Zhejiang başkentinin vaftiz babasının başkalaşımı: 20 yıl artemisinin avı, iş imparatorluğu hala büyük ama güçlü değil
Hangzhou'da Ali, Netease, Wahaha, Wanxiang ve Geely dışında başka hangi şirketleri düşünebilirsiniz?
Aslında, Hangzhou'da Holley Group adında "gizemli" bir şirket de var. Popülerlik açısından Holley Group, aynı şehirdeki tanınmış şirketlerden daha düşük olabilir, ancak sermaye operasyonu açısından sağlam ve düşük anahtarlıdır.
Birleşme ve devralmalar, kabuk yıkama ve satış gibi "tanrı" işlemlerinin kullanımıyla Holley, borsada kayıtlı 3 şirketi kontrol eden ve biyofarmasötikler, yeni enerji ve yeni malzemeler gibi çok sayıda endüstriyi kapsayan büyük bir grup haline geldi. Haziran ayında piyasaya çıkan "Artemisinin Konsepti" Kunyao Grubu, Holley Departmanı'nın çekirdek işletmelerinden biriydi.
Huali Departmanının sermaye operasyonu, baş Wang Licheng'in parlak renklerini taşıyor ve birleşme ve satın alma yöntemi esnek ve kurnaz, aynı zamanda, holdingleri güçlü bir şekilde takip ediyor ve satın alınan kabuk kaynaklarını yıkıyor.
Huali Departmanının çalışması, işletmelere darboğaz dönemini aşmak için örnekler sağlamaktadır. Birleşme ve devralmalar, şirketlerin diğer sektörlere bilet almasına izin verir, ancak bu süreçte, Şirketin yeniden yapılanması yatırımcılara da zarar verebilir. Holley Holdings'in ana işi enstrümantasyon işinden tıbba, enstrümantasyona geri döndü ve nihayet kabuğu Hangzhou Daily Group'a sattı.
Huali Departmanına girerek, sermayenin işletme için ne anlama geldiğini düşünmeye çalıştık. Sağlıklı bir şirket nasıl bir çeşitlendirmeye ihtiyaç duyar, satın aldıktan, satın aldıktan sonra temel rekabet gücünü nasıl geliştirir?
01
Avcılık artemisinin
Düşük anahtar pragmatizm, Wang Licheng ve Huali gibi her zaman Zhejiang tüccarlarının etiketidir. Xinhua Haber Ajansı tarafından yayınlanan bir makale olmasaydı, düşük anahtar Huali departmanı halkın gözüne girmekte zorluk çekecekti.
7 Haziran'da Xinhua Haber Ajansı, Tu Youyou'nun ekibinin dihidroartemisinin'in yüksek değişkenlikle lupus eritematozus tedavisinde benzersiz bir etkiye sahip olduğunu bulduğunu belirtti. Kunyao Group, ilacın klinik deneyleri görevini üstlendi ve Kunyao Group'un hakim hissedarı Holley Group'tur.
Nobel ödüllü Tu Youyou, lupus eritematozus için özel ilaç ve klinik denemeler, üç ana faktörün üst üste binmesi "artemisinin konseptini" hemen patlattı. Kunyao Group, hisse senedi fiyatı üst üste 4 işlem günü limitte yükselen en saf "artemisinin konsept hisse senedi" olarak kabul ediliyor.
Pazar Kunyao Group'a düştü, ancak çok az kişi Holley'in yaklaşık 20 yıldır artemisinin endüstrisinde olduğunu fark etti, bunu usta bir artemisinin konsepti olarak görmek abartı değil.
2000, Holley Group'un artemisinin dağıtımının başlangıcıydı. O zamanlar, biyofarmasötikler sermaye piyasasında popüler bir kavramdı Holley Group, sermaye piyasasına girmek için arka kapı ST Chuanyi'yi (daha sonra "Halley Holdings" olarak değiştirildi) kullandı. tavan.
Dümendeki Wang Licheng krizlerle dolu. Bir zamanlar birçok Huali fabrikasının duvarlarına dört karakteri "Barış zamanlarında tehlikeye hazırlıklı olun" yazmıştı. Sektördeki durgunluğun şirkete getirebileceği riskleri algılıyor ve yeni işleri genişletmek acil.
Bir fikrim var, hangi sektöre girmeliyim?
Wang Licheng'in görüşüne göre, Holley'i uluslararası bir şirket haline getirme olasılığı en yüksek olan yalnızca iki sektör var, biri ilaç, diğeri iletişim. 1.000'den fazla proje gördükten sonra Wang Licheng artemisinin sektörüne girmeye karar verdi.
Huali Departmanının birleşme ve devralma genişlemesinin ayırt edici bir özelliği vardır: Sermaye birleşmelerini ve satın almalarını ve tüm endüstri zincirini yaymak için diğer yöntemleri kullanmayı sever. Bu, artemisinin endüstrisinin düzeninde açıkça yansıtılıyor.
2000 yılında Holley Holdings, Chongqing'in Wuling Mountain bölgesinde Artemisia annua'yı kurmak için yerel hükümetle "Chongqing Huayang Natural Resources Development Co., Ltd." adlı bir ortak girişim kurdu.
Ardından Holley Holdings, Chongqing Wulingshan İlaç Fabrikasını satın aldı. Artemisia annua'nın başkenti Chongqing, Youyang'da bulunan bu ilaç fabrikası, o dönemde Çin'in en büyük üretim kapasitesine sahip artemisinin ekstraksiyon işletmesiydi.
Bu şirkete ek olarak, Hunan Jishou İlaç Fabrikası da o dönemde artemisinin rafine eden önemli bir şirketti. Wulingshan İlaç Fabrikasını kazandıktan sonra güçlü Holley Grubu, Jishou İlaç Fabrikasını satın aldı ve sonunda ülkenin% 80'inden fazlasını oluşturan artemisinin üretimiyle bir endüstri devi oldu.
Artemisinin arıtma atölyesi
Hammadde ile bir sonraki adım Ar-Ge ve üretimdir.
Aralık 2001'de Holley Holdings, Guangzhou Jianqiao Pharmaceutical Technology Development Co., Ltd. ve diğerleri ile Guangzhou Lijian Pharmaceutical Co., Ltd.'yi kuracağını duyurdu. Guangzhou Jianqiao Pharmaceutical Technology Development Co., Ltd. artemisinin ilaçlarının teknoloji sağlayıcısıdır.
Daha sonra Holley, çok uluslu bir satış ağına sahip Beijing Ketai New Technology Co., Ltd. ile işbirliği yaparak artemisinin ilaç pazarlama merkezini kurdu.
2002 yılında Holley Group, borsaya kote bir şirket olan Kunyao Group hisselerinin% 29'unu elde etmek için 170 milyon yuan yatırım yaptı. Kunyao Group'un ana ürünü artemisinin.
Holley Group, Kunyao Group'un kontrolünü ele geçirdikten sonra, Kunyao Group'u bir dizi birleşme ve ilaç dağıtım ve dağıtım şirketlerini satın almak için kullandı; bu, önceki düşüncesine tamamen aynıydı. Bu noktada Wang Licheng, Huali Departmanını yönetti ve tüm artemisinin endüstri zincirini satın aldı.
Holleyin artemisinin endüstrisindeki düzeninin başkentten ödünç alındığı söyleniyorsa, bir sonraki operasyon sektörün sermaye piyasasına geri bildirimi veya havayı kullanarak konsept oluşturmak.
2005 yerli artemisinin pazarı için en sıcak yıl oldu. O zamanlar Dünya Sağlık Örgütü, artemisinin bazlı antimalaryal ilaçları ilaca rehberlik etmek için ilk seçenek olarak listeledi ve Artemisia annua'nın fiyatı kilogram başına 22 yuan'a yükseldi ve tarihi bir zirveye ulaştı.
Aynı yıl Holley Group, Kunming Pharmaceutical ve Wuhan Jianmin'deki hisselerini, borsaya kote şirketi Holley Holdings'in elinde bulunan Holley Instruments'ın% 76.77 öz sermayesiyle değiştirdi. Bu hisse senedi takası sayesinde Holley Holdings, popüler ilaç endüstrisini başarılı bir şekilde dönüştürdü ve ardından borsada işlem gören şirketin adını doğrudan "Huali İlaç" olarak değiştirdi.
İlaç endüstrisindeki yeni başlayanların havasıyla, Holley Pharmaceuticals 2006 ve 2007'de% 205 arttı. Hisse senedi fiyatı açısından bakıldığında, bu mükemmel bir varlık yeniden yapılanmasıdır, ancak borsada işlem gören şirketin performansı iyileşmemiş, bunun yerine 2007 yılında çok büyük bir kayıp yaşamıştır.
Artemisinin zaten Huali departmanının altın imzası. Artemisinin endüstrisinin düzeni, Wang Licheng'in keskinliğini ve mükemmel sermaye kullanımını göstermek için yeterli, ancak bu "Çin'in bir numaralı işadamının" sermaye becerileri burada bitmiyor.
02
Kabuk Yıkayıcı
Çin'in uçsuz bucaksız topraklarında birçok işletme var, ancak bir "sistem" haline gelmek gerçekten nadirdir.
Huali departmanının itibarı çoğunlukla Wang Licheng'in kabuğun yıkanması şeklindeki klasik vakasından geliyor. Bunların arasında en klasik olanı 1999'daki Backdoor ST Chuanyi'nin listelenmesidir.
Chongqing Chuanyi, ince güç ekipmanı üreten Chongqing'de borsaya kayıtlı bir şirkettir ve ana hissedarı Silian Group'tur. 1997 ve 1998'de şirket iki yıl üst üste para kaybetti, bu yüzden ST şapkasını taktı.
Chongqing Chuanyi'nin işine benzer şekilde binlerce mil uzaktaki Holley Group, halka açılmak için kuyruğa girerken batı pazarını açmak için elinden gelenin en iyisini yapıyor.
Bu durumda, Holley Group'un ST Chuanyi arka kapısı listesi en iyi seçenek gibi görünüyor. Ancak, ST Chuanyi Shell Resources satın almak isteyen birkaç şirket yoktu, Holley Group için arka kapı başarısı kolay değildi.
Kritik anda, Wang Licheng kurnazlığını ve lobicilik yeteneğini gösterdi. Capital Weekly'ye göre, o sırada Wang Licheng, ST Chuanyi'ye şunları söyledi: İlk olarak, onu değiştirirseniz, devlete ait varlıklar ikiye katlanacak, çünkü tahakkuk etmeyen varlıkların% 100'ünü çıkarmak için öz sermayenin yalnızca% 46.33'ünü kullandınız. İkincisi, listelenen bu şirket taşınmayacak, gelişimine devam etmek için burada kalacak ve eğer iyi yapılırsa, tüm varlıklarını Chongqing'e yatıracak. "
Holley Group Yönetim Kurulu Başkanı Wang Licheng
Şaşırtıcı olan, satın alma yöntemi ve kabuk kaynaklarını "temizleme" derecesi.
Holley Group, güneybatı bölgesinde bir pazarlama şirketi olan yüzde yüz iştiraki Chongqing Electric Energy Meter Factory ve Holley Co., Ltd.'nin bir kısmını ST Chuanyi'ye değiştirdi; daha sonra, borsada işlem gören şirketin tüm varlıkları, borçları ve personeli asıl büyük hissedar tarafından değiştirildi. Birleşik Grup.
Hisse senedi takasının tamamlanmasının ardından, Holley Group'un arka kapısı ST Chuanyi başarıyla halka açıldı. Alacaklının hakları, borçları ve borsada işlem gören ST Chuanyi şirketine ait olan personel ellerinden alındı. Başarılı arka kapının ardından Holley Group, en temiz ve en kapsamlı kasa yıkama olarak bilinen borsada işlem gören şirketin adresini ve liderliğini de değiştirdi.
ST Chuanyi'nin satın alınmasıyla, Holley Group daha fazla finansman kanalına sahip oldu ve listenin getirdiği marka etkisi, işletmelerin Güneybatı pazarına açılmalarına yardımcı oldu, ancak bu klasik durumun Holley Group için hala eksiklikleri var.
Başarılı bir birleşmeden sonra Holley Holdings, şirket adresini Chongqing'den Holley Group'un genel merkezi Hangzhou'ya taşımayı başaramadı.
Bu deneyimle Wang Licheng, Hainan şirketi Hengtai Mango olan ikinci kabuk kaynağını hızla buldu. Bu sermaye operasyonu yoluyla kabuk kaynaklarını Hangzhou'ya geri getirmeyi umuyor.
Bu satın almanın zorluğu, Hengtai Mango'nun devasa borcu. O dönemde Hengtai Mango, borç sorunları nedeniyle dava ihtilaflarına derinlemesine dahil olmuştu Devralmayı mümkün olan en kısa sürede tamamlamak için, Holley Group her bir tarafla bir uzlaştırma anlaşması ve bir borç yeniden yapılandırma anlaşması imzaladı ve aynı zamanda mahkeme kapatma prosedürlerini tamamladı.
Bu iki arka kapı listesi, Wang Licheng'in sermaye operasyonundaki yeteneklerini sonuna kadar getirdi. Cesaretle, hatta biraz güçlü, aynı zamanda zarif ve tüm tarafların haklarını ve çıkarlarını dikkate alan Wang Licheng, Zhejiang tüccarlarının ayırt edici özelliklerini taşıyor.
"Sermayenin Vaftiz Babası" olarak bilinen Wang Licheng, birleşme ve satın almalarda sorunsuz bir seyir izlemedi. 2004 yılında, Holley'in Kunming Pharmaceutical Group: (şimdiki adı Kunming Pharmaceutical Group) bir zamanlar birleşme ve devralmalar için davalar açmıştı ve bunun nedeni Holley'in "güçlü gücü" idi.
Kasım 2002'de Kunming Pharmaceutical, Intel Pharmaceutical'ın öz sermayesinin bir kısmını satın alacağını belirten bir duyuru yayınladı.
2003 yılında Kunming Pharmaceuticals, Intech Pharmaceuticals'ın% 49 hissesini satın aldıktan sonra Intech Pharmaceuticals'ın ikinci en büyük hissedarı oldu. Hâkim hissedar olmak her zaman Holley Group'un alışkanlığı olmuştur, bu nedenle o zamandan beri sahipliğini artırmaya çalışmaktadır.
Kalan öz sermayeyi Kunming Pharmaceutical'a devretmemek için, ST Intel (Intel Pharmaceuticals'ın ana şirketi) öz sermayeyi bir kredi adına ilişkili bir şirkete devretti.
Medyaya verdiği bir röportajda ST Intel çalışanları, "En başından beri Kunming Pharmaceutical ile olan işlemimiz pasifti. Başlangıçta, hisse senetlerini Shanghai Pharmaceutical'a satmak istedik (600849). Fiyat müzakere edildi. Sonuç olarak Kunming Pharmaceutical Holley Group'un ana hissedarı yarı yolda çıktı ve Zhejiang'dan bir lider ortaya çıktı ve hisse senedini Holleyin Kunming Pharmaceutical şirketine satmamızı istedi. "
Sonunda Kunyao Group, Intel Pharmaceutical ile uzlaştı ve öz sermayeyi ST Intel'e devretti. Kontrol hissesini alamadığından, Wang Licheng basitçe sorundan tamamen kurtuldu.
03
Tüm yolu tökezledi
Zamanın bağlamında, herhangi bir girişimin yükselişi, yükselişi ve düşüşü hiçbir şekilde izole değildir. Huali Departmanı'nın yükselişi, aynı dönemde özel işletmelerin gelişiminin somut örneğidir ve aynı zamanda geleneksel işletmelerin genişlemesi için bir örnek oluşturmaktadır.
Bambu yağmur teçhizatı yapmak için küçük bir atölyeden bir elektrik sayacı üreticisine, Holley Group, düşük endüstri eşikleri, yüksek rekabet ve düşük karlarla nispeten geleneksel bir endüstriye başladı.
Geleneksel ana iş endüstrisinin sürekli düşüşünün arka planına karşı, Wang Licheng, Holley Grubunu çeşitlendirmeyi denemek ve kurumsal sınırları aşmak için sermayenin gücünü kullanmak için yönetiyor.
Huali Departmanının genişlemesinin kesinlikle övgüye değer ve öğrenme tarafı var, ancak çeşitlendirmenin getirdiği riskler de dikkatli olmayı gerektiriyor.
Holley Group'un çeşitlendirilmesi için en tehlikeli an 1995'te gerçekleşti. Bundan önce Holley hızla genişledi ve otomobil parçaları, ev aletleri, yemek hizmetleri ve hatta gıda endüstrilerine girdi. Wang Licheng'in sözleriyle: "İnsanlar para kazanmak için ne derse desin, biz her şeye yatırım yapıyoruz. Maden suyu bile yapıyoruz." Daha sonra, o süre boyunca her yerde şerit kesmekle meşgul olduğunu hatırladı.
Kör genişleme, grubun sermaye zinciri üzerinde baskı oluşturdu. Wang Licheng iç geçirdi: "O sırada kalbim gerçekten hızlandı, tek duyduğum fon ihtiyacıydı ve tüm rapor tek tek kayıptı."
Düşüşü azaltmak için Holley Group, elektrik enerjisi sayaçları ve elektrik malzemeleri olmak üzere iki ana işletmeye odaklanmaya başladı. Kriz geçtikten sonra, Wang Licheng çeşitlendirme stratejisini ayarladı ve belirli bir sektöre girdiğinde temel teknolojiye veya kaynaklara hakim olabileceğini umuyordu, ancak gerçek basit olmaktan uzaktı.
2001 yılında Holley, Philips'in bir süre ünlenen CDMA iletişim departmanını satın aldı. Wang Licheng, bu birleşme yoluyla Qualcomm'un tekelinde olduğu CDMA alanındaki bir boşluğu kırmaya ve fiyat avantajını kullanarak bir dayanak noktası bulmaya çalıştı.
Uzun yıllar geleneksel endüstrilerde çalışan Holley, yüksek teknolojiyi takip etmek için doğal bir dürtüye sahiptir. Ne yazık ki Holley çok para yatırmış olsa da kısa sürede bağımsız bir teknoloji oluşturamadı ve Qualcomm'un tekelini kırdı.
Bundan sonra, Holley'in CDMA'sı ortadan kayboldu ve Wang Licheng'in hırsı yeni bir yiyecek bulmak zorunda kaldı.
Artemisinin Hualinin imza sektörü olmasına rağmen, büyük krizler de yaşadı.
2006 yılında, Holley Holdings'in yıllık raporu, şirketin artemisinin kaynakları üzerindeki tekelinden defalarca bahsetti ve bunu şirketin büyük bir avantajı olarak gördü.
2007'nin ilk yarısında rüzgar yönü değişti. 2005 yılında Artemisia annua fiyatının tarihsel zirvesi nedeniyle, büyük miktarda Artemisia annua ekildi ve Artemisia annua'nın arzı aşırı arttı ve fiyatlar düştü. Holley Holdings, en yerli artemisinin kaynaklarını tekelinde tutan firma olarak en büyük darbeyi taşıyor.
2007'nin ilk yarısında şirket zarar gördü ve ikinci en büyük hissedar Hainan Yuhang Industrial, holdinglerini art arda iki kez azalttı. 2010 yılında, kötü yönetim nedeniyle şirket ST Huakong oldu. Borsaya kayıtlı şirket, büyük umutları olan ilaç işinden vazgeçti ve enstrümantasyon ana işine geri döndü.
2013 yılında Holley Holdings bir kabuk kaynağı haline geldi, Hangzhou Daily Group'a satıldı ve daha sonra adını HuaMedia Holdings olarak değiştirdi. 2000 yılında arka kapı ST Yihua'dan bu yana, Wang Licheng bu borsada kayıtlı şirkette 13 yıldır çalışıyor, ancak hiçbir şey yapmadı.
Günümüzde Holley Group'un bir iştiraki olan Kunyao Group artemisinin konsept stoğu olmasına rağmen, şirket aynı zamanda uzun bir yatırım artırma döngüsü ve zor karlılık gibi sorunlarla da karşı karşıya.
2014'ten 2018'e kadar Kunyao Group'un işletme geliri, yıllık bileşik büyüme oranı% 14,58 ile 4,1 milyar yuan'dan 7,1 milyar yuan'a yükseldi; ana şirketlere atfedilen net kar 292 milyon yuan'dan 336 milyon yuan'a yükseldi ve yıllık bileşik büyüme oranı% 3,51 oldu. Gelirdeki artış karı artırmaz, bu da kârlılığının düştüğünü gösterir.
Artemisinin, Holley'de nispeten avantajlı bir endüstri olarak kabul ediliyor ve diğer yeni enerji ve yeni malzemeler, sektördeki tekel devleri olmaktan uzak.
2010 yılında, 50 yaşındaki Wang Licheng, Holley Group'un başkanı ve tüzel kişisi olarak istifa etti, yalnızca yönetim kurulu başkanını bıraktı, ön saflardan ikinci hatta emekli oldu ve grubun strateji formülasyonunu denetledi. Wang Licheng'in oğlu Wang Siyang ve diğer profesyonel yöneticiler cephede durmaya başladı.
Babası ikinci hatta emekli olduktan sonra, Wang Siyang şu anda Holley Departmanı altında Kunyao Group Service Co., Ltd., Zhejiang Huali Industrial Development Co., Ltd. ve Hangzhou Huali Maker Community Management Co., Ltd.'nin başkanıdır. Aynı zamanda Huali Departmanına bağlı birçok şirkette yöneticilik yaptı.
Wang Licheng, mevcut Huali Departmanını satın almak için sermaye kaldıracını kullandı, ancak bu imparatorluktaki birçok şirket, ölümcül çekirdek rekabet gücünü bırakın, sektörün liderinden çok uzak.
Birleşme ve satın almalara güvenerek hayatta kalmak kolaydır, ancak mutlak bir avantaj elde etmek istiyorsanız, hala daha uzun bir yol var. Huali departmanı için bu yolun "ikinci nesil" e bırakılması gerekebilir.
Daha eğlenceli sermaye hikayeleri keşfetmek istiyorsanız, halka açık hesap piyasasına da dikkat edebilirsiniz (ID: ishijie2018)
