Yihuiman, güveni artırmak için A hisselerinden bahsediyor! Haziran pazarı nasıl gidiyor? En iyi 10 aracı kurum şiddetle savaştı, CITIC Securities: fırsat geliyor
Çin Fon Haberleri Jiangyou
Mayıs ayında% 5'ten fazla düştü, Haziran daha mı iyi olacak?
Bu yılın başında boğa piyasasında Nisan ayında yükseliş ve düşüş ve Mayıs ayında belirgin düşüşle birlikte boğa piyasasının sesi giderek azaldı Haziran ayında A hissesi için nereye gidilmeli, brokerlar arasındaki farklar az değil.
Bununla birlikte, Haziran ayında piyasanın açılmasının arifesinde, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu Başkanı Yi Huiman, A hisseleriyle ilgili konuşmak için haber ağında "göründü" (ayrıntılar için, lütfen dün resmi WeChat hesabımıza bakın, "Haber Ağında Süpürme! Yi Huiman: A-Hisse Değerlemesi") Tarihi düşük bir seviyede,% 80 kaldıraç sindirimiyle, Sci-tech Innovation Board, Çin-ABD ticaret sürtüşmesinden (10 kilit nokta) tamamen etkilenmedi.
Yi Huiman, Çin-ABD ekonomik ve ticari sürtüşmelerinin sermaye piyasası üzerindeki etkisinin nesnel olduğunu, ancak kapsamının kontrol edilebilir olduğunu söyledi. Mevcut Şangay Bileşik Endeksinin P / E oranı 13 kat, bu da dünyanın önde gelen hisse senedi endekslerinden daha düşük ve tarihsel olarak düşük bir piyasa değerlemesi. Uzun vadede, sermaye piyasasının sürekliliğini, istikrarını ve sağlığını korumaya çok güveniyorum.
Zhongtai Securities'in baş ekonomisti Li Xunlei, Yi Huiman'ın röportajı ile ilgili olarak, Pazartesi günkü açılışın arifesinde, Başkan Yi Huiman'ın ekonomik istikrar, iyilik ve değerleme avantajlarına kadar bu akşamki önemli haber yayınının sırasıyla 5 dakika konuştuğunu söyledi. Tarihte ilk kez, düşük temerrüt, düşük kaldıraç, yasal koruma, reform ilerlemesi, orta ve uzun vadeli mali destek ve yabancı sermayenin açılması dahil olmak üzere sekiz kilit noktanın, üst düzey sermaye piyasasının anlayışını ve karşı önlemlerini sistematik olarak ortaya koyması gerekir.
Yihuiman'ın haber ağının haberi çıkmadan önce, birçok aracılık stratejisi hafta için en son görüşlerini açıkladı. Önde gelen iki aracı kurum olan CITIC Securities ve Haitong Securities'in bariz farklılıkları var.CITIC Strategy, Haziran ayının bir dönüm noktası olacağına inanıyor ve Haitong Strategy, hala ihtiyatlı olunması gerektiğine inanıyor.
CITIC Securities stratejisine göre, politikaların, temellerin ve Çin ile Amerika Birleşik Devletleri arasında Haziran ayında kademeli olarak belirlenmesinin ardından, değerleme restorasyonunun A hisselerini yukarı doğru bir kanala yönlendirmesi bekleniyor.
Haitong Securitiesin stratejisi belirsiz. Haziran ayını iple çekiyorsak, hala tetikte olmamız gerektiğine ve piyasa risklerinin henüz açıklanmadığına inanıyoruz.
Aşağıda en iyi 10 komisyoncunun en son stratejik görüşleri yer almaktadır:
CITIC Menkul Kıymetler Stratejisi: Haziran ayında transit
CITIC Securities stratejisine göre, para birimi karşı döngü politikalarında başı çekiyor ve haziran ayında likidite ortamı daha uyumlu hale geldi; ABD'nin "300 milyar ABD doları" vergi artış listesine Haziran ayında girme olasılığı düşük ve temeller Nisan ve Mayıs aylarında aşamalı olarak düşük. Takip yavaş yavaş toparlanacak: Politika, temeller ve Çin-ABD farklılıklarının dönüm noktası Haziran ayında kademeli olarak belirlendikten sonra, değerleme restorasyonunun A hisselerini yukarı doğru bir kanala yönlendirmesi bekleniyor. Konfigürasyon açısından değer çizgisini yakından takip etmeye ve başlıca tüketici sektörünü seçmeye devam etmeniz önerilir.
CITIC Menkul Kıymetler stratejisine göre, daha önceki temel düşünce vurgusu altında, A hisseleri halihazırda piyasanın alt çizgisine çok yakın ve Mayıs ortasından bu yana stratejik tahsis aralığında daha iyi risk ve getiri ile faaliyet gösteriyor. Haziran ayına girdikten sonra, A hisselerinin değerlemesini baskılayan ana faktörlerin bir dönüm noktasına girmeye devam etmesi bekleniyor.Zamanla yer değiş tokuşu yapıldıktan sonra, piyasa kademeli olarak yukarı doğru bir kanala girecek ve tahsisin değerini anlayacaktır.
Haitong Menkul Kıymetler Stratejisi: Hâlâ haziran ayında tetikte olmanız gerekiyor
Haitong Menkul Kıymetler stratejisi, Mayıs ayına bakıldığında, piyasanın keskin düşüşün ilk haftasından sonra yatay bir evreye girdiğini, Mayıs ayının ilk haftasında, Şangay Bileşik Endeksi, Nisan sonundaki 3078 puandan 2.845 puana ve önümüzdeki üç hafta içinde 2.900 puana keskin bir sıçrama yaptı. Dönem içinde yukarı ve aşağı dalgalandı ve en düşük nokta 2833 puana ulaştı.Şangay Bileşik Endeksi'nde önceki dönemde 2804-2838 puanlık boşluk doldurulmadı. Bu boşluk bir boğa piyasası boşluğu, güçlü bir destek var mı? Pazar ayarlaması yerinde mi? Haziran ayını iple çekerek, hala tetikte olmamız gerektiğine inanıyoruz ve piyasa riskleri açıklanmadı.
Haitong Securities stratejisinin temel sonuçları aşağıdaki gibidir:
Şangay Bileşik Endeksinin 3288 puandan beri düzeltilmesi, değerleme restorasyonundan sonra temellerin ayakta kalmamasından kaynaklandı.Çin-ABD ticaret sürtünmesinin artması, ayarlamayı zorlaştırdı.Tarihle karşılaştırıldığında, ayarlama zamanı ve alanı yeterli değil.
Haziran ayında ihtiyatlı olunması gereken birkaç risk faktörü var: yerel temel veriler düşmeye devam ediyor, ABD'nin Çin'e yaptığı 300 milyar ABD doları ihracat vergisi artışı ve ABD hisse senetlerindeki düşüş kısa vadede A hisselerini sürükleyecek.
Piyasa tekrar düştüğünde kısa vadede dikkatli olun. Önceki dönemdeki güçlü hisse senetleri düşüşü telafi edecek.Gelecekteki ayarlama piyasa, temel ve politika ahengi gerektirecek ve Çin-ABD ticaret müzakerelerinin ilerleyişi izlenmelidir.
GF Menkul Kıymetler Stratejisi: Yavaş boğadaki şok dönemi
GF Menkul Kıymetler stratejisi, yavaş boğada şok ayarlaması döneminde tüketim tahsisi ve teknoloji konuşlandırması olduğunu belirtti.
GF Menkul Kıymetler stratejisine göre, A hisselerinin şok düzeltme döneminin yavaş bir yükseliş durumunda olduğu muhakemesini sürdürmek için, "stagflasyonun" tüketici temellerini desteklemesi bekleniyor. Önerilen dikkat:
(1) Çoğunlukla Çin'in avantajı ve devam eden yüksek patlama trendi ile "yarı-stagflasyon" döneminde yükselişe neden olan gerekli tüketim (yiyecek ve içecek, tarım, ormancılık, hayvancılık ve balıkçılık, genel perakende);
(2) Pazarlık düzeninin ilk aşamalarında büyük düşüşler yaşayan, yeni ekonominin "geniş kredisinden" yararlanan ve Haziran ayında bilim ve teknoloji yeniliğine risk iştahı getiren büyüyen teknolojiler (bilgisayarlar, yarı iletkenler); tematik yatırımlar, Şangay Serbest Ticaret Bölgesi ve devlete ait işletmelerin reformuna odaklanıyor.
Huatai Menkul Kıymetler Stratejisi:
A-hisse endeksinin platformda dalgalanma olasılığı hala yüksek
Huatai Securities'in stratejisi, Mayıs ayında PMI'nin refah ve düşüş çizgisinin altına düştüğünü, Baoshang Bank olayının kısa vadede likiditeyi etkilediğini ve orta vadede kredi aktarımını etkilediğini, dışarıdan ABD tahvil faiz oranlarının önemli ölçüde düştüğünü, küresel ekonomi ve risk varlıklarının düştüğünü belirtti. Artan baskı ve Çin-ABD ticaret sürtüşmesi, küresel risk varlıklarının oynaklığını artırmaya devam ediyor.
Huatai Securities'in stratejisi, yerel tahvil piyasası ve borsa, Mayıs ayında para politikasının marjinal genişlemesine önemli ölçüde yanıt vermediğine inanıyor, bu da piyasanın stagflasyon karşıtı beklentilerinin güçlü olduğu ve Haziran sonundan önceki ticari sürtünme eğilimlerinin belirsizliğinin üst üste getirildiği anlamına geliyor. Mevcut platformun hala dalgalanma ihtimali yüksek. Yapılandırma açısından, enflasyonla mücadele karşıtı beklentilere + nispeten küçük makro korelasyonlarla teknolojik büyümeye odaklanmaya devam edeceğiz.Aynı zamanda, yeni riskten korunma pozisyonları haline gelebilecek ekonomik kalkınma bölgelerine ve devlete ait işletmelerin karma reformu temasına odaklanacağız.
Zhongtai Menkul Kıymetler Stratejisi:
Daha fazla dalma konusunda çok endişelenmenize gerek yok
Zhongtai Menkul Kıymetler Stratejisi, A-hisse piyasasının ana endekslerinin (Şangay Bileşik Endeksi, Şangay ve Shenzhen 300, Tüm A Endeksi, Finansal Yağlar Hariç Tümü, ChiNext Endeksi, vb.) Değerlemelerini ana akım uluslararası endekslerle dikkatlice karşılaştırdığını belirtti. S&P 500, Nasdaq ve Dow Jones Endüstriyel Endekslerine benzeyen,% 60 veya daha fazla tarihsel beşte birlik dilimde yer alan ChiNext Endeksi dışında, diğer endekslerin tümü, Rus RTS ve diğer endekslerle karşılaştırılabilir olan tarihsel% 25'in altındadır. Değerleme seviyesi benzerdir. A hisselerinin değerlemesinde daha fazla iyileştirmeye yer var.
Zhongtai Securities'in stratejisi, piyasa çöküşünden sonra daha fazla düşme konusunda çok fazla endişelenmeye gerek olmadığını, ancak kısa vadede hala dalgalı ve zayıf bir ortamda olduğunu ve bir sonraki büyük olumlu haberin çıkmasını beklediğini belirtti.
Yapılandırma önerileri açısından, temel varlıklar, alt konum çeşitliliği ile aynı kalacak ve aşağıya doğru piyasa dalgalanmalarında savunma özelliklerine sahip olacaktır. Sert teknolojinin sekiz yönü esnek çeşitlerdir. Bir sonraki teknoloji turunu dört gözle beklemek için piyasa ayarlama sürecinde konumu kademeli olarak artırıyor olacak. Hisse senetlerinin trendi.
Esans Menkul Kıymetler Stratejisi:
Ribaund, ancak alan sınırlı
Essence Securities'in stratejisi, genel olarak, A-hisse piyasasının hala teknik bir toparlanma yaşadığını belirtti. İstikrarlı bir döviz kuru ortamında, yatırımcıların likidite için iyimser beklentileri ve Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun yaklaşmakta olduğu beklentisi, piyasanın risk iştahını marjinal olarak iyileştirdi. Mevcut dış ortamda hala büyük belirsizlikler var ve bu sefer toparlanma için sınırlı yer var.
Essence Securities'in stratejisi, gelecekteki risklerin esas olarak küresel ekonominin ve hisse senedi piyasalarının aşağı yönlü risklerine, kurumsal kazanç beklentilerinde ayarlama olasılığı ve Haziran ayında likidite sıkıntısı olasılığına odaklanacağına inanmaktadır. Yapısal bir bakış açısından, yapılandırma, kendi kendini kontrol edebilen, tüketici ihtiyaçları, kamu hizmetleri, altın, banka dışı finansman vb. Tema, Şanghay Serbest Ticaret Bölgesi ve devlete ait işletmelerde reform üzerine odaklanıyor.
Yapısal bir bakış açısından, son yapılanma, kendi kendini kontrol edebilen, tüketici ihtiyaçları, kamu hizmetleri, altın vb. Üzerine odaklanmaktadır. Tema, Şangay Serbest Ticaret Bölgesi, Yangtze Nehri Deltası'nın entegrasyonu ve devlete ait işletmelerin reformuna odaklanıyor.
Tianfeng Menkul Kıymetler Stratejisi:
Dikkatli olun ve belirsizlik düşmeden bekleyin ve görün
Tianfeng Securities'in strateji tablosu analizinin birkaç temel değişkeni aşağıdaki gibidir:
1. Ticaret savaşı açısından: belirsizlik hala yüksek, ancak yatırımcı beklentileri görece mantıklı;
2. Likidite ve temeller: Temel çelişki "genişleme" den "durgunluğa" dönüşmüştür ve likiditenin gevşemesi nispeten Q3'ten kesindir;
3. Dış faktörler: En çok endişelendiğimiz risk, geçen yılın 4. çeyreğine benziyor.
Bu temelde, Tianfeng Securities'in stratejisi aşağıdaki sonuçlara varmıştır:
1. Haziran ayındaki karar: 300 milyar gümrük vergisi, Fed'in faiz toplantısı ve G20'nin bazı önemli belirsizlikleri olacak.
2. Belirsizlik düşmeden önce, dikkatli ve bekle ve gör kararını sürdürün.Sol tarafa bahis yapmanız önerilmez.
3. Geçen yıl Şubat ve Ekim aylarında piyasanın tekrar düşmesine neden olan küresel risk düşürme riskini önlemek için, VIX'in sert bir şekilde düşmesi veya toparlanması sonrasında pozisyonun artırılması önerilir.
4. Kısa vadeli tahsis stratejisi: 3. çeyrek büyüme stoklarının beta fırsatları konusunda iyimser (Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun açılması ve Çin Halk Cumhuriyeti'nin kuruluşunun 70. yıldönümünün getirdiği likidite ve risk iştahındaki iyileşme).
5. Uzun vadeli tahsis stratejisi: Ekonomik düzleşme ve yeni teknoloji endüstrisi döngüsünün patlak vermesinden önce, zayıf döngü beyaz at lideri hala temel tahsisattır.
Endüstriyel Menkul Kıymetler Stratejisi:
Şoklarda yapısal fırsatları yakalayın
Sınai Menkul Kıymetler stratejisine göre, Haziran ayı için sabırsızlanıyoruz, genel piyasa hala temel beklentiler, risk iştahı ve likidite oyununda ve şoklar ve oynaklıktaki belirli ve yapısal fırsatları yakalıyor. Güvenlik marjı ve düşük risk iştahına sahip olanlar finans ve altına odaklanabilir; esnek çeşitler bağımsız kontrol ve ev içi ikame gibi yönlere odaklanabilir.
Kurucu Menkul Kıymetler Stratejisi:
Geri tepmenin belirsizliğin ortadan kalkmasını beklemesi gerekiyor
Founder Securities'in ana sonuçları aşağıdaki gibidir:
a: Üç temel konu (ticaret eğilimleri, ekonomik etki ve politika korumaları) Haziran ayında ortaya çıkacak ve toparlanmanın belirsizliğin ortadan kalkmasını beklemesi gerekiyor;
b: 1998 ve 2008 yıllarındaki dış şoklar bağlamında, maliye politikası önemli bir rol oynamıştır Mevcut riskten korunma politikası, maliye politikasına odaklanmaktadır, para politikası yardımcı bir araçtır ve istihdam politikası destekleyicidir;
c: Yapılandırma, biri iç talep ve yurtiçi riskten korunma, altyapı + tüketim, diğeri bağımsız ve kontrol edilebilir olmak üzere iki boyuta odaklanır. Haziran ayında, iletişim, elektrikli ekipman, yiyecek ve içeceklerle aşırı donatılmıştı.
Çin Seddi Menkul Kıymetler Stratejisi:
Şok kararını koruyun ve belirsizliğin düşmesini bekleyin
Great Wall Securities'in stratejisi, haziran ayını, kademeli olarak değerlemenin geri dönüşünün, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun kurulmasının ve pasif sermaye girişlerinin piyasayı destekleyeceğini, ancak ticaret sürtüşmeleri, enflasyonist kaygılar ve kredi riskleri gibi faktörlerin piyasa riski iştahını etkilemeye ve A hisselerini korumaya devam edeceğini belirtti. Dalgalanma yargısı, ticaret sürtüşmelerini ve iç politikalarda ilgili değişiklikleri beklemek.
Değerleme perspektifinden bakıldığında, A hisselerinin değerlemesi önemli ölçüde düzeltildi ve Şangay Bileşik Endeksinin PE'si 12,96 katına düşerek tarihi düşük seviyeye geri döndü. Politika perspektifinden bakıldığında, Nisan ayı ekonomik ve finansal verileri ile Mayıs ayı PMI verileri beklendiği kadar iyi değildi ve üst üste getirilen tarifeler arttı, para politikası beklentileri kademeli olarak marjinal değişikliklere uğrayacak, ancak enflasyondaki bozulmaya dikkat etmemiz gerekiyor. Finansman perspektifinden bakıldığında, pasif fonların sürekli akışı, son zamanlarda A-hisselerinin denizaşırı ülkelerden daha güçlü olma eğiliminin önemli bir nedenidir. Takip eden "zengin" fonlar ve MSCI'nin sürekli genişlemesi hala dört gözle beklemeye değer.
Çin-ABD oyunu hala en önemli rahatsız edici değişkendir.Şu anda A-pay değerlemesindeki düşüşle birlikte ticaret sürtünmesinin etkisi kısmen hisse senedi fiyatına yansımıştır.ABD 3000 tarifesinin 17 Haziran'da yürürlüğe girip girmeyeceğine ve 28 Haziran'daki G20 toplantısının sonuçlarına dikkat edeceğiz. Ayrıca, küçük ve orta ölçekli şehir ticaret bankalarının kredi riski sorunları ve sorunlu bankaları devralmanın zincirleme reaksiyonu, piyasayı etkileyen potansiyel risk faktörleri haline gelebilir.
Editör: Kaptan
"
Çin Fon Haberleri: Fonun dikkat ettiği her şeyi bildirin
Chinafundnews
QR kodunu tanımlamak için uzun basın, Çin Fon Haberlerini takip edin
Telif Hakkı Bildirimi:
"China Fund News", bu platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir, izinsiz yeniden basılması yasaktır, aksi takdirde yasal sorumluluk aranacaktır.
Binlerce su ve dağ her zaman aşıktır, bu yüzden lütfen "güzel" i tıklayın! ! !
