Yeni banka mali yönetim düzenlemeleri uygulanıyor ve piyasaya kamu fonları aracılığıyla girilebiliyor
Endüstrinin borsaya yatırım yapan banka servet yönetimi ürünleri konusunun en sonunda bir cevabı var. 28 Eylül'de, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu resmi olarak "Ticari Banka Varlık Yönetimi Hizmetlerinin Denetlenmesi ve Yönetimi için Önlemler" (bundan böyle "Önlemler" olarak anılacaktır) yayınladı ve halka arz edilen varlık yönetimi ürünlerinin halka arz edilen çeşitli fonlara yatırım yoluyla dolaylı olarak borsaya girmesine izin verdi. Banka, bağlı ortaklığı aracılığıyla varlık yönetimi işi yürütürse, bağlı ortaklık tarafından ihraç edilen halka açık varlık yönetimi ürünlerinin başka yollarla hisse senetlerine doğrudan yatırım yapmasına veya dolaylı olarak yatırım yapmasına izin verir. Sektördeki uzmanlara göre, bu resmi taslak ve önceki "Yeni Varlık Yönetimi Yönetmelikleri", halka arz edilen varlık yönetimi ürünlerinin halka arz edilen menkul kıymet yatırım fonları yoluyla hisse senetlerine yatırım yapabileceğini açıkladı, ancak halka arz edilen varlık yönetimi hisselerine doğrudan yatırımın Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu tarafından daha fazla netleştirilmesi gerekiyor. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun halka arz fonlarıyla uyum sağlayın.
01
Şehre kamu finansman odası erişimi
Yeni servet yönetimi düzenlemeleri, ticari bankaların servet yönetimi ürünlerinin bankalar arası piyasaya, borsa piyasasına veya Danıştay'ın bankacılık düzenleme kurumu tarafından tanınan diğer menkul kıymetlere doğrudan veya dolaylı olarak yatırım yapması durumunda aşağıdaki gereksinimleri karşılamasını şart koşmaktadır: Bir menkul kıymetin veya halka arz edilmiş tek bir menkul kıymet yatırım fonunun piyasa değeri, varlık yönetimi ürününün net varlıklarının% 10'unu geçemez; tek bir menkul kıymetin veya ticari bankaların halka arz edilmiş tüm varlık yönetimi ürünleri tarafından tutulan halka açık tek bir menkul kıymet yatırım fonunun piyasa değeri, menkul kıymetlerin veya halka arz edilen menkul kıymet yatırım fonlarının piyasa değerini aşamaz. Menkul kıymet yatırım fonlarının piyasa değerinin% 30'u; borsada işlem gören tek bir şirket tarafından ihraç edilen hisse senetlerini elinde bulunduran ticari bankaların tüm finansal ürünleri, borsada işlem gören şirketin işlem gören hisse senetlerinin% 30'unu geçemez.
Mevcut bankacılık servet yönetimi iş denetim sisteminin, özel varlık yönetimi ürünlerinin doğrudan hisse senetlerine yatırım yapmasına izin verdiği, ancak kamu servet yönetimi ürünlerinin yalnızca para ve tahvil fonlarına yatırım yapabileceğini öngördüğü anlaşılmaktadır. Önlemler, özel servet yönetimi ürünlerinin doğrudan hisse senetlerine yatırım yapmasına izin vermeye devam ediyor; varlık yönetimi işi hala bankanın iç departmanları tarafından yürütülürken, kamu servet yönetimi ürünlerinin hisse senedi ile ilgili kamu fonlarına yatırım yapamayacağı kısıtlaması gevşetildi ve kamu serveti yönetimi ürünlerinin çeşitli halka arzlara yatırım yapmasına izin verildi. Fonlar dolaylı olarak borsaya girer. Aynı zamanda, "yeni varlık yönetimi düzenlemelerine" uygun olarak, varlık yönetimi ürünleri ile halka arz edilen menkul kıymet yatırım fonlarına yapılan yatırım, artık temel varlıklara nüfuz edemez.
"Standart olmayan halka arz ürünlerinin, vade eşleştirme gerekliliklerini sıkı bir şekilde yerine getirmesi gerektiği sürece, bu, gelecekteki halka arz ürünlerinin kendi yatırımlarını standart dışı ayarlayabileceği ve nakit veya faiz oranı bonosu varlık tahsisi ölçeğinin yalnızca% 5'ini elinde tutması gerektiği anlamına gelir." Suning Financial Research Institute Makroekonomik Araştırma Merkezi direktörü Huang Zhilong, Beijing Business Daily'den bir muhabire, bunun piyasa beklentilerini büyük ölçüde aştığını ve bunun, sosyal finansmanın daha da daralmasını önlemek için önemli bir önlem olduğunu söyledi. Buna ek olarak, bu resmi taslak ve varlık yönetimi ile ilgili önceki yeni düzenlemeler, halka arz ürünlerinin halka arz edilen menkul kıymet yatırım fonları yoluyla hisse senetlerine yatırım yapabileceğini açıkladı, ancak halka arz varlık yönetimi hisselerine doğrudan yatırımın Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu tarafından daha da netleştirilmesi gerekiyor.Sonunda, CSRC halka arz fonları ile birleşmesi muhtemel. .
02
Daha önce bir "sinyal" vardı
Aslında, piyasa uzun süredir varlık yönetimi fonlarının borsaya girişi hakkında "sinyaller" aldı. Merkez bankası, yeni varlık yönetimi düzenlemeleri hakkında muhabirlerin sorularını yanıtlarken, finansal piyasada banka varlık yönetimi ürünlerinin çözümünü desteklemek için Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve diğer departmanlarla aktif olarak iletişim ve koordinasyon sağladığını vurguladı. 19 Eylül akşamı, China Securities Depository and Clearing Corporation Limited, yalnızca yasalar, düzenlemeler ve düzenleyici makamlarca izin verilen yatırım kapsamına katılmak için kullanılan ve sermaye yatırımı yasa ve düzenlemelere uygun olan gözden geçirilmiş bir "Özel Kurum ve Ürün Menkul Kıymetler Hesabı İşletme Kılavuzu" düzenlemeleri yayınladı. Ve düzenleyici makamların ilgili düzenlemeleri. Önceki menkul kıymetler hesabı yalnızca standartlaştırılmış tahviller, kredi varlığına dayalı menkul kıymetler ve borsada tercih edilen hisse senetleri gibi sabit getirili ürünlere yatırıma katılmak için kullanıldı.
Yukarıda bahsi geçen belgelerin yayınlanmasının ardından piyasa büyük ilgi gördü ve bu değişikliğin bankaların doğrudan hisse senetlerine yatırım yapabileceği anlamına geldiğine inanıyorlar. Bununla birlikte, sektördeki bazı kişiler, yeni kuralların "bankalar finansal yönetimde doğrudan hisse senetlerine yatırım yapabilirler" şeklinde anlaşılamayacağına işaret etmişlerdir. Bu ayarlama sadece, teknik düzeyde çeşitli varlık yönetimi ürünlerinin kullandığı menkul kıymetler hesabı öz disiplin taahhütlerini birleştirmektedir. Daha yüksek bir denetim seviyesi.
Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'nun verilerine göre, bankanın servet yönetimi işi 2018'den beri sorunsuz bir şekilde çalışıyor. Bankaların anapara garantili olmayan varlık yönetimi ürünlerinin bakiyesi Haziran sonunda 21 trilyon yuan, Temmuz sonunda 21.97 trilyon yuan ve Ağustos sonunda 22.32 trilyon yuan olarak gerçekleşti. Varlık yönetimi fonları esas olarak tahviller, mevduatlar ve para piyasası araçları gibi standartlaştırılmış varlıklara yatırılır ve yaklaşık% 70'ini oluşturur; standartlaştırılmamış borç varlıklarına yapılan yatırım, genellikle istikrarlı olan yaklaşık% 15'tir. Huang Zhilong ayrıca, yorum isteme taslağıyla karşılaştırıldığında, bu resmi taslağın şeffaflığı ve işlerliği daha da artırdığını ve bazı alanlarda gevşediğini belirtti. Aynı zamanda, farklı varlık yönetimi ürünlerinin düzenleyici nitelikleri açısından, farklı ürünler arasındaki arbitraj boşluğu ortadan kaldırılır.
03
24 saatlik bekleme süresinin ilk "tanıtımı"
"Önlemler", yatırımcıların uygunluk yönetimi, uygunluk satışları, bilgi kaydı ve bilgi ifşası bağlantılarında yatırımcıların meşru hak ve çıkarlarının korunmasını daha da güçlendirmektedir. "Önlemler", halka arz edilen varlık yönetimi ürünlerinin, güçlü risk yayılımları ve yatırım kapsamı, kaldıraç oranı, likidite yönetimi ve bilgi ifşası açısından nispeten ihtiyatlı düzenleyici gereklilikler ile halka arz edilmesini gerektirir; özel varlık yönetimi ürünleri 200'den fazla nitelikli kişi tarafından kullanılamaz Yatırımcılar halka açık olmayan tekliflerdir, yatırımcılar güçlü bir risk toleransına sahiptir ve yatırım kapsamı gibi düzenleyici gereklilikler nispeten gevşektir.
Mevcut mali denetim gerekliliklerinin devamı altında, tekil mali ürünlerin satışı için başlangıç noktasını belirleyin. Tek bir kamu servet yönetimi ürününün satış başlangıç noktası, mevcut 50.000 yuan'dan 10.000 yuan'a düşürüldü; tek bir özel varlık yönetimi ürününün satış başlangıç noktası, "yeni varlık yönetimi düzenlemeleri" ile uyumludur. Bir kişi ilk kez bir varlık yönetimi ürünü satın aldığında, bir banka şubesinde bir risk tolerans değerlendirmesi ve yüz yüze imza yapmalıdır.
Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu'ndan sorumlu ilgili kişi, kamuoyu görüşü döneminde toplanan geri bildirimlerin çoğunun, varlık yönetimi yan kuruluşlarının iş kurallarında benimsendiğini veya benimsenmesinin planlandığını belirtti. Özel servet yönetimi ürünlerinin satışı açısından, Önlemlerin yatırım için 24 saatten az olmayan bir soğuma süresi şartı getirdiğini belirtmek gerekir. Banka, satış belgesinde 24 saatten az olmamak üzere bir cayma süresi öngörür, cayma süresi boyunca yatırımcının kararını değiştirmesi halinde banka yatırımcının isteğini yerine getirir, imzalı satış belgesini iptal eder ve tüm yatırım fonlarını zamanında iade eder. Saklanma süresi gerekliliğinin yalnızca özel olarak sunulan varlık yönetimi ürünleri için geçerli olduğunu ve halka arz edilen varlık yönetimi ürünleri için geçerli olmadığını belirtmek gerekir.
Rong360 Büyük Veri Araştırma Enstitüsü Genel Yayın Yönetmeni Yin Yanmin, yatırımcılar için yatırım konseptlerini kademeli olarak değiştirmek gerektiğine işaret etti.Gelecekte banka servet yönetimi ürünlerinin katı ödemeyi yavaş yavaş kıracağını ve bu türü garanti etmeyen servet yönetimi ürünleri için anapara kaybı olasılığı olduğunu belirtti. Gerçek satın alınabilirliğinizle tutarsız ürünleri satın almayı önlemek için ürünün yatırım kapsamına, yatırım hedefine ve diğer bilgilere daha fazla dikkat ettiğinizden emin olun.
Harika inceleme
