Büyüme tercihi mi? Geri çekilmelere odaklanılsın mı? Karşılaştırmayı% 27 aşın! Oyunun yeniden başlaması sırasında genişletilmiş büyümenin risk-getiri özellikleri
Tarihi bir ayna olarak ele alırsak, yükselişi ve düşüşü bilebiliriz. Geçmiş geleceği temsil etmese de, tarihin olmadığı bir gelecek de yoktur. Ürün performansını ve pozisyonlarını gözden geçirip sıralayarak portföyün getiri riski özelliklerini etkin bir şekilde gözden geçirebileceğimizi ve bu özellikleri oluşturan dahili mantığı keşfedebileceğimizi umuyoruz. Fonun performansı fon yöneticisine bağlıdır Mükemmel fon yöneticileri istikrarlı gelir kaynağıdır.Ayrıca fon yöneticilerinin değerlendirmesiyle başlıyoruz ve stil konfigürasyonu, sektör konfigürasyonu, kişisel hisse seçimi, risk kontrolü ve diğer yeteneklere göre Boshi Fonlarının yeteneklerini kapsamlı bir şekilde değerlendiriyoruz. Fon yöneticilerinin özellikleri nelerdir? Bu özellikler aşamalı mı, sürdürülebilir mi? Fon yöneticileri hangi yatırım mantığında ısrar ediyor? Yatırımcıları aydınlatmak için.
Bosera Fonu Cai Bin-Bosera Genişletilmiş Büyüme Karması (002142)
Büyüme hedeflerini seçin ve istikrarlı getiri elde edin
Biyografi:
Cai Bin, usta, 12 yıldan fazla deneyim. 2009 yılında Boshi Fund Management Co., Ltd.'ye katıldı.
Araştırmacı, araştırma departmanı genel müdür yardımcısı ve sermaye malları grubu lideri olarak görev yaptı. Halen Hisse Senedi Yatırım Büyüme Grubu Yatırım Direktör Yardımcısı ve Boshi Industrial New Power Hybrid Fund, Boshi Extended Growth Theme Hybrid Fund, Boshi Industry 4.0 Theme Equity Fund, Boshi Strategic Emerging Industry Hybrid Fund ve Boshi Honor Return Hibrit Fonu'nun fon yöneticisidir.
Araştırma geçmişi: On yıldan fazla araştırma geçmişine sahip ulaştırma endüstrisi + iletişim endüstrisi + sermaye malları grubu.
Ürün tanıtımı:
Boshi Genişletilmiş Büyüme Hibrit Fonu, Şubat 2016'da kurulmuştur. Fon varlıklarının% 0 -% 95 hisse senedi yatırım oranı ile esnek yapılandırılmış bir fondur. 10 Haziran 2019 itibarıyla kuruluşundan bu yana net değer artış oranı% 43,82, yıllıklandırılmış getiri% 11,49. Son iki yıldaki getiri oranı aynı kategorinin ilk 1 / 10'u, son üç yılın getiri oranı ise 7/171. Fon, kuruluşundan bu yana A-hisse piyasasında önemli dalgalanmalar yaşamış ve geri çekilme riskini iyi kontrol etmiştir.Net değeri, piyasa dalgalanmalarında sabit kalmıştır. (Veri kaynağı: Galaxy Securities)
1. Yatırım tarzı incelemesi
Fon yöneticisi Cai Bin dedi
Büyüme yatırımı temel olarak, sektörün genel eğilimini ve zamanın değişimini analiz etmeye, gerçek büyüme hedeflerini bulmaya, uzun süre elinde tutmaya ve kurumsal büyümenin faydalarını tam olarak paylaşmaya odaklanarak büyüme stoklarına dayanmaktadır.
1. Büyüme nasıl tanımlanır Zamanın eğilimleri ve eğilimleri doğrultusunda, sürdürülebilir rekabet avantajları ve buna karşılık gelen kalite büyümesi elde etmek için rakiplerinden önemli ölçüde farklı ve kopyalanması zor ürün veya iş modellerine sahiptir.
2. Büyüme stokları nasıl seçilir: Büyüme için, sadece yüksek büyüme değil, aynı zamanda kalite. Rekabet avantajı: Sektörün büyüme için geniş bir alanı vardır ve şirketin iyi bir modele veya kendi yeteneklerine dayalı bir lider olma veya lider olma potansiyeli vardır; büyüme yolu: Endüstrinin GSYİH'den daha hızlı büyüdüğü sektör veya olgun bir sektördeki lider şirketin elde edebileceği 3 yıllık boyutu dört gözle bekliyoruz Daha fazla pazar payı veya istikrarlı gelir, verimlilik artışı nedeniyle kar büyüme oranı, sektörünkini önemli ölçüde aşmaya devam ediyor. Spesifik olarak, genellikle endüstri büyüme oranının GSYİH'nın 1.5-2.0 katına ulaşması veya şirketin büyüme oranının GSYİH'nın 2.0 katı veya daha fazlasına ulaşması gerekir.
3. Büyüyen hisse senetleri nasıl değerlenir? Sadece basit statik PE'ye güvenmekle kalmaz: Büyüme hisse senetleri için piyasa değeri değerleme yöntemi (= sektör büyüklüğü * gelecekteki şirket makul pazar payı * makul kar oranı * vade sonrası makul PE) kısa vadeli ile sınırlı değildir PE veya PEG değerlemesi.
Bosera Genişletilmiş Büyüme Fonu Özgeçmişi
Tarihsel fon pozisyonlarının ve piyasa değerinin dağılımına bakıldığında, uzun vadeli tarz istikrarlıdır ve esas olarak fon yöneticilerinin stil tercihine uyan küçük sermaye büyümesi, küçük sermaye değeri ve büyük sermaye büyümesine odaklanmaktadır.
Şekil: Bosera'nın Genişletilmiş Büyüme Fonu Tarzının Analizi
2. Yatırım yönü incelemesi
Fon yöneticisi Cai Bin dedi
Makro seviye, artan işgücü maliyetleri, artan çevresel / enerji baskıları ve mobil İnternet teknolojisinin gelişimi dahil olmak üzere üretim faktörlerine odaklanır; orta seviye endüstriyel iyileştirme ve tüketim yükseltmeye odaklanır; mikro seviye, endüstri gelişim trendine uyan ve liderlik eden endüstrilere ve şirketlere odaklanır. Gelişmiş üretim, yeni enerji ve ilaç endüstrileri dahil olmak üzere temel yatırım tematik sektörlerini belirleyin.
Bosera Genişletilmiş Büyüme Fonu Özgeçmişi
Fonların tarihsel sektör dağılımına bakıldığında, yatırım endüstrisi sektörü nispeten istikrarlıdır ve endüstri maruziyeti tarzına uygundur. Tarihsel pozisyonlar esas olarak, fon yöneticilerinin geçmiş araştırma geçmişiyle son derece ilgili olan makine, tıp, elektronik bileşenler, temel kimyasallar, otomobiller, güç ekipmanları vb. Aynı zamanda, imalat sanayi ve diğer sektörlere ek olarak, fonun banka dışı finans, yiyecek ve içecek sektörlerinde belirli bir dağılımı vardır.Fon yöneticileri, pazara uyum sağlama, portföy risklerini azaltmak ve daha fazla getiri sağlamak için sektörü genişletme becerisine sahiptir.
İlk 10 ağır hisse senedi perspektifinden bakıldığında, bazı hisse senetleri uzun süredir ellerinde tutularak holdinglere belli ölçüde güven duyulmaktadır.Fon yöneticilerinin sektör seçimine ve bireysel hisse senetlerine odaklandığı görülmektedir.Fon yöneticilerinin yatırım sürecinin anahtarı hisse seçimidir. .
Portföy gelirini, sektörlerin ve bireysel hisse senetlerinin riskiyle birleştiren fon yöneticileri, çok net bir stile ve rotaya bağlı kalıyor.
Grafik: Bosera'nın genişletilmiş büyüme fonu sektör tahsisi
Veri kaynağı: Boshi Fonu
Üç, çalışma özelliklerinin gözden geçirilmesi
Fon yöneticisi Cai Bin dedi
1. Portföy sürdürülebilir mutlak getiri ve bileşik faiz getirisi arayışını hedefleyerek, geri çekilme riskine odaklanarak.
2. Çalışma tarzı agresif ve strateji esnektir.
Bosera Genişletilmiş Büyüme Fonu Özgeçmişi
Fonun 3 Şubat 2016'dan 16 Mayıs 2019'a kadar olan geçmiş performansına bakıldığında, Boshinin genişletilmiş büyüme karma kümülatif geliri% 49.21 idi ve bu performans kıyaslamasından% 27.84 daha yüksekti. Geçtiğimiz birkaç yıldaki verilere bakıldığında, farklı piyasa koşullarında fazla getiri elde etme kabiliyetinin olduğu görülmektedir. Portföy oynaklığı kontrol edilebilir ve geri çekilmeyi kontrol etmek için özen gösterilmelidir. 2018'de borsadan etkilenen net değer düzelmesi nispeten büyüktü ve yılın geri kalanında maksimum geri çekilme oranı% 11 içindeydi. Bilgi oranı iyi performans gösterdi, 2018 hariç, bilgi oranı sıfırdan büyüktü. Genel olarak, fon yöneticisinin kendi hedefleri ve portföyün sürdürülebilir mutlak getiri arayışı doğrultusunda, fonun tarzı sabittir.
Tablo: Boshi Genişletilmiş Büyüme Fonu Geliri ve Risk Göstergeleri
Fonun tarihsel hisse senedi pozisyonlarına bakıldığında, portföy hisse senedi pozisyonları esnek ve agresif stratejilerle% 40 kadar düşük ve yaklaşık% 80 kadar yüksektir.
Tablo: Boshi'nin genişletilmiş büyüme fonu hisse senedi pozisyonları
Genel Bakış
Çeşitli performans değerlendirme göstergelerine dayanarak, Cai Binin tarzının istikrarlı olduğunu, her zaman büyümede ısrar ettiğini, kendi yetenek çemberinde sektör dağılımında ısrar ettiğini, aşağıdan yukarıya tek tek hisse senetlerini seçtiğini ve esas olarak endüstri trendlerine uygun olarak gelişmiş üretime yatırım yaptığını gördük. , Üstün stok seçim yeteneği. Aynı zamanda piyasanın farklı aşamalarında ince ayarlamalar yapabilmekte ve belirli bir rotasyon kabiliyetine sahip olabilmektedir. Cai Bin'in performansı istikrarlı, mutlak getirilerin kesinliğini vurguluyor ve kısa vadeli dalgalanmaları ve düşüşleri azaltıyor.
Varlık yönetimi endüstrisinde, fon yöneticilerinin farklı yatırım mantık ve felsefeleri vardır, ancak dikkatli veri sıralama ve operasyonel gözden geçirme yoluyla, uzun vadeli performansa sahip fon yöneticilerinin ana işlerine odaklanan, istikrarlı tarzları olan ve mutlak getirilere değer veren yöneticiler ve stratejiler olabileceğini gördük. Bu açıdan bakıldığında, Cai Bin of Bosera Fund'un genişletilmiş büyümesi yatırımcıların odaklanmasını hak ediyor.
risk uyarısı:
1. Bir menkul kıymet yatırım fonu (bundan böyle "fon" olarak anılacaktır), ana işlevi yatırımı çeşitlendirmek ve tek bir menkul kıymete yatırım yapmanın neden olduğu bireysel riskleri azaltmak olan uzun vadeli bir yatırım aracıdır. Fonlar, banka tasarrufları, tahviller gibi sabit getiri beklentilerini sağlayabilen finansal araçlardan farklıdır Fon satın alan yatırımcılar, fon yatırımından elde ettikleri geliri kendi varlıklarına göre paylaşabilir veya fon yatırımından kaynaklanan zararları karşılayabilirler.
2. Fon, piyasa risklerinin yanı sıra fonun kendi yönetim riskleri, teknik riskleri ve uyum riskleri dahil olmak üzere yatırım işlemleri sürecinde çeşitli risklerle karşılaşabilir. Büyük itfa riski, açık uçlu fonlara özgü bir risktir, yani bir fonun net itfa uygulaması tek bir işlem gününde toplam fon paylarının% 10'unu aştığında, yatırımcılar zamanında tutulan tüm fonları geri alamayabilir. Paylaş.
3. Fonlar, hisse senedi fonları, hibrit fonlar, tahvil fonları ve para piyasası fonları gibi farklı türlere ayrılmıştır.Farklı fon türlerine yatırım yapan yatırımcılar farklı gelir beklentilerine sahip olacak ve ayrıca değişen derecelerde risk taşıyacaktır. Genel olarak, fonun beklenen getirisi ne kadar yüksekse, yatırımcıların taşıdığı risk o kadar büyüktür.
4. Yatırımcılar, Fon Sözleşmesi ve İzahnamesi gibi fonun yasal belgelerini dikkatlice okumalı, fonun risk ve getiri özelliklerini anlamalı ve fonun kendi yatırım hedefleri, yatırım süresi, yatırım deneyimi, varlık durumu vb. Temelinde yatırımcı ile mutabık olup olmadığına karar vermelidir. Risk toleransına uyum sağlayın.
5. Fon yöneticisi, fon varlıklarını dürüstlük, güvenilirlik, titizlik ve durum tespiti ilkelerine göre yönetmeyi ve kullanmayı taahhüt eder, ancak fonun karlı olacağını garanti etmez ve getiri garantisi vermez. Fon yöneticisi tarafından yönetilen diğer fonların performansı, fonun performansı için bir garanti oluşturmaz, fonun geçmiş performansı ve net değeri gelecekteki performansını göstermez. Fon yöneticisi yatırımcılara fon yatırımının "alıcının kendi sorumluluğu" ilkesini hatırlatır Yatırım kararı verildikten sonra fonun işletme koşullarında ve fon net değerinde meydana gelen değişikliklerden kaynaklanan yatırım riskleri yatırımcıların kendileri tarafından karşılanır.
6. Yatırımcılar, fon yöneticileri veya fon satışına uygun diğer kuruluşlar aracılığıyla fon satın almalı ve kullanmalıdır.Fon Sözleşmesi, İzahname, Fon Satış Kuruluşları Listesi ve ilgili Fon'a ait duyurular Fon Yöneticisinin resmi internet sitesinde yer almaktadır. görünümü.
