Anakara Fintech şirketleri halka arz için Hong Kong'a gitmek üzere toplandılar, ancak çılgınlığın altında bir buzdağı mı var?
Hong Kong'daki anakara işletmelerinin listesi bu yıl ne kadar popüler? Hong Kong Borsasının gongları yeterli değil.
Aralarında fintech şirketleri de var: Örneğin, geçen Cuma Hong Kong Borsasına yeni giren 51 kredi kartı ve bu yıl Haziran ayında listelenen Weixin Jinke; Ant Financial, JD Finance, Ping Anın OneConnect ve Lufax vb. Birçok yıldız şirket de halka arz için hazırlandıklarını bildirdi.
Belki de yakın gelecekte, piyasa gerçekten de finansal teknoloji şirketlerinin halka açılmak için "denizi geçen" hevesini başlatacak ve şimdi büyük dalganın başlangıcındayız.
Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası ve Anakara işletmeleri arasında "arzulu düşünce"
Anakaradaki A hisselerinin kapısına girebilmek için, öncelikle üç yıllık katı kar düzenlemelerine uyması gerekir. Ancak internetin temsil ettiği bu yeni ekonomi şirketlerinin yükselişte oldukları ve güçlü finansman ihtiyaçları olduğu konusunda şüphe yok.Aynı zamanda, kar, öz sermaye ve öz sermaye açısından A hissesi halka arz gereksinimlerini karşılamak zor. Ayrıca, farklı haklara sahip aynı hisse senedi listeleme sistemi de bu yeni gücün A hisselerine yönelmesini engelledi.
Listeye girmek için ABD'ye gitmek doğal olarak seçeneklerden biridir, ancak karmaşık yerel yasalar ve listeleme düzenlemeleri ile karşılaşmanın yanı sıra iletişim maliyetleri de bir sorun haline geldi.Şirketler için yakın durmak ve uzun mesafe aramak doğal olarak kötü bir fikir. Şu anda Hong Kong hisse senetleri kollarını açmayı seçti.
İstatistiklere göre, son 10 yılda Hong Kong'da listelenen yeni ekonomi endüstrisindeki şirketler, Hong Kong borsasının toplam piyasa değerinin yalnızca% 3'ünü oluştururken, Nasdaq, NYSE ve Londra Borsası'nın oranları sırasıyla% 60,% 47 ve% 14'tür. ; Dünyanın en hızlı büyüyen endüstrileri arasında, yazılım hizmetleri Hong Kong borsasının% 9'unu oluşturuyor. Tencent Holdings'i hariç tuttuktan sonra bu rakam sadece% 1.
Dört yıl önce, Hong Kong hisseleri, o zamanlar 120 milyar yuan değerinde olan Ali'yi kaçırdı ve giderek en düşük değerli pazar haline geldi.Hong Kong, yerel teknoloji şirketlerinin çeşitli nedenlerle büyüme fırsatını da kaybetti. İkisini karşılaştırdığımızda, Hong Kong borsası ve anakara teknoloji şirketleri sadece uyukluyorlar.Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası böylece 24 yılın en büyük reformunu başlattı. Listeleme kurallarını yükselen endüstrilerin özelliklerine göre revize etti ve listeleme eşiğini gevşeterek sadece daha fazla "canlı su" tanıttı. ":
Aynı hisse senedi üzerinde farklı haklara sahip yeni borsaya kote şirketler için ilgili şirketler "yeni ekonomik hisse senetleri" olmalıdır. Listelenen minimum piyasa değeri 10 milyar yuan'dır ve gelirde 1 milyar yuan vardır; piyasa değeri 40 milyar yuan'a ulaşırsa, gelir şartı yoktur.
İkincil listeleme için Hong Kong'a gelmek üzere Amerika Birleşik Devletleri ve İngiltere'de listelenen farklı haklara sahip aynı hisseleri gevşetin. Piyasa değeri gereksinimi 10 milyar yuan'dır ve bu da yeni ekonomi şirketleriyle sınırlıdır. Bugün veya daha önce Amerika Birleşik Devletleri ve Birleşik Krallık'ta listelenen aynı hisse ve farklı haklara sahip şirketler yerel aynı hisse ve farklı haklar yapısını kullanabilir ve Hong Kongun özsermaye dışı haklarına uymaları gerekmez. Yerleşik yatırımcı koruması, Alibaba ve JD.com'un yeniden yapılanma olmadan Hong Kong'da doğrudan ikincil listelemeler yapabileceği anlamına geliyor. Bugünden sonra listelenmeye başlayan ve gelecekte Hong Kong'da listelenmeyi planlayan, aynı hisselerde farklı haklar için Hong Kong'un gereksinimlerini karşılamalıdır.
Gelir dışı biyoteknoloji şirketleri listelenmek için Hong Kong'a geliyor, ancak piyasa değeri 1,5 milyar Hong Kong dolarından fazla olmalı ve araştırma aşamaları çok erken olamaz ve temel yatırımcıların sahip olduğu hisseler halka açık hisse olarak sayılmayacaktır.
"Kalbi açmanın" etkisinin hemen olduğu söylenebilir. İstatistiklere göre, bu yılın ilk yarısında Hong Kong Borsası'ndaki halka arz sayısı dünyada ilk sırada yer aldı ve yıl boyunca toplanan fon miktarının halka arzlar için dünyada ilk üçe dönmesi bekleniyor. Şu anda, Hong Kong'da listelenen anakara şirketlerinin sayısı 660'ı aştı ve Hong Kong'da borsada işlem gören toplam şirket sayısının yaklaşık% 30'unu oluşturuyor. Yatırım topluluğundan gelen raporlara göre, sektör içerisindeki kişiler, Hong Kong Borsası finans endüstrisinde toplanan halka arz fonlarının oranının şu anda düşerken, teknoloji, medya ve telekomünikasyon endüstrilerinin oranının giderek arttığını ortaya koydu.
Sıradaki kim?
Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'nın bu kadar sert reformları karşısında, halka arz için hazırlanan hangi finans teknolojisi devleri Hong Kong'da listelemeyi düşünecek? Belki Hurun'un listesinden öğrenebiliriz.
Hurun kısa süre önce 2018'in ikinci çeyreği için Greater China Unicorn Index sıralamasını yayınladı. Leifeng.com AI Financial Review, listedeki 160'tan fazla şirketten 13'ünün İnternet finans sektörüne bağlı olduğunu kaydetti.
Not 1: Jianan Zhizhi, Bitcoin madencilik makinesi üreticisidir ve listede blok zinciri endüstrisi olarak sınıflandırılmıştır.Bu yıl Hong Kong'da listelenmiştir.
Not 2: Futu Securities daha önce Hong Kong borsasında listelenmişti.
Bunların arasında, Ant Financial ve JD Finance bu yıl yeni bir finansman turunu tamamladı ve gelecek yıl Hong Kong'da listeleme hakkında "skandallar" yaşandı. Geçen yıl Kasım ayında, Jack Ma'nın Ant Financialın küreselleşme konferansında yaptığı konuşmada, Ant Financialın Hong Kongdaki kaydını düşünmeden önce Hong Kongun listeleme kurallarında reform yapması gerektiğini söyledi. Aynı hisseye sahip şirketlerin Hong Kong'da listelenmesine izin veren büyük bir hareket. Bu aynı zamanda Ant Financial'ın "Hong Kong'u geçmesinin" önündeki en büyük engelin ortadan kalktığı anlamına geliyor. Ancak Financial Times, Ant Financialın listeleme planının bu yılın dördüncü çeyreğine kadar başlatılamayacağını çünkü henüz işlem için yasal onay almadığını bildirdi. Yurtdışında kote olmak ve yabancı hisselerde tutulmak için Ant Financial'ın Pekin'den muafiyet alması gerekebilir.
Ping An'ın ayırdığı dört teknoloji yan kuruluşu arasında Ping An Good Doctor başarılı bir şekilde listeledi; Bloomberg, bu yıl Mart ayında Ping An'ın Eylül ayının başlarında Hong Kong'da listeleme hedefi ile Ping An OneConnect'in 3 milyar ABD Doları tutarında halka arzını başlattığını bildirdi. Katılımcı yatırım bankaları arasında Goldman Sachs, JPMorgan Chase ve CCB International bulunmaktadır.
Ping An'ın altında Karşılıklı Finans ile ilgili olan bir başka "tek boynuzlu at" Lufax, dolambaçlı bir listeye sahipti. Geçen yıl, Lufax'ın 2018'in ilk yarısında Hong Kong borsasında listeleneceği ve Ocak ayı sonunda sunulması ve Nisan ayında listelenmesi planlandığı bildirildi. Ancak, zaten Temmuz 2018. Lufax, listeleme için belirli bir zaman çizelgesi olmadığını belirtti, ancak piyasa, Lufax'ın listelemesini gelecek yıla erteleyeceğini bildirdi. Financial Times, bu kararın, son yıllarda gözetim otoriteleri tarafından politikaların sürekli olarak sıkılaştırılmasıyla ilgili olabileceğini bildirdi.
Geçmişten dersler
Hong Kong, anakara teknoloji şirketlerinin gelişini karşılamak için pratik önlemler almış olsa da, bu yaz P2P platformlarının ani fırtınası, bu finans teknolojisi yıldızı şirketlerinin listeleme planlarını da bir ölçüde bozdu. Ancak, anakara başarılı bir şekilde serbest bırakılsa bile, Hong Kong'da listeleme fintech şirketleri için kesin olarak bir numara değildir.
Leifeng.com'un AI Financial Review, mevcut pazarda finansal teknoloji ve İnternet finansmanı ile ilgili 10 Hong Kong hisse senedi hedefini derledi:
Not 1: Yapı taşı grubu eskiden Yongjun International Holdings olarak biliniyordu ve resmi olarak 8 Mart 2018'de yeniden adlandırıldı. O günkü ihraç fiyatı 1.55 HK $ idi.
Not 2: Jinmu Group, Huixin Küçük Kredi ve Zuoli Küçük Kredi şu anda askıda ve kapanış fiyatı son işlem gününün kapanış fiyatına tabidir.
Not 3: CMA CGM Holdings, eskiden Fengzhan Holdings olarak biliniyordu ve 22 Mart 2018'de yeniden adlandırıldı. O günkü ihraç fiyatı 1,18 HK $ idi.
Listeleme süresi açısından, bu Hong Kong hisse senetleri kabaca üç kategoriye ayrılabilir:
-
Hanhua Financial Holding, Zuoli Microfinance, vb. Gibi erken pazardaki finansal holding şirketleri;
-
İkincisi, anakaradaki finansal teknoloji şirketleridir. ZhongAn Technology, listelendiğinde bir zamanlar "ilk finansal teknoloji stoğu" olarak biliniyordu.51 Kredi Kartı ve Weixin Jinke, aynı zamanda finans ve krediyle ilgili işlerle derinlemesine ilgilenen endüstri liderleridir.
-
Üçüncüsü, karşılıklı altın şirketlerinin "kısayol" arka kapı listesidir.Örneğin, iki ana karadaki P2P platformu, Jengmu Group ve CMA CGM Holdings, Hong Kong'da listelenen şirketleri satın almayı teklif ettiler. Ayrıca Yunyou Holdings, 31 Ağustos 2017'de teknoloji ve finans işine odaklanacağını ve o günkü kapanış fiyatının 15,12 HK $ olduğunu duyurdu.
Leifeng.com'un AI Finansal İncelemesi, tüm bu hedeflerin hisselerini istisnasız olarak kırdığını ve bazı hisse senetlerinin bir zamanlar "kuruşluk hisse senetlerine" düştüğünü fark etti. Bu yaz yeni listelenen 51 kredi kartı ve Weixin Jinke hariç tutulduğunda ve orijinal ihraç fiyatı karşılaştırıldığında, bu hisse senetlerinin hisse senedi fiyat performansı, finansal teknoloji veya İnternet finansmanı kavramının Hong Kong borsasında beklendiği kadar popüler olmadığını bir ölçüde açıklayabilir. İyilik.
China Mutual Finance'teki ABD hisse senetlerinin statükosu, Hong Kong borsası için bir referans sağlayabilir. Bu şirketlerin Amerika Birleşik Devletleri'nde kote edilmesinden bu yana, hisse fiyatları önemli ölçüde kutuplaştı.Bunlar arasında, Yirendai'nin hisse fiyatı 2015'teki listelemesinden bu yana iki katına çıktı, Xinerfu, Qudian ve Paipaidai'nin hisse fiyatları% 60'tan fazla düştü. .
Resim kaynağı: Zero One Finance
Bu Çin-ABD hisse senetleri de daha önce toplu bir düşüş yaşadı, birincil neden Çin ve ABD arasındaki ticaret sürtüşmesinin artması. Çin konsept hisse senetlerinin yerel pazarda iyi bilinmediği için değerinin düşük tutulduğu yönünde bir görüş var.
Dünyanın en büyük üç uluslararası finans merkezi olan Hong Kong, halihazırda Batı tarzı olgun bir bankacılık sistemi oluşturmuştur ve bu nedenle, finansal altyapı eksikliği nedeniyle anakara gibi mobil ödemelerde "cilt ağrısı" yoktur. Bununla birlikte, bu tür bir mükemmellik, Hong Kong'un finans endüstrisini, yukarı doğru devam etme motivasyonundan yoksun bir dereceye kadar bir "rahatlık bölgesi" içine sokabilir. Anakaradaki finansal teknoloji seviyesi, birkaç pozisyonu hızla genişletmek için zaten mobil ödemeye dayanıyordu ve Hong Kong'daki finansal teknoloji geliştirme seviyesi de biraz geride görünüyor. Bu nedenle, anakara finans teknolojisi şirketleri de Çin ve Amerikan hisse senetlerinin hatalarını tekrarlayabilir ve Hong Kong'daki sermaye piyasasında soğuk algınlığı yaşayabilir.
Anakara aynı zamanda finansal kurumları kapsayıcı finansal hizmetleri genişletmek ve küçük ve mikro işletmelerin finansman güçlükleri ve yüksek finansman sorunlarını çözmeye odaklanmak için desteklese de, listeleme açısından önemli bir politika serbestleşmesi yoktur ve toplu olarak listelemek için ABD'ye giden anakara finansal teknoloji şirketleri karşılaşmıştır. Kabul edilemez, belki 2018, fintech devlerinin toplu olarak "güneye gitmesi" için en iyi zaman olacaktır.
