Dünya düştü ama bu pazar yanıyor! Gün içi% 94 arttı, ancak aynı zamanda T + 0, en yüksek devir oranı% 5055
Küresel borsa kapalı ve yağmurlu, ancak dönüştürülebilir tahvil piyasası yanıyor!
17 Mart'ta dönüştürülebilir tahvil sektörü yeniden yükseldi: Kalıplanmış dönüştürülebilir tahviller, Tongguang dönüştürülebilir tahviller, Jingrui dönüştürülebilir tahviller, beyaz güç dönüştürülebilir tahviller ve Hyflux dönüştürülebilir tahviller gibi tahviller% 10'dan fazla yükseldi. Tahviller ve diğer tahviller gün içi seans boyunca% 50'nin üzerinde yükseldi ve% 41,8 ile kapandı. Ancak, dönüştürülebilir tıbbi tahviller önemli ölçüde düştü.
17'sinde 8 tahvilin döviz kurunun 10 katını geçtiğini, bunların arasında Xintian konvertibl tahvillerin döviz kuru 50,55, Tongguang dönüştürülebilir tahvillerinin döviz kuru 42,13, Jingrui konvertibl tahvil ve kalıplanmış dönüştürülebilir tahvillerin takas edildiğini belirtmek gerekir. Ciro oranı 30 kattan fazla ve Xinlai konvertibl tahvillerin dönüşüm oranı 28 kat. Ayrıca, Shangrong Konvertibl Tahviller, Shenglu Konvertibl Tahviller ve Yükselen Dönüştürülebilir Tahvillerin dönüşüm oranı 10 kattan fazla.
Bir gün önce, 16 Mart'ta Şangay Endeksi dış etkiler nedeniyle% 3'ten fazla düştü, ancak dönüştürülebilir tahvil piyasası hala sıcaktı. Xintian dönüştürülebilir tahvilleri tek bir günde% 90'dan fazla yükseldi ve her iki yeni tahvil de listenin ilk gününde keskin bir şekilde yükseldi. % 15 veya daha fazla. Aslında, Mart ayından bu yana geçen 12 işlem gününde, birçok dönüştürülebilir tahvil oldukça iyi performans gösterdi; bunların arasında, dönüştürülebilir Xintian tahvillerinin ve Tongguang dönüştürülebilir tahvillerinin kümülatif artışı% 100'ü aştı.
Yarın (19 Mart), Haida Convertible Bond ve Tiantie Convertible Bond olmak üzere iki yeni tahvil alımı olacak. Abonelik kodları 72311 ve 370587.
Dönüştürülebilir tahvil piyasası çok sıcak
17 Mart'ta Çin Menkul Kıymetler Dönüştürülebilir Tahvil Endeksi, temelde daha geniş pazarın performansına paralel olarak% 0,35 düştü. Dönüştürülebilir tahvil sektörünün eğilimi farklıydı, birçok dönüştürülebilir tahvil keskin bir şekilde yükseldi ve kalıplanmış dönüştürülebilir tahviller, Tongguang dönüştürülebilir tahviller, Jingrui dönüştürülebilir tahviller, beyaz güç dönüştürülebilir tahviller ve Hyflux dönüştürülebilir tahviller gibi tahviller% 10'dan fazla yükseldi.
Bunlar arasında, kalıplanmış dönüştürülebilir tahviller gibi tahviller gün içi seans sırasında% 94'ün üzerinde yükseldi ve% 41,8 ile kapandı. Ancak, dönüştürülebilir tıbbi tahviller önemli ölçüde düştü.
16 Mart'ta Şangay Bileşik Endeksi% 3'ten fazla düştü, Xintian tahvilleri tek bir günde% 90'dan fazla yükseldi ve her iki yeni tahvil de listenin ilk gününde% 15'ten fazla yükseldi.
Dönüştürülebilir tahvil piyasasındaki patlama, yatırımcılar arasında yaygın endişe uyandırdı. Shanghai Chunda Asset Management Co., Ltd. fon yöneticisi Zhang Yiye, dönüştürülebilir tahvil piyasasının son zamanlarda dalgalı bir seyir izlediğini, bazı tahvillerin bir gün içinde% 90'a kadar yükseldiğini, büyük genliğe ek olarak işlem hacminin de yüksek olduğunu söyledi. Bu popülerlik bir yandan borsanın toparlanma ihtimalinin olduğunu gösterirken, diğer yandan bir tür abartı olarak da anlaşılabilir. "Büyük artış genellikle küçük piyasa kapitalizasyon şirketlerinin dönüştürülebilir tahvilleridir. Geçmişte, dönüştürülebilir tahvilleri% 30 kârla alıp satmamız birkaç ay sürebilir. Şimdi bazıları yalnızca on dakikadan fazla sürebilir."
İnanılmaz devir hızı ve genliği
Sadece dönüştürülebilir tahviller yapılandırılmış görünmekle kalmadı, bazı tahvillerin devir hızı da T + 0 işlemleri nedeniyle şaşırtıcıydı.
17 Mart'ta, 8 tahvilin döviz kuru 10 katını aştı, aralarında Xintian konvertibl tahvillerin döviz kuru 50,55 katına, Tongguang dönüştürülebilir tahvillerinin döviz kuru 42,13 katına, Jingrui konvertibl tahvillerin döviz kuru ve dönüştürülebilir tahvillerin döviz kuru Her ikisi de 30 kattan fazla ve Xinlai dönüştürülebilir tahvillerinin dönüşüm oranı 28 kat. Ayrıca, Shangrong dönüştürülebilir tahvillerin, Shenglu dönüştürülebilir tahvillerin ve yükselen dönüştürülebilir tahvillerin dönüşüm oranları 10 kattan fazla.
Mart ayının başından bu yana, toplam 21 dönüştürülebilir tahvil% 10'dan fazla arttı, bunların arasında Xintian dönüştürülebilir tahvilleri ve Tongguang dönüştürülebilir tahvilleri% 110'dan fazla arttı. Bunlar arasında, dönüştürülebilir Xintian tahvilleri 16 Mart'ta tek bir günde% 95,51 oranında kapandı. Xintian Pharmaceuticals'ın şirketteki hisseleri yeni koroner pnömoni tedavisi için ilaçlar ürettiğinden, bu dönüştürülebilir tahvil ve hisse senedi Xintian Pharmaceuticals şimdi ciddi salgın önleme ve kontrol görevleriyle karşı karşıya. Her ikisi de fonlar tarafından çok aranıyor.
A hisselerinin yükseliş ve düşüşüne kıyasla, en yüksek genel büyüme oranına sahip Tongguang Konvertibl Tahviller, geçtiğimiz günlerde her gün bir "roller coaster" piyasası düzenledi. 13 Mart'ta genel büyüme oranı% 35.63, bir sonraki işlem günü genliği% 50 ve günlük düşüş% 20 oldu. 17 Mart'ta yeniden% 35 arttı.
Ancak, konvertibl tahvillerin piyasa fiyatlarındaki artış ve düşüşle karşılaştırıldığında, Tongguang dönüştürülebilir tahvilleri "biraz önemsiz" olarak nitelendirilebilir.
Mart ayından bu yana, konvertibl tahvillerdeki genel artış sadece% 5 oldu, ancak genellikle "göğe yükseldi". 9 Mart'ta% 55,9 artarak itfa düzenlemelerini tetikledi ve ertesi gün% 53,05 oranında düştü ve o zamandan beri düşük bir seviyede seyrediyor. Ve 17 Mart'ta tek günde% 18 düştü. 15 Mart'ta yeniden yükselen konvertibl tahvillerin zorunlu bir itfa duyurusu yaptığını ve 25 Mart 2020'de dönüştürme ve ticaretin durdurulacağını belirtmekte fayda var.
Ani yükselişin arkasında spekülasyonlar var ve sektördeki çalışanlar riskleri belirlemeyi hatırlatıyor
Neden bazı dönüştürülebilir tahviller yükseliyor, bunun herhangi bir unsuru var mı? Yatırımcılar hangi dönüştürülebilir tahvillerin mantıksız bir şekilde speküle edildiğini veya normal piyasa görünümü konusunda iyimser olduklarını nasıl anlayabilirler?
Büyük bir aracı kurumun tahvil analisti, gazetecilere verdiği demeçte, son zamanlarda bazı dönüştürülebilir tahvil türlerinin keskin bir şekilde yükseldiğini söyledi.Bu durum 2015'te de yaşandı, ancak son duygular daha bariz olabilir.Nedenler şu şekilde:
1. Daha fazla dönüştürülebilir tahvil vardı ve o zamanlar daha az hedef vardı ve dönüştürülebilir tahvil çeşitliliği hızla arttı ve düştü. Son zamanlarda, dönüştürülebilir tahvillerdeki artışla bağlantılı olarak, günde bir düzine kadar hedef fırlayacak.
2. Önemli artışlara sahip dönüştürülebilir tahvillerin tümü mantıksız bir şekilde spekülasyonda bulunulmuyor, ancak küçük dolaşımları nedeniyle manipüle edilmesi daha kolay olan bazı yükselen dönüştürülebilir tahvillerin var olduğu yadsınamaz. Temel tahvillerin bazılarının bakiyesi sadece 300 milyon yuan'dır.Bazı büyük hissedarların bazı dönüştürülebilir tahvillerle donatıldığı veya bazı tahvillerin ilgili kurumların elinde olduğu düşünüldüğünde, fiili dolaşım daha da küçüktür ve birkaç yüz milyon fon büyük ölçüde artırılabilir.
3. Son yıllarda, piyasa tarzı, değerlemeleri yönlendiren spekülasyon kavramı olmuştur. Dönüştürülebilir tahvillerin çoğunun konseptleri ve temelleri var ve kurumlar ve sıcak para tarafından tercih ediliyor.
4. Ayrıca konvertibl tahvillerin alım satım kuralları ile ilgilidir, fiyat limiti yoktur ve işlem gün içinde tersine çevrilir ve en önemlileri kurumlardır.
"Dönüştürülebilir tahvil piyasasında son dönem kar penceresi çok uzun olmayacak. Sıradan yatırımcılar için risklere dikkat etmek gerekiyor. Dönüştürülebilir tahviller T + 0 işlemleridir. Gün içi alım satım yapan yatırımcılar oynaklığı artırabilir. Bu aşamada, güçlü ticaret becerileri yoktur ve para kaybetmek kolaydır ve yatırım yaparken kendi yatırım mantığınızı takip etmeniz gerekir. "Zhang Yiye de dedi.
Düzenleyici makamlar pencere kılavuzunu benimsemiş olabilir
Dönüştürülebilir tahvil piyasası perakende yatırımcıları içermediğinden, düzenleme bu konuda daha önce çok fazla kısıtlama getirmedi, ancak son zamanlarda hızla yükselen hedef keskin bir şekilde arttı ve endüstri, düzenlemenin mümkün olan en kısa sürede kısıtlamalar getireceğine inanıyor.
"Birçok kısıtlama yöntemi olabilir, en basit olanı pencere kılavuzluğudur. Örneğin, bazı hedefler küçüktür ve hala mevcuttur ve erken ödeme yoktur. Denetim zorunlu itfa gerektirebilir mi? İkinci kısıtlama ticaret kurallarını değiştirmektir. Hisse senedi alım satım kurallarına yaklaşın; üçüncü yöntem en katı yöntemdir. Sadece dönüştürülebilir tahviller için bir kural getirir, ancak olasılık çok yüksek değildir. Yukarıda bahsedilen büyük aracı kurum tahvil analisti dikkat çekti. Ona göre, denetimin bazı spekülatif dönüştürülebilir tahviller için pencere kılavuzunu benimsediğine dair işaretler var.
"Hisse senetlerinin günlük limiti durumunda, kapalı pano sayısına bağlıdır. Çok sayıda bloke pano varsa, o zaman herkes hisse senetlerinin limitte artmaya devam edeceğini ve dönüştürülebilir tahvillerin limiti olmadığını umuyor. Örneğin, beyaz güç dönüştürülebilir tahvillerin dayanak hisse senetleri üzerinde günlük bir limiti var, dönüştürülebilir tahviller% 21 arttı ve ciro oranı% 148 oldu. Bu performans makul. Ancak Hyflux dönüştürülebilir tahviller gibi başka dönüştürülebilir tahviller de var, temel hisse senedi% 3 yükseldi, dönüştürülebilir tahviller Artış% 11'e ulaştı ve gün içi artış% 20'den fazlaydı ve ciro oranı% 700'e yaklaştı.Bu biraz mantıksız ... Üçüncü tür dönüştürülebilir tahvillere bakıldığında, dayanak hissenin günlük limiti olmasına rağmen, gelecekte özellikle güçlü olması beklenmiyor. Buna ek olarak, dönüştürülebilir tahvillerin başlangıçta prim oranı% 20'dir. Şu anda, dönüştürülebilir tahviller esas olarak prim oranı ile sıkıştırılmalıdır ve artış, temeldeki hisse senedini geçmemelidir.Ancak, dönüştürülebilir tahviller gibi dönüştürülebilir tahviller için, hisse senetleri kapatılmıştır. Miktar fazla değil ve gün içinde artış% 40'ı aştı. Bu durum elbette bir patlama. "Dedi.
(Kaynak: Brokerage China)
