Lihua bir tavuk tüyü paylaşıyor: Listelendiğinde, net kar% 70 düşecek, brüt kar her zaman farklı olacak
Büyük bir tavuk çiftçisi olan Lihua, halka açılır açılmaz "tek yerde tavuk tüylerine" sahip.
Bahar Şenliği'nden sonra A-hisse pazarına girdiğinden beri, Liwah'ın hisse senedi fiyatı bir zamanlar 100 yuan'a yaklaştı, ancak kısa süre sonra soğuma dalgası geldi.% 30'dan fazla bir artışın ardından, Liwah'ın performansı büyük ölçüde değişti.
Birkaç gün önce, Lihua Co., Ltd., 2019'un ilk çeyreği için 90-110 milyon net kâr ve yıllık% 70'lik keskin bir düşüşle bir tahmin yayınladı. Haberin açıklanmasının ardından, "Jiangsu Chicken King" sınırda ölümüne bastırıldı. Ve bir aydan daha uzun bir süre önce, Lihua hisseleri güzel yıllık performans raporunu yeni teslim etti ve net karı% 64 artarak 1.3 milyar yuan'a yükseldi ki bu art arda üç yıldır hızlı bir büyüme.
Listelenerek çehresini değiştiren garip fenomen A paylaşımlarında ortaya çıktı ...
Performans "isteyerek" ayarlanabilir mi?
Performans değişikliği ile ilgili olarak, Lihua Co., Ltd., ticari piliçlerin satış gelirinin şirketin gelirinin en önemli kaynağı olduğunu söyledi. Bununla birlikte, raporlama döneminde ticari piliçlerin ve domuzların satış fiyatları bir önceki yıla göre belli bir oranda düştü ve bu da net kardaki düşüşün ana nedeni oldu.
Tarım ve hayvancılık sektörünün performansındaki önemli değişiklikler halihazırda bir endüstri uygulamasıdır. Sonuçta, endüstri "gıda için gökyüzünü görmek" e aittir. Ancak, Sarı Tüylü Tavuğun ikinci lideri olarak Lihua'nın performansı çok açık bir şekilde yukarı ve aşağı sıçradı.
Verilere göre, 2013'ten 2017'ye kadar Lihuanın geliri 3.044 milyar yuan, 4.074 milyar yuan, 4.409 milyar yuan, 5.195 milyar yuan, 5.932 milyar yuan, bir önceki yıla göre% 33.82,% 8.23,% 17.83 ve% 14.18 artış gösterdi. Tekrar net kara bakıldığında, 2013-2017 sırasıyla 238 milyon yuan, 351 milyon yuan, 438 milyon yuan, 522 milyon yuan ve 791 milyon yuan idi. Buna bağlı olarak, yıllık büyüme oranı da sırasıyla% 247,41 ve 24,63 ile büyük ölçüde dalgalandı. %,% 19.28,% 51.38.
Pek çok piyasa katılımcısı "Shenji" nin performans artışı karşısında şaşırıyor. 2018 sonuçlarını örnek olarak ele alan Lihua, halka açık şirketlerin hissedarlarına atfedilen net kârın% 33,86 arttığını, ancak yalnızca 10 gün sonra% 30 artarak% 64,41'e yükseldiğini açıkladı.
Buna ek olarak, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu da Lihua hisselerinden "şirketin 2017'nin ilk yarısında 217 milyon yuan kaybetmesine karşın yıl net karının 790 milyon yuan'a kadar çıkmasının" nedenini açıklamasını istedi. O yıl, Lihua hisselerinin nihai net kar büyüme oranı% 51'i aştı ve endüstri lideri Wen'in hisseleri yaklaşık% 43 düştü.
Yüksek brüt kar marjının gizemi?
Performansta yukarı ve aşağı sıçrama büyük bir şüphedir ve Lihua hisselerinin brüt kar marjı genellikle piyasa tarafından sorgulanır. 2014'ten 2016'ya kadar sarı tüylü tavuk brüt kar marjı% 16.80,% 16.27,% 15.47 ve aynı sektördeki borsada işlem gören şirketlerin ortalaması% 9.21,% 7.37 ve% 12.40 oldu.
Lihua, Xiantan ve Shengnong Development gibi benzer firmaların ana ürünlerinin beyaz tüylü tavuk ve et ürünleri olduğunu, aynı sektöre ait olmalarına rağmen aslında firmanın ürünlerinden oldukça farklı olduklarını açıkladı. Sarı tüylü piliçlerin yemleme süresi uzundur ve ortalama fiyatı beyaz tüylü piliçlere göre daha yüksektir, bu nedenle brüt kar marjı buna bağlı olarak daha yüksektir.
Bununla birlikte, Lihua hisselerinin brüt kar marjının, aynı yolun lideri olan Wen'in hisselerinden daha yüksek olduğunu belirtmekte fayda var.
China Securities istatistiklerine göre, Lihua'nın son birkaç yılda üreyen brüt kar marjı emsal ortalamayı 10 puan aştı ve bazen brüt kar marjı 3 puana kadar daraldı ve brüt kar marjı büyük ölçüde dalgalandı.
"Muhteşem" mi listeleniyor?
Yeni bir hisse senedi olarak, Lihua hisseleri de kote edilmesinin arifesinde sponsor Zhongtai Securities'den kaldırıldı. "Sponsor + doğrudan yatırım" doğrudan yasal kırmızı çizgiyi gösterdi.
26 Ocak 2016 gibi erken bir tarihte, Lihua Animal Husbandry, Zhongtai Securities ile, ikincisini IPO sponsoru ve baş sigortacı olarak işe almak için ilgili bir anlaşma imzaladı. 26 Temmuz 2015 tarihinde, Lihua Hayvan Yetiştiriciliği yönetim kurulunun yalnızca "Şirketin Sermaye Artırımı ve Hisse Artışı Önerisi" ni gözden geçirip onayladığını ve kayıtlı sermayeyi 3.6 milyon yuan artırmayı kabul ettiğini ve bunun da Cangshi'nin 1.5 milyon yuan yatırım yaptığını belirtmek gerekir. 100 milyon yuan'a abone olan bakiye, sermaye rezervine dahil edildi ve Cangshi Investment'ın gerçek kontrolörü, Zhongtai Securities'den başka biri değil.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun Temmuz 2011 gibi erken bir tarihte düzenleyici yönergeler yayınladığını ve "sponsor + doğrudan yatırım" modeline "kırmızı kart" verdiğini bilmelisiniz. Ne de olsa, aracı kurum, sponsor olduğu önerilen borsa şirketindeki hisseleri satın almak için koştu ve bir dereceye kadar fayda sağladığından şüpheleniliyordu.
Ayrıca 30 Aralık 2016'da düzenleyici otoriteler bu iş modelinin denetimini bir kez daha güçlendirdi. Yeni düzenlemelerde, sponsorluğun büyük ölçüde gerçekleştirilmesi ve ardından yatırım sözleşmesi imzalanması halinde sponsorluk + doğrudan yatırım olarak değerlendirileceği ve ilgili aracıların ağır cezalarla karşılaşabileceği belirtiliyor. Bu aynı zamanda gerçek denetleyici Zhongtai Securities'in neden listelemeden önce "aceleyle" Cangshi Investment'tan çekildiğini açıklıyor.
Büyük hissedarlar temettülerin yarısını "yiyor" mu?
Lihua hisseleri, güzel yıllık raporu teslim eden ve temettü ödeyen (her 10 hisse için 12 yuan altın temettü ödemeyi planlayan) "shen tavuk" hisselerine dalmışken, birçok kişi yüksek temettülerin yarısının büyük hissedarların kendi "ceplerine" konulduğunu görmezden geliyor.
En büyük on hissedarın en son listesine göre, gerçek kontrolör Cheng Lili doğrudan Lihua Hayvan Yetiştiriciliğinin% 23.31'ine sahiptir ve Tianming Tarım, Juyi Tarım, Haocheng Hayvancılık ve Pentium Hayvancılık aracılığıyla dolaylı olarak Lihua Hayvancılığını kontrol etmektedir. Hisselerin% 20'sinden fazlası. Toplamda, büyük hissedarlar hisselerin yaklaşık% 50'sine sahipler.Bu sefer dağıtılan 484 milyon nakdin yaklaşık yarısı, büyük hissedarlar tarafından "yenildi".
