Son ödeme tarihinden bir hafta sonra "satın alma kısıtlaması" kaldırılmazsa Yu'e Bao'ya ne oldu?
Yu'ebao sözünü tutmadı. 15 Mart'tan sonra satın alma kısıtlaması hala kaldırılmadı. Bu anormal davranış piyasada birçok spekülasyona neden oldu. Bugün, Shen 8 Jun, Yu'e Bao satın alma sayfasına girdi ve "Bugünün kotası doldu, satış yarın 09: 00'da başlayacak" hatırlatma bildiriminin hala görüntülendiğini gördü.
Shenzhen 8 Jun istatistiklerine göre, bugün itibariyle Yu'e Bao 49 gün süreyle kısıtlandı. Olay 31 Ocak'tan kaynaklandı. Tianhong Fonu, Yu'ebao para piyasası fonunun 1 Şubat'tan 15 Mart'a kadar çok hızlı büyümesini ve uzun vadeli istikrarlı çalışmayı sürdürmesini önlemek için. Yu'ebao'nun toplam günlük alım miktarı, yani tek bir günde fiili alım limiti belirlenen limite ulaştığında, o gün alım uygulaması artık kabul edilmeyecektir.Günlük alım limiti fon alım ve itfa durumuna göre dinamik olarak belirlenmekte ve uygulama süresi fon işlemine göre aşamalı hale getirilecektir. Ayar. "
Bu açıklama yatırımcılar arasında hararetli tartışmalara neden oldu.Yu'e Bao günlük limit ile alım yapmaya başlayınca yatırımcılar Yu'e Bao'nun satın almanın çok zor olduğundan şikayet etmeye başladı ve hatta bazı yatırımcılar Yu'e Bao'yu diğer para fonlarına yatırım yapmaktan bile vazgeçti.
Peki Yu'e Bao'ya ne oldu ve neden satın almakla sınırlı? Bugün, Bay Shen 8 bu konu hakkında konuşacak.
Yu'e Bao'nun satın alınması neden kısıtlandı?
2013'teki kuruluşundan bu yana Tianhong Fund, sadece dört ila beş yıl içinde Çin'deki en büyük fon şirketi haline geldi. Tianhong Fonu'nun bir para fonu olan Yu'e Bao, Tianhong Fonu'nun hızlı gelişiminde belirleyici bir rol oynadı. İstatistiklere göre, 2017'nin dördüncü çeyreğinin sonu itibariyle Yu'ebao'nun toplam varlıkları, China Merchants Bank'ın 2016 mevduat bakiyesini aşarak 1.579.832 milyar yuan'a ulaştı ve şu anda dünyanın en büyük para piyasası fonudur.
Aynı zamanda, Çin'in para birimi fonlarının ölçeği hala yıldan yıla artmaktadır.İstatistiklere göre, Ocak 2018 sonu itibariyle, Çin'in para birimi fonlarının büyüklüğü, önceki aya göre 642.589 milyar yuan artışla 7.3 trilyon yuan olarak gerçekleşti ve kamu fonlarının oranını oluşturuyor. % 60'tan fazla.
Yu'ebao'nun temsil ettiği parasal fonlar, büyük miktarda sermaye girişini emmiş ve gitgide büyümüş, bunun sonucunda bankalar tarafından elde edilen mevduatın maliyeti yükselmiş ve buna bağlı olarak kredi faiz oranları yükselmiş, bu da reel ekonominin finansman maliyetlerini artırmıştır.
Öte yandan, bir kurumda aşırı servet yoğunlaşması likidite risklerine yatkındır.Özellikle de tanınmış bir İnternet varlık yönetimi ürünü olan Yu'e Bao'nun piyasada biraz sorunla yayılma olasılığı yüksektir ve işlemeye son derece eğilimlidir. Yukarıdaki durum, merkez bankasının güçlü endişesini uyandırdı, döviz fonlarının denetimi sıkılaşmaya başladı ve Yu'ebao, ağır baskı altında buna karşılık gelen ayarlamaları yapmak zorunda.
Shenzhen 8 Jun'a göre, geçen yılın ortasından bu yana, Yu'e Baonun abonelik ve tutma kotaları üç değişikliğe uğradı: Mayıs sonunda, maksimum kişisel hesap tutma kotası 1 milyondan 250.000e düşürüldü; Ağustosta tekrar aşağıya ayarlandı. 100.000 yuan; Aralık ayında, Yu'ebao tek günlük satın alma limiti 20.000 yuan olarak belirledi, tek bir hesap için maksimum tutma miktarı hala 100.000 ve tutma miktarı değişmeden kaldı.
Yu'ebao sık sık kurallarını değiştirirken, ilgili düzenleyici politikalar sürekli değişiyor. Merkez bankasının Ocak 2018'de geniş para (M2) istatistiksel kalibresine Yu'e Bao ve diğer parasal fonları dahil etmesinden sonra, para fonu piyasası dramatik değişikliklere yol açtı ve Yu'e Bao'nun kurallarını Ocak ayı sonunda yeniden ayarlamasını sağladı.
Shen 8 Jun, Yu'E Bao'nun çok büyük bir hacme sahip olduğuna ve halihazırda belirli mevduat özelliklerine sahip olduğuna inanıyor. M2'ye dahil edildikten sonra, para birimi işlevini üstlenmeye başladığı anlamına gelir. Para biriminin güvenliğini ve istikrarını sağlamak için, ülkenin sıkı bir şekilde denetlemesi gerekir. Bu durumda Bu koşullar altında Yu'e Bao, gelecekte giderek daha katı bir denetimle karşılaşacak ve satın alma limitinin kaldırılması süresiz olabilir.
Daha sıkı politikaların "bebek" para birimi fonları üzerinde herhangi bir etkisi olacak mı?
1 Eylül 2017'de, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, döviz fonlarının likiditesi konusunda katı düzenlemeler getiren "Halka Açık Açık Uçlu Menkul Kıymetler Yatırım Fonlarının Likidite Riski Yönetimine İlişkin Yönetmelik" yayınladı.
Yeni düzenlemeler, aynı fon yöneticisi tarafından itfa edilmiş maliyet yöntemi kullanılarak muhasebeleştirilen para piyasası fonlarının ay sonu net varlık değerinin, fon yöneticisinin risk rezervinin ay sonu bakiyesinin 200 katını geçmemesini gerektirmektedir. Bu gereklilik, para fonunun önemli ölçüde genişlemesini sağlamıştır. Sıkı kısıtlamalara tabi olarak, Yu'e Bao gibi dev "bebekler" düzenleyici otoritelerin odak noktasıdır.
2018'e girerken, para fonu politikası tekrar dalgalandı. 12 Şubat'ta, merkez bankası her zamanki gibi aylık finansal istatistiklerin başlangıç değerini açıkladı, ancak sayfanın altına sessizce bir not ekledi:
Not: Ocak 2018'de Çin Halk Bankası, para piyasası fon mevduatlarını (mevduat sertifikaları dahil) mevduat sahibi olmayan kurumlar tarafından tutulan para piyasası fonlarıyla değiştirerek para arzındaki para piyasası fonlarının istatistiksel yöntemini geliştirdi.
İyileştirmenin ardından, mevcut M2 bakiyesi 1,15 trilyon yuan genişledi ve M2 bakiyesi geçen yılın aynı döneminde 824,9 milyar yuan arttı.Veri karşılaştırılabilir; mevcut M2 bakiyesi bir önceki yıla göre% 8,6 arttı ve 2017 sonunda M2 bakiyesi bir önceki yıla göre% 8,1 arttı. İyileştirme öncesi istatistiklere göre, 2018 Ocak ayı sonunda M2 büyüme oranı% 8,5 oldu.
Mevduat sahibi olmayan kurumlar tarafından tutulan parasal fonların o zamandan beri resmi olarak M2'ye dahil edildiğini gösteren birkaç satırlık büyük önem taşımaktadır. (Sözde emanetçi olmayan kurumlar, perakende hesapları, finansal olmayan işletmeler ve Yu'e Bao gibi "bebek benzeri" para fonu ürünleri dahil olmak üzere bankalar dışındaki kişi ve kurumları ifade eder.)
M2 istatistiksel kalibresinin ayarlamasının ABD M2 hesaplama kurallarına dayandığı ve para piyasası fonunun da "yüksek enerjili para birimi" olarak kabul edildiği anlaşılmaktadır.
Geçen yıl faiz oranlarının yeniden canlanmasıyla birlikte "bebek" para fonlarının getirileri de yükseldi ve giderek daha fazla kişinin para fonu piyasasına girmesi döviz fonlarının büyüklüğünde hızlı bir artışa yol açarak düzenleyicilerin dikkatini çekti. Bu bağlamda merkez bankası benimsiyor. Yeni istatistiksel kalibre, parasal fon itkisinin ivmesini sınırladı.
Bahar Şenliği sırasında, 2018 Bahar Şenliği öncesinde 70'e yakın para birimi fon, abonelik ve dönüşüm transferlerinin askıya alınmasına ilişkin duyurular yaptı. E Fund, Bosera, China Huitianfu, Güney Çin ve diğer fon şirketlerinin de dahil olduğu tüm fon şirketleri, fonların sorunsuz çalışmasını sağlamak için Bahar Şenliği sırasında aboneliklerin askıya alındığını belirtti. .
Shen 8 Jun, M2 istatistiksel kalibresinin ayarlanmasının, para piyasası fonlarının büyüklüğündeki devam eden artıştan sonra, denetimin etkisini yeniden incelemeye başladığını yansıttığına inanıyor. "Bebek" para fonları güçlü denetim çağına girmiştir ve gelecekte para fonlarının oranı düşebilir. Bununla birlikte, daha sıkı denetim nedeniyle, yatırım güvenliği büyük ölçüde iyileştirilebilir ve bu da para fonu piyasasının sağlıklı ve istikrarlı bir şekilde gelişmesine yardımcı olur.
Daha heyecan verici içerik için Titanium Media WeChat ID'yi (ID: taimeiti) takip edin veya Titanium Media Uygulamasını indirin
