Tanrı Operasyonunu Yeniden Gördünüz mü? Fon "düz çizgi"% 20 düştü, "toparlanma" yok
Her yıl harika işler var ve bu yıl epeyce iş var. Bugün, "kar elde eden ancak para kazanamayan" bir fona dikkat edeceğim.
Fonların çoğu bu yıl para kazanıyor ve hatta bazı hisse senedi fonları gelirlerini ikiye katlamış olsa da, net değeri hiç durmadan düşen bir saf tahvil fonu var.Yıl boyunca getiri yaklaşık% 20 düşerek aynı tür fonlar arasında en dip sırada yer aldı ve fonların% 97'si ağır tutuldu. Ama bu milli bir borç, sebebi nedir?
Bu fonun bu yılki net değer eğrisi aşağıdaki gibi görünüyor:
Kurumlar ayrılıyor
Fonlar "deniz kabukları" haline geldi ve net değerleri hiç durmadan düştü
Saf borç fonu Ocak 2016'da kurulmuştur. Fonun kuruluşundan 2018 yılı sonuna kadar% 14,56 getiri oranına sahip olan fon, halen normal işleyen bir saf borç fonudur.
Bununla birlikte, 2019'dan beri, saf tahvil fonlarının eğilimi önemli ölçüde değişti ve fonun net değeri düşüyor. Bu yıl 18 Kasım itibarıyla fonun düşüşü% 19,22 oldu ve piyasayı keskin bir şekilde yönlendirdi.
Net değer eğrisi perspektifinden bakıldığında, bu kadar istikrarlı bir aşağı doğru momentumun kısa vadede durdurulamayacağı ve yavaş yavaş para kaybetme ritmi olduğu görülmektedir.
Bu fona ne oldu? Neden bu kadar düşüyor?
Fonun geçen yılki varlığına bakıldığında, fon, düşük riskli hazine bonoları ve mali tahvillerde büyük pozisyonlar tutuyor.
Fon kurulduktan sonra yayınlanan ilk ara rapora göre fonun 219'u 500 milyon hisseye sahipti, bunun% 99,91'i kurumsal yatırımcılardan oluşuyordu ve bunun kurumsal bir özelleştirilmiş fon olduğundan şüpheleniliyordu.
2017 yılında kamu fonu likiditesine ilişkin yeni düzenlemelerin getirilmesinden önce ve sonra, kurumsal özel fonlar üç aylık raporlarda tek bir yatırımcının% 20'den fazlasına sahip olduğunu açıklamaya başladı.
2017 üç aylık raporunda, saf tahvil fonu verileri, tek bir kurum sahibinin hissesinin% 99,99 ile 498 milyon olduğunu ve kurumun baz metali özelleştirdiğini ortaya koydu.
2017'den 2018'in üçüncü çeyreğine kadar tek kurumun fondaki holding payı 498 milyon hissede tutulmuş, hissenin% 99,99'unu oluştururken fon büyüklüğü de 500 milyonda seyrediyor.
2018'in dördüncü çeyreği itibariyle, fon bu kurumdan önemli miktarda fon kullanıldı ve fon büyüklüğü 510 milyon yuan'dan 816.500 yuan'a düşerek mini bir fon haline geldi. Bunlar arasında, kurumun% 62,76'sı olan 500.000 hissesi bulunmaktadır.
2019'un ilk çeyreğinde, kurumun son 500.000 kopyası da kullanıldı ve fon, yalnızca 97.500 yuan fon büyüklüğüne sahip bir "paravan fona" indirildi. Sonraki ikinci ve üçüncü çeyrekte, fonun ölçeği sırasıyla 53,100 yuan ve 66,900 yuan idi ve "süper mini fon" oldu.
Günlük 54,5 yuan denetim ücreti
"Deveyi ezmek için son damlaya"
Peki, fonun para kaybetmeye devam etmesine neden olan ilke nedir?
Bu yılki yıl ortası raporunun bilanço ve gelir tablosu verilerine bakıldığında, fonun bu yılın ilk yarısındaki toplam geliri 1.254.84 yuan idi ve bu hala olumlu. Bunlar arasında, tahvil ve mevduatlardan faiz geliri 2,247,52 yuan, yatırım geliri kaybı 1,692,67 yuan, gerçeğe uygun değer değişiklikleri 548,19 yuan ve diğer gelir 151,8 yuan idi.
Ancak maliyet sütununda, yılın ilk yarısında fonun toplam maliyeti 11.600 yuan idi. Bunların arasında yönetim ücreti geliri 216.6 yuan, gözaltı ücreti 72.35 yuan ve diğer giderler 11.300 yuan idi ve bu da doğrudan fonda 10.300 yuan kayıpla sonuçlandı.
Daha ayrıntılı bir ürün açıklamasından, 11.300 yuan'lık diğer harcamalar arasında, yılın ilk yarısı için denetim ücretinin 9916.99 yuan olduğu ve 11.600 yuan'lık toplam maliyetin% 85.8'ini oluşturduğu görülebilir.
Denetim ücreti nedir? Fon sözleşmesi, fon yöneticisinin menkul kıymet niteliklerine sahip bir muhasebe firmasını ve fon yöneticisi ve fon koruyucusundan bağımsız olarak sertifikalı mali müşavirlerini fonun mali tablolarını denetlemesi için kiralaması için denetim ücretini öngörür.
Genel olarak, fonun periyodik raporları, yıllık fon raporlarını, fon altı aylık raporlarını ve üç aylık fon raporlarını içermektedir. Mali verilerin gerçekliğini, doğruluğunu ve tamlığını sağlamak için yıllık fon raporunun mali muhasebe raporu denetlenmelidir.
Yılın ilk yarısında 182 gün baz alınarak hesaplanan 54,5 yuan ortalama günlük denetim ücreti, sadece fonun yatırım gelirini aşındırmakla kalmadı, aynı zamanda fonun zarara uğramasına neden olarak fonun net değerinin sürekli düşmesine neden oldu.
En çok kaybeden fonlar mini fonlardır
Endüstri, imhayı hızlandırmak için çağrı yapıyor
Fon yatırım geliri maliyeti karşılayamadığı için, bu yılki ara raporda yer alan pek çok fon yatırıma para kazandırdı, ancak küçük ölçekleri nedeniyle yetersiz yatırım gelirleri işletme maliyetleri tarafından seyreltilerek fon kaybına dönüştü.
Yukarıdaki olguya yanıt olarak, Güney Çin'deki orta ölçekli bir halka arz piyasasının yöneticisi, bu zarar eden fonların çoğunun mini fonlar olduğunu, fonun küçük olması nedeniyle fonun yatırım geliri işletme maliyetini karşılayamadığını belirtti.
Pazarlama müdürünün görüşüne göre, fon şirketleri genellikle bu tür fonlarla üç şekilde ilgilenir: Biri fonun tasfiyesi ve yatırımcıların menfaatlerini ihlal eden sürekli zarar eden işlemlerden kaçınmak için elden çıkarma hızlandırılmalıdır; diğeri fon satın almak için yardım bulmak veya sürekli pazarlamada iyi bir iş çıkarmaktır. , Fon ölçeğini genişletmeye devam ederek fonun net kârı "zarardan kara dönüşür", üçüncüsü fon dönüşümü yapmak ve fon ölçeğini genişletmek için yeniden ihraç ederek faaliyetlerine devam etmek.
Pazarlama müdürü, "Faaliyete devam etmek daha iyidir. Fon şirketi hala müşterileri ve fonları elinde tutmak istiyor. Ancak bununla uzun süre ilgilenilmezse, fonun zararına işlemesine izin vermek sorumsuzluktur." Dedi.
Bu makale China Fund News'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
