Son büyük güç ticareti çatışması: Japonya bir gecede çöktü / insanlar ev satın almak için borç aldı / sermaye kaçtı!
Büyük güçler arasındaki ticari çatışmalar Migui Investment'dan geliyor 00: 0016: 59
MiKang Yatırım Hatırlatıcısı: Ses boyutu 23 MB
1
Başka bir büyük güç ticareti çatışması
ABD Başkanı Trump, 22'sinde Beyaz Saray'da Çin'e karşı bir başkanlık muhtırası imzaladığında, "301 Soruşturması" nın sonuçlarına dayanarak, Çin'den ithal edilen mallara büyük ölçekli yüksek tarifeler uygulanacağını, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Çin yatırımlarına kısıtlamalar getirileceğini açıkladı. Çin'e karşı bir dizi eylem düzenleyin. Bu Çin-ABD ticaret savaşının ileri karakolu başladı.
Küresel sermaye piyasası düştü! Çin ve Çin kaçınılmaz olarak "Thukydides tuzağına" girdiler!
Thukydides tuzağı: Ünlü antik Yunan tarihçisi Thukydides, yeni yükselen bir gücün mevcut güçlere meydan okumak zorunda olduğuna ve mevcut güçlerin kaçınılmaz olarak bu tehdide cevap vereceğine, böylece savaşın kaçınılmaz olduğuna inanıyordu. Günümüzde geleneksel savaşların patlak vermesi zor, ancak Çin-ABD ikili ticaretinin savaş alanında barut yayılıyor!
Ve büyük güçler arasındaki son "Thukydides tuzağı" otuz yıl önce Japonya'da meydana geldi.
2
İnsanlık tarihinin sayısız döngüsü
Hikayeyi anlatmadan önce konut fiyatı hakkında konuşmalıyız.
Bazı insanlar, Çin'in konut fiyatlarının en son yükselişini deneyimlemesinden sonra, gençlerin bir sonraki turunun 1990'larda Japon balonunun patlamasından sonra yaptıkları kadar kafası karışık ve çaresiz olacaklarını söylüyorlar mı? "Norveç Ormanı" ndaki Bay Watanabe gibi.
Ekonomistler, Çinin reformdan ve açıldıktan sonraki 40 yıllık yolunun 1960'lar ve 1970'lerdeki Japonya'dakiyle tamamen aynı olduğunu ve sadece son senfoninin doruk noktasını oynayacak bir "Plaza Anlaşması" olduğunu söylüyorlar.
Pek çok uzman, 1990'larda konut fiyatlarının Japonya'da da büyük bir çöküş yaşayacağını umarak Çin ile Japonya'yı karşılaştırırdı.Diğer tarafta yüksek fiyata bir ev satın alan yaşlı adama gülünebilir ve ayrıca gülümseyen satış ofisini kızdırmak için yolun karşısındaki satış departmanına gidebilirsiniz. Özlemek.
Ancak konut fiyatlarının gücü herkesin iradesi tarafından sarsılmış görünmüyor.
Sonuç olarak, insanların kafası karışmaya, kafası karışmaya ve bu engellerle dolu toplum karşısında kaybolmaya başladı ...
"Zizhitongjian" da bir slogan var: Geçmişi düşünün ve bugünü bilin ve yönetmek için tarihi kullanın.
Daha yaşlı nesiller, gelecek için bir rehber olarak genellikle geçmişi unutmamaktan bahseder. Toplumumuzda pek çok şey aslında reenkarnasyon tümdengelimidir. İster merkezi hükümet tarafından önerilen arz yönlü reform, Kuşak ve Yol Girişimi, Guangdong-Hong Kong-Makao Greater Bay Area stratejisi, ister mevcut ticaret savaşı olsun, çeşitli ülkelerin tarihinde benzer yanıtlar bulabilirsiniz.
Çin'deki mevcut durumu anlamıyorsanız, o zaman sadece tarihe bakın ve Japonya'da onlarca yıl önce neler olduğunu öğrenin ve Çin'in şu anda hangi durumla karşı karşıya olduğunu anlayabilirsiniz!
Pek çok benzerlik var ama aynı zamanda pek çok farklılık da var.
İkinci Dünya Savaşı'nda bir zamanlar mağlup olmuş bu ülkeyi, savaştan sonra hızla yükselen ve neredeyse Amerika Birleşik Devletleri'ne rakip olan bu Japonya'yı analiz etmek için bu zaman ve uzay sahnesini oynayalım.
Gelin, içinde bulunduğunuz Çin'i yeniden gözden geçirelim, sadece bir bakışa sahip olduğunuz ama resmin tamamına değil.
3
Japonya'ya geri dönüp şimdi Çin'i görmek
1 Japonya yenildi, Lao Mei devraldı
İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra, Japonya'nın ekonomisi ciddi şekilde yıkıldı. Anti-faşist müttefiklerin ve Japon halkının talebi üzerine, tüm taraflar ABD işgalindeki Japon yetkilileri görevi üstlenmeye çağırdı.
1945'te ABD hükümeti, Japonya'yı işgal etme ve dönüştürme hedeflerini ve politikalarını açıklayan iki belge yayınladı. Bundan sonra, Japonya'nın politikasında, ekonomisinde, eğitiminde ve tarım arazisinde kapsamlı ve derinlemesine bir reform başladı.
Başkan Truman, "Teslimiyet Sonrası Erken Dönemde Japonya'ya Yönelik ABD Politikasını" gösterdi
Savaş sonrası mali sermayenin desteği ve Amerika Birleşik Devletleri'nden ileri teknolojinin getirilmesi sayesinde, Japon ekonomisi, özellikle endüstriyel imalat sanayi hızla gelişti.
Çin'in reformu ve 1978'de açılması ve 1980'de dört kıyı özel ekonomik bölgesi, büyük ölçekli yatırım ve teknoloji tanıtımı için tercihli politikalara güvenmeye öncülük etti. Deng Xiaoping'in güney turunun ardından, reformun hızı arttı ve anakaranın endüstriyel imalat endüstrisi hızla gelişti.
Yenin uluslararası toplumda yeterli krediye sahip olmasını sağlamak için Japon hükümeti, 360: 1 fiyatıyla doları sabitleyen sabit bir döviz kuru sistemini benimsedi. Düşük değerli döviz kuru Japonya'yı ihracatta daha rekabetçi hale getirdi.
1994 yılında Çin, çift yönlü döviz kurunu terk etti ve tek bir döviz kurunu benimsedi.ABD doları karşısındaki RMB döviz kuru doğrudan 8,7: 1'e düşürüldü, bu da Çin'in emtia ihracatının rekabet gücünü büyük ölçüde artırdı.
2 Japonya'nın yükselişi
Önümüzdeki yirmi yıl boyunca, Japonya'nın hızla gelişmesi, önemli bir küresel işleme ve imalat ihracat ülkesi haline gelmesi ve tek seferde gelişmiş bir ülke haline gelmesi, ABD'nin güçlü mali ve teknik desteğinden kaynaklanıyordu.
2001'de Çin DTÖ'ye katıldı.Aynı zamanda Japonya, Güney Kore ve yeni anakaradan üretim transferinin arka planı altında Çin ekonomisi patladı ve dünyanın en önemli işleme ve imalat ihracatçısı oldu. 2005'te Fransa'yı ve 2006'da İngiltere'yi geride bıraktı. , 2007'de Almanya'yı ve 2010'da Japonya'yı geçerek dünyanın en büyük ikinci ekonomisi haline geldi.
Ayrıca son yirmi yılda Japon hükümeti ülkenin inşası ve kalkınmasında atıl kalmadı.Tokyo, Osaka ve Nagoya'nın üç büyük metropol bölgesi büyük ölçekli altyapı yatırımları, kentsel inşaat ve ülke genelinde otoyol ve demiryolları inşaatı yaptı. .
Söylemeye gerek yok, Çin geçtiğimiz birkaç on yılda büyük ölçekli altyapı inşaatı ve kentsel dönüşüm gerçekleştirdi.Yerel yatırım esas olarak gayrimenkul, altyapı ve imalattır. İlk ikisi toplamın% 70'inden fazlasını oluşturmaktadır.
Çok ünlü Japon Shinkansen, Japon hükümeti tarafından 1964 Tokyo Olimpiyatları'ndan önce inşa edildi. Bu, yolcu taşımacılığı ve ticari operasyonlar için dünyanın ilk yüksek hızlı demiryolu ve tüm demiryolu Japonya'dan geçiyor.
Mayıs 1998'de Guangzhou-Shenzhen Demiryolunun elektrifikasyonu tamamlandı ve tasarımın maksimum hızı saatte 200 kilometre idi. O zamandan beri Çin'in yüksek hızlı demiryolu inşaatı kontrolden çıktı. 2016'da Çin'in yüksek hızlı demiryolu işletim kilometresi 22.000 kilometreyi aşarak küresel yüksek hızlı demiryolu işletme kilometresinin 65'ini oluşturdu. %. Çin'in yüksek hızlı treni, ülkenin bir kartviziti haline geldi.
1960'larda Japon Shinkansen
Dolayısıyla, dış ve iç talebin ikili dürtüsü altında, Japonya'nın hızlı gelişimi 1980'lere kadar devam etti. GSYİH büyüme oranı her yıl% 10'un üzerindedir.
1978'den 2007'ye kadar geçen 30 yıl boyunca, Çin ekonomisi 22 kat büyümüştür. 2008'deki yüksek faizli mortgage krizinden sonra, Çin ekonomisi hala yaklaşık% 7'lik orta ila yüksek hızlı bir büyümeyi sürdürmüştür.
3 Krizden önceki refah
1980'lerin başında, Japonya'nın ekonomik büyümesi ve üretim verimliliği her yönden Amerika Birleşik Devletleri'ni aştı.180'den 1984'e kadar Japonya'nın ABD ile olan ticaret fazlası 7.66 milyardan 46.15 milyar ABD dolarına çıktı.
Çin Gümrük İdaresi Genel Müdürlüğü istatistiklerine göre, Çin'in ABD ile ticaret fazlası 2017'de bir önceki yıla göre% 10 artarak 275,8 milyar ABD dolarına ulaştı.
Güçlü Japon ekonomisi ve ödemeler dengesindeki çifte fazla, Japon şirket ve konut sektörlerinde büyük miktarda döviz ve birikmiş zenginlik yarattı.
2001'den sonra Çin, 2014'te 4 trilyon ABD dolarına ulaşan uzun yıllar süren çifte fazla sayesinde büyük miktarda döviz rezervi biriktirdi. O zamandan bu yana dövizde düşüş yaşansa da 3 trilyon ABD dolarının üzerinde kalmıştır. Yerleşikler ve kurumsal mevduatlar artmaya devam etti.
Amerikalılar sonunda Japonya'nın İkinci Dünya Savaşı'ndan daha az güçlü ve zengin olmayan bir Japonya yaratmasına yardım ettiler! (Bu, Küçük Japonya'nın modern tarihidir.)
Bu noktada Japonya dünyanın en büyük alacaklı ülkesi ve aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri dünyanın en büyük borçlu ülkesi haline geldi.
Bununla birlikte, Japonya'nın güçlü ticaret fazlası, Japonya ve birçok denizaşırı ülke arasında çok fazla ticaret sürtüşmesine neden oldu.
Çin'in çifte fazlası, birçok ülkenin ödemeler dengesini dengesizleştirdi ve ABD Başkanı Trump, Çin mallarına ağır vergiler uygulayacağını defalarca belirtti. Avrupa aynı zamanda ticaret sürtüşmelerinde Çin ile sık sık çatışmaya giriyor.
Bunu görünce herkes çok utanıyor. Japonya dünyada bu kadar yenilmez mi?
Aynı zamanda Pekin, Şanghay ve Şenzen'deki konut fiyatları şimdiden dünyada ilk 10'da yer alıyor ... Pekin ve Şangay'ın her zaman yükselmesi mümkün mü? ?
Aslında, Japonya'nın hızlı yükselişi sırasında, Japonya'da birçok ihlal meydana geldi: Birincisi, Japon sakinlerinin tasarruf oranı yüksek kaldı ve insanlar para biriktirmeye hevesliydi ve para birimi yağışları ciddiydi. İkincisi, ülkenin kalkınma hızı bireylerinkinden çok daha fazla, sakinlerin genel tüketimi yetişemiyor ve herkes para harcamak istemiyor. Bu, sakinlerin tasarruf oranını daha da artırmıştır.
Bir önceki paragraf: Çinliler para biriktirmeyi severler, Çinliler para harcamazlar ve insanların birikim oranı yüksek kalır ... ama bir sonraki paragraf Çin'de olmadı, onu atladık.
Ama Japonlar gerçekten zengindir çünkü tüm dünyayı satın alabilir.
Ama Japonya gerçekten Amerika Birleşik Devletleri'nden daha mı iyi? Hayır, hayır, başlangıç sermayeniz Amerika Birleşik Devletleri'nden geliyor ve teknolojiniz Amerika Birleşik Devletleri'nden geliyor Amerika Birleşik Devletleri'nin başına küstahlıkla nasıl adım atabilirsiniz?
4 İç ve dış sorunlar altında sürdürülemez Japonya
1985'te ABD uluslararası ödemelerdeki büyük dengesizliğe dayanamadı, bu nedenle ABD, Japonya, Fransa, İngiltere ve Almanya'nın beş ülkesinin merkez bankaları ve maliye bakanları, yen'i büyük ölçüde değer kazanmaya zorlamak için "Plaza Anlaşması" nı topladılar.
Plaza Anlaşması imzalandıktan sonra, yen üç yıl üst üste% 86 değer kazandı. Yenin hızlı değer kazanması Japon ihracatının rekabet gücünü büyük ölçüde zayıflattı.
Yen değerlenmesinin ilk günlerinde, yenin değer kazanmasının maliyet etkisine karşı korunmak için Japonya, artan iç talebi artırarak iç ekonomiyi olabildiğince dengelemek umuduyla iç talepte bir artış formüle etmeye ve bölge sakinlerinin tüketim artışlarını teşvik etmeye başladı.
Son zamanlarda haber medyasında yer alan "iç talebi genişletmek ve tüketimi artırmak" kelimelerine baktık mı?
Bu nedenle Japon hükümeti, 1985 yılında Plaza Anlaşması'nın imzalanmasından bu yana faiz oranlarını 5 kat büyük ölçüde düşürdü. Konut sektörünün çok para harcayabileceği ve yerli yatırımın devam edebileceği umuluyor.
Ancak Japon hükümetinin karşı karşıya olduğu sorunlardan biri, Japonya'da inşa edilebilecek tüm evlerin ve inşa edilebilecek altyapının tamamının tamamlanmış olmasıdır. 1980'lerde Japonya'da kentleşme oranı% 90'ın üzerine çıkmıştır.
1982'de Tokyo, Japonya
Sıradan insanların yaşam kalitesi belli bir düzeye ulaştı ve tüketmelerine izin verecek bir motivasyon yok.
Sonuç olarak, Japon hükümetinin beklemediği şey, faiz oranlarındaki düşüşün yalnızca tüketimi teşvik etmekte başarısız olmakla kalmayıp, aynı zamanda en tipik olanları gayrimenkul ve hisse senetleri olan finansal varlıklarda aşırı enflasyona neden olmasıydı.
Aynı yol yeniden ortaya çıktı, iç talebi canlandırmak için Çin, Temmuz 2011'de konut kredisi faiz oranını sürekli olarak düşürmeye başladı. 2015 yılı sonunda daha düşük bir faiz ortamı uygulamaya başladı.Ticari banka ipotek faiz oranları iskonto edildi ve peşinatlar% 20'ye indirildi.
5 Büyük kaza başlıyor
Yen'in düşük faizli ortamı sakinleri ev ve hisse senedi almaya devam etmeye teşvik etti, bu sırada balon görünmeye başladı. Ev ne kadar yükselirse, banka evi ipotek etmeye o kadar istekli oluyor, krediden gelen para gayrimenkule geri akıyor ve sonra sakinler yeni satın alınan evi ipotek etmeye devam ediyor, konut fiyatı tekrar tekrar yükselmeye devam ediyor.
Çılgınca yükselen konut fiyatları, sıradan insanları, daha fazla insan ve daha az arazi çelişkisinin daha yüksek arazi fiyatlarına yol açacağına ve arazi fiyatlarının düşmeyeceğine ikna etti. Şimdi satın almazsanız, daha büyük bir bedel ödersiniz. Bu tür bir panik, insanları yüksek kaldıraçla ev satın almak için çıldırtıyor.
2016 ve 2017'de Çin'de meydana gelen hızla yükselen konut fiyatları ile tamamen aynı. Herkes etrafına bakarak derin bir anlayışa sahiptir.
Tokyo'nun arazi fiyatı ABD'nin tamamını satın alabilene kadar, bir Japon arazi fiyatı tüm Avrupa'yı ve Asya'yı satın alabilir.
Ancak çılgınlığın arkasında çöküş var.
Not: Bu bölüm Çin'de gerçekleşmedi! ! !
Arazi maliyetlerindeki hızlı artış nedeniyle, fabrikaların genişlemesi zorlaşıyor ve insanların harcamaları yüksek konut fiyatları tarafından bastırılıyor ve yüksek tüketim yapmaya cesaret edemiyorlar, bu da tüketim artışlarını daha da bastırıyor. Faiz oranlarının kademeli olarak aşağıdan yükselmesiyle birlikte Japonya'nın demografik yapısı da yaşlanma aşamasına girmeye başladı ve sonunda büyük bir tersine dönüş ortaya çıktı! -Japon balonu çökmeye başladı.
Ev fiyatları düştü, borsa çöktü ve sayısız yüksek kaldıraçlı insan bir gecede iflas etti.
Balon patladıktan sonra Tokyo konutu düştü
6 Yeniden doğmuş bir Japon başkenti
Ancak Japon başkenti akıllıdır.
Baloncuğun zirvesinde Japon şirketleri büyük ölçekte gayrimenkul satmaya ve sektörlerini denizaşırı ülkelere taşımaya başladı. Japon firmalarının yurtdışına büyük miktarlarda üretim kapasitesinin aktarılmasıyla Japon firmaları oyuklaşmaya başladı.
Diğer bir deyişle, fabrikanın artık bu kadar çok işçiye ihtiyacı yok. Pek çok şirket maaşları kesmeye ve işten çıkarmalara başladı. Bu, Japon konut sektöründe tüketim isteğini daha da azalttı. Aynı zamanda, Japonya yaşlanan bir topluma girmeye başladı ve insanlar emeklilik kaygıları için tasarruflara daha bağımlı hale geldi.
Bununla birlikte, Japonya'nın sermaye modeli dünyayı sarsan bir değişime uğradı.
Yen'in yüksek döviz kuruna dayanarak, işini "mal satmaktan" "yen satmak" a çevirdi. Japon hükümeti ayrıca, ticaret sürtüşmelerinin sermaye hesabı altındaki açıkla dengelenebilmesi için şirketleri büyük ölçekli denizaşırı yatırımlar yapmaya teşvik ediyor.
Birçok Japon şirketi böylece büyük miktarda denizaşırı varlık satın aldı ve uluslararası sermaye haline geldi.
Bu nedenle, Japonyanın kaybettiği on yıl hakkında sık sık duyduğumuz şey aslında medya tarafından daha yanıltıcı veya yanlıştır.
Bir bütün olarak Japonya'nın ekonomik yapısı, Japon finans sektörünün şirketlere borç verdiği ve ardından şirketlerin denize açıldığı, Japon sermayesinin yurt dışında vücut dışı dolaşım gerçekleştirdiği bir devlet haline geldi. Bu nedenle, Japonya'nın iç ekonomisi durgunlaştı.
Çin ve Japonya arasında GSYİH karşılaştırması (mavi: Çin; yeşil: Japonya)
4
Son olarak, sonuç
Bunu görünce birçok insan nefes alabilir: çünkü Japonya'nın 90 yıllık çöküşten önceki tüm kalkınma yolu Çin'deki reformdan sonrakiyle tamamen aynıydı ve 2016 ve 2017'de konut fiyatlarının yükseldiği zamana açılıyordu!
Ama sonra ne olacak? Çin ve Amerika Birleşik Devletleri arasında "Plaza Anlaşması" na benzer bir dönüm noktası olacak mı?
Üzgünüm, henüz çözemedim. Ama büyük olasılıkla değil.
Aslında Çin'in Japonya ile aynı sorunları yaşayacağından endişelenmiyorum. Çünkü Çin'in güçlü bir otorite kontrolü var. Örneğin, ev alıp satma ekonomik davranışınızı durdurun ve satışı azaltın; örneğin, kurumsal sermayenin sorunsuz bir şekilde denizden çıkmasını önleyin; örneğin, orta ve üst düzey üretim kapasitesinin taşınmasını sıkı bir şekilde kontrol edin; örneğin, şehirleşme oranımız yüksek değil ve altyapı gayrimenkul Bunu yapmaktan.
Geri kalanına gelince, üzgünüm, eğitimim düşük ve henüz çözemedim, o yüzden çözdüğümde yazalım.
Kısacası, bir ülkenin işleyişi, zamanın geçmişine bakılmaksızın, aslında tarihte birçok kez kendini tekrarlamıştır.
Japonya'yı tekrar oynamak, Çin'in mevcut ulusal koşullarını daha iyi anlayabilir. Şu anda Çin'de olan birçok şeyi daha derin bir şekilde düşünebilir ve anlayabilir. Ayrıca, Çin ile ABD arasındaki mevcut ticaret sürtüşmelerine daha karşılaştırmalı olarak bakabilir.
Son olarak, bu arada, Japonya'daki sözde zanaatkar ruhundan bahsedelim. Aslında, Japonya'da ilk yıllarda yapılan şeylerin kalitesi de çok düşük, birçok ürün Amerikan ve Avrupa ürünlerini kopyalıyor ve taklitçilik ruhu son derece güçlü.
1990'lardaki çöküşün ardından, Japonya ekonomisinin toplam hacmi artık yeterli değildi ve o zaman satışlarınızı açmak için yalnızca kalite için çaba gösterebilirsiniz. Bu nedenle, edebi ve sanatsal terimler yerine, pasif çevrenin teşvik ettiği Japon zanaatkarlığının yükselişi olduğu için zanaatkarlığın ruhudur.
Etkileyici bir şekilde dört binden fazla kelime yazdım, o yüzden kes şunu.
postscript:
Aslında, dün mesaj alanında, birçok insan bu Çin-ABD ticaret sürtüşmesinin özünün para faktörü olduğunu zaten anlamıştı. Şu anda, Birleşik Devletler ABD doları "ihraç ediyor", Japonya "Japon yeni" ihracatı yapıyor ve Avrupa "Euro" ihraç ediyor. Şimdi, Jackson Hole Küresel Merkez Bankası Yıllık Konferansı, Federal Rezerv, Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası'nda dünyadaki üç büyük merkez bankasının etkisini görüyoruz.
Şimdi, renminbi'yi "ihraç edeceğiz". Merkez bankası küresel merkez bankaları arasında yer aldığında bu, küresel ekonomik yapı ve para sisteminde bir dönüm noktasıdır.
Ticaret savaşı hala dumanla dolu ve biz hala korkmuyoruz!
