Yicai Anları · Öngörüler | Yönetmelikler, A-hisselerinin değerinin düşük olduğunu söylüyor. Pazarın dip noktası uzak mı?
Yabancı borsalar genel olarak düştüğünde ve piyasa küresel finansal krizden endişelendiğinde, 22 Mart'ta bir parti, iki toplantı ve bir büro, fiyatlar, küresel finans piyasasında artan türbülans, A hisselerinin eğilimi ve RMB'nin döviz kuru gibi konulara yanıt vererek ağır bir ses çıkardı. Hisse senetlerinin değerleme seviyesinin tarihsel olarak düşük bir seviyede olduğu ifadesi daha da kötüdür.
Süpervizyon tarafından gönderilen sinyal nasıl tedavi edilir? Pazarın dip noktası ne kadar? "Küresel mali kriz" hakkında ne düşünüyorsunuz? Küresel varlık satış dalgası ne zaman sona erecek? Şu anda, A-hisseleri "sağlamlaşmalı" mı yoksa saldırmalı mı? Nispeten ümit verici yön nedir?
Bu bağlamda Yicai Moments, birçok uzmanı görüşlerini paylaşmaya davet etti.
Şu anda yeni taç zatürree ve petrol fiyatlarındaki düşüşten etkilenmesine rağmen, A hisselerinin yükselen hızı bastırıldı, ancak bir grubun, iki toplantının ve bir oyunun ağır sesi, yandan denizaşırı piyasalardaki şiddetli dalgalanmaların bu kez A hissesi için olduğunu gösteriyor. Mükemmel bir stres testi ve bu test, uzun vadede A hisselerinin konut sakinlerinin varlık tahsisi için ilk tercih olduğunu kanıtlıyor.
Piyasanın dibine gelince, bu sefer piyasanın dibinin V şeklinde olmayabileceğine inanıyorum. 2018'in 4. çeyreğindeki şokun dibine benzer olması muhtemel çünkü salgının etkisini herkes bilse de, bunun ekonomi üzerindeki etkisinin boyutu belirsiz. Özellikle, fiyat ve envanter verilerindeki bozulmaya karşı gecikmeli bir yanıt olabilir. Ve piyasanın dip noktası genellikle politikanın tabanı ile ekonominin iyileşmesi arasında olduğu için, ikinci çeyrekte bir noktada veya Nisan ayının başlarında ortaya çıkabilir. Bununla birlikte, belirli zamanın, özellikle iki seanstan önce, iki seans çevresinde büyümeyi stabilize etmeye yönelik alışılmadık politikaya çok dikkat etmesi gerekir.
"Küresel mali krizin" en doğrudan nedeni, yeni taç salgınının yurtdışında sürekli ve hızlı yayılmasıdır.İstatistik verilerinden, mevcut denizaşırı doğrulanmış vakalar, kümülatif olarak doğrulanmış vakalar veya yeni doğrulanmış vakalar olmasına bakılmaksızın, hala bir salgın büyüme dönemindedir. Sermaye piyasasının doğal öncü niteliği, salgının gelecekte bir dönüm noktası oluşana kadar yayılmaya devam edeceğini yansıtır. Petrol fiyatlarındaki düşüşle birleştiğinde, küresel varlık satış dalgasının sona ermesinin yalnızca salgının kendi kontrol derecesine değil, aynı zamanda salgının ekonomi üzerindeki gecikmeli etkisine, yani ham petrol dışındaki diğer emtia fiyatlarının ayar aralığı ve zamanlamasına da odaklanılması gerektiğine inanıyoruz.
Mevcut A hisseli yatırım için acil değil ertelenmesi gerektiğine inanıyoruz ve çeşitli sektörlerde salgından kurtulma hızını gözlemlememiz gerekiyor. İç ekonominin küresel ekonominin toparlanmasına öncülük edebileceği düşünülerek iç tüketime dikkat edilmesi önerilmektedir. Pek çok yerel yönetim, tüketimi dengelemek için yakın zamanda politikalar uygulamaya koyduğundan, gelecekte de benzer politikalar uygulamaya konulmaya devam edilebilir.Tüketim üzerindeki olumlu etki muhtemelen sona ermeyecektir, bu nedenle aşırı tedariğe devam edilmesi önerilir. Finans sektörü hala dikkatini vermeye devam edebilir, çünkü genel değerleme uzun vadeli fon dağılımını yavaşça çekeceğinden, bankalara ve menkul kıymet firmalarına dikkat edilmesi önerilir.
Geçen hafta sonu itibariyle, Şangay ve Shenzhen 300, ChiNext, Küçük ve Orta Ölçekli Endeks ve SSE 50PE-TTM, 2011'den bu yana sırasıyla% 33,% 59,% 40 ve% 17 ile sırasıyla 11.1, 52.3, 28.0 ve 8.6 kat oldu. .
A-hisseleri, kısa vadeli paranın hala temkinli olması gerektiğini, uzun vadeli paranın ise yavaş yavaş iyimser olabileceğini gösteriyor. Bufalo düşüncesine dayalı kısa vadeli fon değerlemesinde spekülasyon yapmayın veya geri dönmeyin; ancak 1 yıl veya daha uzun vadeli paraya dayalı olarak, kriz uzun vadeli yüksek kaliteli şirketler için iyi bir zamandır. Çin'deki çeşitli alanlarda güvenilir ve uygun maliyetli temel varlıkları belirlemek için sabırlı olun ve pazarlık yapın. , Finansal ve gayrimenkul gibi geleneksel endüstrilerin tahvil benzeri niteliklerinin yanı sıra makul fiyat-performans oranına sahip tüketici stokları ve net yüksek büyüme gösteren teknoloji büyüme stokları dahil.
Tarihten öğrenmek, ister 1987 borsa çöküşü ister 2008 krizinin panik aşaması olsun, uzun vadeli pazarlık için en rekabetçi ve kaliteli şirketleri satın almak için iyi bir zaman.
Geçtiğimiz hafta, dünyanın önde gelen ülkeleri birbiri ardına faiz oranlarını düşürdü, Çin'in mali ve para politikaları da gevşeme beklentilerini dile getirdi ve Fed, benzeri görülmemiş bir gevşeme yaparak "sınırsız QE" önerisinde bulundu. Bu gevşetme önlemleri, mevcut varlık satışı dalgasını ve reel ekonomideki düşüşe karşı önlem almayı amaçlamaktadır.
Yeni taç salgınının hala yayılma sürecinde olduğu göz önüne alındığında, küresel seyahat eşi görülmemiş kısıtlamalarla karşılaştı ve insanların büyük ülkeler arasındaki hareketi neredeyse kesintiye uğradı, bu nedenle kısa vadeli pazar paniğinin hafiflemesi bekleniyor, ancak uzun vadeli durgunluk beklentilerinin ortadan kaldırılması zor.
Düşük değerlemeye gelince, borsadaki önceki kısa vadeli keskin düşüş, büyük sanayi sektörlerinin değerlemesinin tarihsel düşük seviyelere inmesine neden oldu ve çoğu sanayi ve şirketin değerlemeleri de düşük tarihsel değerlemelerde. Değerlemenin alt kısmı, uzun vadeli yatırımcılara pozisyon oluşturma fırsatı sağlar, ancak kısa ve orta vadede istikrarı temsil etmez Küresel ekonomik durgunluk riski göz önüne alındığında, değerleme ve politikanın altında agresif yatırım stratejileri benimsemek yine de uygun değildir.
Kısa vadeli borsa düşüşü nispeten yeterli olsa da ve aşırı paniğe kapılmak uygun olmasa da, daha uzun bir ekonomik durgunluk riskine karşı korunmak hala gereklidir. Yatırım açısından, önümüzdeki bir ila iki yıl içinde net büyüme gösteren ve düşük değerlere sahip şirketleri beklemeniz ve görmeniz ve aramanız önerilir; aynı zamanda, salgından etkilenen ancak yanlışlıkla aşırı satış yapan bazı şirketleri keşfedin; etkilenen şirketlerin çoğu için Tüketici güvenindeki düşüşten etkilenen sektörler ve şirketler ihtiyatlı kalmalıdır.
Bir grup, iki toplantı ve bir yönetim kurulu ağır bir ses çıkardı .. Genel olarak iç para politikasının görece ılımlı olduğu görülmektedir. Birincisi, ekonomi bu kez esas olarak, ekonominin kendi gelişme döngüsünden çok farklı olan salgından etkilenir; ikincisi, iç ekonomi daha dirençlidir; üçüncüsü, iç salgın iyi kontrol edildi, bu nedenle merkez bankası para politikası alanını kullanıyor Daha küçük bir aralıkta küçültün.
Pazarın dibi esas olarak yurtiçi ve yurtdışı rezonansa bağlıdır. Yurt içi perspektiften bakıldığında, ilk çeyrekte GSYİH'den daha fazla baskı geliyor ve son yıllarda kurumsal kar artışı nispeten düşük bir seviyede; ayrıca, birçok yerli şirket dünyadaki diğer ekonomilere bağlı ve aynı anda sadece yurtdışı ve yurtiçi ekonomiler toparlanıyor ve pazar tabanı Gerçekten gelecek. Bundan önce yurt içi ekonomi, yurt dışı piyasalar tarafından aşağı çekilerek düşüş trendi oluşturacak.
Bu "mali kriz" esas olarak salgından etkilendi, salgının sona ermesinden önce bu "mali kriz" daha çok salgının neden olduğu ekonomik hasara yansıdı, ardından salgının sona ermesi ekonomik dip döngüsünün de sona ermesi anlamına geliyor. Aynı zamanda, sonraki ekonomik veriler de yüksek büyüme gösterecek.
Salgının ekonomi üzerindeki etkisi, geleneksel finansal krizin ekonomi üzerindeki beklenen etkisini aşmaktadır.Bu açıdan küresel varlık satış dalgası, salgının etkin bir şekilde kontrol altına alınıp alınamayacağına bağlıdır. İyi kontrol edilebilirse, satış dalgası sona erebilir. , Yurtiçi ekonominin performansı, küresel ekonomiye veya satış dalgasına somut bir cevaptır.
Mevcut bakış açısına göre, spekülatif ticaret ile temsil edilen yatırımcılar düşük veya hatta kısa pozisyonları koruyabilirler; yatırımla temsil edilen yatırımcılar orijinal pozisyonlarını korumaya devam edebilir ve iyi şirketler tutabilir, piyasa salgından büyük ölçüde etkilenecektir. Ancak uzun vadede salgından etkilenen pazar sadece kısa vadeli bir dalgalanmadır ve değerli firmalar değerli alana geri dönecektir.
Teknoloji, finans ve tıp hala uzun vadeli tahsisat için ana yönler; kısa vadede salgın sona ermeden önce oteller, turizm ve catering tarafından temsil edilen hizmet endüstrileri büyük ölçüde azalacak, ancak salgın sona erdikten sonra erken dönem satışlar satılacak. Sektör aktif bir konfigürasyon sürecine girmelidir ve kısa vadeli fırsatlar önemli olabilir.
