Everbright Trust: Salgının güven ürünleri ve potansiyel müşterilerin ihracı üzerindeki etkisi
Finans yöneticilerinin yaptığı ankete göre, salgının kısa vadede güven ürünleri ihracını etkilediğine inanılıyor.İş ve üretime yeniden başlanmasının gerçekleşmesiyle birlikte güven ürün pazarı kademeli olarak normale dönecek. Geleceğe bakıldığında, salgın Çin'in varlık yönetimi endüstrisinin gelişen gelişme eğilimini değiştirmeyecek.Varlık kıtlıklarının eklenmesiyle, güven ürünleri hala nispeten ideal varlık tahsisi hedefleridir; risksiz faiz oranlarındaki düşüşe bağlı olarak, güven ürünlerinin beklenen getirisi düşüş eğilimi gösterecektir. ; Salgın makroekonomik büyümeyi etkiledi.Kısa vadede, hizmet endüstrisindeki ve diğer alanlardaki risk durumuna dikkat etmemiz gerekiyor.Genel güven varlık kalitesi nispeten sabit kalıyor.
1. Salgın ortam altında
Güven ürünlerinin ihracının analizi
Yeni taç pnömonisi salgını, çok sayıda güven projesinin yerinde inceleme ve imzalama yapamamasına neden oldu ve güven ürünlerinin ihracı engellendi ve kısa vadede ihraç sayısı ve ölçeği önemli ölçüde düştü.
Şekil 1: Güven sektöründeki finans yöneticilerinden anket geri bildirimi
Veri kaynağı: Everbright Trust Araştırma Enstitüsü'nden anket verileri
Bazı güven şirketlerinin finans yöneticileriyle yapılan ankette,% 11'i hiçbir etkinin olmadığını,% 56'sının etkinin adil olduğunu ve% 33'ün etkinin daha büyük olduğunu düşünüyor. Bunlar arasında, salgının daha büyük bir etkiye sahip olduğunu düşünen finans yöneticileri, esas olarak, Biri Ekonomiyle ilgili artan müşteri endişeleri; iki Bazı güven şirketi APP'leri çevrimiçi değildi ve satışlar salgın sırasında temelde durdu; Üç Yeni müşteri gelişimi kısıtlanmıştır ve artan müşteriler düşüktür; Dört Varlık tarafı etkilendi, raflarda yeni ürün yoktu ve müşteri kaybı sorunu yaşandı. Ancak salgının ürün ihracı üzerinde adil bir etkiye sahip olduğuna inanan finans yöneticileri de asıl düşüncenin salgının süresi olduğuna inanıyorlar.Salgın çok uzun sürerse ürün ihracı üzerindeki etkisi daha da artacaktır.
Youyi Trust.com'un istatistiklerine göre, 2020 Ocak ayında, güven şirketleri, yıllık% -8 büyüme oranıyla 20.567 milyar yuan güven ürünleri ihraç etti; kuruluş ölçeği, 192.935 milyar yuan, yıllık büyüme oranı% -2 olup, genel olarak geçen yılın aynı dönemine göre biraz daha düşüktü. Temelde bu yıl erken Bahar Şenliği'nden etkilenen ihraç ölçeği ve kuruluş ölçeği görece yakın, bu da güven piyasasındaki arz ve talebin temelde dengelendiğini gösteriyor. Şubat ayında güven piyasası ihraç ölçeği, yıllık% 12 büyüme oranıyla 172.091 milyar yuan; kuruluş ölçeği ise yıllık% 18 büyüme oranıyla 107.249 milyar yuan idi. Bahar Şenliğinin yanlış hizalanması nedeniyle, yıldan yıla büyüme oranı, salgının güven piyasası üzerindeki etkisini yansıtmadı. . Mart ayında, güven piyasasının ihraç ölçeği, yıllık% -25 büyüme oranıyla 198.374 milyar yuan idi; kuruluş ölçeği, yıllık% -37 büyüme oranıyla 143.334 milyar yuan idi. Ülke iş ve üretime devam etmeyi hızlandırmaya başlamış olsa da, salgının etkisi hala devam ediyor Çok önemli.
2019 ve 2020 Bahar Şenliği ekseninde olmak üzere, Bahar Şenliği'nin güven ürün ihraçları üzerindeki etkisinin ortadan kaldırılması ve salgının pazardaki etkisinin daha iyi analiz edilebilmesi için Bahar Şenliği'nin üç hafta öncesinde ve sonrasında düzenlenmesini ve düzenlenmesini gözlemleyin. 2020 Bahar Şenliği'nin ilk üç haftasındaki duruma bakıldığında, güven piyasasının ihracı ve kuruluşu büyük ölçüde dalgalanıyor, ancak genel olarak ihraç ölçeğinin büyüme oranı% 10.4 ve kuruluş ölçeğinin büyüme oranı, temelde normal olan% -1. Salgının zirvesinden etkilenen 2020 Bahar Şenliği'nden üç hafta sonra, güven piyasası gerilemeye devam etti. İhraç skalasının büyüme oranı -% 34,1, kuruluş ölçeğinin büyüme oranı -% 34 oldu. Pazar önemli ölçüde düştü.
Şekil 2: Güven piyasasının Bahar Şenliği'nden önceki ve sonraki üç hafta içindeki durumu
Veri kaynağı: Youyi Trust Network
2. Salgının yatırımcılar üzerindeki etkisinin analizi
Kısa vadede, yeni koronavirüs salgını ekonomik temelleri etkileyecek, riskten kaçınmayı artıracak, ekonomik gerilemeleri ve yüksek sosyal karamsarlığı artıracak, bireysel yatırımcıların risk iştahını ve güven ürünleri satın alma istekliliğini azaltacak ve finansal olmayan kurumsal yatırımcıların satın alma gücünü sınırlayacaktır. Bununla birlikte, yoğun varlık kıtlığı ve bol likidite nedeniyle, bazı finans kuruluşları, güven ürünlerinin tahsisinde hızlı bir şekilde toparlandı.
(1) Salgının bireysel yatırımcılar üzerindeki etkisinin analizi
Salgın Çin ekonomisinin orta ve uzun vadeli gelişme eğilimini değiştirmese de kısa vadeli etkisi göz ardı edilemez.Ayrıca Çin kritik bir ekonomik dönüşüm sürecindedir ve bunu izleyen ekonomik toparlanma biraz zaman alacaktır. Bireysel yatırımcıların eksik mesleki bilgileri ve salgının makro ekonomi ve varlık fiyatları üzerindeki etkisinin yetersiz anlaşılması nedeniyle, salgının ekonomi ve sermaye piyasaları üzerindeki etkisini rasyonel olarak görmek henüz yeterli değildir. Varlık yönetimi ürünlerinin zamanında ödenip ödenemeyeceği konusundaki endişeler, kısa vadede güven ürünleri satın alma isteklerini azaltmıştır. Varlık yönetimi yöneticileriyle yapılan bir anket araştırması, şu anda salgından etkilenen müşterilerin% 50'sinden fazlasının güven ürünleri satın almaya daha az istekli olduğunu buldu ve bu da temelde yukarıdaki analizi doğruladı.
Anket araştırması, temel olarak müşterilerin ilgilendiği dört ana sorunun olduğunu gösterdi:
Biri Salgının makro ekonomi üzerindeki etkisinden endişe duyan nüfusun bu kısmı% 26'dır. Bu salgından etkilenen insan sayısı büyük, hızla yayılıyor ve dünyaya yayıldı.Makro ekonomi üzerindeki etkisi 2003'teki SRAS salgınından daha büyük olacak. Makroekonomik durum hala net değil.Müşterilerin bu kısmı bununla daha çok ilgileniyor ve varlık tahsisini daha da yönlendiriyor.
iki Salgının emlak gibi büyük endüstriler üzerindeki etkisinden endişe duyan bu insan grubu% 57,4'ünü oluşturdu. Salgın, işletmelerin yeniden çalışmaya başlamasını doğrudan etkilemekte, üretimi, satışı ve kısa vadeli likiditeyi engellemekte ve dolayısıyla işletmelerin kısa vadeli ödeme gücünü zayıflatmaktadır. Güven ürünleri satın alan müşteriler için, finansörlerin veya temel varlıkların, özellikle de gayrimenkul, yerel platformların ve tüketici finansmanı ürünlerinin kalitesindeki değişikliklerle ilgilenirler.
Üç APP kullanımının güvenliği konusunda endişeli. Salgın sırasında, çok sayıda müşterinin APP aracılığıyla ürünlere abone olması ve bunları çalıştırması gerekir. Bununla birlikte, bazı müşteriler, özellikle orta yaşlı ve yaşlı müşteriler, APP'nin çalıştırılması konusunda yetkin değildir ve APP'nin güvenliği ve güvenilirliği konusunda rahat değildir.
Şekil 3: Yatırımcıların ilgilendiği konular
Veri kaynağı: Everbright Trust Araştırma Enstitüsü'nden anket verileri
(2) Salgının finansal olmayan kurumsal yatırımcılar üzerindeki etkisinin analizi
Finansal olmayan kurumsal yatırımcılar, temelde atıl fonların tam kullanımı için güven ürünleri satın alırlar. Salgın karşısında, işletme üretimi bir zamanlar durgun haldeydi ve gelir ciddi şekilde etkilenmişti, hatta sıfır. Hükümet, salgının üstesinden gelmek için çeşitli işletmeleri güçlü bir şekilde desteklemek için özel krediler ve devlet sübvansiyonları gibi bir dizi önlem getirse de, şirket fonları üzerindeki baskı artmaya devam etti . Bu bağlamda, kısa vadede, finansal olmayan kuruluşların tröst ürünleri satın alma kabiliyetleri büyük ölçüde kısıtlanmış ve güven ürünleri satın alımlarını önemli ölçüde azaltmıştır. Borsaya kayıtlı şirketleri örnek olarak ele alırsak, Ocak-Şubat 2019 arasında, borsada işlem gören şirketler, güven ürünleri 5.694 milyar yuan olan toplam 263.534 milyar yuan varlık yönetimi ürünü satın aldı; Ocak-Şubat 2020 arasında, borsada işlem gören şirketlerin servet yönetimi ürünleri satın alma ölçeği 167.319 milyar yuan idi. Büyüme oranı -% 36.5 idi Güven ürünlerinin satın alınması 1.732 milyar yuan ve yıllık büyüme oranı -% 69.6 idi .. Düşüş diğer finansal ürünlerden çok daha fazlaydı.
Şekil 4: Borsaya kayıtlı şirketlerin varlık yönetimi satın alma ölçeğindeki değişim eğilimi (100 milyon yuan)
Veri kaynağı: WIND
(3) Salgının finansal kurum yatırımcıları üzerindeki etkisinin analizi
Finansal kurumsal yatırımcılar (çeşitli varlık yönetimi ürünleri dahil), güven ürünlerine abone olmak için çok önemli bir fon kaynağıdır, daha profesyoneldirler ve ürün risklerini belirleme kabiliyetleri daha yüksektir.Ayrıca, yılın başından beri nispeten gevşek para politikalarına sahiptirler ve yeterli likiditeye sahiptirler. Salgının etkisiyle varlık kıtlığı sorunu daha belirgin hale geldi ve finans kurumları varlık tahsisini mümkün olan en kısa sürede gerçekleştirmek için daha fazla motive oldu.Örneğin, yılın başında bireysel bankalar erken kazanç elde etmek için standart dışı gayrimenkul yatırım kotalarını artırmaya başladı. Salgın sonrası satışlar açısından bakıldığında, finansal kuruluşlar tarafından doğrudan satışın toparlanması diğer yatırımcılara göre daha iyidir.
Şu anda, finans kuruluşları da güven ürünlerine abone olma konusunda bazı zorluklarla karşı karşıyadır. Biri Salgın önleme ve kontrol ihtiyaçlarına göre personel hareketleri kısıtlanır ve finans kurumları çıkarılacak ürünler üzerinde gerekli özeni gösteremez; iki Gevşek likidite, düzenleyici politikaların gevşemesi ve dış sermaye piyasalarının kötüleşmesiyle yönlendirilen hem hisse senedi piyasası hem de tahvil piyasası görece iyi performans gösterdi, kurumsal yatırımcıları cezbetti ve bazıları kurumsal fonları başka yöne çevirdi.
3. Güven ürünlerinin ihracı için görünüm
Çin'de varlıkların korunmasına yönelik talep hala güçlü ve finansal aracılıksızlık eğilimi devam ediyor. Salgın, Çin'de yükselen varlık yönetimi pazarının orta ve uzun vadeli eğilimini değiştirmeyecek. Salgın iyileştikçe, piyasa talebi kademeli olarak geri gelecektir.
(1) Güven ürünleri talep eğiliminin analizi
Kısa vadede, yeni koronavirüs salgını makroekonomik ve sosyal kalkınma üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olacak, riskten kaçınmayı artıracak, ekonomik gerilemeyi üst üste taşıyacak ve özellikle bireysel yatırımcılar ve finansal olmayan kurumsal yatırımcılar olmak üzere yatırımcı risk iştahını azaltacak. Finans kurumu müşterilerinin onarım durumu nispeten iyidir. Salgın geliştikçe ve ekonomi ve toplum doğru yola döndükçe, güven ürünlerine yönelik pazar talebi yavaş yavaş geri gelecektir.
Bununla birlikte, varlık yönetimi yöneticilerinin yatırımcıların satın alma niyetlerine ilişkin tahminleri hala salgının gelişmesiyle yakından ilgilidir. Varlık yönetimi yöneticilerinin% 48'i, müşterilerin yatırım niyetlerinin hala salgının etkisine bağlı olduğuna inanmaktadır. Salgın beklenenden daha uzun sürerse, müşteri güveni üzerinde daha derin bir etkiye sahip olabilir. Bu etki, müşterinin uzun vadeli varlık dağılımında güvenin konumunu etkiler. Servet yönetimi yöneticilerinin% 30'u, müşterilerin yatırım istekliliğinin orta ve uzun vadede azalacağına inanmaktadır ki bu, salgın sırasında güven ürünleri riskinin artması ve beklentilerin güçlenmesi gibi faktörlerden kaynaklanıyor olabilir. Varlık yönetimi yöneticilerinin% 22'si müşterilerin yatırım istekliliğinin değişmediğine veya artacağına inanıyor.
Şekil 5: Yatırımcılar için finans yöneticileri
Satın alma niyetinin öngörülmesi
Veri kaynağı: Everbright Trust Araştırma Enstitüsü'nden anket verileri
Genel olarak, ekonomik büyüme yavaşladı, gevşek para politikası desteklendi, sakinler iyi yatırım fırsatlarından yoksun ve varlık yönetimi ürünlerine olan talep azalmadı.Çin sakinleri ve kurumları hala nispeten düşük risk iştahına sahip ve güven ürünleri hala daha uygun bir seçim. .
(2) Güven ürünü verimi eğiliminin analizi
Salgının etkisiyle karşı karşıya kalan hükümet, döngüsel karşıtı düzenlemeleri güçlendirdi, para politikası arttı ve LPR düşmeye devam etti. Risksiz faiz oranlarındaki düşüşe bağlı olarak, çeşitli varlık yönetimi ürünlerinin getirileri düşüş eğilimi göstermiştir. Ancak yine de salgının makro ekonominin zayıflaması ve kredi riskindeki artış üzerindeki etkisine dikkat etmemiz gerekiyor, bu da risk primini etkin bir şekilde düşürmeyi zorlaştırıyor. Genel olarak bakıldığında, 2020'de güven ürünleri verimi düşmeye devam edecek ve beklenen getirinin merkezinin yaklaşık% 7,5'e düşmesi bekleniyor. Bununla birlikte, çeşitli ürünlerin beklenen getirileri farklılaşacaktır.Emlak sektörü için gayrimenkul şirketlerinin finansman kanalları kısıtlanmaya devam etmekte ve ürün getirileri yüksek kalırken, altyapı tröstleri için beklenen getirileri Düşüş genişlemeye devam edebilir.
(3) Güven ürünlerinin risk eğiliminin analizi
Makro ekonominin zayıflaması, kurumsal işletme performansı üzerindeki artan baskı ve artan kurumsal kredi riski. Son yıllarda, güven ürün riskinin serbest bırakılması üzerindeki baskı göz ardı edilemez. Bu aynı zamanda çok sayıda finans yöneticisinin yatırımcıların abone olma isteğinin azaldığına inanmasının temel nedenidir. Merkezi hükümet, döngüsel olmayan kontrol çabalarını güçlendirmiş olsa da, çok sayıda küçük ve orta ölçekli işletmeye ve özel işletmeye etkin bir şekilde fayda sağlamak hala zordur.Ayrıca, 2020'de güven ürünlerinin vadesi 2019'dakinden daha büyük olacak ve bu da kurumsal sermaye zincirinin gerginliğini daha da artıracaktır. Bir yandan catering ve turizm gibi hizmet sektörleri etkiden büyük ölçüde etkilendi, performansları kötüleşti ve sermaye zinciri nispeten sıkı; diğer yandan yüksek kaldıraç ve yüksek ciroya sahip küçük ve orta ölçekli emlak şirketleri ile üçüncü ve dördüncü kademe şehirlerde pazar satışları dağıtan emlak şirketleri Finansman durumu hala endişe verici.
(4) Güven ürünlerinin rekabet eğiliminin analizi
Rekabet mekanizmasının pazarlanmasıyla birlikte, güven ürünlerinin ihracı yeni zorluklarla karşılaşmaktadır. Düzenleyici politikalar daha tekdüze hale geldikçe, çeşitli finansal kurumların varlık yönetimi ürünlerinin yatırım kapsamı temelde aynı olacak ve güven lisanslarının orijinal avantajları yavaş yavaş kaybolacaktır. Varlık yönetimi ürünlerinin iş kapsamı açısından bakıldığında, güven şirketleri gelecekte aynı platformda diğer finansal kuruluşlarla rekabet edeceklerdir.
Büyük varlık dağılımı düzeyinde incelendiğinde, sermaye piyasasının güçlenmesi, bazı tröst ürünlerine olan talebin yerini almıştır ve güven ürünlerinin ihracı üzerinde belirli bir olumsuz etkiye sahiptir. Yılbaşındaki tahsis, faiz indirimi beklentileri, bol fonlama ve salgın gibi faktörlerin etkisiyle kilit vadeli tahvillerin getirisi düşüş eğilimi gösterdi. Tahvil piyasasının devam eden gücü ve sermaye piyasasının derinleşen reformunun yol açtığı iyi beklentiler, sermaye piyasasının coşkusunu artırdı ve yatırımcı güvenini kademeli olarak güçlendirdi. Yılın başından bu yana, çeşitli kamu fonlarının satışlarında patlama oldu. Ruiyuan'ın üç yıllık hibrit fonunun dengeli değeri ihraç gününde oluşturuldu 120 milyar abonelik kaydı, piyasaya bazı ek fonları çekti ve bu da güven ürünlerine olan talebin bir ölçüde yerini aldı. Ek olarak, sigorta varlık yönetimi ürünleri için yeni düzenlemelerin getirilmesi, gelecekteki sigorta varlık yönetimi ürünlerinin yüksek net değerli müşterilere satılmasına olanak tanıyacak.Sigorta kuruluşlarının büyük müşteri tabanı, sigorta varlık yönetimi ile varlık ve sermaye uçlarına güven ürünleri arasındaki rekabeti kademeli olarak artıracaktır.
Dört, öneriler
(1) Çevrimiçi pazarlama gelişimini güçlendirin
Salgın sırasında müşterileri ziyaret edememe ve sözleşme imzalama gibi sorunlar güven ürünlerinin ihracını önemli ölçüde olumsuz etkiledi. İnternet çağında, çevrimiçi pazarlamanın genişlemesini güçlendirmek, salgına yanıt vermek ve gelecekteki serveti inşa etmek için büyük önem taşıyor. Önermek, Biri Güven şirketleri, APP yapımını ve tanıtım çalışmalarını güçlendirmeye, şirket APP'sini güçlü bir şekilde tanıtmaya ve çevrimiçi satışları teşvik etmeye devam etmelidir; iki Salgının etkisine yanıt vermek, çevrimiçi satışlarla uyumlu satış politikaları oluşturmak ve çevrimiçi satışları teşvik etmek; Üç Müşterilere odaklanın, APP işlevlerini daha da optimize edin ve müşteri deneyimini geliştirin.
(2) Müşteri hizmetlerini iyileştirin
Salgının etkisiyle bireysel yatırımcılar geleceğin ekonomisine ilişkin endişelerini artırarak satın alma isteklerini azaltmış, aynı zamanda salgın kısa vadede ekonomik temelleri kötüleştirecek, şirketlerin kısa vadeli likidite riskini artıracak ve yatırımcıların hisse senedi projelerinin zamanında ödenip ödenemeyeceği konusundaki endişelerini artıracaktır. Güven ürünlerinin çıkarılmasını engelleyin. Yukarıdaki sorunlara yanıt olarak, tanınmış uzmanları salgının etkisini analiz etmek, yatırımcıların salgını mantıklı bir şekilde anlamalarını sağlamak ve paniği azaltmak için çevrimiçi seminerler düzenlemeye davet etmeniz önerilir.
(3) Farklılaştırılmış müşteri pazarlama stratejileri uygulayın
Salgının çeşitli yatırımcı türleri üzerindeki etkisindeki farklılıklar dikkate alınarak, farklı müşteriler için pazarlama stratejileri uygulanmalıdır. Biri Finansal kurumsal yatırımcılara pazarlamayı güçlendirin. Finansal kurumsal yatırımcılar güçlü profesyonel yatırım yeteneklerine sahiptir ve salgının etkisini daha rasyonel olarak anlayabilirler.Varlık tahsisi hususlarına göre güven ürünlerinin dağılımını önemli ölçüde değiştirmeyeceklerdir.Pazarlamalarını güçlendirmelidirler.Aynı zamanda yüksek kaliteli ürünler seçmeli ve kurumsal müşteri tercihlerine dayalı fonlar oluşturmalıdırlar. Varlıklarla kenetlenme mekanizması; iki Gerçek kişi müşterilerin bakımını güçlendirin. Salgından etkilenen bireysel yatırımcıların risk iştahı ve satın alma istekliliği önemli ölçüde azaldı ve ayrıca çevrimiçi pazarlamaya kesin bir direnç var. Buna yanıt olarak, ilişki sürdürmeyi güçlendirmek ve müşteri bağlılığını artırmak için aktif olarak özel dersler, finans ve sağlık bilgileri vb. Sağlar.
Bu makale Everbright Trust'tan
