Kırılgan sermaye zinciri, iflasın ve kote edilmenin askıya alınmasının arkasında baskı altında
Yeni enerji araçlarının satışları artmaya devam ederken, elektrikli bataryaların kurulu kapasitesi de yüksek bir büyüme trendi gösteriyor. İlgili veriler, güç pillerinin bu yıl Ocak'tan Eylül'e kadar kurulu kapasitesinin 28,7GWh'ye ulaştığını göstermektedir; bu, 2017'de aynı dönemin kurulu kapasitesinin üç katına eşittir (Ocak'tan Eylül 2017'ye kadar toplam kurulu kapasite 8,9 GWh idi). Sektör tahminlerine göre, bu yıl yeni enerji araçlarının satışının 1 milyonu aşması ve kurulu güç pillerinin kapasitesinin 40GWh'ye ulaşması bekleniyor.
Kurulu kapasitedeki hızlı büyümeye rağmen, ulusal yeni enerji aracı sübvansiyonlarının daha sıkı çözümlenmesi nedeniyle, bazı güç bataryası şirketleri üç yıl önce sübvansiyonları almadılar. "Otomobil üreticilerinin baskısı orta akışa aktarılıyor ve üretim öncesi hammadde fiyatları üst üste getiriliyor. Ekipman şirketleri ve batarya fabrikaları zamanında kararlaştırılmadı. Bu, batarya şirketleri için büyük bir finansman boşluğuna neden oldu. Önümüzdeki yılın elektrik bataryası şirketleri için bir dönüm noktası olması bekleniyor." Tianjin Lishen Başkan Qin Xingcai bahsetti.
2019'dan sadece iki ay önce, ancak güç bataryası endüstrisinde zaten uyumsuz sesler var. İlk olarak 31 Temmuz'da, güç bataryası termal yönetimi ve elektrikli araç konektörlerinde uzmanlaşmış Shenzhen Rongyi Electric Technology Co., Ltd. bir çözülme duyurusu yayınladı; ardından 1 Kasım'da dört tür nikel-kadmiyum, nikel-hidrojen, lityum-iyon ve kurşun-asit üretti. Henan Huanyu Power Supply Co., Ltd., 100'den fazla büyük batarya serisi çeşidi ile iflas ve tasfiye davası açtı.
Yukarıdaki iki vaka hala yeterince yaygın değilse, o zaman güç bataryası şirketi Waterma tarafından "bunalıma giren" Jenrui Woneng de listenin askıya alınma riskiyle karşı karşıyadır. 2 Kasım'da Jianrui Woneng, şirketin 2018 yılının tamamı için net varlıklarının denetimden sonra negatif olması durumunda, Shenzhen Borsası'nın düzenlemelere göre şirketin hisse senedi listelemesini askıya almaya karar verebileceğini belirten bir duyuru yayınladı. Mevcut duruma bakıldığında, Jianrui Woneng'in bu yılki negatif net varlıklarının yüksek olasılıklı bir olay haline gelmesi bekleniyor.
Kör genişleme: fon sıkıntısı felaketi tetikliyor
Rongyi Electric tarafından yapılan açıklamaya göre, firmanın araştırma ve geliştirme fonlarına yaptığı aşırı yatırım nedeniyle zamanında faydaya çevrilmedi ve finansman yöntemi doğru değil, işletme finansal maliyetleri çok yüksek, bu da son yıllarda sürekli kayıplara neden oldu ve faaliyetlerine devam edemedi. Şirketin hissedarlar toplantısı kararına göre şirket 31 Temmuz 2018 tarihinde resmen feshedilerek tasfiye sürecine girdi. Diğer ilgili konulara gelince, şirket, Guangdong Hukuk ve Guang Hukuk Bürosu'na yasalara göre ilgilenmesi için görev verdi.
Henan Eyaleti, Xinxiang Şehri Orta Halk Mahkemesinin sivil kararına göre, Nanpi İlçesi Dongsheng Electric Co., Ltd., Huanyu Power'ın 1,07 milyon yuan'lık vadeli ödemesini geri ödeyemediği ve şirketin üretimi durdurduğu ve açıkça ödeme gücü eksikliği olduğu gerekçesiyle bu mahkemeye başvurmak için başvurdu. İflas tasfiyesi yapın. Aynı zamanda, kurumsal bir tüzel kişi olarak Huanyu Power, vadesi gelen borçlarını ödeyemedi ve varlıkları tüm borçları ödeyemedi ve iflas kabul koşullarını sağladığından tasfiye edildi.
Yukarıda bahsedilen iki şirketin ani "gök gürültüsü" ile karşılaştırıldığında, Watermar bu yıl Mart ayında tedarikçiler tarafından borçlarını tahsil etmek için bloke edildikten sonra başı belada. Bu yıl 2 Nisan'da Jianrui Woneng, şirketin 1.998 milyar yuan'lık vadesi geçmiş borcu olduğunu söyleyen bir duyuru yayınladı. Mart ayı sonu itibariyle şirketin toplam borcu 22.138 milyar yuan'a ulaştı. Borç geri ödeme riski altında, şirketin Avustralya lityum madenlerini satın alması ve stratejik yatırımcıların devreye sokulması gibi büyük varlık projeleri fesih olasılığıyla karşı karşıya. Bu sefer listeden kaldırmanın askıya alınması şaşırtıcı değil.
Rongyi Electric, Huanyu Power ve Waterma'nın yukarıda belirtilen sorunlara sahip olmasının temel nedeni, sermaye zincirinde sorunlara yol açan yanlış kullanımda yatmaktadır. Sermaye zincirinin ani kırılmasının ardından, daha önce hangi hale elde edilmiş olursa olsun, anında ortadan kalkmış, iş modeli, ürün rotası, diğer alanlara sürekli yatırım gibi genişleme stratejileri de işkence ve geçiş yatırımının konusu haline gelmiştir. Negatif ders kitabı.
Dikkatli taramayla, yukarıdaki üç şirketin hepsinin kör genişleme sorunu yaşadığını bilebiliriz. Rongyi Electric düşük anahtar gibi görünse de, aslında zayıf değil. Bu şirket 2003 yılında kurulmuştur ve esas olarak güç bataryası termal yönetimi ve elektrikli araç konnektörlerinin iş geliştirme faaliyetlerinde bulunmaktadır. "Kurumsal Bilgi Yönetimi Gösteri Birimi" gibi birçok ödül kazandı ve 20'den fazla ulusal teknoloji patentine sahip.
2014 yılında yeni enerji araçlarının güçlü gelişimi ve şarj yığını pazarının hızlı büyümesi ile Rongyi Electric, 2014 yılında şarj yığını alanına da dönüşmeye başladı. Bununla birlikte, mevcut ücretlendirme standartlarına göre, bir kazığın maliyetini geri kazanması en az beş yıl sürmektedir.Kazak şirketlerinin, girdilerini hızlı bir şekilde gelire dönüştürememeleri, ilk yatırımın büyük ve gelirin yavaş olduğu bir duruma yol açmaktadır. Finansman kanalları sorunsuz değilse, sermaye zinciri er ya da geç kırılacaktır.
Bununla birlikte, Li Zhongdong liderliğinde Huanyu Power, yeterince güçlü olmayan özel girişimlerin sermayesini yapmak için çeşitlendirilmiş bir strateji benimsedi ve aynı zamanda eski marka Zhonghua markasını henüz hazır olmadığında başlatmak için hevesliydi. "Hızlı moda" ürünler, hatta Xinxiang Şehri çıkmazdan atlayamaz ve bir pil üreticisi olarak aceleyle Piaoan Grubunu devraldı ve bu da şirketin alışılmadık bir sektöre girmesine neden oldu.
Waterma, 2014 yılından beri üretimini güçlü bir şekilde genişletiyor. Tongling, Shiyan, Jingzhou, Tangshan, Weinan ve diğer yerlerdeki üretim üslerinin inşası, üretim kapasitesini 2014'te yaklaşık 4GWh'den 2017'de yaklaşık 20GWh'ye çıkarmıştır. Büyük İleri Atılım'ın geliştirilmesinin arkasında, Waterma'nın borcu yüksekti. 30 Eylül 2017 itibarıyla Watermar'ın toplam borcu 23.1 milyar yuan'ı aştı ve bunun kısa vadeli kredileri 5.53 milyar yuan'ı aştı.
Söylendiği gibi, ne kadar çok şey yapma yeteneğiniz var, ancak bu teori pil gücü endüstrisinde işe yaramıyor gibi görünüyor. Daha önce de aynı sorunu yaşayan Zhuhai Yinlong, Dong Mingzhu ve Wang Jianlin gibi girişimcilerden 3 milyar yuan sermaye aldıktan sonra çılgın bir genişleme modeli başlattı.Sadece 2017 yılında Lanzhou, Tianjin, Nanjing ve diğer yerlere yatırım yaptı. 80 milyar yuan'a varan yeni enerji sektörü projeleri büyük mali baskıya neden oldu.
Objektif bir bakış açısıyla, Rongyi Electric, parasızlık nedeniyle tasfiye ve tasfiyeye girdi, Huanyu Power borcunu ödeyemedi ve iflas etti ve Waterma'nın sermaye zincirinin kırılması, gelişmenin zor bir duruma düşmesine neden oldu, bu da Çin'in pil endüstrisinin gelişiminin bir mikrokozmosu. Akü endüstrisinde benzer sorunları olan ilk şirketler veya sonuncusu da değiller. Tabii ki, sübvansiyonlardaki düşüş ve yoğun rekabet nedeniyle, siparişlerde önemli bir düşüşe, net kârda keskin bir düşüşe ve son derece sıkı finansman zincirlerine yol açan birçok pil şirketi var.
Finansal ikilem: Giderek daha yoğun, kısa vadeli çözüm yok
Genel olarak, Waterma, Yinlong ve diğer batarya şirketlerinin yatırım ölçeği, kendi kapasitelerini çok aşıyor ve zaman geçtikçe, fon kıtlığı neredeyse kaçınılmaz hale geliyor. Aslında, geçen yıldan bu yana, yerel güç pil endüstrisinin yaşam ortamı, politika ayarlamalarından, parasal sıkılaştırmadan ve doğal olarak yerel yönetim desteği konseptindeki değişikliklerden kaynaklanan sessiz bir şekilde değişikliklere uğruyor.
Watermar'ın sıkı sermaye zincirinin nedenlerini açıklarken Watermar'ın başkan yardımcısı Zhong Mengguang, şirketin üç açıdan hata yaptığını kabul etti: Birincisi, 2017'de ülkenin elektrikli araç endüstrisine yönelik politika ayarlamalarını hafife aldı; Kıtlık durumunda, genişleme hızı artar: Üçüncüsü, operasyonların ölçeğini genişletmek için kısa vadeli borç ve uzun vadeli yatırımın uzun vadeli kullanımı, para arzı sıkılaştırıldığında doğrudan sermaye zorluklarına yol açmıştır.
Özellikle, yüksek enerji yoğunluğu eşiğinden etkilenen üçlü piller, kademeli olarak endüstrinin ana akımı haline geldi ve lityum demir fosfat piller, enerji yoğunluğundaki sınırlı artış nedeniyle üçlü piller tarafından geride bırakıldı. Daha önce lityum demir fosfat piller alanına odaklanan birçok şirket, siparişlerde keskin bir düşüş gördü ve Waterma da dahil olmak üzere gelir ve net karlarda keskin bir düşüş gördü. Aynı zamanda, pil fiyatlarındaki keskin düşüş, pil şirketlerinin kırılgan sinirlerini etkilemeye devam etti.
Bu yılın başında herkesin beklenen hedefi, geçen yıla göre elektrikli pillerin fiyatını% 20 düşürmek. Ancak mevcut duruma bakıldığında, bu beklentinin çok ötesine geçti ve fiyat düşüşü, güç pil endüstrisinin karlılığında önemli bir daralmaya neden oldu. Aynı zamanda, sübvansiyon eşiğinin ayarlanması, tüm sektör hesap döneminin uzamasına yol açtı. Örnek olarak Waterma'yı ele alalım: Toplam borcu 20 milyar yuan'ı aşsa da, alacak hesapları 10 milyar yuan kadar yüksek.
Güç pil endüstrisinde fiyat indirimleri ve sık sık üçgen borç ihracı yaygın sorunlarsa, banka finansman politikalarının sıkılaştırılması sermaye zincirlerinin yetersizliği sürecini daha da kötüleştirdi. Geciken miktar artmaya devam etse de banka Waterma'dan vazgeçmedi. 14 Mayıs'ta Kinrui Woneng, şirketin yüzde yüz iştiraki olan Waterma ile 16 bankanın Sendikasyon Kredisi Hattı Sözleşmesini imzaladığını duyurdu.İlk kredi miktarı 4.234 milyar yuan idi ve Waterma için kan nakline devam etti.
Bununla birlikte, pil endüstrisinin yaşam ortamı bozulmaya devam ettikçe, banka kredisi finansmanı sıkılaşmaya başladı ve pil şirketlerine yönelik tutum artık eskisi kadar rahat değil. 2 Ağustos sabahı, Mengshi Technology arka arkaya üç duyuru yayınladı ve Mengshi Technology ve yan kuruluşlarının belirli banka hesaplarının dondurulması ve Zheshang Bank'ın fon toplamak için şirkete zorla para transferi de dahil olmak üzere para toplama hesaplarındaki değişiklikleri açıkladı. Ciro ve günlük iş aktiviteleri olumsuz etkiye sahiptir.
Ancak, Zhuhai Yinlong'un listelemeye giden yolu kapatıldıktan sonra, finansman yolu banka tarafından kesildi. Bir başka örnek de, yerli güç pil devi Ningde Times IPO finansman ölçeğinin büyük ölçüde azaltılmış olmasıdır. Ningde döneminin ilgili izahname başvuru taslağında, toplanan toplam fon miktarının 13.12 milyar yuan kadar yüksek olduğu ve sonunda toplanan fiili fonların sadece 5.3 milyar yuan olduğu anlaşılıyor ki bu da sermayenin güç pil endüstrisine yatırım yapma konusunda giderek daha ihtiyatlı davrandığını gösteriyor.
Sermaye piyasasından bir kişi, yeni enerji endüstrisindeki finansman kanallarının sıkılaşmasından sonra, Waterma'nın finans ekibinin bir keresinde tüm bahisleri Shenzhen hükümeti ve genel merkezin bulunduğu Pingshan hükümetinin kurtarılmasına koyduğunu söyledi. Waterma'nın büyümesi 2018 hükümet çalışma raporuna dahil edilecek, ancak Waterma'nın geri dönemediği duruma yanıt olarak, sonunda kurtaramadı ve Waterma'nın kendi kendine yardım için en iyi zamanı kaçırmasına neden oldu.
"Yalnızca yerel yönetimlere güvenmek, yerli elektrik pil şirketlerinin en büyük hatasıdır. Yerel yönetimler para veremez. Şirketin pazar genişlemesi engellenirse, şu anda yalnızca kendini kıran silahlara ve hayatta kalmak için başka pazar finansmanı yöntemlerine güvenebilir." Sektördeki uzmanlar, sektördeki değişimin derin su dönemine girmesiyle birlikte, yerel yönetimlerin güç pilleri için daha rasyonel destek sağlayacağını ve şirketlerin ancak iyi otonom hematopoietik yeteneklere sahip olmaları durumunda hayatta kalabileceklerini belirtti.
"Waterma gibi sermaye zincirinin kıtlığı, tüm yeni enerji endüstrisinde en yaygın durum olarak söylenebilir." Sektördeki uzmanlara göre, tüm şirketler, yeni enerji otomobil endüstrisinin kendisini kan yapma yeteneğine sahip olduğu güne bahis yapıyor. Alacak hesaplarının sürekli birikimi ve araştırma ve geliştirmeye yapılan yatırımların genişlemesi ile şirketin sermaye zincirindeki boşluk giderek büyüyor ve o güne kadar birçok insanın hayatta kalıp kalamayacağı bilinmiyor.
Bunların arasında, KOBİ'lerin karşılaşacağı hayatta kalma baskısı daha da büyük. "Finansman kanallarının eksikliği nedeniyle, küçük ve orta ölçekli işletmeler, mali baskıyı azaltmak için hedef pazarlar olarak daha az rekabetçi pazar segmentlerini keşfedebilirler. Yeni enerji taşıt pazarı, devlet sübvansiyonlarındaki düşüş ve teknik eşiklerin artışından nispeten ağır bir şekilde etkilenir. Küçük ve orta ölçekli işletmelerin devletten tam olarak yararlanmaları gerekir. Kalkınmayı teşvik edecek politikalar ve aynı zamanda sübvansiyonun geri çekilmesinden sonra piyasanın piyasa özelliklerini aktif bir şekilde dikkate almalı ve düzenine mümkün olan en kısa sürede yanıt vermeliyiz. "
Daha heyecan verici içerik için lütfen WeChat genel hesabı "Power Battery Network "'ü takip edin!
