Mart 2019'da yabancı holdinglerdeki değişiklikleri izleme: kuzeyden ülkeye fon transferi artı tüketim eksi bankalar
Guosen Menkul Kıymetleri: Yan Xiang, Zhan Di, Xu Ruchun, Zhu Chengcheng
Temel sonuç
Kuzeye sermaye, Ocak ve Şubat aylarında büyük girişlere son verdi Mart ayından bu yana, kümülatif net çıkış 6,737 milyar yuan'a ulaştı. Mart ayında küresel olarak açıklanan temel veriler beklentilerin altında kaldı.Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki büyük gelişmiş piyasaların ekonomileri üzerindeki aşağı yönlü baskı arttı. ABD tahvillerinin faiz eğrisi 2007'den bu yana tekrar tersine döndü. Kuzeye giden fonlar için risk iştahı azaldı ve kar alma istekliliği arttı. Sektörler açısından, holdinglerin piyasa değeri arttı, ancak büyüme hızı keskin bir şekilde yavaşladı.Ana kuruldaki holdinglerin oranı düşmeye devam etti ve KOBİ yönetim kurulu ve ChiNext'teki holdinglerin oranı arttı. Sanayi açısından, birinci kademe sanayi holdinglerinin piyasa değeri çoğunlukla artmıştır ve Pekin sermaye holdingleri hala yiyecek ve içecek, ev aletleri endüstrilerinde yoğunlaşmıştır ve depolardaki artış oranı en yüksektir ve bankacılık sektörünün konumu hala en büyük düşüştür.
Kuzeye sermaye akışı ve hissedarlık ölçeği
Yurt dışı ekonomi yavaşladı, yabancı yatırımcıların risk iştahı zayıfladı, bu ay kuzeyden gelen sermaye içeri ve dışarı aktarıldı. 28 Mart itibariyle, bu ay arsa stoklarının kümülatif net çıkışı 6,737 milyar yuan, bunun bu ay Shanghai Stock Connect'in kümülatif net çıkışı 5,746 milyar yuan ve Shenzhen Stock Connect'in bu ayki kümülatif net çıkışı 991 milyon yuan. Mart ayında küresel olarak açıklanan temel veriler beklentilerin altında kaldı.Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki büyük gelişmiş piyasaların ekonomileri üzerindeki aşağı yönlü baskı arttı. ABD tahvillerinin faiz eğrisi 2007'den bu yana tekrar tersine döndü. Kuzeye giden fonlar için risk iştahı azaldı ve kar alma istekliliği arttı.
Yabancı hissedarlık oranı sabit kaldı ve Land Stock Connect hala yabancı sermayenin A hisselerine akması için ana kanaldı. A hisselerinde yabancı yatırım için iki ana kanal vardır, biri arazi hisse senedi ticareti, diğeri ise QFII / RQFII yoluyla. Land Stock Connect'in hissedarlık ölçeği son üç ayda artmaya devam etti ve bu ay tutulan hisselerin A hisselerinin piyasa değerine oranı temelde geçen ayla aynı. 28 Mart itibarıyla Lu Stock Connect, A payı piyasa değerinin% 2,2'sini oluşturan 984.295 milyar yuan borsa değerine sahipti. 2018 sonu itibarıyla, yabancı kurumlar ve şahıslar tarafından tutulan A-hisse pazarının değeri 1151.735 milyar yuan'a ulaşarak A-hissesi piyasa değerinin% 3.3'ünü oluşturdu.Aynı dönemde, Lu Stock Connect'in sahip olduğu A-hisse pazar değeri 668.178 milyar yuan idi ve A-hisse pazar değerinin% 1.9'unu oluşturuyordu. Land-Shares Connect aracılığıyla yabancı yatırımcılar tarafından tutulan A-hisselerinin yaklaşık% 58'i. Sistemin QFII yatırım kotaları üzerindeki kısıtlamaları nedeniyle, Land-Shares Connect, yabancı sermayenin A-hisselerine akması için hala en önemli kanaldır.
QFII ve RQFII'nin yatırım kotası bir miktar arttı ve sermaye piyasasının açılması derinleşmeye devam etti. 28 Mart itibarıyla, QFII yatırım kotası 101.596 milyar ABD doları ve RQFII yatırım kotası bir önceki aya göre% 0.1'lik hafif bir artışla 660.972 milyar yuan idi.
Stock Connect Holding Sektörünün Analizi
Sektör dağılımı açısından, borsa değerindeki değişimler açısından bakıldığında, her üç sektörün de borsa değeri artmış, ancak büyüme hızı önemli ölçüde yavaşlamıştır. Spesifik olarak, 28 Mart itibariyle, ana yönetim kurulu borsa değeri, bir önceki aya göre% 3.0 artışla, en küçük artışla 813.998 milyar yuan oldu. KOBİ kurulunun borsa değeri 132.303 milyar yuan oldu ve bir önceki aya göre% 6.6 artışla en büyük artış oldu. GEM'in borsa değeri, bir önceki aya göre% 4,6 artışla 37,994 milyar yuan oldu.
Sahip olunan pozisyonların oranındaki değişiklikler açısından, KOBİ ve GEM sahiplerinin oranı bir miktar artarken, ana kurul oranı düşmeye devam etti. Özellikle 28 Mart itibarıyla, ana kurulun sahip olduğu borsa değeri, Şubat ayı sonuna göre% 0,4 düşüşle Land Connect'in sahip olduğu hisse senetlerinin toplam piyasa değerinin% 82,7'sini oluştururken, KOBİ yönetim kurulunun sahip olduğu borsa değeri, Land Connect'in sahip olduğu hisse senetlerinin toplam piyasa değerinin% 13,4'ünü oluşturdu. Şubat sonunda en büyük artış olan% 0.3 yükseldi. GEM holdinglerinin değeri, Land Connect'in toplam piyasa değerinin% 3,9'unu oluşturdu ve Şubat ayının sonundan itibaren% 0,1'lik hafif bir artış oldu.
Stock Connect'in Holding Endüstrilerinin Analizi
Birinci düzey endüstrinin konfigürasyonu açısından, yiyecek ve içecek endüstrisi, arazi stoklarının tahsisinde hala en üst sırada yer almaktadır. Lu Stock Connect tarafından en yüksek borsa değerine sahip ilk beş sektör, sırasıyla% 20,3,% 10,7,% 9,4,% 8,8 ve% 8,5 oranlarında tutulan yiyecek ve içecek, ev aletleri, banka dışı finans, tıbbi ve biyolojik ve bankacılık sektörleridir. Yiyecek ve içecek endüstrisi en yüksek orana sahiptir. Tekstil ve hazır giyim sektörünün hissedarlık oranı% 0,2 ile tüm sektörler arasında en düşüktür.
Hisse senedi piyasasının değerindeki değişim perspektifinden bakıldığında, birinci kademe sanayilerin sahip olduğu borsaların değeri çoğunlukla yükselmiştir. Borsa değerinde bir önceki aya göre en fazla artış gösteren ilk beş sektör hafif imalat, gayrimenkul, kapsamlı, bilgisayar ve inşaat malzemeleri oldu ve aylık büyüme oranları% 23,4,% 13,3,% 13,2,% 13,2 ve% 11,7 oldu. Çelik ve demir dışı metal sektörlerinin borsa değeri, sırasıyla% 14,3 ve% 14,9 düşüşle keskin bir düşüş gösterdi.
Holdinglerin payındaki değişim perspektifinden bakıldığında, hisse senetlerinin payı artarken ve azalırken sektör karıştı. . İşletme oranında en büyük artış gösteren ilk beş sektör sırasıyla% 0,9,% 0,4,% 0,3,% 0,2 ve% 0,1 artışla yiyecek ve içecek, ilaç ve biyoloji, gayrimenkul, inşaat malzemeleri ve bilgisayar oldu. Bankacılık sektöründeki pozisyon tutma oranı% 0,8 düşüşle en çok düştü.
Birincil endüstriler arasında, ev aletleri endüstrisi, ev aletleri endüstrisindeki A hisselerinin toplam piyasa değeri içinde en büyük paya sahiptir. Lu Stock Connect'in birinci kademe endüstri holdinglerindeki en büyük 5 sektör, sektörün oranını oluşturdu A borsa değeri, sırasıyla% 8,71,% 6,69,% 5,77 ve 3,36'yı oluşturan ev aletleri, yiyecek ve içecekler, eğlence hizmetleri, inşaat malzemeleri ve tıbbi biyolojidir. %,% 2.25
Yarım yıl öncesiyle (Eylül 2018 sonu) karşılaştırıldığında, sektör tarafından tutulan borsa değerinin A borsasının değerine oranı genel olarak artmıştır. Bunlar arasında beyaz eşya sanayi payı% 1,94 artarak en büyük artış, yiyecek ve içecek sanayi payı% 1,15 arttı, ardından artış oldu. Otomobil endüstrisinin oranı en büyük düşüş olan% 0.24 düştü.
Bir yıl öncesine (Mart 2018 sonu) kıyasla, tüm sektörlerin borsa değerinin A Sektörünün borsa değerine oranı arttı. Bunlar arasında, beyaz eşya sektörü% 3,03'lük artışla en büyük artışı gerçekleştirirken, onu% 2,64'lük artışla yiyecek ve içecek sektörü izledi. Elektronik endüstrisi, artışın en altında olan% 0,06'yı oluşturdu.
Endüstri konsantrasyonu açısından, endüstri konsantrasyonu genel olarak artmıştır ve ilk üç endüstrinin konsantrasyonu önemli ölçüde artmıştır. özel Görünüşe göre, 28 Mart itibarıyla CR3, bir önceki aya göre% 0,8 artışla% 40,4, CR6% 64,2, bir önceki aya göre% 0,1'lik hafif bir artış ve CR10% 78,5, önceki aya göre% 0,2 arttı.
İkincil endüstri yapılandırması açısından, Lu Stock Connect'in en yüksek borsa değerine sahip ilk beş sektör, içecek imalatı, beyaz eşya, bankacılık II, sigorta II ve gıda işlemedir. Ortaklık oranları% 15,74,% 10,67,% 8,50,% 6,56,% 4,53 oldu. Temelde, Kapsamlı Tarım II, İkram Hizmetleri II ve Diğer Boş Zaman Hizmetleri II'nin üç endüstrisinde hissedarlık yoktur.
Borsa değerindeki değişim perspektifinden bakıldığında, ikincil sektörde, borsa değerinin arttığı sektörlerin çoğunluğu Land Stock Connect ile. Pazar değerinde bir önceki aya göre en fazla artış gösteren ilk beş sektör diğer ulaşım araçları , cam imalatı , enstrümantasyon , dekorasyon ve dekorasyon oldu ve sırasıyla% 57,62,% 47,07,% 44,40,% 42,95 ve% 38,86 oldu. . Catering II ve Diğer Boş Zaman Hizmetleri II'nin iki sektörü Şubat ayı sonu ile aynıdır ve hala hisseleri yoktur. Kağıt yapımı II ve balıkçılık gibi 38 ikincil sektörün hissedarlık değeri bir önceki aya göre azalırken, kağıt yapımı II endüstrisi% 34.83, balıkçılık sektörü ise% 36.87 ile en büyük düşüş oldu.
Sahip olunan pozisyonların oranındaki değişiklikler açısından bakıldığında, borsa değeri payında yükselen ve düşen sektörlerin sayısı aynı kalır ve aynı orana sahip olanlar en az kalır. Borsa kapitalizasyonunda en büyük artışı sağlayan ilk beş sektör, içecek imalatı, sigorta II, emlak geliştirme II, kimyasal ilaçlar ve havaalanı II idi. Nispi artış% 0.79,% 0.46,% 0.27,% 0.25,% 0.14 idi. Havacılık ve uzay ekipmanı II, diğer ulaşım ekipmanı II ve giyim ve ev tekstili dahil olmak üzere 14 sektör, Şubat ayı sonu ile aynı borsa değerine sahipti. En büyük düşüşü oluşturan beş sektör petrokimya, çelik II, otomotiv araçları, menkul kıymetler II ve bankacılık II oldu. Düşüş oranları% 0,19,% 0,21,% 0,27,% 0,46 ve% 0,82 oldu.
İkincil endüstriler arasında, havaalanı II endüstrisi, endüstrinin A hisselerinin toplam piyasa değerinin en yüksek oranına sahiptir. İkinci kademe sanayi holdinglerinde arazi stok ticareti açısından en büyük beş sektör, A borsasının değerini oluşturdu. Havaalanı II, Beyaz Eşya, Turizm Entegre II, İçecek İmalatı ve Çimento İmalatı II, holdingler sırasıyla% 14.27 ve% 9.83'tür. ,% 8.89,% 7.27,% 5.77.
Yarım yıl öncesiyle (Eylül 2018 sonu) karşılaştırıldığında, ikincil endüstrinin borsa değerinin payının, sektörün bir yüzdesi olarak arttığı sektörler A borsa değerinin baskın olduğu sektörler. Bunlar arasında beyaz eşya, hayvan sağlığı II ve içecek imalatı sektörlerinin oranları sırasıyla% 2,33,% 1,81 ve% 1,46 ile önemli ölçüde arttı. Balıkçılık, optik ve optoelektronik ile otomobil parçaları II dahil olmak üzere 16 ikincil sektörün oranı azalırken, bunlar arasında plastik endüstrisinin oranı% 0,93 oranında düşerek en büyük düşüş oldu.
Stok Bağlama Garip Stoklar
Bireysel hisse senetleri açısından, piyasa değerinde ilk 20 sıra genel olarak konumlarını artırmaya devam etti. Şu anda Lu Stock Connect tarafından tutulan en büyük 20 hisse senedi, Kweichow Moutai (96.7 milyar yuan), Ping An of China (59 milyar yuan), Midea Group (50.3 milyar yuan), Hengrui Medicine (37.8 milyar yuan) ve Wuliangye (34.1 milyar yuan). ), Gree Electric (31,8 milyar yuan), Hikvision (29,6 milyar yuan), China Merchants Bank (26 milyar yuan), Yili (25 milyar yuan), Yangtze Power (20,5 milyar yuan), Şangay Havaalanı (20 milyar yuan) ), Çin Uluslararası Seyahat Hizmeti (16.9 milyar yuan), Conch Cement (14.8 milyar yuan), Yanghe hisseleri (13.3 milyar yuan), Haiti lezzet endüstrisi (12.4 milyar yuan), Qingdao Haier (10 milyar yuan), SAIC Group (9 milyar yuan) ), Founder Securities (10.2 milyar yuan), Industrial Bank (9.8 milyar yuan), Han's Laser (8.4 milyar yuan), bunlardan 14 hisse bir aylık artış ve 6 hisse bir aya göre düşüş tuttu. Kurucu Menkul Kıymetler ve Sanayi Bankası sıralaması bu ay yükselirken, SAIC Motor sıralaması gerilerken, diğer hisse senetlerinin sıralamaları değişmedi.
En büyük 20 ağır hisse senedi arasında Kweichow Moutai, Ping An of China, Hengrui Pharmaceuticals, Hikvision, Gree Electric ve diğer hisse senetleri son yıllarda aktif olarak işlem görüyor. 28 Mart itibarıyla Kweichow Moutai, Ping An of China, Hengrui Pharmaceuticals, Hikvision ve Gree Electric Appliances% 38,% 28,% 33,% 44, % 29.
Münferit stokların yoğunluğu açısından, Land Stock Connect'in münferit stoklarının yoğunluğu artmıştır. Özellikle Mart ayında, CR5, CR10 ve CR20 sırasıyla% 28,2,% 41,7 ve% 54,4 idi. Bir önceki aya göre% 1,1,% 1 ve% 1,1 arttı ve CR50, bir önceki aya göre% 0,1'lik hafif bir düşüşle% 68,6 oldu.
28 Mart itibarıyla, bu ayın ilk 10 aktif hisse senedi arasında, 5,049 milyar yuan net alım ile Ping An ve 4,568 milyar yuan net satış ile en yüksek net satış ile Wuliangye en yüksek net alıma sahip.
En kapsamlı A-hisse tarihsel piyasa özelliklerini bilmek ister misiniz? 2000 yılından bu yana, A-hisse pazarında ne yükseliyor ve neden yükseliyor? Hisse senedi fiyatlarındaki dalgalanmaların arkasındaki mantık nedir? Piyasadaki borsayı sistematik olarak gözden geçiren ilk kitap resmi olarak listelendi!
