Geely Automobile, yılın ilk yarısında etkileyici bir performans elde etti ve gerçekten tedarikçileri sıkıştırmaya mı güveniyordu?
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
Önde gelen bir yerli otomobil şirketi olan Geely Automobile (00175-HK), yılın ilk yarısında önemli bir büyüme kaydetti ancak şirketin hisse fiyatı, yılın başındaki yüksek seviyesinden 18 Eylül 2018'deki kapanışına kadar neredeyse yarı yarıya düştü. Şirketin yılın ilk yarısındaki güzel performansı, ilgili hisse senedi fiyatı ile keskin bir tezat oluşturuyor.
(Resim kaynağı: Düz Gömme)
Spesifik olarak, 30 Haziran 2018'de sona eren altı aylık dönemde şirket, yıllık% 36 artışla (39.424 milyar RMB) 53.708 milyar RMB gelir elde etti ve hissedarlara atfedilebilen net kar, geçen yıla (4.34 milyar RMB) göre 6.67 milyar RMB oldu. RMB)% 54 arttı. Yılın ilk yarısında Geely Auto tarafından açıklanan gelir ve net kara bakıldığında, her ikisi de istikrarlı ve hızlı büyümeyi sürdürdü.
(Resim kaynağı: Geely Automobile'ın 30 Haziran 2018'de sona eren altı aylık ara sonuç duyurusu)
Caihua Haber Ajansı, Geely Auto'nun yılın ilk yarısına ait mali tablolarını dikkatli ve kapsamlı bir şekilde okuduktan sonra, çeşitli mali kalemlerde herhangi bir bozulma belirtisi bulmamış, aksine geçen yılın aynı döneminde farklı derecelerde iyileşme kaydetmiştir. Peki, yılın ilk yarısında şirketin hisse fiyatına ne sebep oldu?
Geçen yılki değerleme 21,5 katına çıktı
Geely Automobile, geçen yıl net karını ikiye katladı. Net kârdaki büyük artış, geçen yıl Hong Kong borsasında bir boğa piyasası oluşturdu. Şirketin hisseleri, yıl boyunca yaklaşık üç kat artışla Davis'i çift tıkladı.
Şimdi şirketin hisse senedi fiyatının geçen yıl üç kattan fazla yükselip yükselmediğini inceleyelim. Gerçek bir performans artışı mı yoksa piyasa duyarlılığının neden olduğu fazla tahmin mi? Geçen yıl şirketin net kârı iki katına çıktı ve hisse fiyatı üç kattan fazla arttı. Kısa vadeli şirketin net kâr büyüme oranının hisse senedi fiyat artış oranı kadar hızlı olmadığı kesin. Bunun nedeni, piyasanın şirkete daha yüksek bir değerleme vermesi dolayısıyla şirketin hisse senedi fiyatının kısa vadede yükselmesidir. Kar büyüme oranı.
Şirketin geçen yılki performansına baktığımızda, 2017'de şirketin net karı yaklaşık 10,7 milyar yuan ve toplam öz sermaye 8,97847 milyar yuan idi. Hisse başına kazancın yaklaşık 1,19 olduğu tahmin edilebilir, bu da şirketin geçen yılki en yüksek 29,51 HK $ olan hisse senedi fiyatına karşılık gelir. Döviz kuru faktörlerini düşünün). Geely Auto'nun değerlemesi, geçen yıl borsa nispeten çılgına döndüğünde oluşturuldu. Olgun Hong Kong borsası, imalat şirketlerine genellikle 5-10 kat P / E oranı verdi. Bu nedenle, şirketin hisse senedi fiyatı geçen yıl zirveye ulaştığında, önemli ölçüde daha yüksekti. Tahmini olarak, bu yılki ayarlamalar beklenecek gibi görünecek.
Şirketin hisse senedi fiyatı bu yıl önemli bir ayarlama geçirdi ve net karı hızla arttı ve Geely Autonun değerlemesini makul ölçüde düşük bir konuma getirdi (dinamik P / E oranı yaklaşık 8,5 kat: Kaynak Dazhi Software), ancak son hisse fiyatı düşüş eğilimini durdurmadı. Buna ne sebep oldu?
Tedarikçi karlarını sıkıştırın
Geely Automobile altı aylık raporu yayınladıktan kısa bir süre sonra, yerel dikey otomobil web sitesi Gasgoo.com "Geely altı aylık raporu yayınladı: 6,67 milyar yuan net kar, yıllık% 54 artış." Makale kısa sürede sıcak bir nokta haline geldi. Şirketin alt tedarikçileri mesaj alanında yorum yaptı. Sürekli olarak Geely'nin tedarikçi ürün fiyatlarını düşürdüğünden ve ödemeyi geciktirdiğinden şikayet ediyor.
(Resim kaynağı: ağ derlemesi)
Yukarıdaki mesajdan, tedarikçinin Geelynin kârının bir kısmının tedarikçinin ödemesinden kaynaklandığına inandığını ve tedarikçinin fiyatını sürekli olarak düşürdüğünü, bu da büyük ve yüksek kaliteli tedarikçilerin kendileriyle işbirliği yapmaya cesaret etmemesine neden olduğunu görebiliyoruz. Tedarikçilerin parça ve bileşenlerin kalitesini düşürmelerine öncülük edin ve bu da Geely'nin araçlarının kalitesini etkiler.
Tabii ki, tedarikçileri savunan sesler de var.Bazı insanlar Geely'den daha az para ve düşük kar için hoşlanmıyorsanız, Geely ile işbirliği yapmaktan tamamen kaçınabileceğinizi düşünüyor, bir yandan Geely ile işbirliği yapmak, diğer yandan Geely hakkında kötü şeyler söylemek biraz yanlış.
(Resim kaynağı: ağ derlemesi)
Farklı yönlerdeki bu iki ihtilaf zamanla yoğunlaştı ve Geely de sorunun ciddiyetini fark etti. 21st Century Business Herald'a göre, tedarikçi sorunlarına yanıt olarak, ilgili Geely yetkilileri yanıt verdi:
Herkes sözleşmeye uygun bir şeyler yapıyor ve parça ve bileşen şirketleri de OEM'lerin maliyet baskısını ortadan kaldırmalı ve sektörün genel rekabet gücünü artırmak için maliyet baskısı altında teknolojik ilerleme sağlamalıdır. Gelecekte, Geely genel yönünü ayarlamayacak, en uygun olanın hayatta kalmasına devam edecek ve maliyetleri kontrol etmek için ölçek ve artışa güvenmeye devam edecek. Bununla birlikte, münferit durumlar için de ince ayarlamalar yapılacaktır. Sözde "vakalar", iletişimi yanlış anlayan tedarikçileri ifade eder. "İki taraf, zayıf iletişim nedeniyle birbirlerinin stratejik niyetlerini gerçekten anlamazsa veya yanlış anlamazsa ayarlamalar yapacağız."
Geely ile ilgili tarafların yanıtlarından, şirketin tedarikçi fiyatlarının düşürülmesi vakaları olduğunu da kabul ettiğini görüyoruz, ancak bunlar hepsi değil, sadece birkaçı. Basitçe bakarsanız, bu büyük bir sorun değil. Şirketin maliyet düşürmesi bir sorun değil, ancak böyle bir rahatsızlıktan sonra, yatırımcılar açıkça şirket için endişeleniyor, çünkü Geelynin üst pazardaki tedarikçilerin maliyetlerini sıkıştırması çok büyük ve tedarikçiler para kazanmaya çalışıyor. , Ürünlerin kalitesinin düşeceği ve bunun Geelynin satış karını daha da etkileyeceği kesin.
Özetle, Geelynin bu yıl hisse fiyatındaki keskin düşüşün iki ana nedeni olduğunu görebiliriz. En önemlisi, yüksek değerlemelerin neden olduğu düşüş. Ayrıca, Geelynin son zamanlarda tedarikçi karlarını daraltması pazara yol açtı Hisse senedi fiyatına yansıyan endişe, sürekli bir düşüştür.
Yazar: Zheng Peng super
Editör: He Qiuxia
