A-hisse yeniden finansmanı patlak verdi! Borsaya kayıtlı en az 42 şirket, finansman planının yeni versiyonunu 5 gün içinde zorluyor ve% 20 indirimden yararlanıyor
Yeni refinansman düzenlemeleri henüz bir haftalığına uygulandı ve refinansman piyasası aktif hale geldi. Çeşitli kurumların girişine ek olarak, listelenen şirketin başkanı şahsen tek kişilik bir gösteri seslendirdi.
19 Şubat akşamı Saiteng, revize edilmiş bir halka arz dışı plan yayınladı. Buna karşılık, yeni plandaki en büyük değişiklik, bir önceki ihale ihraçının kilitli ihraç olarak değiştirilmiş olması ve ihraç hedefinin şirketin gerçek kontrolörü ve başkanı Sun Feng olarak "en fazla 10 spesifik hedef" tarafından belirlenmiş olmasıdır. İhraç fiyatının ve miktarının belirlenmesi temelinde, artırılan fonların üst limiti de 700 milyon yuan'den 550 milyon yuan'e düşürülmüştür.
Piyasada pek çok alay konusu olmasına rağmen, yönetim kurulu başkanı, doğal olarak şirketi ile ilgili yüksek derecede iyimserlikten dolayı tüm sabit artış paylarını alıyor. Apple kavramı, çip konsepti, endüstri 4.0 ve diğer kavramlar nedeniyle, Saiteng hisselerinin hisse fiyatı son zamanlarda patlama yaşıyor ve hisse fiyatı sadece iki ayda iki katına çıktı. Gerçek kontrolör, özkaynakların azalmasını önlerken ve pozisyonunu sağlamlaştırırken varlık değerlemesi elde edebilir.
Yeni yeniden finansman düzenlemelerinin uygulanmasının ardından, piyasa duyarlılığı artmaktadır. Sadece 5 işlem gününde, borsada işlem gören en az 42 şirket, yeniden finansman eklemeyi veya önceki planı değiştirmeyi planlayan ilgili yeniden finansman planları yayınladı. Plan söz konusu olduğunda, çoğu şirket% 20'lik bir indirimi tercih etti ve büyük hissedarların veya kurumsal yatırımcıların piyasaya sunduğu durumların sayısı gün geçtikçe artıyor.
Essence Menkul Kıymetler Strateji Raporu'na göre, mevcut 794 GEM şirketi arasında, 547'si% 45'in altında bir aktif-pasif oranına sahip Yeni düzenlemeler, yeniden finansmana katılan GEM şirketlerinin kapsamını büyük ölçüde genişletiyor.
Başkanın 550 milyon kendi kendine satın aldığı hisse
"Koşullar düştü", "kilitlenme süresi kısaldı", "% 20 indirim" ... Yeni yeniden finansman düzenlemelerinin uygulanması sırasında, piyasadan gelen çığlıklar özellikle sevindirici görünüyor ve yeniden finansman heyecanı da artıyor. Halihazırda borsada işlem gören çok sayıda şirket var. Kapı eşiğindeki sabit artış sırasında frenler çarptı ve yeni bir finansman planı gündeme geldi.
Bununla birlikte, birkaç gün önce, Saiteng hisselerinin başkanı tarafından hisselerin "kendi kendine satın alınması" haberi, sektörde hala büyük ilgi gördü. 19 Şubat akşamı, Saiteng hisseleri tarafından açıklanan revize edilmiş halka açık olmayan ihraç planı, şirketin gerçek kontrolörü ve başkanı Sun Feng'in tüm sabit hisselerden bir kerelik bir "paket" harcamayı planladığını gösterdi.
Önceki ve sonraki iki planı karşılaştırdığımızda, yeni plandaki değişiklikler yedi bölümde 25 değişiklik içeriyor. Genel olarak, Saiteng hisselerinin sabit artış planının değiştirilmesi, başkan için daha çok "özel bir özelleştirme" gibidir.
Buna karşılık, Saiteng hisselerinin ihracı henüz hedefi belirlemediğinden, hedefin kimliğini ve şirket ile olan ilişkisini açıklamaya gerek yoktur ve ihraç yöntemi ihale yoluyla yapılır. İhraç fiyatı ile ilgili olarak, Saiteng hisseleri önceden eski düzenleyici düzenlemelere sıkı sıkıya uygun olarak belirlenmişti, "ihraç fiyatı, fiyatlandırma kıyaslama tarihinden önceki 20 işlem gününde şirketin hisse senedi alım satımının ortalama fiyatından düşük değildir".
Güncellenen planda, Saiteng hisseleri, ihraçın belirli bir hedef için halka arz edilmeyen bir teklif olduğunu ve hedefin, şartlı ve etkili bir hisse abonelik sözleşmesi imzalayan Sun Feng'in belirli bir hedefi olduğunu hatırlattı. Sun Feng, Saiteng'in hakim hissedarı olduğu için, halka arz edilmeyen arza aboneliği bağlantılı bir işlem oluşturuyor.
Sadece bir yatırımcı varken, Saiteng hisselerinin önceki ihale ihracına gerek yok gibi görünüyor, kilit ihraç olarak değiştirildi ve ihraç fiyatı, fiyatlandırma kıyaslama tarihinden önceki 20 işlem gününün ortalama fiyatı olan 33.72 yuan / hisse olarak belirlendi. "20 indirim."
İhraç edilen hisse sayısı açısından bakıldığında, yeni revize edilen plan, daha önce 32.552 milyondan fazla olmayan hisseden 16.310.800'den fazla olmayan hisseye küçüldü. Yeni belirlenen ihraç sayısına göre, Sun Feng'in 550 milyon yuan yatırım yapması gerekecek ki bu, bu halka açık olmayan arz için önerilen kaynak yaratma miktarıdır. Bununla birlikte, 550 milyon yuan gibi büyük bir meblağ olan Sun Feng, tam bir güven göstergesi olarak nakit olarak abone olacak.
Toplanacak fon miktarı 700 milyon yuan'dan 550 milyon yuan'a düştü ve fon yaratma projelerinin buna göre değiştirilmesi gerekiyor. Yeni baskının revizyonunda, Saiteng daha önce 235 milyon yuan "Japonya OPTIMA Co., Ltd.'de% 75.02 öz sermaye elde etme projesinin" kaldırıldığını duyurmuştu. Ancak, proje Ekim 2019'da bir dizi satın alma, devir ve sermaye artışı duyurdu. Ana devir bedeli ödendi ve sonraki sermaye yatırımı gereksinimleri yüksek değil.
Bu sabit artışın tamamlanmasının ardından Saiteng hisselerinin toplam sermayesi 176 milyon hisseden 192 milyon hisseye yükselecek ve ihracın tamamlandığı ayın Haziran 2020 olduğu tahmin ediliyor. Başka bir deyişle, Sai Teng'in sabit artışına hazırlanmak için hala 4 ay var.
Chip tuyere basıp hisse senedi fiyatı yükseldi
Aslında, Saiteng hisselerinin halka açık olmayan son planı Temmuz 2019'da açıklandı. O zamandan bu yana 7 ay geçti. Plan bilgilerini değiştirmek veya iyileştirmek normaldir. Ancak yeni refinansman düzenlemeleri bir hafta süreyle uygulamaya başlayınca başkan aceleyle piyasaya girdi ve yeni düzenlemelerin gücünü gösterdi.
Kamuya açık bilgiler, Saiteng'in 2007'de kurulduğunu ve Aralık 2017'de halka açıldığını gösteriyor. Esas olarak otomatik üretim ekipmanlarının araştırma ve geliştirme, tasarım, üretim, satış ve teknik hizmetleri ile ilgileniyor. Birçok yüksek teknoloji şirketinin aile geçmişine benzer şekilde, Saiteng de bir "karı-koca". Asıl kontrolörler Sun Feng ve Zeng Hui. Sun Feng şirketin başkanı ve Zeng Hui genel müdür.
Hissedarlık açısından, Sun Feng şu anda% 62,18'lik bir hissedarlık oranı ile şirketin hâkim hissedarıdır; Zeng Hui ikinci en büyük hissedardır, ancak hisselerin yalnızca% 3,54'üne sahiptir. İkisinin sahip olduğu ilk hisseler hala kısıtlanmıştır. Yasak, bu yıl Aralık ayı sonunda kaldırılacak.
Öte yandan, bir şirketin kalitesi ve hisse senedi fiyatı iyi değilse, kimse politika desteğini umursamıyor. Yakın vadede, Apple kavramı, yonga konsepti, Endüstri 4.0 ve diğer konseptler nedeniyle, geçen yılın Aralık ayından bu yana, Saiteng hisselerinin hisse fiyatı 24.09 yuan / hisse fiyatından 54.80 yuan / hisse zirvesine yükseldi. Hisse senedi fiyatı sadece iki ayda ikiye katlandı.
Xiaomi Mi 10'un son saf çevrimiçi basın toplantısında, yeni telefonun piyasaya sürülmesine ek olarak, Xiaomi tarafından piyasaya sürülen galyum nitrür şarj cihazı, hızlı şarj sınırını aşma özelliği nedeniyle endüstrinin ünlemini uyandırdı.Galyum nitrür ile ilgili listelenen birçok teknoloji şirketi Hisse senedi fiyatı da hemen yükseldi.
Bir yatırımcı, 14 Şubat'ta interaktif platforma bir mesaj bırakarak Saiteng Co., Ltd.'nin bir yan kuruluşunun galyum nitrür epitaksiyel gofretlere sahip olup olmadığını sordu. Saiteng, üç gün sonra işin içinde olmadığını zamanında yanıtlasa da, şirketin hisse senedi fiyatı limit kadar artmaya devam etti ve 19 Şubat'ta listenin başında yer aldı. 17 Şubat'tan 19 Şubat'a kadar birbirini izleyen üç işlem günündeki günlük kapanış fiyatı artışındaki sapma% 20'ye kadar biriktiğinden, Saiteng bu amaçla anormal hisse senedi alım satım dalgalanmaları duyurusu yaptı.
Nitekim, hisse senedi fiyatı hareket ederken,% 20'lik fiyat çok büyük bir pazarlık gibi görünüyor. Asıl kontrolör, öz sermayenin seyreltilmesinden ve pozisyonunu sağlamlaştırmadan varlık değerlemesi elde edebilir. Bunun neden olmasın denilebilir. Ancak, tüm bunların "iyi bir anlaşma" olup olmadığını belirlemek için Sai Teng hisselerinin hisse senedi fiyat performansına dayanması gerekir.
Ayrıca, Aralık 2019'dan bu yana Huaxi Securities Machinery ekibi, Sai Teng'i şiddetle tavsiye ederek arka arkaya 5 ayrı hisse senedi ve endüstri araştırma raporu yayınladı. Araştırma raporunda, analistler Saiteng hisselerinden "küçümsenen Apple endüstri zinciri ve yüksek kaliteli 3C otomasyon hedefi" olarak bahsetti. Araştırma raporu, "satın alma" derecesi verme nedenleri açısından, Saiteng hisselerinin Apple'ın yeni ürün geliştirme hızını yakından takip ettiğine ve büyük müşterileri derinden bağladığına inanıyor. Önümüzdeki yıl (2020) Apple'ın "büyük bir yıl", "bir nesil ürün" olması bekleniyor. 5G değiştirme dalgasına eklenen "Equipment", şirketin performans esnekliği ortaya çıkacak.
Yatırımcılar bağırdı: hızlı artış
14 Şubat akşamı, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu yeniden finansman kurallarıyla ilgili üç ana belge yayınladı. < ; Borsaya Kote Olan Şirketlerin Menkul Kıymet İhraçlarının İdaresine Yönelik Tedbirler > ; Değişiklik Hakkında Karar "" < ; Büyüyen İşletme Piyasasında Borsaya Kote Edilen Şirketlerin Menkul Kıymet İhraçları Yönetimine Yönelik Ara Tedbirler > ; Değişiklik Hakkında Karar "" < ; Borsada İşlem Gören Şirketlerin Halka Açık Olmayan Pay İhraçlarına İlişkin Uygulama Kuralları > ; Karar ", yayın tarihinden itibaren geçerlidir.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, değişikliğin "finansal arz tarafındaki yapısal reformu derinleştirmek, yeniden finansman için piyasaya dayalı kısıtlama mekanizmasını iyileştirmek, sermaye piyasasının reel ekonomiye hizmet etme kabiliyetini artırmak ve borsaya kayıtlı şirketlerin salgınla savaşmasına ve üretime devam etmesine yardımcı olmak" olduğuna işaret etti. Spesifik olarak, ayarlama içeriğinin üç bölümünü içerir:
Birincisi, ihraç koşullarını düzene koymak ve ChiNext'teki yeniden finansman hizmetlerinin kapsamını genişletmektir.
GEM halka açık menkul kıymetlerin aktif-pasif oranının son dönemin sonunda% 45'ten yüksek olması koşulunun iptal edilmesi; GEM'in halka açık olmayan hisse senedi ihraçlarının iki yıl üst üste karlı olması koşulunun iptal edilmesi; GEM üzerindeki önceki fon toplamanın temelde bitmesi ve kullanım ilerlemesi ve etkisi İfşa durumu, bilgi açıklama gerekliliklerine göre ayarlanmış düzenleme koşullarından temelde aynıdır.
İkincisi, halka açık olmayan kurumsal düzenlemeleri optimize etmek ve borsaya kayıtlı şirketleri stratejik yatırımcıları tanıtmak için desteklemektir.
Borsada işlem gören bir şirketin yönetim kurulu, tüm ihraç hedeflerinin stratejik yatırımcılar vb. Olduğuna önceden karar verirse, fiyatlandırma taban tarihi, bu hisse senedi çıkarılmasına ilişkin yönetim kurulu kararının ilan tarihi, hissedarlar toplantısı kararlarının ilan tarihi veya ihraç döneminin ilk günü olabilir;
İhraç fiyatı, temel fiyatlandırma tarihinden önceki 20 işlem günü içinde şirket hisselerinin ortalama fiyatından% 10 indirimden% 20'ye değiştirildi; kilitlenme süresi sırasıyla 36 ay ve 12 aydan 18 ay ve 6 aya indirildi ve herhangi bir indirim uygulanmaz. Holding kurallarının ilgili kısıtlamaları; ana kurulda (küçük ve orta ölçekli yönetim kurulu) ve GEM'de halka açık olmayan hisse ihracı sayısı, sırasıyla 10 ve 5'ten en fazla 35'e ayarlanmıştır.
Üçüncüsü, borsada işlem gören şirketlerin ihraç penceresini seçmesini kolaylaştırmak için onay belgesinin geçerlilik süresini uygun şekilde uzatmaktır.
Yeniden finansman onayının geçerlilik süresi 6 aydan 12 aya çıkarıldı.
Politika gevşetildikten sonra, borsaya kayıtlı birçok şirket haberleri duydu ve yeniden finansman planlarını ayarladı. Orient Wealth Choice verileri, New Deal'in uygulanmasından sonra, borsada işlem gören 42 şirketin, finansmanı artırmayı veya önceki planlarını revize etmeyi planlayan ilgili yeniden finansman planları yayınladığını gösteriyor. Plan söz konusu olduğunda, çoğu şirket fiyatlarda% 20 indirimi seçti ve büyük hissedarlar veya kurumsal yatırımcılar tarafından "rezervasyon" durumu da görünmeye devam etti.
Örneğin, 16 Şubat akşamı Kailaiying, 2019 halka arz edilmeme planını doğrudan terk ettiğini ve 2020 halka arz edilmeme planını yeniden açıkladığını duyurdu. Bu kez, Kailai Yingin 2,3 milyar yuanlık sabit artışı Hillhouse Capital tarafından tam olarak alınacak ve 123,56 yuanlık ihraç fiyatı yeni düzenlemelere uygun olacak.
Ancak Warburg Pincus, 17 Şubat günü öğle saatlerinde yönetim kurulu kararını açıklayamayacak kadar sabırsızdı, ancak halka arz planını ve diğer önemli belgeleri aynı anda açıklamadı, bu da Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası'ndan bir soruşturma mektubu aldı.
Yanıtında, Warburg Pincus'un 2019 Aralık ayı ortalarında halka arzla ilgili konularda ön görüşmeler yaptığı ve kurumların 2019'un ikinci yarısında pazara girdiği ortaya çıktı. 14 Şubat akşamından 15 Şubat akşamına kadar ilgili kurumlar hızlı bir şekilde kamuya açık olmayan ihraçlar için malzeme hazırladılar ve plan yeni refinansman yönetmeliğinin standartlarına uygun olarak uygulandı. 17 Şubat sabahı Warburg Pincus, kamuya açık olmayan ihraçlar da dahil olmak üzere bir dizi öneriyi incelemek ve onaylamak için bir ara yönetim kurulu toplantısı düzenledi.Yeni refinansman düzenlemelerinin teşvik edildiği ortada.
Şiddetli piyasa duyarlılığı altında, yatırımcılar borsada işlem gören şirketler için de endişeleniyor. Borsanın interaktif platformunda sık sık haykırdı ve şirketten yeniden finansmanı mümkün olan en kısa sürede gerçekleştirmesini istedi. Geçen hafta, SSE e-etkileşimleri toplam 33 sorudan oluşuyordu ve Shenzhen Borsası şirketlerine yapılan çağrı sayısı 200'e yakındı.
Kuşkusuz, yeni düzenlemeler borsada işlem gören şirketlerin bir takım gevşemelerini oluşturmaktadır. Essence Menkul Kıymetler Strateji Raporu'na göre, mevcut 794 GEM şirketinden 547'si% 45'in altında bir aktif-pasif oranına sahip.Bu durumun iptali, refinansmana katılan GEM şirketlerinin kapsamını büyük ölçüde genişletecektir. Aynı zamanda, 2017 ve 18 yıllarında üst üste iki yıl kar edemeyen 125 şirket vardı ve bu şirketlerin genellikle yeniden finansman için güçlü talepleri var. Yeniden finansman koşullarının basitleştirilmesi, Büyüyen İşletme Piyasasının yeniden finansman işlevini yerine getirmesine yardımcı olacaktır.
Guosheng Securities'in strateji ekibi, çözülmüş yeniden finansmanın kaçınılmaz olarak çeşitli kurumlardan orta ve uzun vadeli fonları piyasaya çekeceğini ve onlara giriş fırsatları ve kanalları sağlayacağını belirtti. Sonuç olarak, tüm sermaye piyasası, pazarlık çipi tarafı ve sermaye tarafının iki yönlü genişlemesine yol açacak, kayıt sisteminin ve çıkış mekanizmasının kademeli olarak iyileştirilmesiyle sermaye piyasası daha sağlıklı ve olgun hale gelecek ve işletmeye daha iyi hizmet edecektir. Orta ve uzun vadede sermaye piyasalarının artan önemi kaçınılmaz bir eğilimdir.
Bu makale Komisyonculuk Çin'den
