Ayın 20'sinin akşamındaki şok edici anın gözden geçirilmesi: Neden "negatif petrol fiyatı" var?
"Qianlong.com" u takip etmek için mavi kelimeyi tıklayın
2020'de temelde her gün "tarihe tanık olacağız".
Destansı devre kesiciyi gördükten sonra, "Uzun Süreli Yaşamak" serisi, 20'inci akşamı yeniden güncellendi: ham petrol çılgın bir satış dalgasına maruz kaldı ve petrol piyasası resmen "negatif petrol fiyatı dönemine" girdi.
Vadeli ham petrol fiyatları çığ düştü ve tarihte ilk kez negatif değerlerle kapandı
21'inci gece yarısından sonra, ABD petrol vadeli işlemleri resmi olarak görüntülenmeye başladı.
New York Ticaret Borsası'nda Mayıs teslimi için WTI ham petrol vadeli işlem sözleşmesi, son işlem gününde% 300'ün üzerinde düşüş göstererek, tarihte ilk kez negatif değerde kapatarak varil başına -37,63 ABD Dolarından kapadı.
Daha önce, Chicago Ticaret Borsası (CME), WTI May ham petrol vadeli işlem fiyatının negatif olabileceğini belirtmişti ve alım satım yazılımı, takas işleminde negatif alım satımların gerçekleştirilebilmesi için özel olarak yeniden programlandı.
Bu ne kadar çirkin? Muhtemelen, şimdi sadece petrol satın almak paraya mal olmuyor, aynı zamanda karşı tarafın da size geri ödemesi gerekiyor ...
WTI ham petrolüne kısaca bir göz atalım
Modern toplumun en çok dayandığı birincil enerji olan ham petrolün hem meta özellikleri hem de finansal özellikleri vardır. Temel arz ve talep ve envanterin etkisine ek olarak, finansal piyasanın gücü ve jeopolitiğin etkisi, petrol fiyatlarını etkileyen ana değişkenler haline gelecektir.
Küresel ölçekte birçok ham petrol vadeli işlemi olmasına rağmen, gösterge fiyatlar olarak dolaşıma sokulabilen ve geniş çapta alınıp satılabilen yalnızca üç ham petrol vadeli işlemi vardır.
ABD ham petrolü, WTI (WEST TEXAS INTERMEDIUM) kıyaslama petrolü. Amerika Birleşik Devletleri'nde üretilen veya Amerika Birleşik Devletleri'ne satılan tüm ham petrol, kıyaslama petrol olarak hafif, düşük sülfürlü WTI ile fiyatlandırılır. Amerika Birleşik Devletleri uzun zamandır dünyanın en büyük ham petrol tüketicisi olduğu için, New York Vadeli İşlem Borsası'nın (NYMEX) dünyadaki etkisiyle birleştiğinden, WTI ile kıyaslama petrol olarak işlem gören ham petrol vadeli işlemleri, küresel emtia vadeli işlem hacminde lider haline geldi.
Brent ham petrolü, ticaret hacmi açısından, WTI ile aynı hafif ve düşük kükürtlü Kuzey Denizi Brent ham petrolüne kıyasla, spot ticaret hacmi Brent ham petrolüne göre daha düşüktü. 23 Haziran 1988'de London International Petroleum Borsa (IPE), Kuzeybatı Avrupa, Kuzey Denizi, Akdeniz, Afrika, Yemen ve diğer ülke ve bölgeleri içeren Brent tipi ham petrol vadeli işlem sözleşmelerini başlattı. Hepsi bunu bir referans olarak kullanıyor. Bu vadeli işlem sözleşmesi petrol endüstrisinin ihtiyaçlarını karşıladığı için, aynı zamanda Uluslararası ham petrol fiyatları için üç gösterge.
Orta Doğu, dünyanın en büyük petrol üretim üssüdür ve referans petrol, BAE'nin yüksek kükürtlü "Dubai" ham petrolüdür. Genellikle Asya'daki ham petrole olan talebi yansıtıyor olabilir. Spotu çoğunlukla Singapur ve Tokyo'da işlem görürken, vadeli işlem hacmi çok küçük.
Piyasa yorumları, bir sonraki ham petrol vadeli işlem sözleşmesinin, 10 gün içinde tamamlanacak olan Haziran Brent tipi ham petrol vadeli işlem sözleşmesi olduğuna inanıyor. Mevcut teklif fiyatı varil başına 25.54 ABD doları veya yeni taç pnömoni salgınının bir sonraki kurbanı ve hatta negatif bir değere düşebilir.
Salgının etkisi, kapasite fazlası ... Ham petrol "sıcak patates" gibidir
Neden "negatif petrol fiyatı" var?
Basitçe ifade etmek gerekirse, "petrolün rafineriye veya depolamaya taşınmasının maliyeti, petrolün kendi değerini aştı." Şu anda petrol fiyatlarını etkileyen en önemli faktör üretim maliyetleri değil, stoklardır.
Burada ham petrolün depolanması ve taşınmasından bahsetmek zorundayız. WTI ham petrolü genellikle boru hattıyla taşınır ve Brent ham petrolü, deniz taşımacılığı için WTI ham petrolüne göre daha uygundur, bu nedenle bir dereceye kadar doğrudan depolama endişeleri ile daha az sınırlandırılmıştır.
Yeni taç salgınının etkisiyle, Amerika Birleşik Devletleri'nin çoğu bölgesi hala yasak durumundadır ve sözleşme vadeli işlemlerinin alıcıları, petrol rafinerileri veya havayolları gibi fiilen teslimat alan kuruluşlardır. Bu kurumların petrol depolama tesisleri dolu. Başka bir deyişle, bu sözleşmenin vadeli işlemleri için artık alıcı ödeme yapmayacaktır.
Depolama tankı kapasitesi yetersizse veya depolama maliyeti çok yüksekse, üretici negatif petrol fiyatını kabul etmeyi tercih eder ve alıcının almasına izin vermek için para kaybetmek zorunda kalır.
ABD Enerji Bakanlığı'nın verilerine göre, Cushing, Oklahoma'daki petrol depolama tanklarının depolama kapasitesi, dört hafta önceki% 49'dan şu anda% 69'a yükseldi ve ABD petrol depolama tesisleri hızla doluyor.
Salgının etkisinin yanı sıra Mayıs sözleşmesinin sona ermesi de bu düşüşün sebebidir.
Ham petrol vadeli işlem fiyatları aylık olarak hesaplanır ve son aylardaki işlemler her ayın sonunda kapatılır. 21 Nisan'da ABD ham petrolü Mayıs vadeli işlem anlaşması sona erecek. Genel olarak, bitişik aylar arasındaki petrol fiyatı farkı çok büyük olmayacak, ancak 20 Nisan'da WTI Mayıs ham petrol vadeli işlemleri ve Haziran ayı ham petrol vadeli işlem fiyatları yerel saatle 09: 30'da, aylık kur farkı% 50'ye ulaştı. Ham petrol kağıdı (yani ham petrol değil, ham petrol vadeli işlemleri) satın alan bazı yatırımcılar, sözleşme süresi dolduktan sonra ham petrol kağıt "priminin" aşırı kaybını önlemek için Mayıs vadeli işlemlerini önceden tasfiye ettiler (yani, aynı miktarda ham petrol tutmak için ödenen ek fonlar) .
Buna ek olarak, bazı analistler, piyasadaki bazı ham petrol alıcılarının kasıtlı olarak Mayıs ayı ham petrol vadeli işlemlerinin fiyatını düşürmesinin ve düşüşle ham petrol satın almasının reddedilmediğine inanıyor.
Securities Times'ta yer alan bir makaleye göre, yeni taç salgınının etkisi altında, uluslararası ham petrol piyasası eşi görülmemiş bir şok yaşadı. Piyasa yükseldiğinde, anahtar, talebin ne zaman toparlanacağına bağlıdır. Hala çok fazla belirsizlik var.
Bank of America Merrill Lynch, ABD petrol piyasasının yeniden dengelenmesinin birkaç hafta alacağını söyledi. Talep toparlanamazsa, WTI ham petrol Haziran vadeli sözleşme fiyatlarının da negatife dönmesi bekleniyor.
21'inde ABD Başkanı Trump, ABD'nin Ulusal Stratejik Petrol Rezervi için 75 milyon varil petrol ayıracağını açıkladı. Petrol fiyatlarındaki düşüş kısa vadeli oldu. Petrol fiyatları ham petrol durumunu değil finansal sorunları yansıtırken, aynı zamanda Suudi petrolünün ithalatının durdurulmasına yönelik görüşleri de dikkate alacaklarını söylediler.
Tarihe yeniden tanık olun! -37.63, ABD ham petrolü tarihte ilk kez "negatif petrol fiyatları" görüyor
20 Nisan Pazartesi günü, Doğu Saati, üç büyük ABD hisse senedi endeksi kapandı. Dow 592 puan veya% 2,44 düşüşle 23650,44 oldu; S&P 500% 1,79 düşüşle 2823,16 puana kapandı; Nasdaq% 1,03 düşüşle 8560,73 seviyesine geriledi. nokta.
Petrol ve gaz sektörleri, Exxon Mobil% 4,72, Chevron% 4,2, ConocoPhillips% 1,9, Schlumberger% 0,46 ve EOG Energy% 1,74 düşüşle en çok gerileyenler arasındaydı.
Finansal hisse senetleri de genel olarak düştü. JPMorgan Chase% 3.62, Goldman Sachs% 1.63, Citigroup% 3.19, Morgan Stanley% 1.87, Bank of America% 3.35, Wells Fargo% 2.54, Berkshire Hathaway düştü % 0.56.
Büyük teknoloji hisseleri yükseldi ve karıştı, Apple, Microsoft yaklaşık% 2 düştü, Netflix% 3.44, Google% 1.14 düştü, Amazon% 0.78 yükseldi.
Popüler Çin konsept hisse senetleri açısından Alibaba% 1.31, JD.com% 2.06, Pinduoduo% 12.71, Canaan Technology% 10.9, Xunlei% 4.78 ve Weilai Automobile% 0.93 düştü.
Avrupa piyasasında, büyük Avrupa borsa endeksleri genellikle 20'sinde kapandı. İngiliz FTSE 100 endeksi% 0,56 artışla 5819,20 puana kapandı; Alman DAX endeksi% 0,37 artışla 10665,20 puana ulaştı; Fransız CAC40 endeksi% 0,65 artışla 4528,30 puana ulaştı; İtalyan FTSE endeksi% 0,03 artışla 17060,50 puana ulaştı; Stoxx Europe 50 endeksi% 0,75 artarak 2910,05 oldu.
ABD petrol kontrat tarihinde ilk defa negatif değere düştü, neden?
20'sinde, Doğu Saati, WTI Mayıs ham petrol vadeli işlem anlaşması 55.90 ABD doları veya% 305.97 düşüşle varil başına -37.63 ABD dolarına kapandı ve tarihte ilk kez negatif bir değerde kapadı. Negatif petrol fiyatları, petrolü rafinerilere veya depolamaya taşıma maliyetinin petrolün kendi değerini aştığı anlamına gelir.
Piyasa katılımcıları, petrol fiyatlarındaki keskin düşüşün sözleşme teslim tarihinin yaklaşmasıyla ilgili olduğuna inanıyor. WTI ham petrol Mayıs sözleşmesinin 21 Nisan'da (Pekin saatiyle 22: 30'da) teslim edileceği anlaşılıyor.Yatırımcılar petrolü taşıyamıyor, ancak depolama ve rafine etme imkanına sahip değillerse, sadece Pozisyonu Haziran sözleşmesine taşıyın. Zorunlu tasfiyeden kaçınmak için, bazı tüccarlar genellikle Mayıs sözleşmelerini önceden tasfiye ederek kısa sürede çok sayıda satış siparişine neden olur ve fiyatların keskin bir şekilde düşmesine neden olur.
Ek olarak, bu devreden çıkmanın kritik anında, bir dizi haber Mayıs kontratını yeniden vurdu: Birincisi, aşırı derecede zayıf ham petrol talebi. En son araştırma verileri, Nisan ayında küresel ham petrol talebinin günde yaklaşık 29 milyon varil küçüleceğini ve 2020'de küresel petrol talebinin günde 9,3 milyon varil rekor seviyeye düşeceğini gösteriyor. Her iki rakam da petrol fiyatlarına ölümcül darbeler.
Öte yandan, depolama alanının acelesi var, bu da tüccarların yakında ham petrol depolamak için yeterli alana sahip olmayacağı anlamına geliyor. Bu, aya yakın sözleşmelerin fiyatının uzak ay sözleşmelerinden çok daha düşük olmasıyla sonuçlandı ve aşırı arz beklentilerini yansıtıyordu.
Mizuho Futures direktörü Bob Yawger, WTI ham petrol vadeli işlemlerinin tarihi bir gün olan negatif değerlere düştüğüne inanıyor. Bu, ham petrolün depolanması için yer olmadığını ve temelde suyla yıkanması gerektiğini ve ham petrolün değersiz olduğunu gösterir. Mevcut durum, petrol boru hattı ve envanterinin tamamen yüklü olmasıdır, ancak ELA verileri mevcut ham petrol envanterinin maksimum depolama kapasitesine ulaştığını göstermemektedir. Düşüşün nedeni, Mayıs ayı kontratları uzun olan trader'ların pozisyonlarını kapatmaya istekli olmaları olabilir.
Piyasa katılımcıları, petrol fiyatlarındaki bir başka düşüşün dünyadaki birçok ülkenin bütçeleri üzerinde büyük bir etkisi olacağına ve Rusya ve Suudi Arabistan gibi ülkelerin bütçelerini revize etmek zorunda kalabileceklerine inanıyor.
Kaynak: The Associated Press, Securities Times, China Daily, Sina US Stocks, Qianlong.com
Pekin'i Yaymak Pekin'i Bildirin
