Ana kara halkının Hong Kong hisselerine yaptığı yatırım son zamanlarda daha da şiddetli hale geldi: Southbound ticareti net 16 günlük bir girişe sahip ve güneye giden fon miktarı kuzeye gitmenin üç k
Para su gibiyse ve suyun özelliği yükseklerden kaçınmak ve aşağı inmekse ve Yingke geriye giderse, değer düşüşlerini doldurana kadar para her zaman en düşük değerleme noktasına doğru hareket etmeye çalışır mı? En azından Şangay-Hong Kong Stock Connect'teki fon akışı açısından, para bu özelliği iyi takip etti ve A hissedarlarının Hong Kong hisselerini satın almak için Hong Kong'u geçtiğinin işaretleri giderek daha belirgin hale geliyor.
Çin komisyonculuğu muhabirinin istatistiklerine göre, Şangay-Hong Kong Stock Connect'in 17 Kasım 2014'te açılmasından bu yana, Southbound Stock Connect (Şanghay) aracılığıyla güneye giden toplam fon miktarı 382.857 milyar yuan'a ulaşırken, Hong Kong'dan kuzeye toplam fon miktarı sadece 126.587 milyar yuan. Başkentin 3.02 katı.
Sadece bu değil, piyasa son zamanlarda Hong Kong hisse senetlerinin yatırım değeri konusunda daha iyimser hale geldi.Son zamanlarda, Hong Kong Stock Connect (Şangay), 28.12 milyar yuan'a ulaşan net girişlerle 16 gün boyunca net girişlere sahip. Buna karşılık, Shanghai Stock Connect, geçen yıl 19 Aralık'ta 13 gün üst üste net fon çıkışı başlattı ve çıkış miktarı 13.175 milyar yuan'a ulaştı ve bu çıkış durumu bugüne kadar kesintiye uğramadı.
"Ucuz", Hong Kong hisselerinin en büyük avantajıdır. Verilere göre şu an itibariyle 417 Southbound Stock Connect hissesinin medyan P / E oranı sadece 11,93 kat, ortanca F / B oranı sadece 1,22 kat, 153 hisse senedinin% 36,69'unu "net kırılmış" ve 19 hisse senedi var. Bireysel hisse senetlerinin fiyat / defter oranı 0,5 katından azdır.
Anakara fonlarının Hong Kong borsasına sürekli akışı ile Hong Kong borsasının uzun yıllar yatırımcı yapısını koruduğunu veya değişeceğini ve anakara yatırımcılarının fiyatlandırma gücünün arttığını belirtmek gerekir. Sistem etkilenmeye başlayabilir.
İki yılda 382.857 milyar güneye giden ticaret girişi
Günlük Şangay-Hong Kong Stock Connect verileri her zaman göze çarpmasa da ve tekrarlanan N-gün sürekli net girişleri de insanlar için uyuşmuş olsa da, işler her zaman yavaş yavaş değişiyor. İki yıldan fazla birikimden sonra, sermaye güneye gitti. 100 milyar ölçeğine ulaşın.
İstatistikler, Şangay-Hong Kong Stock Connect'in 17 Kasım 2014'te açılmasından bu yana, Hong Kong borsasının Shanghai Stock Connect aracılığıyla 1,27 trilyon yuan hisse satın aldığını ve 1,14 trilyon yuan sattığını ve toplam net fon girişinin 126,587 milyar yuan olduğunu gösteriyor. . Buna karşılık, yerel fonlar güneye bağlı ticaret yoluyla net 382.857 milyar yuan alım biriktirdi ve güneyden gelen fonlar kuzeyden gelen fonların 3.02 katı.
Son piyasa odağının sık sık Hong Kong borsasına odaklandığını belirtmekte fayda var, özellikle Shenzhen-Hong Kong Stock Connect açıldıktan sonra, Hong Kong Stock Connect'ten fon girişi bir kez daha arttı.
Verilere göre, Southbound Stock Connect (Şangay) 16 Aralık 2016'dan itibaren art arda 16 gün net fon girişi başlattı ve kümülatif net fon girişi 28.12 milyar yuan'a ulaştı ve bunun 7 günlük tek günlük net girişi 1 milyar yuan'ı aştı. 30 Aralık'ta güneye bağlı hisse senetlerinin net girişinin tek bir günde 6,074 milyar yuan'a ulaştığını belirtmekte fayda var, Şangay-Hong Kong Stock Connect'in açılışından bu yana en yüksek beşinci rekor ve 2016'da 6,427 milyar yuan ile en yüksek rekordan yalnızca 354 milyon. Yuan mesafesi.
Karşılaştırılabilecek şey, Shanghai Stock Connect'in geçen yıl 19 Aralık'tan bu yana 13 günlük net fon çıkışına başlamış ve toplam 13.175 milyar yuan çıkışla bu eğilim bugüne kadar kesintiye uğramamış olmasıdır.
Güneye dönük fonlar Hong Kong hisselerine ulaştığında ne satın alınır? Çin komisyonculuğu muhabirinin istatistiklerine göre, Şangay-Hong Kong Stock Connect'in açılmasından bu yana, güneye dönük fonların odağı finans endüstrisindeydi.Finans sektöründe toplam 135.037 milyar yuan satın alındı. Bir sonraki yüksek sektörler emlak inşaat endüstrisi, bilgi teknolojisi endüstrisi ve endüstridir. Sektörde net alım fonları sırasıyla 14.79 milyar yuan, 12.504 milyar yuan ve 10.922 milyar yuan'a ulaştı.
Bireysel hisse senetleri açısından, A hisseli yatırımcılar Southbound Trading aracılığıyla 29 hisse senedinde 1 milyar yuan'dan fazla net alım biriktirmişlerdir.Bunlardan, China Construction Bank, HSBC Holdings ve Industrial and Commercial Bank of China'nın da aralarında bulunduğu üç hisse senedinin 10 milyar yuan'ın üzerinde net alımları vardır. 49.306 milyar yuan, 26.282 milyar yuan ve 22.506 milyar yuan'a ulaştı.
Anakara fonları, Hong Kong hisse senetlerinin artan fonları için önde gelen güç haline geldi
A-hisse ve Hong Kong hisse senedi piyasaları tamamen farklı pazar kültürü ve değerleme özelliklerine sahiptir.Bunun arkasında yatırımcı yapısı ve hisse senedi fiyatlandırma gücünün sahipliği vardır. Genellikle Hong Kong hisse senetlerinin fiyatlandırma gücünün büyük yabancı firmaların eline düştüğü ve anakara fonlarının Hong Kong hisse senetlerinin aleyhine olduğu düşünülmektedir. Fiyatlandırmanın etkisi sınırlıdır.
Hong Kong Borsasından alınan veriler bu durumu kısmen açıklayabilir. Hong Kong Borsasından alınan verilere göre, Eylül 2014'ten Eylül 2015'e kadar olan dönemde anakara Çinli yatırımcıların spot işlem değeri, Hong Kong Borsası'nın toplam işlem değerinin yalnızca% 9'unu oluşturuyordu. tüccar. Yabancı yatırımcıların toplam işlem değerinde bile, anakara yatırımcıları sadece% 22'sini oluştururken, Tayvanlı yatırımcılar işlemlerin% 27'sini oluştururken, ABD ve İngiliz yatırımcılar Her ikisi de% 22'ye ulaştı.
Ancak güneye doğru gittikçe aktifleşen ticaret trendi altında, Hong Kong Borsası'nın uzun yıllar süren yatırımcı yapısı değişebilir ve Hong Kong hisselerinin fiyatlandırma gücünün sahipliği de sarsılabilir.
Dün Industrial Securities tarafından yayınlanan bir araştırma raporuna göre, Hong Kong borsasında sermaye gücü dengesi büyük değişiklikler geçiriyor ve bu anakara fonları, Hong Kong borsasının artan sermayesinde baskın güç haline geldi. 2016'dan bu yana, Southbound Stock Connect cirosu, Hong Kong hisse senetlerinin cirosunun% 8'ini oluşturuyor ve Aralık 2016'da% 12'ye kadar yükseldi. Hong Kong hisse senetlerinin cirosundaki Anakara fonlarının oranının 2016'da önemli ölçüde artması bekleniyor.
Anakara fonlarının da Hong Kong hisse senetleri üzerinde istikrar sağlayıcı bir etkiye sahip olmasının beklendiğini belirtmekte fayda var. Endüstriyel Menkul Kıymetler, yabancı yatırımcıların piyasa kargaşasında Hong Kong hisselerinden her çekildiğinde, piyasayı istikrara kavuşturmada rol oynayan eğilime karşı büyük miktarda güneye bağlı ticaret fonlarının aktığını söyledi.Örneğin, Haziran 2016'nın sonlarında İngiliz "Brexit" ve Kasım ABD seçimleri, denizaşırı fonlar için risk iştahını azalttı. Çıkışlar olduğunda, Southbound Trading, Hong Kong hisseleri için olumlu destek sağlayan bir satın alma durumunda olmaya devam etti.
Aslında, Anakara fonları, özellikle China Construction Bank'ın son hisse fiyatı performansında, fiyatlandırma gücünü ele geçirme olasılığını göstermiştir.
2016'nın son 4 işlem gününde, anakara fonları China Construction Bank Hong Kong hisselerini (0939.HK) büyük meblağlarla satın aldı. 4 işlem gününde Southbound Stock Connect (Şangay) ve Southbound Stock Connect (Shenzhen) aracılığıyla 11.467 milyar yuan aldı. . Karşılaştırıldığında, China Construction Bank'ın dört ticaret gününde toplam işlem değeri sadece 20.451 milyar yuan idi ve Southbound Trading'in net satın alma fonlarının toplam işlem değeri içindeki oranı% 56.07'ye ulaştı.
Daha bariz olanı, 23 Aralık'ta China Construction Bank'ın Southbound Stock Connect (Şangay) net alımının 1.801 milyar yuan olması, China Construction Bank'ın Hong Kong hisselerinin% 3.12 artmasına neden olurken, China Construction Bank'ın toplam günlük cirosunun sadece 3.198 milyar yuan olmasına neden oldu; 28 Aralık , China Construction Bank'ın Southbound Stock Connect (Şangay) net alımı 3.161 milyar yuan oldu ve China Construction Bank'ın% 4.8 artmasına neden olurken, China Construction Bank'ın toplam günlük cirosu sadece 5.296 milyar yuan oldu.
19 Hong Kong borsalarında net oran 0,5 kattan az
Hong Kong hisse senetleri konusunda iyimser olan yatırımcılar için "ucuz", Hong Kong hisselerini satın almak için en büyük motivasyondur.
Endeks değerlemesi açısından, Hang Seng Endeksi, dünyanın büyük borsalarında en düşük değerli piyasalardan biridir. Çin komisyonculuğu muhabirinin istatistiklerine göre, Hang Seng Endeksinin şu anki endeks fiyat-defter oranı 1,07 kat, Shenzhen Bileşen Endeksinin 3,12 katından ve Şangay Bileşik Endeksinin 1,62 katından çok daha düşük; fiyat-kazanç oranı açısından Hang Seng Endeksi'nin fiyat-kazanç oranı sadece 11,51 kat. , Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası ve Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın da 30,96 katından ve 16,09 katından daha düşük.
Sektör değerlemesi açısından, emlak ve inşaat endüstrisi, finans endüstrisi, kapsamlı girişim, bilgi teknolojisi endüstrisi ve tüketici hizmetleri endüstrisi dahil olmak üzere Hong Kong borsasının beş sektörünün tümü "endüstri çöküşü" durumundadır, yani genel yaklaşım altında endüstri P / B oranı düşüktür Gayrimenkul inşaat sektörünün en düşük fiyat / defter oranı sadece 0,54 katıdır.
Genel endüstri değeri düşüktür ve bireysel stok değerlemeleri daha düşük olabilir. Sadece güneye bağlı hisse senetleri açısından, şu ana kadar 417 Hong Kong hissesinin medyan fiyat-kazanç oranı sadece 11,93 kat ve medyan fiyat / defter oranı sadece 1,22 kat. Bunların arasında 153 hisse senedinin% 36,69'unu oluşturan "net kırılmış" var, 19 Sadece münferit hisse senetlerinin fiyat-defter oranı 0,5 kattan, 8 hisse senedinin fiyat-defter oranı 0,4 kattan azdır.
Emperor International, Southbound Trading'de en düşük fiyat / kitap oranına sahiptir. Veriler, Emperor International'ın fiyat / defter oranının şu anda yalnızca 0,3 kat olduğunu, ancak şirketin dinamik fiyat-kazanç oranının 2016'dan bu yana% 31,68'lik kümülatif bir artışla negatif olduğunu gösteriyor. Ayrıca Shui On Land, Shun Tak Group ve Swire Holdings A'nın değerlemeleri de düşük olup, P / B oranları sırasıyla yalnızca 0.31 kat, 0.31 kat ve 0.32 kat ve P / E oranları sırasıyla 31.36 kat, 26.78 kat ve 6.72 kattır.
Endüstriyel Menkul Kıymetler araştırma raporunda, mevcut Hong Kong borsasının 2002'den 2004'e kadar Hong Kong borsasıyla karşılaştırılabilir olduğunu belirtti. Boğa piyasasının başlangıcıdır ve piyasa tersine çevirmek için kilit değişkenlere sahip olmaya başlamıştır.Ayrıca Şangay-Hong Kong Stock Connect ve Shenzhen-Hong Kong Stock Connect'in toplam tutarının tamamen serbest bırakılacağına inanmaktadır. Açılış, Çin servetinin ve Çin sermayesinin uluslararası tahsisinin hızlı şeride girdiğini gösteriyor. Ancak, Sınai Menkul Kıymetler, yatırımcılara, piyasanın ilk aşamasının ritminin tamamen düz bir seyir izlemediğini ve hala iniş çıkışlarla dolu olduğunu, ancak şokların yükseliş eğiliminin kesin olduğunu hatırlattı.
Hisse seçimi fikirleri açısından, Industrial Securities, yatırımcılara Çinin endüstriyel iyileştirme, istikrarlı büyüme + yapısal uyum, artan arz ve talebe sahip döngüsel ürünlere, yüksek getirili mavi çip hisse senetlerine ve borç-öz sermaye takaslarının yönlendirdiği finans sektörünün beş ana hattına yatırım yapmalarını önermektedir. Şirketin mevcut değerlemesi hala stratejik dipte ve yüksek getirili mavi çip stokları, güneye bağlı ticaret için hala ilk tercihtir.
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
