50 trilyon dolar! ABD hisse senetlerinin küresel süper balonu yükseliyor ...
Yazar: Tahıl zengini ailenin ihtiyaç fazlası kaynakları: Kung fu Finance
Kutsal Makam, binlerce yıldır Tanrı'nın her şeye kadir olduğunu vaaz ediyor.
Rönesans sırasında birisi Kutsal Makam'ın ruhuna dokunan bir soru sordu:
Affedersiniz, Tanrı kaldıramayacağı bir kaya yaratabilir mi?
Kutsal Makamın "evet" mi yoksa "hayır" mı yanıtlaması gerektiğini söyledin.
1
Fed her şeye kadir mi?
Hepimizin bildiği gibi, küresel finans piyasasında, Federal Rezerv her şeye kadir Tanrı'dır Son on yıllarda faiz oranları yükseltildi, faiz oranları düşürüldü, bilançolar genişletildi ve bilançolar düşürüldü. ...
ABD borsası düştüğü müddetçe, 2008 gibi küresel bir mali kriz ve 2020 gibi küresel bir salgın krizi karşısında bile, Fed para basmak ve faiz oranlarını düşürmek için her zaman hilelerini değiştirebilir ve böylece borsayı başarılı bir şekilde yükselmeye döndürebilir.
Bu durumda, Federal Rezerv'in ruhuna dokunan bir soruyu da gündeme getirebiliriz:
Afedersiniz, Fed delemeyeceği bir ABD hisse senedi balonu yaratabilir mi?
Yapabilmek! Örneğin, mevcut ABD borsası temelde böyle bir ana ulaştı.
Meclis Finansal Hizmetler Komitesi'nin 22 Eylül Salı günü yaptığı duruşmada, Kongre'yi övmek için Fed Başkanı Powell şunları söyledi:
"Fed'in eylemleri kredi piyasasını istikrara kavuşturmada başarılı oldu ve aklımıza gelen her şeyi yaptık."
Powell'ın vurgulamak istediği şey, mali krizle ne kadar uğraştığını ve piyasayı istikrara kavuşturmada büyük başarılar elde ettiğini Kongre'ye kanıtlamak için cümlenin ilk yarısıdır.
Maalesef, finans piyasasının düşündüğü ikinci yarısı: ABD borsasını korumak için (tabii ki ABD ekonomisini korumak adına), Fed elinden gelen her şeyi yaptı. Sonra bir şey olursa, Fed güçsüz mü?
Bu nedenle, ABD borsası hemen bir düşüşle karşılık verdi.
2
ABD hisse senetleri, düşman olarak zengin şirket
ABD hisse senetleri şimdi ne kadar pahalı?
Bu kez, risk prim oranı, fiyat-kazanç oranı ve fiyat-defter oranı endeksi bir yana, Schiller'in fiyat-kazanç oranını veya Buffett endeksini kullanmayacağız.
Yalnızca borsa değerinden geliyorsa - Ağustos sonu ve Eylül başında, ABD hisse senetlerinde listelenen tüm yabancı şirket hisse senetlerini dahil ederseniz, ABD hisse senetlerinin toplam piyasa değeri 50 trilyon doları aşıyor ...
Yalnızca Apple'ın toplam piyasa değeri 2,2 trilyon $ 'a kadar çıkmaktadır ve bu, İngiltere'nin en prestijli FTSE endeksindeki tüm hisse senetlerinin toplam piyasa değerinden daha yüksektir;
Amazon'un piyasa değeri 1.7 trilyon ABD Doları olup, Fransız büyük sermaye hisse senedi CAC40 endeksindeki tüm hisse senetlerinin piyasa değerini aşmıştır;
Microsoft'un piyasa değeri 1.7 trilyon ABD dolarıdır ve Alman DAX30 endeksindeki tüm hisse senetlerinin piyasa değerini aşmaktadır;
Apple + Microsoft + Amazon + Google'ın toplam piyasa değeri, Japon borsasının toplam piyasa değerini aşıyor;
...
Kısacası, tek bir ABD borsasının piyasa değeri, dünyadaki tüm hisse senetlerinin toplam piyasa değerinin yarısından fazlasını oluşturur.
Borsaya kayıtlı şirketlerin "zenginlik ve düşman ülke" ye ulaşması ise daha da önemli - ve bunlar küçük değil, dünyadaki en yüksek ekonomik ölçeğe sahip ülkeler.
Bana inanmıyorsanız, karşılaştıralım: Dünyanın sekizinci ekonomik gücü ve bir G7 sanayi ülkesi olan İtalya, 2019'da yalnızca 2 trilyon ABD Doları tutarında bir GSYİH'ya sahip, bu da bir Apple şirketinden fazlası değil.
Dünyanın en büyük 10. ekonomisi, bir G7 sanayi ülkesi ve dünyanın en büyük ikinci bölgesel ülkesi olan Kanada, 2019'da bir Microsoft şirketinden başka bir şey olmayan 1,74 trilyon ABD Doları GSYİH'ya sahiptir.
Bir zamanlar süper güç olan, dünyanın en büyük bölgesel ülkesi ve en kalabalık dokuzuncu ülkesi olan Rusya, 2019'da 1,7 trilyon ABD doları GSYİH'ye sahip, bu sadece bir Amazon piyasa değeri.
5.08 trilyon ABD doları GSYİH ile dünyanın üçüncü büyük ekonomisi olan Japonya için bile, üç büyük şirket bunu kolayca halledebilir ve yine de bir fazlaya sahip olabilir.
Elbette pek çok insan bunun makul olabileceğini düşünüyor çünkü Amazon dışındaki bu teknoloji şirketlerinin değerlemeleri o kadar yüksek değil, aksine düşük faiz çağında normal hisse senedi değerlemeleri. pahalı?
Ancak sorun şu ki, bundan 20 yıl sonra Japonya, Rusya, İtalya ve Kanada gibi ülkelerin var olması gerektiğinden temelde emin olabilirim, ancak bu şirketlerin de var olması gerektiğinden ve yine de size çok şey kazandıracaklarından emin olabilirsiniz. para? Öyleyse, 20 katı ve 30 katı bir fiyat-kazanç oranını tahmin etmek normal mi?
3
Siyah kuğu Fed'i güçsüz bırakıyor
Borsanın özü güven ve beklentilerdir. Apple, Amazon, Microsoft ve Google'ın hisselerine sahip olan yatırımcıların büyük çoğunluğu bile bu şirketlerin fiyatına değer olması gerektiğine inanıyor.
Ancak rüzgar Qingping'in sonunda başlıyor ve düşünce en ufak bir noktada ... Birkaç yatırımcı bu geleceğe inanmamayı seçtiği sürece hisse senedi fiyatını destekleyen tüm piyasa güveni çökebilir.
Ayrıca, şirketin gelişimi yatırımcı beklentilerini karşılamıyorsa veya yeni yıkıcı alternatif teknolojiler ortaya çıkarsa veya sosyal ortam değişirse, bu şirketler her zaman pazara hakim olamaz ve özel yüksek karlar elde edemezler ...
Dahası, bu teknoloji şirketlerinin değerlemesi bu kadar yüksek bir seviyeye yükseltildi ve bunun önemli bir kısmı kendi çabalarının sonucu değil, Fed'in çılgın para basımı temelinde gerçekleşiyor.
Fedin büyük ölçekli alımları nedeniyle, dünyanın finansal varlıkları olan 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi, sıfıra yakın tarihin en düşük seviyesine itildi. Pozitif getirili güvenli varlıkların aşırı eksikliği nedeniyle ABD teknoloji hisse senetleri Bu durumda, bugün dağın tepesine çıkın ve yükselin ...
İnsanlar neden teknoloji hisseleri almak istiyor?
İnsanların en lüks ve güvenli Titanic yolcu gemisinde lüks bir özel oda sipariş etmek için yarışması gibi (sıfır faiz oranlı para basımında oldukça iyi görünen Amerikan ekonomisine eşdeğer). Çok geç ise biletler Hepsi satıldı!
Bunun hakkında düşünmemiş gibi görünüyorlar. Ya Titanic bir buzdağına çarparsa?
Örneğin, bir sonraki ABD seçiminde Biden seçilirse Trump ne yapacak? Trump kabul etse bile, ya Demokratlar süper zenginlere vergi getirmeye karar verirse? Amerika Birleşik Devletleri'ndeki borç çıkmazı kırılamaz, doların para birimi kredisi kaybedildi ve enflasyon yükseldi.
Finans piyasasının tanrısı olan Fed'in bile bu sorunlar konusunda hiçbir şey yapamayacağını bilmelisiniz.
Bunların olma ihtimalinin yüksek olmadığını söylesem bile, piyasa bu olası kötü sonuçları değerlendirip bu ihtimali işlemeye başladıktan sonra dağın tepesine yükselen ABD hisse senetlerinin çok düşmesi yeterli ...
İnanmıyorsanız, bekleyip görelim!
