Zhou Heiya kısaltıldıktan sonra, "Üç Silahşörler" piyasada nereye gidecek?
Yeni bir ulusal atıştırmalık olarak ördek boynu, birçok gıda kategorisi arasında en fazla İnternet mizacına sahip olanıdır ve arkasındaki yüz milyarlarca pazar da birçok başkenti cezbetmiştir. Son yıllarda, sermayenin de yardımıyla, boş zaman tuzlu su endüstrisi hızlanan bir genişleme dönemine girmiştir.
Huang Shanghuang'ın Eylül 2012'de Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'na girmesinin ardından, Zhou Hei Ya Kasım 2016'da Hong Kong'da halka açıldı ve Juewei Food, Mart 2017'de A-hisse piyasasında listelendi. Sermaye piyasasında "üç ördek" vardı.
Büyük kanatlı bu üç ördeğin gelişme yolları farklı ... Kara ördeğin açığa satış raporu kısa süre önce bu sektörü tekrar kamuoyuna açtı.
Zhou Hei Ya düşürüldü
Listelenen ördek boynu "Üç Silahşörler" de en iyi performansa sahip şirket olan Zhou Hei Ya, 2018'de performansta keskin bir düşüş bekliyor ve düşen performans hala nemle suçlanıyor.
Zhou Hei Ya, 2018'de net karında% 30 düşüş bekliyor
Zhou Hei Ya'nın kısa satış raporu, daha önce Çin Hongqiao'yu kısaltmış olan ve Zhou Hei Ya'nın ilk halka arz sırasında finansal verileri tahrif ettiğini iddia eden kısa satış ajansı Emerson'dan geldi.
Gözlemler sonucunda, Hunan ve Jiangxi'deki perakende mağaza sahiplerinin, müşteri olmadığında genellikle basit bir şekilde satın alma yanılsaması yarattıkları görüldü ve "Zhou Hei Ya'daki mağaza başına ortalama gelir Juewei Foods'un 5,6 katı ve kendi kendine çalışan mağazaların ortalama geliri 2,9 kat. "Ve diğer iş verileri.
Birlikte ele alındığında Emerson, Zhou Heiyanın günlük ortalama müşteri sipariş hacminin ve ortalama müşteri sipariş satış verilerinin abartıldığına ve Orta Çin'deki gerçek gelirinin 2018'in ilk yarısında bildirilenden% 32,8 daha düşük olabileceğine inanıyor ve şirketin 2018'deki gerçek kârının olduğuna inanıyor. Yalnızca 255 milyon yuan, şirketin beklenen 533 milyon yuan'dan% 52.2 daha az, hisse fiyatı yalnızca 2.4 Hong Kong doları değerinde ve 8.8 katlık bir fiyat-kazanç oranı, rapor o gün yayınlandığında kapanış fiyatından% 30 daha düşük.
Zhou Hei Ya eğilim
Daha sonra Zhou Heiya, bunun muhabirin POS sisteminin işleyişini yanlış anlamasından ve satış personelinin günlük çalışmalarından kaynaklandığını açıkladı. Zhou Heiya, siparişlerin toplu olarak iptal edilmesinin finansal depozitolarla sonuçlandığına dair açıklamayı reddediyor ve grubun hiçbir zaman ödeme kayıtları olmadan iptal edilen siparişleri satış veya gelir olarak kaydetmediğini söyledi.
Emerson'un soruşturmasının doğru olup olmadığını geçici olarak doğrulamak imkansızdır ve takip eden şirket muhabiri olayın ilerleyişini takip edecektir. Yatırımcılar daha çok Zhou Hei Ya'nın aniden durmuş büyümesinin geri getirilip getirilemeyeceği konusunda endişeli.
Zhou Heiya'nın kar uyarısı duyurusuna göre, geçen yıl şirketin net karı, artan hammadde maliyetleri, düşen mağaza işletme kar marjları, amortisman ve Hebei Endüstri Parkı'ndaki artan maliyetler nedeniyle bir önceki yıla göre yaklaşık% 30 azalacak.
Performans uyarısı duyurusunun açıklanmasının ardından, Credit Suisse, Zhou Hei Ya'nın yapısal zorluklarının beklentiler dahilinde olduğunu ve şirketin bir dönüşün net işaretlerinden yoksun olduğuna inandığını belirterek, "Zhou Hei Ya'nın hedef fiyatı 3 HK $ 'a düşürüldü, düşük performans notu" üzerine bir araştırma raporu yayınladı. Her yönden rekabet, hisse senedi fiyat performansını düşürmeye devam edecek ve varlık ağırlıklı iş modeli, şirketin brüt kar marjı üzerinde baskı oluşturacaktır.
Emerson'un açığa satış raporunu yayınlamasının ardından Citibank, Zhou Hei Ya'nın notunu da düşürdü. Zhou Hei Yanın kar görünürlüğünün gerçekten dikkate alınması gerektiğine inanıyor. Mağaza trafiğini eski haline getirmek için çeşitli önlemler alınmış olmasına rağmen, Zhou Hei Ya 2018'in ikinci yarısında kar düşüşünü daraltamadı. Citibank, yönetimin operasyonları yürütme ve kaldıraç kaldırma becerisini ifade etti. Endişelenmek.
Yüksek büyüme aniden durdu mu?
Aslında, Zhou Hei Yanın performans düşüşü 2018'in ilk yarısına da yansıdı. Altı aylık rapor, Zhou Hei Yanın borsaya kote şirketlerin hissedarlarına atfedilebilen net karının yıllık% 17,3 düşüşle 332 milyon yuan olduğunu ve 2015'ten bu yana sürekli yüksek büyümeye son verdiğini gösteriyor.
Zhou Hei Ya raporu, artan rekabetin, yaşlanan mağazaların ve belirli bölgelerde ve bazı mağazalardaki yolcu akışının kaybının, gelir ve karlardaki düşüşün nedenleri olduğunu açıkladı.
Son yıllarda halojen ürünler sektörünün önde gelen ürünleri arka arkaya listelendi ve rekabet giderek şiddetlendi. Zhou Hei Ya 2016'da halka açılmadan önce, Huangshanghuang dört yıldır piyasadaydı ve Juewei Foods 2017'de halka açıldı. Şimdiye kadar, sermaye piyasası salamura ürünlerinde önde gelen üç şirketi bir araya getirdi.
Juewei Foodun gelir ölçeği her zaman diğer iki şirketten daha büyük olmuştur, ancak Zhou Hei Yanın net kârı her zaman çok ileride olmuştur ve 2014 ile 2016 arasındaki üç yılda Zhou Hei Yanın net kâr büyüme oranı diğer iki şirketten önemli ölçüde daha yüksekti. .
Bu rekabetçi manzara 2017'de bir dönüm noktası gösterdi. 2017'de Juewei Food tarafından Zhou Hei Ya'nın gelir açığı genişletildi ve net kar artışındaki yavaşlama ile Juewei Food'a göre avantajı da zayıfladı. 2018'in ilk yarısındaki performans düşüşünün ardından Zhou Hei Ya, Juewei Food tarafından yakalandı.
Performanstaki büyük değişikliğin nedeni, üç devin geliştirme stratejilerinde farklı önceliklere sahip olmasıdır. Son yıllarda Huangshanghuang üç boyutlu pazarlama yaratmaya odaklandı, Juewei Foods denizaşırı pazarları genişletmeye hevesli ve Zhou Heiya mağazalar açmaya devam etti. Satış tarafında, Zhou Hei Ya doğrudan satış modelini, Juewei Foods ise franchise modelini seçiyor.
Varlık ağırlıklı doğrudan operasyon modelini seçmek, Zhou Hei Ya'nın son iki yıldaki performans ayarlamasının doğrudan nedenidir. 2018 ara raporu, Zhou Hei Ya'nın, geçen yılın aynı dönemine göre 304 artışla 1.196 kendi kendine işletilen mağazası olduğunu gösterdi.
Zhou Hei Ya mağaza değişiklikleri
Son iki yılda çevrimiçi e-ticaretin gelişmesi ve işçilik maliyetlerindeki artışla birlikte Zhou Hei Ya, çevrimdışı yolcu akışının kaybı, artan kira ve personel maliyetleri ve artan mağaza yenileme ve bakım maliyetleri gibi zorluklarla karşı karşıya. Juewei Ya Neck ile çevrimiçi mücadele ile birleştiğinde, Zhou Hei Ya'nın çeşitli reklamcılık faaliyetlerine yatırım yapma maliyetinin artması, kar marjlarını da bir dereceye kadar sıkıştırdı.
Halojen ürünleri sektörünün menkul kıymetleştirme oranı yükseldi
Son yıllarda, sermayenin de yardımıyla, boş zaman tuzlu su endüstrisinin genişlemesi bir hızlanma dönemine girmiştir.
Huangshanghuang 2012'de halka açıldı, Zhou Hei Ya 2016'da halka açıldı, Juewei Food 2017'de halka açıldı ve başka bir kızarmış ürün işleme şirketi olan Youyou Foods da IPO onayı aldı.
İstatistiklere göre, 2018'de halojen ürünlerinin endüstri ölçeği yaklaşık 87 milyar yuan ve menkul kıymetleştirme oranı yaklaşık% 31,6 idi.
Buna ek olarak, Çin'deki ilk on ördek boynu markasında, yukarıdaki üçüne ek olarak, A-hisse atıştırmalıklarının ilk payı olan Laiyifen, borsada işlem gören bir şirket tarafından satın alınan Baicaowei, sizi özlüyorum ve ana hissedar, listelenen şirket için yeni bir umut. Ah.
Performans açısından, Juewei ve Huangshanghuang büyümeyi sürdürürken, daha önce kazanmak için pazarlamaya güvenen Zhou Heiya performansta düşüş yaşadı ve operasyonları pasif bir duruma düştü.
Huang Jihuangın performans tahmini, 2018 yılında şirketin yıllık% 28,41 artışla 1,898 milyar yuan işletme geliri elde ettiğini; yıllık% 16,5 artışla 218 milyon yuan faaliyet karı elde ettiğini; borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilen net kar 173 milyon yuan olarak gerçekleşti ve yıllık% 22,72 artış gösterdi. 2018 yılında kısıtlanmış hisse senedi teşvik giderlerinin 34.515 milyon amortisman faktörü hariç tutulduğunda, 2018 yılında borsaya kote şirketlerin hissedarlarına atfedilebilen net kar, yıllık% 47,21 artışla 207 milyon yuan olacaktır.
24 Ocak'ta Juewei Foods, 2018 performans raporunu yayınladı. 2018'de şirket, yıllık% 13,46 artışla 4,368 milyar yuan toplam işletme geliri elde etti; borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilen net kar 642 milyon yuan, bir önceki yıla göre% 27,87 arttı. Şimdiye kadar, şirketin mağazaları 10.000 işaretini aştı.
Diğer iki halojen ürün şirketinin performans beklentilerinin aksine 30 Ocak akşamı Zhou Hei Ya, net karının bir önceki yıla göre% 30 düşeceğini öngören bir kar uyarısı duyurusu yaptı. Zhou Heiya, bunun temel olarak artan hammadde maliyetleri ve mağazaların işletme kar marjlarının düşmesinden kaynaklandığını söyledi. 2017 yılında Zhou Hei Ya, şirket sahiplerine atfedilen 762 milyon yuan net kar elde etti.Yani, Zhou Hei Ya'nın 2018 yılının tamamı için net karı yaklaşık 533 milyon yuan idi.
Kızarmış ürünlerin bir alt bölümü olarak ördek boynu, çılgınca kovalamak için sermaye çekti mi? Cevap, endüstrinin yüksek oranda standartlaştırılmış ve kopyalanmasının kolay olmasıdır.
Profesyoneller, bir yandan Juewei ve Zhou Hei Ya gibi gıda şirketlerinin yol kenarındaki tezgahların şeklini değiştirdiklerini ve ördek boyunlarını niceliksel standartlar ve modern üretim teknikleriyle standartlaştırılmış ürünlere dönüştürdüklerini ve böylece endüstrinin ölçeğini genişletmeye devam ettiklerini; Bir yandan ekonomik büyüme, kişi başına düşen gelir artışı, kentsel nüfus artışı, insanların boş zaman ve boş zaman harcamalarının artması ve satış kanallarının hızla gelişmesiyle birlikte tüm gıda sektörü, özellikle eğlence ve hafif gıda sektörü hızla büyümüş ve tüketim artışının en belirgin alanı haline gelmiştir.
Veri anketleri, 2015'te Çin'in eğlence amaçlı marine edilmiş gıda pazarının ölçeğinin 52,1 milyar yuan olduğunu ve 2010-2015 arasındaki pazar ölçeğinin YBBO'nun% 17,6 olduğunu ve bu da eğlence amaçlı hafif yiyeceklerin en hızlı büyüyen kategorisi olduğunu gösteriyor.
Soğuk zincir lojistiğinin geliştirilmesi ve yaşam standartlarının iyileştirilmesiyle, Çin'in günlük hafif haşlanmış yiyeceklerinin pazar büyüklüğünün 2020'de 123,5 milyar yuan'a ulaşacağı tahmin ediliyor.
China Development Bank Securities Araştırma Departmanı genel müdür yardımcısı Du Zhengzheng, halojen ürünleri şirketlerinin halka açılma telaşının, halojen ürünleri şirketlerinin kanal kontrol yeteneklerini geliştirmeye, ürün yapısını optimize etmeye ve çevrimdışı mağaza sayısını artırmaya yardımcı olduğuna inanıyor.
Dahası, Çin'in eğlence amaçlı halojen ürünleri endüstrisi, pazar payının yalnızca% 23'ünü oluşturan ilk 10 katılımcıyla son derece parçalanmış durumda ve borsaya kayıtlı şirketler gelecekte ortaya çıkmaya devam edebilir.
Industrial Securities analisti Chen Songkun, Juewei Food'un listelemesini, şirketin kanal yönetimi ve kontrol yeteneklerinin listelendikten sonra geliştirdiğini örnek olarak gösterdi. Çok sayıda çevrimdışı mağazayla karşı karşıya kalan şirket, üretim, sipariş, lojistik ve envanterin gerçek zamanlı kontrolünü sağlamak için bilgi yönetimine 100 milyon yuan'dan fazla yatırım yaptı. Ek olarak, franchise sahipleri, mağaza yöneticileri ve mağaza asistanları için seviye bazında eğitim ve yönetim gerçekleştirin ve aynı zamanda daha yüksek kar marjlarına sahip kanallar sağlayın ve franchise alanların yapışkanlığını artırın.
Devler yeni perakende alanına akın ediyor
Operasyon performansı açısından bakıldığında, halojen ürünlerinin üç devi önceki yıllarda yüksek büyüme kaydetti ve 2018'de farklılaştı, ancak yeni perakende savaş alanı perspektifinden bakıldığında modelleri farklı.
Yeni perakende genişliyor ve geleneksel halojen ürünler pazarının acı noktaları birer birer kırılıyor. Juewei, Zhou Heiya vb. Taze ürünlerin raf ömrünü yaklaşık 5 güne uzatan ve lo-mei endüstrisinin prangalarını belli bir ölçüde açan "hava taşımacılığı + soğuk zincir lojistiği" yoluyla teslim eden yeni bir tür taze kilitli ambalaj ürünleri piyasaya sürdü.
Wuhan'da okuyan bir yüksek lisans öğrencisi olan Xiao Yuan, e şirketinin muhabirine şunları söyledi: "Wuhan'da 7 yıldır çalışıyorum. Tatillerde memleketime geri götürmek için ördek boynu satın almayı seviyorum. Yağ sızdırması kolay plastik ambalajda ördek boynu alırdım. Bu çok rahatsız edici. Bu ördek boyunlu markalar yeni kilitlenmiş ambalajlarla çıktığından, çok daha kullanışlı oldu ve hediyeler de daha üst düzey hale geldi. "
Gerçekten de, Zhou Hei Ya ve Huang Shanghuang gibi markalar, lo-mei ürünlerinin yenilebilir sahnelerini yeniledi ve zenginleştirdi, lo-mei ürünlerini markalaşmaya, gençliğe ve modaya, basit sofra yemeklerinden boş yemek "oynamaya" dönüştürdü ve pazar alanı hızlı. büyüt.
Örneğin, Zhou Heiya ünlü ünlülerin kerevit tarlasını test ediyor.Zhou Heiya'nın Nisan 2017'de Qianjiang Hubei Belediye Hükümeti ile stratejik bir işbirliği anlaşması imzaladığı ve büyüyen kerevit endüstrisine yüksek profilli bir giriş yaptığını duyurduğu bildirildi.
Ek olarak, yeni perakende, oyunda yeniliğe odaklanıyor. Zhou Hei Ya e-ticaretin avantajlarını gördü ve erken dönemde Alinin yeni perakende tedarik tarafı markalarından biri haline geldi. Geçen yıl sınır ötesi Zhou Hei Ya rujunu piyasaya sürmekle kalmadı, bu yılki 3.8 Kraliçe Günü Tmall de Mystery ile sınırlı sayıda makyaj ürünlerini piyasaya sürdü. İyi eğlenceler.
Huangshanghuang'a tekrar bakıldığında, 31 Aralık 2017'de Jiangxi, Nanchang, Wandamao'da Huangshanghuang E-tarzı insansız akıllı mağaza resmen açıldı.Sıcak insansız mağaza "siyah teknoloji" tüketim sahnesi birçok tüketicinin ilgisini çekti. İstatistiklere göre Huang Shanghuangın insansız akıllı mağazanın açılışının ilk gününde tüketimi 10.000 yuanı aştı.
Juewei ayrıca 2018'de Netease Qiyu ile bir işbirliğine ulaştı ve sorunların çoğunu çözmek için "istihbarat" kullandı. Şu anda Juewei'nin iş kapsamı, Orta Çin, Güney Çin, Doğu Çin, Güneybatı Çin ve Kuzey Çin dahil olmak üzere ülke genelinde 20'den fazla il ve şehri kapsamaktadır. Juewei'nin "Juewei Duck Neck" franchise zincir mağazalarının yaklaşık 10.000 mağazası var. Juewei için yeni alanlar aramak yerine, birçok mağazanın avantajlarından tam olarak yararlanmak daha iyidir.
Juewei'nin mağazaları, özellikle istasyonlar ve metro istasyonları gibi yerlerde geniş bir yelpazeyi kapsıyor. Juewei, çok sayıda mağazaya dayanarak paket servisi olan restoran işini düşük anahtarlı bir şekilde başlatmaya başladı.
2016'da Tmallın "Double 11" programında Juewei, paket servis satış noktaları olarak "tüm mekanda% 50 indirim" ve "1 saat ekspres teslimat" seçeneğini kullandı ve bir günde 110.000 sipariş aldı. 2018'in sonunda Juewei, paket servisi ile 40 milyondan fazla üye kazanmıştı.
Yemek dağıtımına odaklandığı için Juewei'nin işi Zhou Hei Ya'dan çok daha geniştir. Ördek boynu ve ördek rafları gibi geleneksel etlere ek olarak Juewei'de vejetaryen seçenekler, içecekler ve set yemekler de vardır ve bazı mağazalar da 24 saat çalışmayı destekler.
İnternet teknolojisi olgunlaştıkça, yeni perakende ikram hizmetlerinin gerçekleştirilmesi için sınırsız olanaklar sağlar. İnternete güvenerek, giderek daha fazla catering şirketi, catering ürünlerinin üretim, dolaşım ve satış süreçlerini yükseltmek ve dönüştürmek için büyük veri ve yapay zeka gibi ileri teknolojiyi kullanıyor, böylece catering iş yapısını ve ekosistemini yeniden şekillendiriyor ve Çevrimiçi hizmetler, çevrimdışı deneyim ve modern lojistik, yeni catering perakendeciliğini uygulamak için derinlemesine entegre edilmiştir.
Gelecekte gündelik salamura ürünleri için ne kadar yer var?
Mevcut duruma bakıldığında, eğlence amaçlı halojen ürünleri endüstrisi hala hızla büyümektedir. Zhou Hei Ya tarafından işe alınan bir danışmanlık şirketi olan FrostSullivan'ın anket verilerine göre, salamura ürünleri pazarının ölçeği 2015 yılında 52,1 milyar yuan, yıllık bileşik büyüme oranı% 18 ve 2015'ten 2020'ye bileşik yıllık büyüme oranı% 18,2'ye ulaşarak 1,201'e yükselecek. 100 milyon yuan.
Elbette, herhangi bir sektör geliştirme riskleri ve darboğazlarla karşılaşacaktır.
Bir gıda endüstrisi analisti, e-şirket muhabirine, haşlanmış ürünler endüstrisinin gelişimini kısıtlayan sık sık gıda güvenliği sorunlarına ek olarak, ördek boynunun canlılık ve sosyal özelliklere sahip bir ürün olmadığı konusunda bir başka önemli faktör olduğunu söyledi. Süt çayının yenilikçi tatlarla canlılığını sürdürebileceğini, kerevitin güçlü sosyal özellikleri hayatın her kesiminden insanlar tarafından derinden sevildiğini, ancak ördek boyunları bunu yapamayacağı için sektörün gelişmesinin kısıtlanacağını belirtti.
Ayrıca, yerel gençlik yapısındaki değişiklikler ve marka yaşam döngüsünün etkisiyle yeni bir fayda yoksa, Zhou Hei Ya ve Juewei'nin net karının bir veya iki yıl içinde durabileceği ve hisse senedi kazançlarının da durgunlaşabileceği veya düşebileceği görüşü var.
