Sigorta endüstrisi Matthew etkisini tam olarak gösteriyor. Çin'in Ping An sigorta prim rezervuarı, çıktığından daha fazla suya giriyor
Sigorta endüstrisi katı bir şekilde düzenlenmesine rağmen, rekabet görece yeterlidir.Uzun vadede Matthew etkisi daha belirgindir. Yazar, prim sayısının, primlerin bileşiminin ve primlerin maliyetinin analizine dayanarak, Ping An'ın uzun vadeli bir rekabet avantajına sahip olduğuna inanıyor.
Daha önce, yazar Red Weekly'de Ping An'ın diğer finans şirketleriyle karşılaştırıldığında başlıca dört büyük avantajını analiz eden "Ping An Hakkında İyimser Ping'in Dört Temel Mantığı" adlı bir makale yayınladı. Kısa bir süre önce Ping An of China 2018 mali raporunu yayınladı.Yazar, Ping Anın kapsamlı finansının gizemini nicel analiz perspektifinden ortaya çıkaracak. İş açısından bakıldığında Ping An, hayat sigortası ve sağlık sigortası, mülk sigortası, bankacılık, finans teknolojisi ve diğer işletmelerle ilgilenmektedir. Bu sayıda yazar Ping Anın premium işine odaklanacaktır: neden rakiplerin sel basmaya devam ettiği hayat sigortası prim piyasasında Ama pazar payını kapmak zor mu?
Sigorta endüstrisindeki "Matthew Etkisi" ortada,
Çin'den Ping An arkadan geldi ve istikrarlı bir şekilde büyüdü
Ping An'ın premium işini tartışmadan önce, ilk olarak en yaygın kullanılan orijinal prim gelirinin özel anlamını bulalım. Asıl prim geliri esas olarak reasürans prim gelirini ayırt etmektir.Devlet, sigorta şirketinin primi aldıktan sonra belirli bir yüzdeye göre reasürans yapmasını şart koşar.Sigortayı kabul eden şirketin topladığı prim, tamamen kendi işinden elde edilen reasürans prim geliridir. Prim geliri, asıl prim geliridir. Orijinal prim geliri = prim geliri-alt sigorta prim geliri.
Sigorta şirketleri tarafından yayınlanan aylık veriler ve Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu tarafından yayınlanan yıllık veriler esas olarak orijinal prim geliridir.Aşağıdaki primler tartışması, orijinal prim gelirine de atıfta bulunmaktadır. Çin Bankacılık ve Sigorta Düzenleme Komisyonu web sitesinde 29 Ocak 2019'da yayınlanan 2018 sigorta istatistikleri raporuna göre, orijinal sigorta primi geliri, yıllık% 3,92 artışla 3,8 trilyon yuan oldu. İş dağılımı açısından, mülk sigortası işinin orijinal sigorta prim geliri, yıllık% 9.51'lik bir artışla 1.07 trilyon yuan idi; hayat sigortası işinin orijinal sigorta prim geliri 2.07 trilyon yuan, yıllık% 3.41 düşüş; sağlık sigortası işinin orijinal sigorta prim geliri, yıllık artışla 544.813 milyar yuan idi. % 24.12.
Yazar, 2018 yılında en çok listelenen sigorta şirketlerinin orijinal prim geliri verilerini özetliyor. Tablo 1'den, hayat sigortasının orijinal prim gelirleri arasında (sağlık sigortası ve emeklilik sigortası dahil), China Life ve Ping An Life'ın çok ileride olduğu görülebiliyor. Üçüncü sırada yer alan China Pacific Life Insurance, ilk ikisinin yarısından az ve dördüncü ila altıncı sıralar üçüncünün yalnızca yarısı; mülk sigortasında PICC ve Ping An Emlak ve Kaza Sigortası çok ileride ve China Pacific Insurance da üçüncü sırada yer alıyor. Şirketin orijinal prim gelirini özetleyen TOP4, sırayla Ping An, China Life, PICC ve China Pacific Insurance.
Yazar, sektörün güç merkezi Hengqiang'ın "Matthew etkisi" perspektifinden, sigorta endüstrisinin, güç kaynağı Hengqiang'ın özellikle güçlü bir niteliğine sahip olan İnternet endüstrisi ile zengin ve zenginlerin güvende olduğu bölgesel küçük süpermarketler ve küçük dükkanlar arasında olduğuna inanıyor. İnternet endüstrisi müşterileri yakalamak kolaydır, bölgesel bir kısıtlama yoktur, patron beslenir, ikincisi acı verir ve üçüncü ve dördüncü neredeyse yararsızdır. Müşterileri kantinde kapmak zordur. Yalnızca birkaç kilometre mesafedeki müşterilere hizmet vermeniz gerekir. Sigorta acenteleri şehirlere ve bölgelere bölünmüş olsa da, odak noktası bölgedeki müşterilere hizmet etmektir.Çin'de yabancı yatırım sigortası üzerindeki şehir kısıtlamalarına ek olarak, sigorta acentelerinin satış alanları üzerinde herhangi bir kısıtlaması yoktur ve bunlar ülke çapında ve hatta küresel olarak kullanılabilir. Aynı zamanda, yeterince geniş bir alanda, genellikle birden fazla sigorta şirketinin bir arada olduğu ve kapsanan müşteri gruplarının birbiriyle kesiştiği, nispeten tam bir rekabet durumu yarattığı ve "Matthew etkisi" de daha bariz olduğu bir durum olacaktır.
Yazar tarafından taranan verilerden, Ping An Life ve China Life Insurance'ın 2006'dan beri orijinal prim geliri verileri. Bunlar arasında, China Ping An Life'ın orijinal prim pazar payı 2006'da% 17'den 2018'de% 18'e temelde sabit kaldı. Ping An Life Insurance primleri arttı China Life Insurance'ın pazar payı 2006'da% 44,6'dan 2018'de% 20,4'e düştü. Önde gelen birkaç sigorta şirketinin (hayat sigortası ve mülk sigortası dahil) pazar paylarını karşılaştıran Tablo 2'den, Ping An dışında son on yılda diğer şirketlerin hisseleri azaldı. Lider China Life'ın pazar payı 2004'te% 55,2'den düştü. 2018'de% 22 olan CPIC'in pazar payı, 2004'teki% 10,8'den 2018'in ilk yarısında% 8'e düştü.
Emlak sigortası pazar payı daha da belirgindir Tablo 3'teki veriler, patron PICC P & C'nin 2004'te% 58.1'den son yıllarda% 34'e düştüğünü ve Ping An Property & Casualty'nin 2004'te% 9.5'ten% 19.7'ye iki katına çıktığını göstermektedir. Emlak sigortası pazar payı da düştü.
Yıllardır önde gelen birkaç sigorta şirketinin prim verilerini analiz ettiğimizde, sigorta endüstrisinin rekabet ortamındaki değişiklikleri kabaca görebiliriz.Aynı zamanda, Matthew etkisinin bariz olduğu endüstrilerde, uzun vadeli yatırım için ilk sırayı seçmenin önemli olduğunu da görebiliriz. Zamanın bir arkadaşı olarak, ilk sırada pazarın ortalama büyüme oranını aşan yüksek büyüme eğilimi vardır.
P&C sigortası 12 yılda pazar payını ikiye katladı,
Ancak gider oranı ve zarar oranının hala iyileştirilmesi gerekiyor
Prim sayısı açısından Ping Anın mükemmel performansının yukarıdaki analizi, aşağıda primlerin bileşimini ve maliyetini analiz edeceğim. Hayat sigortası prim gelirleri, yeni poliçe prim gelirleri ve yenileme prim gelirleri olarak ikiye ayrılır.Yeni poliçe prim geliri, yeni imzalanan poliçenin cari yılda prim gelirini, yenileme prim geliri ise bir önceki yıl imzalanan sigorta poliçesinin yenileme gelirini ifade eder. Yazarın istatistiklerine göre, Ping An Hayat Sigortası'nın yeni poliçelerinin primleri, biraz anormal olan 2009 verileri dışında, on yıldan fazla bir süredir yenileme primlerinin% 50'sini oluşturuyor. (Bkz. Tablo 4)
Hayat sigortası işi ayrıca ayrı primlerle bireysel iş ve grup işi olarak ikiye ayrılır.Grup işinin temelde yenileme geliri yoktur.Yılda bir kez imzalanır. Grup işi çok ekonomiktir.Sigorta şirketleri genellikle promosyon ve müşteri kazanımı için kişisel işlere odaklanır. Primler hızla artarken, sigorta acentelerinin sayısı da hızla artıyor ve bu da Ping An'ın yıllar içindeki hızlı büyümesini tam olarak yansıtıyor.
Her yıl kazanılan bu kadar çok primle, hayat sigortası primlerinin masrafları nelerdir? Biri sigorta acentelerinin komisyon giderleri, diğeri ise sigorta şirketlerinin işletme ve yönetim giderleridir. Ping Anın tarihsel verileriyle karşılaştırıldığında, bu iki giderin toplamı yeni singleın priminden biraz daha azken, Hong Kong hayat sigortası endüstrisinin iki masrafı yeni singleın priminden biraz daha fazladır. . Üçüncüsü hayat sigortası tazminat giderleridir.Bu, geçmişteki tüm poliçeler içindir.Yıllık tazminat giderleri şu anda yeni poliçenin prim gelirinin çok altında ve hatta yenileme prim gelirinin altındadır. Kalan prim giderleri, teslim ödemelerini ve müşteri poliçesi temettülerini içerir.
Bir sigorta şirketinin birikmiş primi rezervuar olarak kabul edilirse, Ping Anın mevcut prim rezervuarının su alımının, su çıkışından önemli ölçüde daha fazla olduğu görülebilir. Yıllık prim saklama hacmi, sigorta yükümlülük karşılığındaki net artışa yansıtılabilir. Normal şartlar altında sigorta şirketinin sigorta yükümlülüğü karşılığını çekmesi, primlerdeki artışla artmalıdır ve artış görece istikrarlıdır.
P&C sigorta prim giderlerinin anlaşılması nispeten kolaydır. Yenileme düşünülmez, sadece cari yıl dikkate alınır. Tablo 5, orijinal prim gelirini, pazar payını ve Ping An Property & Casualty'nin son 12 yıldaki üç önemli oranını listelemektedir. Son 12 yılda Ping An Property & Casualty Insurance'ın primleri yaklaşık 12 artmıştır. Zamanlar.
Bunların arasında, kapsamlı maliyet oranı, emlak sigorta şirketleri tarafından şirket operasyonları, tazminat ve diğer giderler dahil olmak üzere işletme maliyetlerini hesaplamak için kullanılan temel verilerdir.Kapsamlı maliyet oranı% 100 olduğunda, gelir ve giderlerin eşit olduğu, yüklenim karı olmadığı ve yüklenim zararı olmadığı anlamına gelir. Ancak yatırım karları olabilir.
Zarar oranı ve gider oranını içeren kapsamlı maliyet oranı, emlak sigortası endüstrisinin karlılığını ölçmek için ana kriterdir.Kapsamlı maliyet oranı ne kadar düşükse, emlak sigortası şirketinin karlılığı o kadar güçlüdür. Formül şu şekilde ifade edilebilir: maliyet oranı = gider oranı + zarar oranı. Gider oranı = (sigorta işi işlem ücreti harcaması + iş ve yönetim ücreti harcaması-reasürans komisyon geliri) / kazanılan primler. Kayıp oranı = tazminat gideri / kazanılan prim.
Ping An, geçtiğimiz 10 yılda kapsamlı maliyet oranını% 100'ün altında kontrol ederek sektöre öncülük etti.Birçok emlak sigortası şirketi,% 100'ün üzerinde kapsamlı bir maliyet oranına sahiptir. Ama aynı zamanda birçok emlak sigortası şirketinin düşük zarar oranlarına ve yüksek maliyet oranlarına sahip olduğunu ve iyileşmediklerini de görmeliyiz ki bu, sektörün hala yeniden düzenlemeye ve gelişmeye ihtiyacı olduğunu ve satış maliyetinin çok yüksek olduğunu gösteriyor.
Genelde sigorta sektörünün sıkı bir denetimi olmasına rağmen rekabet görece yeterlidir.Uzun vadede Matthew etkisi açıktır.Prim sayısı, prim kompozisyonu ve primlerin maliyetinin analizinden Ping An'ın uzun vadeli rekabet avantajlarına sahip olduğu düşünülmektedir. Örneğin, Ping An Life Insurance'ın prim pazar payı, daha önce listelenen şirketlerden düşmeyen tek şirkettir. Zorlayıcılar bu sektöre girmeye devam ediyor, bazıları agresif ve bazıları ölçek için kayıpları kullanırken, Ping An Life'ın primlerinin kalitesi artmaya devam ediyor.
Çin'den Ping An yönetimi 2018 yıllık rapor performans toplantısında, "Şirket, uzun vadeli ve istikrarlı gelişime büyük önem veriyor. Hayat sigortası esas olarak yeni iş değerine odaklanıyor. 2018'de, yeni işin değeri% 7,3 artarak pazardan çok daha iyi performans gösterdi. Geçen yıl, yeni işin değeri Pazar payı% 40'a yakın ve üçten fazla iyileştirme var. " Yeni iş değeri pazar payı, sigorta poliçesinin yüksek kar ve yüksek kaliteye sahip olduğunu gösteren, prim pazar payının iki katıdır.İlerleyen yazıda yazar, Ping An Life Insurance'ın yeni iş değerini ve çağrışımsal değerini tartışacak.
(Bu makale sadece tartışma amaçlıdır ve alım veya satım konusunda tavsiyelerde bulunmaz. Yazar, tanınmış bir blog yazarı olan Greater Bay Area Price Investment Club'ın bir üyesidir @ )
Bu makale Menkul Kıymetler Borsasının Kırmızı Haftası'ndan alınmıştır
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
