g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Yeterince emin! Çin-ABD ticaret haberleri, A hisseleri 1.3 trilyon yükseldi! A50% 3 yükseldi, bu yüzden arkasında pek çok güzel şey var ...

Çin Fon Haberleri Taylor

Geçen hafta sonu, hisse senedi yatırımcılarının hepsinin kaynadığını ve arkadaş çevresinin günlük sınıra ulaştığını düşünüyorum.

29 Haziran'da, Başkan Xi Jinping ile ABD Başkanı Trump arasında Japonya'nın Osaka kentinde yapılan görüşme, beklentilerin ötesinde çok fazla iyi haber verdi. Çin ve Amerika Birleşik Devletleri, eşitlik ve karşılıklı saygı temelinde ekonomik ve ticari istişarelere yeniden başlayacak. ABD, Çin ihracatına artık yeni tarifeler uygulamayacağını açıkladı.

Ayrıca Trump, G20'nin sonuçlanmasının ardından düzenlediği basın toplantısında ABD şirketlerinin Huawei'ye parça ve bileşen satmaya devam edebileceğini söyledi.

Bugün A-hisse pazarının açılmasından önce, FTSE China A50% 2 artarak keskin bir artış gösterdi.

A-hisseleri keskin bir şekilde yükseldi ve piyasa değeri 1,3 trilyon yuan arttı

Bugün borsa açılmadan önce, FTSE Çin A50 vadeli işlemler endeksi% 2'den fazla yükselişle dümdüz yüksek açıldı. Baskı zamanı itibariyle% 3 arttı!

Hafta sonu G20 zirvesi haberlerinden etkilenen iki piyasa, bugün Şangay borsa endeksi% 2'den fazla yükselen, Shenzhen Bileşen Endeksi% 3'ten fazla yükselen ve ChiNext% 3'ten fazla yükselen bugün keskin bir şekilde yükseldi.

Basit bir hesaplama, basım zamanından itibaren, A borsasının değeri yaklaşık 1,3 trilyon yükseldi.

Wind'in Huawei Konsept Endeksi yüzde 3,5'in üzerinde yükseldi.G20 Zirvesi'nin ardından düzenlediği basın toplantısında Trump, ABD şirketlerinin Huawei'ye parça satmaya devam edebileceğini belirtti.

Moutai bile 1.000 yuan hisse senedi fiyatına geri döndü. Kweichow Moutai'nin hisse senedi fiyatı% 2.59 artışla 1009.5 yuan'a yükseldi, toplam piyasa değeri 1.267.6 milyar yuan ile rekor seviyeye ulaşmaya devam etti, bir kez Çin Ziraat Bankası ve PetroChina'yı aştı ve A hisselerinin toplam piyasa değerinde dördüncü sıraya yükseldi.

Güvenli liman varlığı olarak altın bugün yatırımcılar tarafından satıldı.

Yuancheng Gold yaklaşık% 5 düşüşle altın hisseleri de nispeten zayıf bir performans gösterdi.

Genel olarak, Şangay ve Shenzhen borsaları günlük 60 hisse senedi limitini aştı ve 3.400'den fazla şirket kazanç kaydetti.

Yoğun hafta sonlarının etkisi altında, offshore renminbi ilk önce saygı gördü. Rüzgar verileri, 1 Temmuz'da Asya piyasasının başlangıcında, Hong Kong'un offshore renminbi (CNH) döviz kurunun ABD doları karşısında yükseldiğini, doğrudan 6.86, 6.85, 6.84 ve 6.83 yuan'lık dört engeli aştığını ve Pekin saatiyle 07: 27'de kırıldığını gösteriyor. 6.82 yuan, en yüksek 6.8172 yuan'a yükseldi, önceki kapanış fiyatı (6.8687 yuan) ile karşılaştırıldığında 515 puan yükseldi ve 10 Mayıs'tan beri yeni bir zirve yaptı.

O zamandan beri döviz kuru düzeldi.

İlk on aracı kurum: yılın ikinci yarısı için en iyi yatırım penceresi açılıyor

Piyasa ender bir toparlanma penceresinde

Aracı kurum analistlerinin son araştırma raporlarına bir göz atalım, yılın ikinci yarısında A hisseleri nasıl gidecek?

1. CITIC Securities: Yılın ikinci yarısı için en iyi yatırım penceresi açılıyor

CITIC Securities strateji ekibinin bugün yaptığı son araştırma raporu, Haziran ayında çeşitli dönüm noktalarının kararlaştırılmasının ardından, bu yıl ikinci tur A hissesi artışının belirlendiğini ve yılın ikinci yarısı için en iyi yatırım penceresinin açıldığını belirtti.

Çin-ABD farklılıkları, temelleri ve politika beklentileri iyileşmeye devam ederken, makroekonomik likidite ve piyasa likiditesi bol kalmaya devam edecek: bu yükselişin yılın önceki yüksek seviyelerine ulaşması bekleniyor.

Yapılandırma açısından, alt pozisyonda ısrar etmenin yanı sıra, daha fazla esneklik peşinde koşmalıyız.Büyüme lideri, Huawei'nin endüstri zinciri ve beklentileri aşabilecek ara rapordan başlamamız tavsiye edilir.

İyileştirmenin, yılın ikinci yarısında A hisseleri için en iyi yatırım penceresi olan açması bekleniyor.

1) "G20" önyüklemeleri indi ve Çin-ABD yeniden müzakere penceresi açıldı. Japonyanın "G20" sinden sonra Çin ve ABD devlet başkanları ekonomik ve ticari müzakereleri yeniden başlatma konusunda anlaştılar.ABD, Çin ihracatına artık yeni tarifeler uygulamayacağını söyledi ve Trump, Amerikan şirketlerinin Huawei'ye ekipman ihraç etmesine izin vereceğini söyledi. Botlar iniş yaptıktan sonra 2 ila 3 ay süreyle Çin-ABD yeniden müzakereleri için bir pencere açılması ve pazarın Çin-ABD farklılıklarının kötüleşmesine ilişkin beklentilerinin önemli ölçüde iyileşmesi bekleniyor.

2) Temellerin istikrar kazanması ve gelişmesi beklenmektedir. Çin-ABD ticaret sürtüşmesinin temelleri üzerindeki baskı kontrol edilebilir ve erken aşamadaki istikrarlı büyümenin korunma politikası kademeli olarak yürürlüğe giriyor.CITIC Securities araştırma departmanının makro grubunun tahminine göre, Temmuz ayı ortalarında yayınlanan Haziran ayı için ana yerel makro verileri 4'ten daha zayıf olmayacak. Mayıs. Ekonomik operasyonun aşamalı dipleri geçtiğini netleştirdikten sonra, Temmuz da temellerin beklenen iyileşmesi için önemli bir pencere.

3) Politika odağı ayarlandı, ancak genel güç zayıflamayacak. Birincisi, para politikasının temel kısıtlamaları azaltılır, ancak finansal risklerin önlenmesinin getirdiği kısıtlamalar altında makro likidite bol kalmaya devam edecek ve Temmuz ayı ortalarında RRR'nin yeniden düşürülmesi beklenmektedir; ikincisi, yapısal uyum ve açılış politikalarının önceliği yeniden artacaktır; , Proaktif maliye politikasının hızı birbirine yaklaşacak. Çin-ABD ekonomi ve ticaret müzakerelerinin yeniden başlaması penceresinde, iç politikanın odağı ayarlanmasına rağmen, politikanın yoğunluğunun zayıflamaması ve politika rezervlerine daha fazla dikkat edilmesi bekleniyor.

2. Haitong Stratejisi Xun Yugen: İkinci A payı artış dalgasının hala ivme kazanması gerekiyor

Çin-ABD ekonomik ve ticari ilişkileri piyasa duyarlılığını hafifletti ve iyileştirdi. Piyasanın hala ticaret sürtüşmelerinin temeller üzerindeki etkisini sindirmesi gerekiyor. Mevcut endeks noktası Nisan ayının en düşük seviyesine yakın, ancak temeller daha kötü.

Şangay Bileşik Endeksinin 2440 puanlık ters paterni değişmedi. İlk boğa piyasası yükselişinin ardından düzeltme sona erdi ve ikinci dalga girdi. 2006 başı ve 2009 başı gibi temel ve politika rezonansı gerektiriyor.

Bu ikinci büyüme dalgasının hala ivme kazanması gerekiyor Tekrarlanan piyasa oynaklığı, temel varlıkların ve teknoloji menkul kıymet firmalarının orta vadeli dengeli dağılımına odaklanan stratejik bir düzen penceresidir.

3. Monarch Stratejisi: Mükemmel bir stratejinin stratejik konfigürasyon aşamasında bir grubu bekle ve gör ikilemini kırmak

Bekle ve gör ve bir arada tutulması ikilemini kıracak olan "mükemmel stratejik tahsis dönemi" nin doğruluğunu kanıtlamaya devam edeceğine inanıyoruz. Bu hafta müşterilerle iletişim kurduğumuzda, yatırımcıların genellikle savunmacı bir tavır sergilediklerini ve beklediklerini gördüklerini, pazar eğilimlerinin netleşmesini beklemek için grupları hafifletmeyi veya bekletmeyi seçtiklerini gördük. Dış risklerin hafiflemesi ve kredi döngüsünün açılmasıyla birlikte, piyasa şu anda mükemmel bir stratejik konfigürasyon aşamasındadır.

Stratejik konfigürasyon-ERP karlılığının çift bükülme noktasının sürekli doğrulanma süresi hızlanıyor ve stil optimize ediliyor. Ticaret savaşının hafifletilmesi, talep tarafı politikalarının art arda uygulamaya konulması, kredi genişlemesi hakkındaki şüphelerin giderilmesi ve karlılığın nihai teyidi zaman alacaktır.Bu mantık üçüncü çeyrekte çalışacak ve doğrulama süreci yapılandırma sürecidir.

4. Çin CITIC İnşaat Yatırım Stratejisi: Çin-ABD ekonomik ve ticari görüşmeleri, boğa piyasasına ve altın sonbahar piyasasına yardımcı olmak için yeniden başlatıldı

G20 zirvesindeki Çin-ABD ticaret müzakereleri yeniden başladı ve Amerikan şirketleri belirli koşullar altında Huawei'yi tedarik edebilir. Denizaşırı ortam olumlu yönde gelişiyor. Boğa piyasasının ikinci aşamasına ilişkin görüşümüzü hâlâ koruyoruz ve 2019'un üçüncü çeyreğinde "Tüketim Köşesi, Bilim ve Teknoloji Öncü" altın sonbahar pazarı konusunda iyimseriz.

Sanayi tahsisi düzeyinde, her şeyden önce, ekonomik dönüşümden ve politika desteğinden yararlanan iletişim, elektronik ve bilgisayarların büyümesi, en çok, düşen çıktı seviyeleri ve faiz oranları sürecinde faydalıdır. Pazar toparlanma sürecinde, Çin-ABD müzakerelerinin gevşemesine süper empoze edilir, komisyonculuk sektörü Ayrıca olağanüstü. İkinci olarak, yiyecek ve içecek gibi yüksek ROE sektörleri hala uzun vadeli konuşlandırmaya değer. Bu nedenle, "büyüme, komisyonculuk" sürdürüyoruz > tüketim > Finansal gayrimenkul > "Dönemlerin" sırası değişmeden kalır.

5. Tianfeng Stratejisi: Temel varlıklar için çip toplama fırsatı seçin

G20 ile ilgili Çin-ABD görüşmelerinin sonuçları, iki lider arasındaki telefon bağlantısının gevşeyen atmosferini sürdürdü ve pazar riski iştahındaki artış hafta sonu arkadaş çevresinden aktarıldı.

Ama aslında, geçen bir buçuk yıldaki ticaret savaşı müzakerelerinin durumunu takip ederek, belki de en büyük deneyim ve ders bize verilebilir - ticaret savaşı müzakerelerinin ilerleyişi ciddi şekilde hayal kırıklığına uğradığında, gelecek hakkında daha iyimser olmalıyız; Müzakereler çok sorunsuz ilerlediğinde, bunun yerine sakin kalmalı ve daha tetikte olmalısınız.

Çünkü konuşmaya dayanarak savaşmaya devam edecek; kavgaya dayalı olarak gerçek bir uzlaşma olacaktır.

Piyasaya dönersek, mevcut durumun gevşemesi risk iştahını artırmak ve sistemik riski azaltmak için bir pencere dönemi sağlıyor, ancak beklentiler çok yüksek olmamalı ve ticaret savaşı hala değişken olabilir.

6. Jiang Chaomao: Azalan tahvil piyasası önce yükselişe geçti ve vergi indirimi borsadan sonra yükselişe geçti!

2018'de Çin tahvil piyasası boğa piyasasının önünü açtı. Tahvil piyasasının yükselişinin mantığı aslında çok basittir.Kaltan kaldırma yatırım talebini baskıladığından, Çin gelecekte yatırımı canlandırmanın eski yoluna geri dönemeyecek ve çok fazla yatırım yapmamak sermaye talebi eksikliği anlamına geliyor ve faiz oranlarının keskin bir şekilde yükselmesi zor olacak.

2019'da Çin borsası bir boğa piyasası modelinden doğmaya başladı.Bu yılın ilk yarısında, CSI 300 Endeksi, özellikle Çin'in mavi çipler ve tüketici hisse senetleri ile temsil edilen çekirdek varlıklarının ortaya çıkmasıyla% 27'ye kadar yükseldi. Temel varlıklar neden yükselebilir? Aslında, kaldıraç kaldırma ve vergi kesintilerinin iki ana politika temettüünde yatıyor.

Kaldıraçtan yararlanma, etkisiz fon ihtiyacını azaltır ve risksiz faiz oranlarının seviyesini düşürür Bu, Çin borsasının düşük değerlemesinin artık düşmemesini ve hatta toparlanmasını sağlar.

Kaldıraçtan yararlanma etkisiz yatırımı azaltır ve Çin'in imalat yatırımı büyüme oranı sıfıra yakın bir büyümeye düştü. Yatırım yapmadıktan sonra, Çin'deki birçok döngüsel endüstrinin yeni üretim kapasitesine sahip olmaması kötü bir şey değil, bu da endüstri yapısının istikrarlı olduğu ve yeni oyuncuların girmediği anlamına geliyor.Aynı zamanda, mevcut endüstri lideri stok ekipmanı da değerli ve gerekli değil. Sermaye harcamalarında önemli bir artış, aslında karları dengeledi. Yatırım yapmak yerine, önde gelen mavi çip şirketlerinin uzun vadeli yatırım değeri vardır.

Vergi indirimleri hane halkı tüketimini artırdı. Bu yılın ilk beş ayında Çin'in tüketim artış hızı, yatırım ve ihracat artış hızının çok üzerinde,% 8,1'e kadar yükseldi. Vergi indirimleri ve ücret indirimlerinin daha da uygulanmasıyla birlikte yılın ikinci yarısını dört gözle bekliyoruz, yılın ikinci yarısında tüketim artışında bir toparlanmanın yüksek olasılıklı bir olay olmasını bekliyoruz. ABD, ekonomik kalkınmayı desteklemek için yaklaşık% 4-5'lik tüketim artışına güvenerek 40 yıllık bir boğa piyasası elde etti. Çinin% 8in üzerindeki mevcut tüketim büyüme oranı Amerika Birleşik Devletlerininkinden çok daha yüksektir. Bu, Çinin önde gelen tüketici şirketlerinin performans artış oranının yaklaşık% 15-20'ye ulaşabileceği anlamına gelir. Tüketici şirketlerine de Amerika Birleşik Devletleri gibi istikrarlı bir değerleme verirsek, o zaman Bu lider şirketlerin yıllık% 15-20 performans getirisinin tadını çıkarabilirsiniz ve Çin borsası da uzun süre istikrarlı bir şekilde yükselebilir. Aslında, bu turda Çin borsasının önde gelen sektörlerinin neredeyse tamamı tüketici endüstrileridir.Geçmişte döngüsel endüstrilerin önderlik ettiği kısa ömürlü piyasanın aksine, bu tam olarak uzun vadeli yavaşlığın umududur.

Bu nedenle, genel olarak, bu Çin-ABD zirvesinin sonuçlarının tanınmaya değer olduğuna inanıyoruz, ancak aslında bunu güçle kazandık ve ABD bunu kaldıramaz. Ve geleceğe bakıldığında, Trump'ın hayatı sürdürmek için suyu serbest bırakarak her taraftan düşman edinme politikası Amerika Birleşik Devletleri'ni daha büyük yapmayacaktır. Arz yönlü reformlarımızın iki temel politikası, azalan su ve vergi indirimleridir.Aslında, eski su teşvik yolunu takip etmiyorlar ve Çin ekonomisine umut getirecekler ve Çin'in sermaye piyasasındaki hisse senedi ve borç çift boğalarının devam etmesi bekleniyor.

7. Southwest Securities: Piyasa ender bir toparlanma penceresi dönemindedir

Şu anda, piyasa ender bir toparlanma penceresi dönemindedir. Çin-ABD ticaret mutabakatının ardından, piyasa duyarlılığının azalması ve risk iştahının artması bekleniyor. Önümüzdeki dönemde, büyüme stoklarının daha iyi performans gösterme olasılığı yüksek. Bu nedenle Temmuz ayı altın stoklarına baktığımızda otonom ve kontrol edilebilir alanlarda daha fazla hedef eklenmiş, haberleşme ve elektronik alanlarında firmalar eklenmiştir. Genel olarak, Temmuz ayı altın stokları hem beyaz atları hem de büyümeyi dikkate aldı ve daha saldırgan oldu.

8. Endüstriyel Menkul Kıymetler: Daha fazla pencere açın ve kavramaya devam edin

Daha fazla pencere açın ve kavramaya devam edin. G20 toplantısı sırasında, ABD doları liderleri bir araya geldi ve tarifeleri artırmaya devam etmeme ve ekonomik ve ticari müzakereleri yeniden başlatmaya karar verdi. Bu hamle, Mayıs ayından bu yana piyasa duyarlılığını ve yatırımcı risk iştahını en çok bastıran Çin-ABD oyununun belirsizliğini hafifletti. Ekonomik ve ticari görüşmelerin yeniden başlaması, ilişkilerin ısınma dönemi, işletmelerin ara raporlarında boş pencere dönemi gibi faktörlerin üst üste binmesi ve bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun faaliyete geçmesi için istikrarlı dönem, piyasa 19 Haziran'dan itibaren uzun süre devam edecek.

Göreceli ve mutlak kazanımlar elde edenlerin konumlarını uygun şekilde artırmaları ve bu toparlanma turunun ana yönünü, yani ortaya çıkan büyüme ve beklentileri aşan ara performansın kavranması önerilir. Aynı zamanda, çekirdek varlıklar için bağımsız boğa piyasası da devam edecek, pazarlık çipleri kolay kolay el değiştirmemeli ve fiyatlandırma gücünü sağlam bir şekilde kavramalıdır.

9. Essence Securities: teknolojiye odaklanarak şirkete odaklanın

Orta vadede, piyasa ABD tarafından tekrarlanan ve baskılanan önlemler aldıktan sonra, artık Çin-ABD sorununun uzun vadeli, karmaşık ve çetin doğasına tamamen hazır hale geldi. G20'den sonra, pazarın bir sonraki aşamasının odağı da iç pazara kayacak. Mevcut A hisseleri için, "kendi işini yapmak", pazar alanının bir sonraki aşamasını belirleyen temel faktördür. Şu anda, reformların açılması ve derinleştirilmesinde olumlu sinyaller gördük. Vergiler ve ücretler azalırsa, devlete ait işletmeler reform yapacak. , Mali arz yönlü reformlar ve toprak reformu politikaları daha da ileri götürülebilir ve A hisselerinin stratejik fırsatlar yaratması beklenmektedir.

Yapısal bir bakış açısıyla, G20 Çin ve Amerika Birleşik Devletleri rahatladı, ABD şirketleri Huawei'ye tedarik sağlamaya devam edebilir, A-share bilim ve teknoloji inovasyon kurulu açıldı, birleşmeler, satın almalar ve yeniden yapılanma gevşetildi ve genel ortam, teknoloji stoklarının değerlemesini onarmaya ve iyileştirmeye elverişli hale geldi. Sektör yapılandırması iletişim, elektronik, bilgisayar, menkul kıymet firmaları vb.

10. Kurucu Menkul Kıymetler: Sürdürülebilir bir toparlanma, ekonomik beklentilerin restorasyonuna bağlı olmalıdır

Çin-ABD G20 toplantısının ardından Çin-ABD ticaret savaşı kademeli olarak hafifledi.Piyasa riski iştahının geri kazanılması için bir fırsat var ancak sadece risk iştahındaki iyileşmenin neden olduğu toparlanma kısa vadelidir ve ekonomik beklentilerden sürdürülebilir bir toparlanma gelmelidir. Ekonomik istikrarın onarımı ve hatta açık işaretleri.

ABD-Çin ticaretinin gevşemesinin ardından, piyasa temellere odaklandı. Mevcut ekonomik gerileme daha açık. İstatistik Bürosu tarafından yayınlanan PMI verileri hammadde stoklarını sadece biraz iyileştirdi. 200 milyar malın% 25'i için gümrük tarifesi henüz Haziran ayında uygulandı. Olumsuz etkisi olacak. Üçüncü çeyreğe göre, iç ekonomide zayıf bir arz ve talep durumu var. Temmuz ayı sonundaki politbüro toplantısının açıkça "istikrarlı büyüme" önerdiği göz ardı edilemez. Takip politikalarının odak noktası, olası bütçe açığı ayarlamaları ve özel borçlar da dahil olmak üzere hala maliye politikasıdır. Para politikası, Temmuz ayında RRR indirim sinyalinin verilip verilmeyeceğine ve Fed'in faiz oranlarını düşürmesinin ardından faiz politikasına dikkat etmelidir Genel olarak ekonomik belirsizlik devam etmektedir.Borsada devam eden "ısınma" devam edecek. Son, üç sinyal seviyesinden gelir: birincisi, ekonomik beklentilerin iyileşmesi veya önemli ölçüde istikrar kazanması veya Çin-ABD ticaret anlaşmasının nihai sonucu gibi belirsizliğin ortadan kaldırılması; ikincisi, grup ürünlerinin performansının beklenenden düşük olması veya politikalardan etkilenmesidir; üçüncüsü gruplandırmadır. Çeşidin değerlemesi köpürdü ve değerleme aralığını aştı.

Sektör yapılandırması açısından bakıldığında, Çin-ABD ticareti rahatladıktan sonra piyasa riski iştahında aşamalı bir restorasyon var. Daha önce ticaret savaşından etkilenen iletişim, elektronik ve diğer endüstriler aşamalı bir toparlanma fırsatına sahip. Ancak, büyük ekonomik belirsizlik nedeniyle, grup hala ısınıyor. Devam edecek, yiyecek ve içecek, ilaç, finans ve diğer sektörlerde hala tahsis fırsatları var. Temmuz ayında gıda ve içecek, ilaç ve gümüş dışı sektörler dahil olmak üzere üç sektör birlikte ele alındığında tercih edilmektedir.

Çin-ABD zirvesinin sağladığı faydaları inceleyin

29 Haziran'da düzenlenen Çin-ABD devlet başkanları toplantısında, Başkan Xi Jinping ve ABD Başkanı Trump, Çin ve ABD'nin eşitlik ve karşılıklı saygı temelinde ekonomik ve ticari istişareleri yeniden başlatacakları konusunda anlaştılar. ABD, Çin ihracatına artık yeni tarifeler uygulamayacağını açıkladı. İki ülkenin ekonomi ve ticaret ekipleri belirli konuları tartışacak.

Özellikle tartışılanlar, bir göz atalım