JD.com pusun dışında: batma stratejisi işe yarıyor, üçüncü taraf lojistik işi hala para harcıyor
Çekirdek noktası
JD.com'un üçüncü çeyrek mali raporunun temel finansal göstergeleri beklentileri aştı ve batan pazarlara ve lojistiğe yatırım, büyümenin ana itici gücü oldu.
JDnin yıllık aktif kullanıcı sayısı, son 7 çeyrekte en büyük artışı yakaladı ve yeni kullanıcıların% 70inden fazlası düşük seviyeli pazarlardan geldi.
Hızlanan net gelir artışıyla karşılaştırıldığında, JD.com maliyetleri dahili olarak kontrol etti, araştırma ve geliştirme giderlerinin büyüme hızı yavaşladı, genel ve idari giderler geçen yılın aynı dönemine göre azaldı.
Jingdong büyüme kanalına döndü.
15 Kasım'da, JD.com üçüncü çeyrek mali raporunu yayınladı ve şunları gösterdi:
-
Üçüncü çeyrekte net gelir, yıllık% 28.7 artışla 134.843 milyar yuan oldu;
-
GAAP Dışı kapsamında, üçüncü çeyrekte adi hissedarlara atfedilebilen net kar, yıllık% 16.6 artışla 3.086 milyar RMB (yaklaşık 400 milyon ABD $) oldu;
-
GAAP Dışı kapsamında, üçüncü çeyrekte işletme karı 2.975 milyar yuan idi ve işletme kar marjı, bir önceki çeyrekte% 2.1 ve geçen yılın aynı dönemindeki% 0.6'ya kıyasla% 2.2'ye ulaştı;
-
Üçüncü çeyrekte son 12 ayda aktif kullanıcı sayısı bir önceki çeyreğe göre 13 milyon artışla 334 milyon oldu ve yeni kullanıcıların% 70'inden fazlası düşük seviyeli pazarlardan geldi.
Temel finansal göstergeler piyasa beklentilerini aştı. Finansal raporun yayınlanmasının ardından sermaye piyasası coşkuyla karşılık verdi. JD.com'un piyasa öncesi hisse fiyatı Cuma günü% 5'ten fazla arttı, ancak kazançlar sürdürülemedi. ABD hisse senetlerinin kapanışıyla birlikte JD'nin hisse fiyatı% 0,06 düşüşle 33,55 ABD dolarına geriledi. .
İkinci çeyrekte "618" promosyonunun yükselmesi nedeniyle, döngüsel değişikliklere göre, Jingdong'un net gelirinde çeyrek bazda düşüş bekleniyor. JD.com'un, yavaşlayan gelirin gölgesinden çıktığı net gelir trendinden anlaşılmaktadır.Üçüncü çeyrekte bir önceki çeyrek büyüme hızına devam ederken, Aynı zamanda hızlanan bir büyüme trendi gösterir, Büyüme oranı son beş çeyrekte yeni bir zirveye ulaştı.
Yüz milyarlarca net geliri olan bir dev için bu hiç de kolay değil Geçen yılın üçüncü çeyreğiyle karşılaştırıldığında, bir önceki yıla göre% 28,7'lik bir artış net gelirin 30 milyar yuan arttığı anlamına geliyor.
Büyüme nereden geliyor? Geliri artırmak ve harcamaları azaltmak, Jingdong'un bu çeyrekte yaptığı işin en iyi tanımı.
Harici olarak: batan pazara dokunun,
Lojistik büyüme alanı
Beklentileri aşan üçüncü çeyrek kazanç raporunun arkasında, konuşulacak ilk şey hala piyasayı batırıyor.
Pinduoduo'nun güçlü büyümesinin baskısı altında, JD.com bu yıl bir zamanlar görmezden geldiği batmakta olan pazardaki yatırımını artırdı. Bu yılın başında, 2018 tam yıllık mali raporunun yayınlanmasının ardından mali rapor konferansında, Liu Qiangdong, 2019 planında JD'nin üçüncü ve dördüncü kademe şehirlere odaklanacağını söyledi. JD Retail Group'un şu anki CEO'su Xu Lei, satın alma işinden ve üçüncü ve dördüncü sınıf şehirlerdeki kullanıcılardan defalarca bahsetti. "Batmak", 2019'da JD.com'un ana notu haline geldi.
Temmuz ayında JD.com'un satın alma işlemini içeriden böleceğine ve bölünmeden sonra satın alma işinin bağımsız olarak çalışacağına dair haberler vardı; Ağustos ayında Xu Lei, bir konferans görüşmesinde WeChat portalını daha düşük seviyeli şehirlerdeki tüketicileri memnun edecek şekilde yükselteceğini açıkladı. Talep; Eylül ayında JD.com, adını Jingxi olarak değiştirdi ve bağımsız bir Jingxi APP ve mini programı başlattı. JD.com'un her adımı, düşük katmanlı şehirlerdeki yatırımını artırıyor Mali rapor verilerine bakıldığında, yukarıdaki önlemler sonuçlara ulaştı.
Birincisi, kullanıcı sayısıdır. Geçen yılın üçüncü çeyreğinde, JD.com, aktif kullanıcı sayısında nadir bir düşüş yaşadı ve bu, JD.com'un o sırada yatırımcılar tarafından kısa vadeli olarak kapatılmasına neden oldu. Bu durum, 2019'un ilk üç çeyreğinde gelişti. Üçüncü çeyrekte, JD.comun son 12 ayda aktif kullanıcı sayısı, ikinci çeyreğe göre 13 milyon artışla 334,4 milyona ulaştı ve yaklaşık 7 çeyrekteki en büyük artış. Tutar. Bunların arasında, yeni kullanıcıların% 70'inden fazlası düşük seviyeli pazarlardan geliyor ve bu, JD.com'un büyümeyi hızlandırmasının ana itici güçlerinden biri haline geldi.
Aktif kullanıcı sayısındaki artışla birlikte, özellikle yeni kullanıcıların çoğu düşük katmanlı pazarlardan geldiğinde, JDnin ARPU'sunun (son 12 aydaki toplam gelir / son 12 aydaki aktif kullanıcı sayısı) azalmadığını da belirtmek gerekir. Her ikisi de yıldan yıla arttı. Bu, JDnin batmakta olan pazardaki kategori optimizasyonu ve JDnin batmakta olan pazardaki kalite konusundaki ünüyle ilgilidir.
Piyasayı batırmaya ek olarak, JD hala gelir kaynaklarını zenginleştirmeye çalışıyor.
Gelir bileşimi açısından, ürün satış geliri, net gelirin% 88,1'ini oluşturan JD.com için hala en büyük gelir kaynağıdır. Ürün satış gelirinin bir önceki yıla göre% 26,6 artış oranına kıyasla, hizmet gelirinin net gelirin% 11,9'unu oluşturarak 16 milyar yuan'a ulaşan, yıllık% 47'lik yüksek hızlı bir büyümeyi sürdürdüğünü belirtmek gerekir. Gelir yapısındaki değişiklik, Jingdongun mal satışından hizmet satışına kadar stratejik ayarlamasını da yansıtıyor. Jingdong Lojistik CEO'su Wang Zhenhui, üçüncü çeyrek kazanç konferans görüşmesinde, gelecek yılki stratejinin düşük hat pazarlarının konuşlandırılmasına odaklanmaya devam ederken, teknoloji yatırımını daha da artırıp teknik servis gelirini artıracağını söyledi.
Lojistik, hizmet gelirinin büyümesine katkıda bulundu. JDnin hizmet geliri, platform ve reklam geliri, lojistik ve diğer hizmet gelirlerinden oluşur. Lojistik ve diğer hizmetlerden elde edilen gelir bir önceki yıla göre% 92 artarak net gelir ve hizmet gelirinin büyüme oranını aştı.
Kaynak: Jingdong Financial Report
Mali rapor, JD Logistics Group'un dış sipariş işinin hızla büyümeye devam ettiğini ve 200.000'den fazla kurumsal müşteriye hizmet verdiğini gösteriyor. Dış gelir, JD Logistics'in toplam gelirinin yaklaşık% 40'ını oluşturuyor.Bu, JD Logistics'in açılış stratejisinin bir tezahürüdür. Yüksek kalite ve ölçek etkisine sahip olan Jingdong Logistics'in hizmet geliri artışına ivme kazandırmaya devam edeceği öngörülebilir.
Ancak, lojistiğin bir başka yönü de kayda değerdir. Mali rapor, üçüncü çeyrekte, teknolojik yenilik, denizaşırı işler ve üçüncü şahıslar için lojistik hizmetleri dahil olmak üzere yeni iş gelirlerinin toplam 5.88 milyar yuan ve işletme zararlarının toplam 1.27 milyar yuan olduğunu göstermektedir. Üçüncü taraf lojistik işi, yeni iş dünyasında en önemli yeri işgal ediyor, ancak aynı zamanda JD.com, kapsamlı bir açık lojistik stratejisi uyguladıktan sonra pazar payını hızla artırmasına rağmen, üçüncü taraf işi hala para harcama aşamasındadır.
Kaynak: Jingdong Financial Report
Bu çeyrekte, JD.com ayrıca uzun vadeli varlıkların elden çıkarılmasından 2,99 milyar RMB kazanç elde etti.Varlıkların elden çıkarılmasından elde edilen yukarıdaki kazanç, JD.com'un lojistik varlıklarının bir kısmının Çekirdek Fon'a elden çıkarılmasıyla elde edildi. Çekirdek fon, Jingdong Property Group ve Singapur Hükümeti Yatırım Şirketi (GIC) tarafından bu yılın Şubat ayında ortaklaşa kurulan bir lojistik gayrimenkul fonudur.Eylül ayı sonu itibariyle, Jingdong Group, çekirdek fona lojistik varlıklardan toplam yaklaşık 10.9 milyar yuan dağıtmıştır. Yaklaşık 3 milyar yuan kar.
Kaynak: Jingdong Financial Report
Dahili: Maliyetleri kontrol etmek için oranları optimize etme
Gelir artışı hızlanırken, Jingdong'un harcamalarının kompozisyonunu ve değişen eğilimini bölmek, Jingdong'un giderlerinin büyüme oranının düştüğünü ortaya çıkaracaktır. Bunlar arasında teknik ve içerik maliyetleri, genel ve idari maliyetler özellikle dikkat çekicidir.
2018'in dört çeyreğinde, Ar-Ge ile ilgili teknoloji ve içerik maliyetlerinin büyüme oranı yüksek kaldı ve 2018'in üçüncü çeyreğinde tarihi% 96,4'e ulaştı. Net gelir büyümesindeki yavaşlamanın arka planına karşın, Ar-Ge harcamalarının böylesine yüksek bir büyüme oranı JD.com için pek çok soruyu çekti. Geçen yılki yatırım artışına bağlı olarak, Jingdongun teknoloji ve içerik maliyetlerindeki büyüme oranı, bu yılın başından bu yana, bu çeyrekte yıllık% 4 büyüme ile önemli ölçüde düştü.
diğer yandan, Genel ve idari giderler, dört harcama arasında negatif büyüme yaşayanlar oldu Bu, Jingdongun iç maliyet kontrolünde belirgindir.
Net gelir yükselirken, üçüncü çeyrekte brüt kar marjı geçen yılın aynı dönemindeki% 15,4'e kıyasla% 14,9 oldu. Lojistiğin açılması ve batmakta olan pazarın düzeninin artırılması bağlamında, esas olarak kendi kendine işletilen işlere daha fazla yatırım yapılması ve üçüncü taraflara lojistik hizmetlerin sağlanması nedeniyle gelir maliyetleri önemli ölçüde artmıştır.
E-ticaret endüstrisinin özelliğinden dolayı, depolama, dağıtım ve satış sonrası gibi bir dizi maliyet dahil olmak üzere performans maliyetleri de kârın anahtarıdır. Performans maliyetleri düşüldükten sonra üçüncü çeyrekte JDnin brüt kar marjı, geçen yılın aynı dönemine göre% 0,4 artışla% 8,4 oldu. Bu çeyrek için performans gider oranı, geçen yılki% 7,4ten bir önceki yıla göre 0,9 puan düşüşle% 6,5 oldu.
Bu, JDnin lojistik altyapısı ve ölçek ekonomilerinin getirdiği verimlilik iyileştirmesiyle yakından ilgilidir. Son birkaç çeyrekte, JDnin genel envanter devir günleri, şirketin depolama ve envanter yönetimi verimliliğindeki sürekli gelişimini gösteren bir düşüş eğilimi gösterdi. .
Öte yandan, şirketin borç hesaplarının ciro günleri, şirketin mevcut bol nakit rezervleri ve şirketin tedarikçilere ödeme hızındaki sürekli artış nedeniyle düşüş eğilimi gösterdi.
Bat, tekrar bat.
Bu yılın üç çeyreğinde, JDnin büyümesi batışıyla ilgiliydi. Başlangıçta düşük seviyeli pazar işini görmezden gelen ve karanlık at Pinduoduo tarafından bastırılan bu geleneksel e-ticaret devinin hikayesi bitmiş olmaktan çok uzak.
QuestMobile, "2019 Çin Mobil İnternet Sonbahar Raporu" nda, kentsel ve kırsal pazarların ikili ekonomik yapısının dönüştüğüne ve kırsal alanlardaki tüketim mallarının toplam perakende satışlarının, kentsel alanlara göre yıldan yıla daha fazla arttığına dikkat çekti.
E-ticaretin batması ve lojistiğin hızlanmasıyla birlikte mobil alışveriş kullanıcılarının ölçeği artıyor. İlham alınan batan piyasa temettüleri keşfedilmekten çok uzak.
29 Ekim'de Jingdong Lojistik Grubu CEO'su Wang Zhenhui, pazarın batışının "son milinde", "binlerce ilçe ve on bin kasabanın 24 saat teslimatının" teşvik edileceğini, böylece daha fazla bölgedeki lojistik standardına 24 saat, hatta yarım gün içinde ulaşılacağını söyledi.
Bu yaklaşımın niyeti, piyasayı batırmakta olduğu açıktır, Maliyet etkinliği için rekabet etmenin yanı sıra JD, oyun tarzını farklılaştırmak ve tüketicileri kendi lojistik avantajlarıyla etkilemek istiyor. JD Logistics Experience Garanti Merkezi başkanı Zhou Lifang, "11.11 JD Global Goods Festival" medya açılış gününde, bu yıl "Double Eleven" programında JD Logistics'in 24 saat içinde bölge ve ilçelerin% 90'ına ulaştığını söyledi.
31 Ekim'de, JD.com tarafından başlatılan bir sosyal e-ticaret platformu olan Jingxi, resmi olarak birinci seviye WeChat ihracatını başlattı. "Double Eleven" geçmişte, Jingxi'nin yeni kullanıcılarının yaklaşık% 75'i düşük seviyeli şehirlerden geliyordu ve Jingxi'nin toplam kullanıcılarının yaklaşık% 55'i kadındı. Şu anda, Jingxi'ye girmenin iki ana yolu var, biri WeChat girişi ve diğeri Jingxi APP.
Üçüncü çeyrek kazanç analisti konferans görüşmesinde, JDnin CFO'su Huang Xuande, ana JD uygulamasının düşük seviyeli şehirlerdeki yüksek gelirli grupları hedeflemeye devam edeceğini, Jingxi ise düşük gelirli grupları hedefleyeceğini belirtti. Bu şekilde, bu tüketicileri daha iyi anlayabilir ve ana JD APP'yi ve temel ürün kategorilerini daha iyi tanıtabiliriz.
Ürün kategorileri ve alışveriş deneyimi açısından her zaman yüksek net değerli kişilere yönelik olan JD.com, düşük seviyeli pazarlarda kullanıcıları çekmek ve dönüştürmek için bir dizi eylem benimsiyor.
Batma stratejisi ilk sonuçlara ulaştı, ancak JD'nin karşı karşıya olduğu rekabet hala şiddetli. Batan pazar rakibi Pinduoduo, "10 milyar sübvansiyon" gibi yollarla "Beşinci Çevre Yolu" na girmeyi planlıyor; aynı zamanda, Alibaba'nın Cainiao'daki ağır yatırımı da JD'nin en derin hendeği olan lojistik sistemini etkiliyor.
Tehditkar rakipler karşısında Jingdong hala rahatlayamıyor.
Bu makale derin sesten
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
