Petrol fiyatları iki haftadan kısa bir süre içinde% 40 düştü! Ham petrol temalı fonlara yatırım yapmak ister misiniz? Shenzhen'deki 7 ürünün en kapsamlı yatırım trendleri
Her muhabir: Nie Hong Her editör: Xiao Ruidong
İki haftadan kısa bir süre içinde% 40 düşen uluslararası petrol fiyatlarındaki iniş ve çıkışlara bakıldığında, birçok yatırımcı anlamaya başladı: ham petrol mü?
Sıradan yatırımcılar için ham petrol vadeli işlemlerinin eşiği çok yüksektir ve fonlar piyasaya girmek için iyi bir araç haline gelmiştir. Sonuç olarak, bazı yatırımcılar isminde "petrol" olan fona baktılar ve ellerinde tuttular.
Ancak, birkaç gün gözlemledikten sonra, bir şeylerin pek doğru olmadığı görülüyor - ham petrol temalı fonun eğilimi uluslararası petrol fiyatları ile uyumlu görünmüyor? Bu neden?
Fon getirilerindeki farklılıklar
Son zamanlarda, uluslararası petrol fiyatlarındaki dalgalanma, başlangıçta nispeten küçük olan ham petrol temalı fonlara dikkat çekti. Pek çok ham petrol temalı fonun aboneliklerini askıya almasına ve müşterilere kapalı kapılar ardında teşekkür etmesine rağmen, birçok yatırımcı hala piyasadaki yatırım fırsatlarına dikkat ediyor. Dikkat çeken yatırımcılar, ham petrol temalı fonların getirilerinde büyük farklar olduğunu da görebilirler.
Her şeyden önce, uluslararası petrol fiyatları ile karşılaştırıldığında, ham petrol temalı fonların genel dalgalanmaları nispeten küçüktür.Örneğin, 9 Mart'ta ICE petrol dağıtımı ve NYMEX ham petrolü% 26'dan fazla düştü. 7 ham petrol temalı fonlar piyasadaki limit kadar düştü ve birim net değer% 17 düştü ~ Ufak bir düşüşle% 22; 10 Mart'ta ICE petrol ve NYMEX ham petrolü% 9,9'dan fazla arttı ve ham petrol temalı fonların net değeri% 2'den% 6'ya yükseldi ki bu uluslararası petrol fiyatları kadar yüksek değildi.
Uzun vadeli bir perspektifte, yılbaşından bugüne ICE petrol dağıtımı ve NYMEX ham petrolü yaklaşık% 55 oranında düştü.% 56 düşen Huabao Oil & Gas dışında fondaki diğer ürünler% 50'ye düştü. Taban% 35 düştü.
2017, 2018 ve 2019 yıllarında çoğu ham petrol temalı fon ve uluslararası petrol fiyatları temelde aynı yıllık değişim yönünü korumuş ve NYMEX ham petrolü temelde üründen daha fazla artmış ve azalmıştır. Ancak yükselen ve düşen trendler açısından uluslararası petrol fiyatlarından çok farklı ham petrol temalı fonların da bulunduğunu bulmak zor değil.Örneğin, Huabao S&P Oil and Gas'ın net değeri, uluslararası petrol fiyatlarının yükseldiği 2017 ve 2019 yıllarında düşmeye devam etti; 2017'de uluslararası petrol fiyatları% 10'dan fazla yükseldi. Ancak Huabao Oil & Gas% 15'ten fazla düştü. 2019'da ICE Oil ve NYMEX ham petrolü% 22.73 ve% 34.79 arttığında fon yine de% 9 düştü.
İkincisi, aynı ham petrol temalı fonu olsa bile, piyasada ve piyasada iniş ve çıkışların trendi aynı olmak zorunda değildir. Örneğin, 10 Mart'ta GF Dow Jones American Petroleum, Lion Oil and Gas Energy ve Warburg S&P Oil and Gas ile piyasadaki tüm ham petrol fonları ile 13 Mart'ta fonun piyasa büyüme oranı ile fonun net değer büyüme oranı arasında önemli bir fark vardı.
Şangay Menkul Kıymetler Fonu Araştırma Merkezi başkanı Liu Yiqian, piyasa içi ve dışı ham petrol temalı fonlar arasındaki getiri farkıyla ilgili olarak, borsa içi ticaretin arz ve talepten büyük ölçüde etkilendiğini ve ayrıca% 10'luk bir fiyat limit sistemi olduğunu söyledi. Tezgah üstü alımlar ağırlıklı olarak fonun o günkü net kapanış değerine göre hesaplanır.Ana gövde dalgalandığında piyasa içi ve dışı arasında belli farklılıklar olacaktır.Özellikle ham petrol dalgalanmasının ardından piyasanın dip avı ve yüksek iskonto oranı için büyük bir hevesi vardır, ancak yavaş yavaş net değere yaklaşacaktır.
Ürün tasarımı aynı değil
Mevcut ham petrol temalı fonların tümü QDII tipi ürünlerdir. Bunların arasında Huaan S&P Global Petroleum, GF Dow Jones American Petroleum, Lion Oil and Gas Energy ve Warburg S&P Oil and Gas, QDII sermaye fonlarıdır; Southern Crude Oil, Harvest Crude Oil ve E Fund Ham Petrol QDII alternatif yatırım fonlarına aittir.
Performans karşılaştırma ölçütü ve yatırım stratejisinden, bu ham petrol temalı fonlar ile uluslararası ham petrol arasındaki korelasyonu görmek zor değil. Öncelikle, yatırım stratejilerinin uygulanmasında, Harvest Crude Oil, E Fund Ham Petrol ve Güney Ham Petrol, varlıklarının% 80'inden fazlası ilgili petrol ve gaz enerji sektörü fonlarına yatırılarak tam bir FOF yatırım stratejisi benimsedi. GF Dow Jones American Petroleum, Warburg S&P Oil & Gas ve Huaan S&P Global Petroleum pasif endeksleme yatırım stratejileri uygularken, ilk ikisinin Amerika Birleşik Devletleri'nde listelenen ilgili hisse senetlerine odaklandığını, Huaan S&P Global Oil's Yatırımın kapsamı daha geniş olacaktır. Lion Oil & Gas Energy, aktif bir FOF biçiminde tüm petrol ve gaz endüstrisine yatırım yapmaktadır. Performans karşılaştırma karşılaştırmaları açısından bakıldığında, yalnızca Güney Ham Petrol ve Hasat Ham Petrol, ham petrol fiyat getiri oranını doğrudan performans karşılaştırma ölçütüne yazarken, izlenen diğer karşılaştırma ölçütleri farklıdır.
Ayrıca bazı kurumlar ham petrol fonları ile uluslararası petrol fiyatları arasındaki korelasyonu hesapladı. Şangay Menkul Kıymetler Fonu Değerlendirme Araştırma Merkezi tarafından hazırlanan bir araştırma raporu, ham petrol teması QDII ile ICE petrol dağıtımı arasındaki korelasyonu karşılaştırıyor. Veriler, 6 Mart itibarıyla E Fund Ham Petrol, Hasat Ham Petrol ve Güney Ham Petrolün ICE petrol dağıtımı ile en yüksek korelasyona sahip olduğunu ve bunların tümü% 95'in üzerinde olduğunu göstermektedir.Ayrıca, dört ham petrol temalı fon ile petrol dağılımı arasındaki korelasyon% 70 ila% 76'dır. .
Sermaye akışı nerede?
Ham petrol temalı fonların ana yatırım hedefinin fon mu yoksa hisse senedi mi olduğunu kabaca anladıktan sonra, daha doğrudan bir soru, bu fonların ne satın aldığıdır? Terminalin yatırımı kimdir?
İlk olarak, türünün en büyük ve en çok zarar eden fonu olan Huabao S&P Oil & Gas'a bir göz atalım.
Rüzgar verileri, dördüncü çeyreğin sonu itibarıyla fon ölçeğinin 4.367 milyar yuan'a ulaştığını gösteriyor. 17 Mart itibarıyla yılbaşından bugüne getiri -% 56,30, 115/116, aynı kategoride; 1 yıllık getiri% -63,71 oldu ve 106/107 oldu. ; 3 yıllık getiri -% 71,10, aynı kategoride 79/80, 5 yıllık getiri -% 74,92, aynı kategoride 53/53. Mutlak getiri açısından bakıldığında fon, uluslararası petrol fiyatından daha fazla düşüş yaşadı. 2017'den bu yana ham petrol temalı fonların dibinde kaldı.Ancak en şaşırtıcı şey, ölçeğin 2018'in üçüncü çeyreğinden itibaren büyümeye devam etmesi. 2019 ara raporu, kişisel yatırım olduğunu gösteriyor. Katılımcıların oranı% 96,85'e kadar çıkmaktadır.
Bununla birlikte, en iyi finansal yönetim (ID: buerniu5188), bu endeksli yatırım fonu ürününün yılbaşından bugüne kadarki net değerinin performans ölçütünü% 7,64 oranında geride bıraktığını fark etti. 2018 ve 2019'daki mutlak getiri düşmesine rağmen, yine de Takip edilen S&P upstream petrol ve gaz stok endeksi getiri sağladı. Fon performansındaki eksikliklerin esas olarak seçilen endeksin kendisinden kaynaklandığı görülmektedir. Verilere göre endeks, S&P Tam Pazar Endeksine göre seçilmiş yan sanayi endekslerinden biridir.Petrol ve doğalgaz arama, çıkarma ve büyük ABD borsalarında listelenen üretim gibi upstream endüstrilerdeki şirketler hedef olarak seçilerek eşit piyasa değeri ağırlıklandırma yöntemi benimsenmiştir. Hesaplandı.
Dördüncü çeyreğin sonundaki ağır holdingleri açısından, ağır holdinglerin derecesi nispeten dağınıktır ve ilk on ağır işletmenin neredeyse tamamı yaklaşık% 2'dir. Kazanç açısından bakıldığında, Waiding Petroleum'un en büyük hissesi dördüncü çeyrekte% 8,59 düştü ve geri kalan hisseler geçen yıl iyi bir getiri elde etti. Pozisyon değişimi yoksa bu yıl Waiding Petroleum ve Apache Petroleum ( APACHE, Caron Petroleum ve NOBLE ENERGY% 80'den fazla düştü.
İkincisi, Huabao S&P Petrol ve Gaz ile benzer konumlandırılan Dow Jones ABD Petrol Geliştirme ve Üretim Endeksi'ni izleyen GF Dow Jones Amerikan Petrol Fonu'dur. Ancak bu, geçen yılın sonu itibariyle 50 milyonun altında bir ölçeğe sahip bir mini üs. Rüzgar verileri, yılbaşından bugüne% 49,37 düştüğünü ve karşılaştırmayı% 10 geride bıraktığını gösteriyor. Fonun ilk on büyük hissesi açısından bakıldığında, dağınık durumda olan Warburg S&P Oil and Gas'dan farklı olarak GF Dow Jones ABD Petrol Fonunun varlıklarının daha yoğun olduğunu görmek zor değil. Bireysel hisse senetleri açısından bakıldığında, Kang Xiu iki fonun ilk on büyük pozisyonunda yer aldı. Buna ek olarak, geçen yılın dördüncü çeyreğinde GF Dow Jones ABD Petrol Fonu'nun en büyük on ağır siklet hissesinin hiçbiri% 80'den fazla düşmedi.
Küresel petrol yatırımına dayanan Huaan S&P Küresel Petrol Fonu'nun performans karşılaştırma kriteri, S&P Küresel Petrol Net Toplam Getiri Endeksi getiri oranıdır. Endeksin kurucu hisse senetleri dünyayı kapsıyor ve kurucu hisse senetleri, nispeten büyük ağırlığa sahip Exxon Mobil, BP, Total ve Royal Shell gibi petrol devlerini içeriyor. İlk iki fonun ilk on ağır holdingiyle karşılaştırıldığında, Huaan S & P'nin küresel petrol holdingleri daha ünlü. Bu yılki iniş ve çıkışlara bakıldığında, genel düşüş% 55 dahilinde daha da küçüktü. Belki de bu nedenle, fonun yılbaşından bugüne kadarki düşüşü yukarıdaki iki fondan daha az oldu.17 Mart itibarıyla bu yılki getiri -% 42,21 oldu.
Kalan E Fund Ham Petrol, Güney Ham Petrol, Hasat Ham Petrol ve Lion Oil and Gas Energy, ham petrolü 10 birimden az tutan denizaşırı ham petrolle ilgili fonlarla takip etti. 2019 yılında holdingler açısından bakıldığında Lion Oil and Gas Energy diğer üç ham petrol fonu ile örtüşmemektedir.Ham petrole (OIL) ek olarak holding fonlarında birçok enerji (Enerji) fonu ve en büyük holding fonu bulunmaktadır. SPDR Standard & Poor's Petrol ve Gaz Arama ve Üretim ETF'sidir. E Fund Ham Petrol, Hasat Ham Petrol ve Güney Ham Petrol pozisyonları birbiriyle örtüşüyor. Örneğin, INVESCO DB OIL FUND, United States Oil Fund Limited Partnership ve UNITED STATES BRENT OIL FUND LP, daha ağır pozisyonlara ve daha yüksek bir örtüşme derecesine sahip fon ürünleridir. .
Pek çok insanın düşük petrol fiyatları için pazara girdiği gerçeği göz önüne alındığında, bazı ham petrol fonu yöneticileri, herkesin bir fonun WTI ham petrolü veya petrol dağıtımını mükemmel bir şekilde takip etmesini bekleyebileceğini, ancak QDII açısından şu ana kadar yurt içinde izlenecek mükemmel bir ürün olmadığını hatırlattı. Uluslararası ham petrolün kıyaslanması. Abonelik sürecinde, "petrol" kelimesini gördüğünüzde para satın alamıyorsanız, bunun ham petrolle ilgili olduğunu düşündüğünüzü herkes anlamalıdır. Yine de arkasında ne olduğunu bulmanız ve ardından gerçek satın alma yeteneğinizi birleştirmeniz gerekir. "Ham petrol gibi fonların aslında oldukça riskli olduğunu düşünüyoruz. Bunları dikkatlice değerlendirmelisiniz."
Günlük ekonomi haberleri
