklı giriş ritimleri ve stratejileri
Fon büyüklüğünün, yatırım miktarının, yatırım kararlarının ve çıkış yöntemlerinin sermayenin dikkatinin aşamasına bağlı olarak büyük ölçüde değişeceğini biliyoruz. Çoğu durumda, çeşitli sermaye partilerinin belirli bir yatırım yolu hakkında farklı görüşler ifade ettiklerini duyacağız ve ayrıca farklı yatırım niyetleri göstereceğiz. Bazıları yatırımın doğru zamanda olduğuna inanırken, diğerleri yatırımın henüz olgunlaşmadığına ve dikkate alınması gerektiğine inanıyor.
Er ya da geç, çoğu durumda bu, sermaye tarafının ilgilendiği yatırım aşamasıyla ilgilidir. Bununla birlikte, çoğu insan genellikle konuşmacının konumunu unutur ve yalnızca konuşmasının doğrudan anlamını görür.
Örneğin, bir melek fonu için, teknoloji veya piyasa daha olgun ve net hale gelene kadar beklerse, potansiyel konu çoktan bölünmüş olabilir. Teknoloji olgunluk eğrisinde, farklı dikkat aşamalarındaki sermayenin kendi giriş hızı ve risk azaltma stratejileri vardır.
Başlangıç melek sermayesi, genellikle henüz konsept veya teknoloji geliştirme aşamasında olduğu inovasyon teşviki döneminde müdahale etmeye başlar. Şu anda, mikro düzeyde olayların nerede ve ne kadar hızlı gelişeceğine karar vermek zor. Nispeten güvenilir olan tek şey, daha geniş eğilimdir, örneğin, tüketim artışları ve nüfus yaşlanması, yüksek olasılıklı eğilimlerdir. Genel olarak konuşursak, genel eğilime uyduğu sürece melek yatırım ilgilenebilir.
Belirli bir yeni teknoloji söz konusu olduğunda, inovasyon teşviki döneminde girilen sermayenin eninde sonunda kaybedilme olasılığı en yüksek olanıdır, ancak riski azaltmak için erken sermaye stratejisi, küçük bir miktar sermayeyi büyük bir hisse oranıyla değiştirmektir. Ve sermayenin bu tür bir pazarlık gücü, ancak umutların bulanık olduğu tomurcuklanma aşamasında mümkündür.
İnovasyonun ilk etkisinden sonra, insanların değer beklentileri hızla yükselmeye başladı ve erken aşamaya odaklanan sermaye piyasaya, yani tanıtım döneminden zirve dönemine kadar girmeye başladı. Şu anda, sermayenin pazarlık gücü de azaldı.
Altta yatan projenin ilk şekline ve değerlemedeki artışın yanı sıra, bu alanın yenilikçi değerinin önemli bir yükseliş eğilimine girmesi beklendiği için, rüzgarla daha fazla sermaye hareket ettirilecek, gelgitler yükselmiş ve temel proje de özellikle finansman ihtiyacını artırmıştır. Daha temel kaliteli projeler.
Yüksek beklentilerin zirvesini geçtikten sonra, yenilikçi teknolojiler yavaş yavaş gerçeklikle yüzleşmeye başladı ve beklenen değer düşerken, insanlar teknolojinin artılarını ve eksilerini daha net bir şekilde anlamaya başladı.
En dipteki dönemin vaftizinden sonra, sonunda birkaç takım geride kalacak. Orta ve geç aşamalara odaklanan risk sermayesi için, durum netleşene kadar sabırla bekleyecek ve aşan oyuncular arasından yatırım hedeflerini seçeceklerdir.
Bu dönemde, yol riskinin belirsizliği büyük ölçüde azaldı ve pist oyuncularının bireysel özellikleri netleşti, ancak, aynı yolda müzakere için yalnızca birkaç potansiyel hedef yatırım nesnesi mevcuttu.
Ayrıca gelişme aşamasına dikkat eden sermaye, istikrarlı bir tırmanış dönemine açıkça girdikten sonra piyasaya girmek için uygun fırsatları arayacaktır. Aslında pek çok teknoloji, gelişme dönemine girdikten sonra gerçekten endüstriyel aşamaya girmeye başlar.Teknoloji olgunluk eğrisinden sonra, ana akım olmaktan durgunluğa kadar oldukça uzun sürebilen endüstri yaşam döngüsünün ikinci yarısından geçeceklerdir. Sektörün gerileme dönemine girmeden önce, gelişme aşamasına dikkat eden sermaye, pazara girmek için fırsatlar arayacaktır.
Yukarıdan, hangi aşamada söz konusu olursa olsun, her türden sermayenin kendi riskleriyle karşı karşıya kalacağını ve her aşamanın avantajlarını da kavrayacağını görmek zor değil.
Girmek için en iyi zaman
Yatırım alanında, düşük satın almak ve pahalıya satmak, kârın değişmeyen kuralıdır. Giriş noktası, kâr marjını büyük ölçüde belirler. Beklenen değer değişikliklerindeki dalgalanmalar, yüksek ve düşüklerin olduğu anlamına gelir. Dalgalanmalar ne kadar büyükse, riskler ve fırsatlar da o kadar büyük olur.
Teknoloji olgunluk eğrisinde iki belirgin tırmanma eğrisi vardır. İlk dönem, aşırı beklentilerin zirveye çıktığı inovasyon teşviki dönemidir. Şu anda, çoğu zaman sadece birkaç kişi inovasyonu anlıyor ki bu fırsat yakalama deniyor. Şu anda, hedef yatırım nesneleri daha az, ancak daha az sermaye partisi var ve sermaye partisi daha fazla müzakere avantajına sahip olma eğiliminde.
İkinci aşama, çukur döneminden sonra istikrarlı bir tırmanış dönemine girmektir, yani, sözde soğuk kıştan sonra, projeler genellikle bu dönemde zor zamanlar geçirmektedir ve acilen atılımlar için fon veya kaynak bulmalarına yardım etmeleri gerekmektedir.
Rasyonel olarak konuşursak, sermaye, beklenen değer düşük olduğunda piyasaya girmelidir, böylece kar için daha fazla yer vardır, ancak gerçek durum, beklenen değer yüksek olduğunda piyasaya daha fazla sermaye girmesidir. Sermaye kar peşinde koşsa da çoğu zaman mantıksızdır, sermayenin arkasında hala insanların yöneticisi ve yatırımcısıdır.
Tıpkı ikincil piyasaya yatırım yapmak gibi, çoğu yatırımcı hala kaçınılmaz olarak yükseliş ve düşüşün peşine düşüyor. Çoğu durumda, piyasaya büyük miktarlarda giren sermaye, genellikle en yoğun dönem civarında ve fiili üretimin en yoğun dönemine girdiğinde yoğunlaşır.
Örnek olarak yaklaşık 20 yıldır geliştirilmekte olan e-ticaret alanını ele alalım. İnternet inovasyonu ile e-ticaret 1995 civarında yükselmeye başladı, çok hızlı bir yükseliş yaşadı, 2000 ortalarında dot-com balonu patlayana kadar ve dibe düştükten sonra e-ticaret birkaç yıl oyalandı. Market.
Aşağıdaki şekilden 1998'den 2009'a kadar e-ticaret alanındaki risk sermayesi miktarı ve işlem hacminin değişim eğrisini görebilirsiniz. İşlem miktarı veya işlem hacmi ne olursa olsun, zirvenin zirvesine yakın olan 1999 ve 2000 en büyüklerdi. Tüm risk sermayesi yatırımının değişim eğrisi, teknolojik olgunluk eğrisi ile çakışmaktadır.
Amazon, e-ticaretin yaratıcısı olarak daha önce halka açıldı, böylece insanların Amazon'un değerine ilişkin beklentilerini ikincil pazar payı fiyatından takip edebiliriz. Sonuç olarak, Amazon'un 1998'den 2005'e kadar olan hisse senedi fiyat değişim eğrisi de teknoloji olgunluk eğrisine ayak uydurdu.
Ayrıca, teknoloji olgunluk eğrisinde, yani aşırı beklentilerin zirvesinden dip noktasına kadar trajik bir düşüş var. Bu süre zarfında, problemin ortaya çıkmasından problem çözmeye kadar bir miktar mücadele gerektirir ve tüm yenilikler sonunda dipten çıkamaz.
Yeni teknolojinin bir kısmı nihayetinde pazar talebine uygun olmayacak ve doğrudan çıkacak; teknolojinin kendisinin her projeye özgü bir geleceği olsa bile, problemin ortaya çıkmasından problem çözümüne geçemeyen çok sayıda katılımcı oyuncu olacak ve bu aşamada. Elendi.
Bu nedenle, bu yüksek riskli bir aşamadır ve başkent tarafı sık sık uzaklaşabilir ya da bekleyebilir ve uzaktan görebilir, bu da "sadece pastanın üzerine krema olabilir ve karda odun kömürü veremez" ifadesinin cevabı gibi görünüyor. (Bu makale ilk olarak Titanium Media'da yayınlandı)
(Gu Beini, Titanium Media'nın yazarı, WeChat herkese açık hesap: futuretalking)
Daha heyecan verici içerik için Titanium Media WeChat ID'yi (ID: taimeiti) takip edin veya Titanium Media Uygulamasını indirin
