Yellen'in "Elveda" toplantı tutanakları güçlü bir sinyal verdi: faiz oranlarını yükselt, faiz oranlarını yükselt, faiz oranlarını yükselt!
Özet: Tutanaklar, birçok Fed yetkilisinin yakın vadeli büyüme beklentilerini artırdıklarını ima ettiklerini gösteriyor.Neredeyse tüm yetkililer hala orta vadede enflasyonun hedefe ulaşmasını bekliyor ve azalan uzun vadeli enflasyon beklentilerinden endişe duyuyor; çoğu yetkili daha güçlü bir ekonominin gelecekte faiz artırım olasılığını artıracağını düşünüyor. Bunun ardından ABD hisse senetleri genişledi, ABD doları ve ABD tahvilleri düştü ve altın yükseldi. Piyasa bu yıl üç ve dört faiz artırımı olasılığının artacağını tahmin ediyor.
Fed Başkanı Yellen istifa etmeden önceki son para politikası toplantısında, Fed'in güçlü sinyali iki kelimeydi: faiz oranlarını yükselt!
21 Ocak ayı sonunda Japonya'nın Çarşamba günü yayınladığı Fed toplantısının tutanakları, toplantıda Fed yetkililerinin genel olarak alınan bilgilerin ekonomik büyümenin trendden daha yüksek olmaya devam ettiği ve iş piyasası ortamının daha güçlü olduğu trendi ile tutarlı olduğuna inandığını gösterdi.Son zamanlarda hane ve iş harcamalarındaki istikrarlı artış anlamına geliyordu. "Bir sürü potansiyel ekonomik ivmenin" yazarı.
Son güçlü yurt içi ve uluslararası ekonomik aktivite verileri, devam eden gevşek finansal ortam ve son ABD vergi reformunun etkisi göz önüne alındığında, "Bazı katılımcılar, geçen yıl Aralık toplantısında son ekonomik büyüme beklentilerini artırdıklarını belirtti. . "
"Katılımcıların çoğunluğu, daha güçlü ekonomik büyüme beklentileri nedeniyle, gelecekte politikaların uygunluğunu belirlemede daha da kademeli ve düzenli ilerleme olasılığının arttığını belirtti."
ABD'nin ekonomik görünümüne dair daha olumlu bir görüşe ek olarak, toplantıya katılan yetkililer, Fed'in enflasyon hedefine ulaşma konusunda daha iyimserdi.
"Hemen hemen tüm katılımcılar, (FOMC) Komitesi'nin hedefi olan orta vadede enflasyon oranının% 2'ye yükselmesini bekliyor, çünkü ekonomik büyüme hala trend seviyelerinin üzerinde ve iş piyasası güçlü kalıyor. Birçok katılımcı yorum yaptı, Son gelişmeler, komitenin% 2'lik enflasyon hedefinin geleceğine dair onlara daha fazla güven verdi. "
Fed'in hedefinin gerisine düşen belirli bir enflasyon riski olduğuna inanan bazı yetkililer de var.Ekonomik aktivite ve iş piyasası yükselen enflasyonun işaretlerini gösteriyor. Fed'in faiz oranlarını artırıp artırmayacağına karar vermek ve verilerin enflasyonun istikrarlı bir şekilde yükseldiğini gösterip göstermediğini değerlendirmek için sabırlı olması gerekebilir. Amaçları.
Pek çok katılımcı, enflasyon beklentilerinin istikrarlı olduğuna ve orta vadede enflasyonun kademeli olarak Fed'in hedefine ulaşmasını destekleyeceğine inanmasına rağmen, diğer birkaç katılımcı, enflasyon verilerinin son yıllarda Fed'in hedefinin altında olduğuna dikkat çekerek uzun vadeli enflasyon beklentileri konusunda endişelerini dile getirdi. Hedefle tutarlı seviyenin altına düşmüş olabilir.
Ancak, toplantı tutanaklarının genel yönü hala faiz oranlarını yükseltmektir. CNBC raporunun manşetinin dediği gibi: "Federal Rezerv Toplantısı Tutanakları: Tüm işaretler, gelecekte daha fazla faiz artırımına işaret ediyor."
Ocak ayının sonunda Fed, faiz oranlarını değiştirmeyeceğini toplantıdan sonra açıklamasına karşın, toplantıda enflasyonun bu yıl yükselmesinin beklendiği belirtildi. O sırada Wall Street, medyanın bu yılın Mart ayındaki Fed toplantısının faiz oranlarını yükseltmek için önünü açtığını ve Mart ayında faiz artırımı sinyalini verdiğini söyledi.
Ocak ayında Fed toplantısının tutanaklarının açıklanmasının ardından Chicago Ticaret Borsası'nın (CME) "Fed Gözlem Aracı", ABD Federal Fonları Vadeli İşlem Piyasası tarafından tahmin edildiği üzere bu yıl üç ve dört faiz artırımı olasılığının faiz artırımı başına 25 baz puana eşit olduğunu gösterdi. Bir önceki güne göre sırasıyla% 37 ve% 22 civarında iki faiz artırımı ihtimali% 27'nin altına düştü.
Piyasa tepkisi: ABD hisse senetleri altın yükseldi, ABD doları ve ABD borcu düştü
Toplantı tutanaklarının yayınlanmasının ardından, ABD hisse senetleri kazançlarını artırdı, Dow 280 puandan fazla yükseldi ve üç büyük ABD hisse senedi endeksinin tümü% 1'den fazla yükseldi.
ABD doları endeksi buna yanıt olarak düştü, bir zamanlar son günlerde% 0,07'lik bir düşüşle 89,63'e düştü.
Dolar düşerken, spot altın yükseldi ve ons başına 1336 doları kırarak yeni bir günlük zirve yaptı.
ABD Hazine fiyatları genel olarak düştü ve getiriler genel olarak yükseldi. Toplantı tutanaklarının açıklanmasının ardından 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi daha da yükseldi, Pekin saatiyle 4: 06'da% 2.95'in üzerine çıkarak dört yıldan fazla bir süre içinde yeni bir zirve yaptı.
Toplantı tutanaklarının piyasa tepkisine ilişkin olarak Wall Street Journal, Aviance Capital Management'ın baş yatırım sorumlusu Chris Bertelsen'in Ocak toplantısında piyasanın en çok Fed yetkililerinin ne düşüneceğini beklediğini belirterek, gerçek durumun açıklanması piyasayı rahat bir nefes aldı. .
John Hancock Investments'ın sermaye piyasası araştırma başkanı Emily Roland, risk arama moduna girme konusundaki mevcut görüşten bahsetti ve bu temel faktörler devam ettiği sürece, bu görüşte boşluklar bulmanın gerçekten zor olduğunu söyledi.
Ekonomik görünümde önemli bir belirsizlik kaynağı: finansal piyasalar
Toplantı tutanakları, katılımcıların ekonomik görünümle ilgili çeşitli belirsizlikleri de tartıştıklarını gösterdi.
Yüksek varlık değerlemeleri ve finansal olmayan işletmelerin yükümlülüklerindeki artış dikkate alındığında birçok yetkili şunu hatırlattı:
"Ekonomi trend seviyelerinin üzerinde büyümeye devam ederken, mali piyasa dengesizlikleri ortaya çıkmaya başlayabilir."
"Banka dışı finansal kuruluşlar tarafından kullanılan kaldıraç artışını zaman içinde tespit etmek zor olabilir. Düzenleyici politikaların zamanla değişebileceği göz önünde bulundurulduğunda, FOMC finansal sistemin risklerini ve ekonomik görünüm üzerindeki etkisini düzenli olarak değerlendirmelidir."
Federal Rezerv yetkilileri, vergi kesintilerinin şirket çalışanları için maaş artışlarına dönüşüp dönüşmeyeceğini hâlâ düşünüyor. Üretkenlik artışı hala düşükse, önemli bir maaş artışı olmayabilir. Pek çok yetkili, iş piyasasında devam eden kısıtlı arzın bir noktada şirketler için daha hızlı maaş artışlarına dönüşebileceğine karar verdi.
