Görüntü kaynağı @Visual China
Metin | ABD Hisse Senedi Araştırma Kurumu
1 Mayıs Pekin saatinde Apple, şirketin mali tablolarını 28 Mart 2020 itibariyle yayınladı (2020 mali yılının ikinci çeyreği). Apple, geçtiğimiz 10 hatta 40 yıl içinde en iyi performans gösteren hisse senetlerinden biri olarak görülüyor.Yatırımcılar tarafından derinden beğeniliyor ancak 2020'deki ani salgın testi nedeniyle, Apple'ın bu çeyrekte hisse fiyat performansında da bir miktar etki yarattı. Soğuk alan suyu.
Mali rapora göre, Apple'ın net gelir büyümesi yıllık bazda yalnızca% 1 idi, ancak önceki çeyreğin gelir performansıyla karşılaştırıldığında, çeyrekten çeyreğe düşüş daha açıktı; net kar yıllık bazda% 2,68 düştü. Gelir piyasa beklentilerini aşsa da, Apple gelecek çeyreğin finansal rapor rehberliğini açıklamadı.Finansal rapor açıklandıktan sonra, Apple'ın hisse senedi fiyatı başlangıçta mesai sonrası ticarette% 1'den fazla arttı ve piyasadan sonra% 2'den fazla düştü.
2020'ye girerken, dünya çapında yeni taç pnömonisinin sürekli yayılması nedeniyle, bu aynı zamanda Apple'ın temel iş gelirlerinde daha büyük bir testle karşılaşmasına neden oldu ve hisse senedi fiyatı, bugüne kadar yaklaşık% 14 düştü. Dünyanın en göz alıcı teknoloji devi olan bu finansal rapor, doğal olarak dış dünyanın da dikkatini çekmiştir Apple'ın salgının etkisiyle baskı altındaki performansı nasıl?
Mali rapor, Apple'ın bu çeyrekteki gelirinin 58,3 milyar ABD doları olduğunu, geçen yılın aynı dönemindeki 58 milyar ABD dolarının ve pazarın 54,24 milyar ABD dolarının üzerinde olduğunu gösteriyor. Net kar, geçen yılın aynı dönemindeki 11.561 milyar ABD dolarından% 3 düşüşle 11.249 milyar ABD doları oldu. Çeyrek için hisse başına kazanç, analistlerin geçen yılın aynı dönemindeki 2,25 ABD doları olan beklentilerinin üzerinde ve 2,46 ABD dolarının üzerinde, 2,55 ABD doları olmuştur.
Mali raporun yayınlanmasının ardından, makalenin yayınlandığı tarih itibarıyla, Appleın mesai sonrası hisse senedi fiyatı 286,30 dolar, pazardan sonra% 2,55 düştü. Perşembe günkü kapanış fiyatına göre Appleın piyasa değeri yaklaşık 1,29 trilyon dolardı.
Son çeyreğin mali raporuyla karşılaştırıldığında, Apple'ın zincir verilerindeki düşüşü daha da belirgin. 2020 mali yılının ilk çeyreğinde, Apple'ın geliri 91,8 milyar ABD doları oldu ve net karı yıllık% 11 artışla 22,24 milyar ABD dolarına yükseldi.
Spesifik olarak, Amerika segmentinin geliri, geçen yılın aynı dönemindeki 25.596 milyar ABD doları ile karşılaştırıldığında 25.473 milyar ABD dolarıydı; Avrupa segmenti geliri, geçen yılın aynı dönemindeki 13.054 milyar ABD doları ile karşılaştırıldığında 14.294 milyar ABD dolarıydı ve Japon segmenti geliri oldu Geçen yılın aynı dönemindeki 5.532 milyar ABD doları ile karşılaştırıldığında 5.206 milyar ABD doları; diğer Asya-Pasifik bölgelerinde gelir, geçen yılın aynı dönemindeki 3.615 milyar ABD doları ile karşılaştırıldığında 3.885 milyar ABD doları olmuştur.
Şirketin nakit rezervi, 207,06 milyar ABD doları nakit tuttuğu önceki çeyreğe göre% 7,4 düşüşle şu anda 192,8 milyar ABD doları tutarında nakit rezervine sahip. Çeyrek boyunca, Apple geçen yılın aynı dönemine göre 2,2 milyar dolarlık bir artışla 13,3 milyar dolarlık işletme nakit akışı üretti. Şu anda Apple, Amerikan şirketleri arasında en büyük nakit rezervine sahip şirketlerden biridir.
Kazanç görüşmesinde Apple'ın Finans Direktörü Luca Meistri şunları söyledi: "Apple, yakın zamanda Intelin temel bant işlemci işini satın aldı. Bu teknolojiyi daha da geliştirmek istiyoruz çünkü bunun bizim için olduğunu düşünüyoruz. Bu temel bir teknolojidir. Zor zamanlarda bile yatırım yapmaya devam edeceğiz. "Yeterli nakit akışı rezervleri, Apple'ın salgın riskine karşı belirli bir derecede dirençli olmasına izin veriyor ve şirketin yatırım planını etkilemeyecek.
Aynı zamanda Apple, hisse senedi geri satın alma programına 50 milyar dolar ekleyeceğini ve üç aylık temettü payını hisse başına% 6 artırarak 0,82 dolara çıkaracağını duyurdu. Apple, 2019 mali yılında hisse senedi geri alımları için 67,1 milyar dolar ve temettüler için 14,1 milyar dolar harcadı. Apple'ın fraksiyonu artırmak için hisse geri alımı, çoğu hissedarın çıkarlarını hala koruyabilir ve yatırımcıların gelecekteki gelişimine olan güvenini pekiştirebilir.
Kazanç raporu yayınlandıktan sonra Cook, "kısa vadede görünürlük ve kesinlik eksikliği" nedeniyle Apple'ın üçüncü çeyrek kazanç tahminini yayınlamayacağını açıkça belirtti. Bu, Apple'ın pazar sonrası değişikliğinin önemli nedenlerinden biri olabilir. Mali raporun kendisine dönecek olursak, Apple'ın salgın altındaki temel faaliyetlerinin anti-risk yetenekleri ne olacak?
Bu çeyrekte yatırımcıların en çok ilgi odağı hala Apple'ın iPhone gelirleriydi. Çeyrekte iPhone geliri 29 milyar ABD doları ile geçen yılın aynı dönemindeki 31,1 milyar ABD dolarının altında gerçekleşti. Geçtiğimiz dört yılın aynı dönemindeki en düşük seviyeydi. İPhone gelirinin oranı% 50'nin bile altına düştü. Buna ek olarak, iPad ticari geliri, geçen yılın aynı dönemindeki 4,87 milyar ABD doları ile karşılaştırıldığında 4,37 milyar ABD doları; Mac iş geliri, geçen yılın aynı döneminde 5,35 milyar ABD doları ve 5,51 milyar ABD doları olmuştur.
Salgının etkisi altında, bu Apple'a bir dizi zincirleme reaksiyon da getirdi. Apple, Covid-19 salgını nedeniyle bir yandan Şubat ayında Büyük Çin'deki perakende mağazalarını kapatmada başı çekti. Çin pazarında Appleın ilk çeyrekteki satışları, yıllık bazda 1 milyar ABD dolarının altında bir düşüşle 9,46 milyar ABD doları oldu.
Kazanç konferansı görüşmesinde Apple CEO'su Tim Cook şunları söyledi: Çin'de Ocak ayı çok iyi bir performanstı. Şubat ayında Waterloo'da taleple karşılaştık ve Çin'deki perakende mağazalarımızı kapattık. Mart ayındaki talep Şubat ayına göre daha yüksekti ve şu an Nisan ayındaki durum Mart ayına göre çok daha iyi, Çin pazarındaki durum bu.
Pazar araştırma şirketi Counterpoint Research tarafından 29 Nisan'da yayınlanan son verilere göre, ilk çeyrekte Çin'in akıllı telefon satışları bir önceki yıla göre% 22 düştü. Şubat ayındaki satışlar özellikle kasvetli oldu. Bu aya yönelik talep geçen yılın aynı dönemine göre% 35 azaldı. %. Ancak Apple'ın iPhone 11 ve iPhone 11 Pro talebi aynı hasarı yaşamadı.
Salgın tüm dünyaya yayılırken, kullanıcıların sosyal mesafeyi korumasına olanak sağlamak için Apple, Mart ayında Çin dışındaki tüm perakende mağazalarını kapatmak zorunda kaldı. Apple perakende mağazaları, Avrupa, Kuzey Amerika, Asya ve Brezilya, Japonya ve BAE gibi önemli pazarlar dahil olmak üzere dünyanın her yerinde bulunmaktadır. Apple, 270'i Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunan dünya çapında yaklaşık 500 mağaza işletmektedir.
13 Mart'ta şirket, sağlık olaylarının yayılmasını yavaşlatmak için Büyük Çin dışında 458 mağazayı kapattı. Bir seferde dünya çapında pek çok mağazanın kapanması, doğal olarak Apple'ın çevrimdışı satış kanallarını kesti. Bu çeyrekte, Apple'ın iPhone satışlarının çoğu hala e-ticaret platformlarından geldi.
Öte yandan salgın, Apple ile işbirliği yapan tedarik zinciri şirketlerini de aksattı ve Apple'ın iPhone satışlarının ikinci çeyrekte düşmesi bekleniyor. Foxconn, Appleın en önemli dökümhane şirketlerinden biridir. Yeni krallık salgını, yerel Ay Yeni Yılı tatiline denk geliyor. Foxconnun iPhone fabrikası, benzeri görülmemiş bir uzun tatil yaptı ve üretim programı büyük ölçüde etkilendi. Salgının etkisiyle Apple, 5G'yi destekleyen söylentilere göre yeni iPhone da dahil olmak üzere yeni ürünleri zamanında piyasaya süremeyebilir.
Tedarik zincirinin yarattığı en büyük sorun, Appleın yeni iPhone ürünlerinin piyasaya sürülmesindeki gecikme ve 2020de Appleın yeni amiral gemisi cep telefonlarının seri üretimi yaklaşık bir ay ertelenebilir, bu da Appleın sonraki iPhone satışlarını etkileyecektir. Appleın yeni makinesi uzun süredir satış büyümesini teşvik etmek için önemli bir nedendir. İPhone 12'nin piyasaya sürülmesindeki mevcut gecikme de iPhone 12 satışlarını etkileyecek ve geliri düşürecek.
Geçen yıl Apple'ın hizmet geliri arka arkaya 10 milyar doları aşarak yatırımcıların Apple'ın işi için beklentilerini daha da artırdı. Bu çeyrekte, Apple'ın hizmet sektörü geliri parlak bir noktaydı. Çeyrekte, Appleın hizmet işi geliri 13.348 milyar ABD doları oldu, geçen yılın aynı dönemindeki 11.5 milyar ABD dolarının üzerinde, bir önceki yıla göre% 16 artış ve gelir ilk kez% 23 olarak gerçekleşti. Bunlar arasında Apple Music ve Apple TV gibi hizmetlere abonelikler bir önceki yıla göre% 16,6 arttı.
Mali raporun yayınlanmasının ardından Cook ayrıca şunları söyledi: "Yeni taç salgınının küresel ölçekte eşi benzeri görülmemiş etkisine rağmen, Apple'ın bu çeyrekte rekor kıran hizmetler ve giyilebilir cihazlarla büyüme kaydettiğini duyurmaktan gurur duyuyoruz. "Bu salgında, dünyanın dört bir yanındaki milyarlarca insan evde tecrit altında kaldı ve bu da doğal olarak Apple'ın Apple TV + gibi medya akış hizmetlerinin ödemelerinde önemli bir artış getirdi.
Medya akışı alanında, Apple'ın hedefleri de büyüyor. Apple'ın içerik tarafındaki rekabet gücünü daha da güçlendirmek için, iki ana müzik akışı medyasındaki ve içerik yatırımındaki eylemleri de daha proaktif. Örneğin, Apple, Apple Music ve iTunes filmlerinin kapsamını genişletiyor. Apple Music, Amazon Alexa hoparlörlerinde kullanılabilecek, iTunes filmleri ve TV şovu uygulamaları yeni Samsung Electronics TV'de olacak, yeni LG Electronics ve Sony TV ise Apple cihazları üzerinden video oynatabilecek.
Hizmet sektörünün Apple'ın hisse senedi fiyat artışını teşvik etmek için büyük bir hamle olması beklense de, Apple'ın hem müzik hem de video içeriği alanlarında güçlü rakiplerle karşı karşıya olduğu açıktır. Çevrimiçi müzik alanında, Spotify güçlü bir küresel rekabet gücüne sahiptir. 29 Nisan'da, dünyanın en büyük müzik platformu olan Spotify, ilk çeyrek mali raporunu açıkladı ve ücretli müzik üyeliklerinin% 30 artarak 130 milyona çıktığını ve İsveç müzik dinleme şirketinin hisse senedi fiyatının arttığını gösterdi. Bu pazarda Apple, Amazon, Google ve diğer şirketler Spotify'ı yakalıyor.
Video alanında daha önce Netflix ve Disney gibi içerik odaklı devler vardı, ardından Amazon ve Google gibi teknoloji devleri geliyordu.Akışlı medya sektörünün küresel devlerin rüzgara karşı savaşması için önemli bir savaş alanı haline geldiği söylenebilir. Bu salgın sırasında Netflix, ödeme yapan kullanıcılarda tersine bir büyüme elde etti, ancak yeni kullanıcı sayısı 2020'nin ilk çeyreğinde 15.77 milyona ulaştı. Şu an itibariyle Netflix'in küresel kullanıcıları 180 milyonu aştı. + 'Nın 50 milyonu ve AppleTV +' nın 30 milyonuyla karşılaştırıldığında, çok büyük bir zafer gösterdi.
Apple, içerik üretimine de yoğun yatırımlar yapsa da, AppleTV + 'daki içerik kaynaklarını daha da zenginleştirmeye çalışsa da, Çin Seddi'nin bir günde inşa edilmediği açıktır.İçerik kütüphanesinin nitelik ve niceliğe sahip olması çok zaman, enerji ve enerji gerektirecektir. Sermayenin, ücretli hizmetlerinin büyümede atılımlar sağlayıp sağlayamayacağı test edilecek.
Bu çeyrekte, Apple'ın diğer ürünleri (giyilebilir cihazlar, akıllı evler ve aksesuarlar), geçen yılın aynı dönemindeki 5,1 milyar ABD dolarından 6,3 milyar ABD doları gelir elde etti.
Geçtiğimiz yıl dünyanın popüler elektronik ürünleri arasında Apple'ın AirPods serisi, hızla artan satışların arkasında Apple'a yüksek getiri sağlayan giyilebilir ürünler listesini temsil etti. Bu çeyrekte, Apple'ın giyilebilir cihazlarının sağladığı gelir de salgın nedeniyle geçen yıla göre azaldı. İlk mali çeyrekte, Appleın giyilebilir aygıtlar, ev ürünleri ve aksesuarlardan elde ettiği net gelir, bir önceki yıla göre yaklaşık% 26,7 artışla 10.10 milyar ABD doları oldu.
Yeni koronavirüs salgınının tedarik zinciri üzerindeki etkisi nedeniyle 2020 yılında küresel giyilebilir cihaz pazarının büyüme oranı önemli ölçüde azalacak. IDC tahminlerine göre 2020'de küresel giyilebilir cihaz pazarı% 9,4 büyüyecek ve sevkiyatlar 368,2 milyon adede ulaşacak. Buna karşılık, küresel giyilebilir cihaz pazarı 2019'da% 89 büyüdü.
Apple'ın giyilebilir cihazlarının sağladığı gelir arasında en büyük katkıyı kablosuz kulaklıklar oluşturuyor. İlgili araştırma raporu verileri, Apple AirPods'un pazarda baskın bir konumda olduğunu gösteriyor.Örneğin, Strategy Analytics'ten alınan bir veri raporu, 2019'da Apple'ın gerçek kablosuz kulaklık AirPod'larının 60 milyona yakın sattığını ve gerçek kablosuz kulaklık pazarının% 71'ini kapladığını gösteriyor. Gelir yüzdesi.
Salgının etkisiyle Apple'ın giyilebilir cihazlarının tedarik zinciri de büyük ölçüde etkilendi, özellikle üretim ve üretimin askıya alınması tedarik sorununu doğrudan etkiledi. Bunların arasında AirPods kablosuz kulaklıkların üç büyük tedarikçisi olan Luxshare Precision, GoerTek Acoustics ve Inventec, Bahar Şenliği'nden sonra salgın nedeniyle üretimi durdurdu. Bu, Apple'ın AirPods tedarikinin daha sıkı olacağı ve stokta kalmama riskiyle karşı karşıya kalacağı anlamına geliyor.
Aynı zamanda salgının etkisiyle tüketicilerin giyilebilir cihazlara olan talebi de etkilendi. Apple'ın 2020'nin ilk yarısında 45 milyon kadar AirPods kulaklık sipariş ettiği ve AirPod'ların mevcut envanterinin zaten düşük olduğu ve yalnızca Apple Store gibi kendi kanallarından gönderilebileceği bildirildi. Şu an itibariyle ikinci nesil AirPod'lar hala stokta ancak halihazırda yetersiz kalan AirPods Pro'nun resmi web sitesi, yaklaşık 4 hafta, yani 10 Mart civarında gönderilmesinin yaklaşık 4 hafta süreceğini gösteriyor.
Bu mali raporun yayınlanmasından önce Goldman Sachs, Apple'ın hisse notunu "Nötr" den "Sat" a düşürdü ve hedef fiyatını 250 $ 'dan 233 $' a düşürdü. Bu, Goldman Sachs'ın 17 Şubat'tan bu yana Apple'ın hedef fiyatını üçüncü kez düşürmesidir. Goldman Sachs analisti Rod Hall, salgından etkilenen ikinci çeyrekte iPhone satışlarının bir önceki yıla göre% 36 ve yılın ilk yarısında% 24 düşeceğini tahmin ediyor. 2021'de hizmet sektörü geliri büyümesi durgunlaşabilir. Yayınlanan derecelendirmelere bakılırsa, Apple'ın bu yılki performansından hala endişe duyuyorlar.
Pazar duyarlılığına bakılırsa, Apple'ın iPhone satışlarının artması veya düşmesi, yatırımcıların Apple'a olan güvenini büyük ölçüde etkileyecektir. Şu anda salgın, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki birçok ülkede henüz bir dönüm noktasına ulaşmış değil.Apple, Mayıs ayında daha fazla perakende mağazasının çalışmaya devam edeceğini açıklasa da, işe yeniden başladıktan sonra tüketici pazarında bir makine değiştirme dalgası başlatıp başlatamayacağı konusunda hala belirsizlik var. Faktörler, Apple'ın gelecek çeyrekte kazanç performansını etkileyebilir. (Bu makale ilk olarak Titanium Media APP yayınlandı)
[Titanium Media: ABD Hisse Senetleri Araştırma Derneği'nin (Kamu Hesabı: Meigushe) yazarının tanıtımı - Çinli yatırımcıların dünyayı anlamalarına ve ABD teknoloji hisse senetleri ve Çin hisse senetleri hakkında rapor vermeye odaklanmalarına yardımcı olmayı hedefliyor]