RMB bir kez yükseldi! Fed'deki büyük bir değişiklik cüzdanınızı etkiliyor
20'nci yerel saatte Fed, faiz oranlarını değiştirmeyeceğini açıkladı, ancak piyasa beklentilerini aşan şey, çoğu Fed yetkilisinin bu yıl faiz artırma beklentilerini daha da terk etmesiydi.
Fed, yıl içinde faiz oranlarını yükseltmeme sinyali verdi
Piyasa buna nasıl tepki verdi? Fedin sıkılaştırma döngüsü sona mı yaklaşıyor?
Fed'in bir gecede yaptığı açıklama, bu kurumu tam bir "büyük güvercin" haline getirdi. Mart ayında cari faiz oranının değişmeyeceğini açıklamanın yanı sıra iki haber daha piyasayı şaşırttı.
Birincisi, Fed yetkilileri bu yıl daha fazla faiz artırımı beklentilerini tamamen terk etmiş görünüyor. Yani bu yıl herhangi bir faiz artışı olmayacak ve 2021'den önce sadece bir faiz artırımı olması bekleniyor.
İkincisi, "bilanço azaltma" nın hızı bu yılın Mayıs ayından itibaren yavaşlayacak. Diğer bir deyişle, holdinglerin aylık maksimum 30 milyar ABD Dolarından düşürülmesi, ayda maksimum 15 milyar ABD Dolarına düşmüştür. Piyasa koşulları beklentileri takip ederse, Fed bu yılın Eylül ayında bilançosunu daraltmayı bırakacak.
Ve bu açıklama, Fed'in politika rehberliğinde büyük bir değişikliğe uğradığı anlamına geliyor. ABD ekonomik verilerinde, tüm göstergeler geçen Aralık ayına göre zayıfladı. Bu, Fed yetkililerinin, ABD ekonomisinin bu yıl, geçen yılın Aralık ayındaki% 2,3 tahmininden daha düşük, yalnızca% 2,1 oranında büyümesini ve enflasyon oranının 0,1 puan düşürülmesini bekliyor.
Societe Generale'nin baş Amerikan ekonomisti Stephen Gallagher: Ekonominin durgunluğun eşiğinde olduğuna dair bazı işaretler gördük. Bu yılın ilk çeyreğinde veya ilk çeyreğin başında bazı çok zayıf veriler elde edildi.
Birçok tüccar, Fed'in faiz indirimi döngüsünü 2020'nin başlarında başlatacağına dair iddiaya girmeye başladı ve gelecek yıl Ocak ayında federal fon faiz vadeli işlemlerinin eğilimi, piyasanın Fed'in 2020'deki ilk politika toplantısında% 40'ın üzerinde şansla faiz oranlarını düşürmesini beklediğini gösteriyor.
Pazar Tepkisi:
Çünkü Fed'in tavrı, piyasanın düşündüğünden çok daha güvercin. Bu nedenle açıklamanın açıklanmasının ardından ABD borsası hızlı bir yükseliş eğilimi gösterdi. Dow Jones Sanayi Endeksi bir zamanlar yükseldi, ancak daha sonra banka hisse senetleri genel olarak düştü ve Dow'ı bir kez daha baskı altına aldı.
Ayrıca teknoloji hisse senetlerine göre ağırlıklandırılan Nasnaq Bileşik Endeksi% 0,07'lik hafif artışla kapanırken, S&P 500 endeksi% 0,29 düştü.
Buna ek olarak, altın fiyatı yükseldi, dolar endeksi daha da düştü ve 10 yıllık ABD Hazine getirisi Ocak 2018'den bu yana en düşük seviye olan daha da düştü.
Fed'in karar açıklamasının ardından offshore renminbi döviz kuru hızla yükseldi, bir seferde yaklaşık 400 puan yükselerek maksimum 6.676'ya yükseldi ve bir defasında 6.68 ve 6.69'luk iki bariyeri kurtardı.
Küresel para politikasında büyük bir değişiklik, Çin varlıkları tercih edilecek
Fed'in para politikası açıkça büyük bir dönüş yaptıktan sonra, Çin'in para politikası için de iyidir. İki büyük ekonominin para politikaları birbirine zıt gitmiştir.İç para politikası açısından dış kısıtlar azaltılır ve gevşek bir para politikası ortamını sürdürmek için iç faktörler daha fazla değerlendirilebilir.Aynı zamanda sermaye çıkışları ve döviz kuru değer kaybı baskıları da olacaktır. azaltmak.
ABD dolarının güçlü durumundan etkilenen Fed'in para politikasının küresel merkez bankasının para politikasının "çıpası" olduğu ve tutum değişikliğinin diğer merkez bankalarının politika yönelimlerini de etkileyeceği söylenebilir.
Bu yıl küresel para politikasındaki değişim, Avrupa Merkez Bankası'ndan Federal Rezerv'e kadar varlık fiyatlarını etkileyen önemli bir faktördür. Bunlar arasında, dönen güvercin merkez bankası, riskli varlıkların fiyatının yükselmesini teşvik eden likiditenin iyileşmesini teşvik etti ve para politikası artık faiz oranlarını yükseltmedi ve bol likidite de tahvil getirilerinin düşüşüne katkıda bulundu.
Başka bir deyişle, bu yılki küresel para politikası gevşemeye geri dönüyor (gevşeklik göreceli ve tekrar QE anlamına geliyor), bu da hisse senedi piyasası gibi riskli varlıkların fiyatını yükseltecek ve tahvil getirilerini düşürecek. Benzer şekilde, yükselen piyasalarda kurdaki değer kaybının ve sermaye çıkışının baskısı da hafifleyecektir.
ICBC International'ın baş ekonomisti Cheng Shi, 2019'da ABD doları endeksinin düşmesinin kolay ve yükselmesinin zor olduğuna ve renminbi gibi para birimleri üzerindeki döviz kuru baskısının genel olarak rahatlayacağına ve gelişmekte olan piyasalara uluslararası sermaye akışlarının genel eğiliminin tersine çevrilmesinin zor olacağına inanıyor.
Çin'in para politikası söz konusu olduğunda, en büyük dış kısıt olan Fed gevşediğinde, iç ekonomik ve finansal duruma daha fazla odaklanmaya ve seçimler yapmaya yardımcı olacak ve gevşek para politikasını sürdürmenin önündeki engeller de büyük ölçüde azalacaktır.
