Döviz işlemleri için riskten korunma stratejileri kullanma hakkında ne düşünüyorsunuz?
Döviz işlemlerinde, bazı işlemler yalnızca spekülasyon amaçlı değildir.Birçok profesyonel, diğer piyasalardaki risklerden korunmak için döviz işlemlerini kullanır. Birçok fon yöneticisi veya şirket saymanı döviz kurundaki dalgalanma riskinin farkındadır, eğer piyasa eğilimi beklentileriyle tutarsızsa, büyük kayıplara neden olabilir, bu nedenle genellikle döviz alıp satarak riskten korunurlar.
Bu makalede Forexpress, döviz piyasasında riskten korunma mekanizmasını ve döviz kuru dalgalanmaları riskini azaltmak için döviz korumasını nasıl kullanabileceğinizi tanıtacak.
Döviz riskinden korunma mekanizması
Farklı yatırımcı hedeflerine göre, döviz riskinden korunma stratejilerinin birkaç yolu vardır. Yatırım portföyünüzü optimize etmek için sistematik bir strateji kullanabilirsiniz.Örneğin, getirileri optimize etmek için ABD hisse senetleri satın alırken ABD dolarını Japon yenine dönüştürebilirsiniz; aynı zamanda ABD doları / yen satın almak gibi tek bir strateji de kullanabilirsiniz. Pozisyon riskini azaltmak için EUR / USD satın alın. Ayrıca, birçok döviz tüccarı spot döviz piyasasındaki pozisyonlarını korumak için döviz opsiyonlarını kullanır.
Fon yöneticilerinin pozisyon risklerini döviz işlemleriyle hedge etmelerinin pek çok nedeni vardır, örneğin, bir fon yöneticisi sabit getirili bir ürün veya hisse senedi portföyüne sahipse ve bu varlıklar ABD doları cinsinden ise, fon yöneticisi ABD dolarının kur riskini dikkate alacaktır. Eğer ABD doları değerlenirse, elbette bu iyi bir şeydir, ancak ABD doları değer kaybederse, elde tutulan ABD doları varlıklarının değeri de değer kaybeder.Şu anda, fon yöneticisi risklerden korunmak için ABD doları dışındaki bazı varlıkları satın alabilir ve döviz yaratılır. Ticaret yapın, dolar satın ve diğer para birimlerini satın alın.
Çokuluslu şirketlerin bazı finans yöneticileri için döviz alıp satarak risklerden korunma ihtiyacı da vardır. Örneğin, çok uluslu bir şirketin merkezi Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunuyorsa, ancak Avrupa'da şubeleri varsa, Avrupa'da karlı olan fonların tümü Euro cinsindendir.Şubelerden gelen fonlar merkeze döndüğünde, Euro'yu ABD dolarına çevirmek gerekecektir. Bir süre içinde euro ABD doları karşısında değer kaybederse, karşılığındaki ABD doları miktarı azalır, bu fonun miktarı çok büyükse, sadece yüzlerce puan değer kaybetse bile, bu çok para demektir. Dahası, döviz piyasası oynaktır ve bazen büyük bir kaza birkaç dakika içinde binlerce dalgalanmaya neden olabilir. Örneğin, geçen yıl Haziran ayında İngiltere'den Avrupa Birliği'nden ayrılmak için yapılan referandumda, İngiliz sterlini ABD doları karşısında 1.000 puandan fazla düştü, İngiliz sterlininin varlıkları keskin bir şekilde düştü ve birçok şirket iflas etti.
Bazı çokuluslu şirketler genellikle yabancı şubelerin nakit limitine kısıtlamalar getirir. Örneğin, bir şirketin merkezi Amerika Birleşik Devletleri'nde ise ve şube Avrupa'da ise, Avrupa şubesinin nakit limiti 100.000 Euro'ya ulaştığında, şubenin aşması gerekecektir. 100.000 Euro nakit ABD dolarına çevrilir.
Döviz tüccarları için döviz riskinden korunma işlemleri yapmak normaldir. Döviz tüccarları genellikle alım veya satım kararlarını belirli bir döviz çiftinin eğilimi hakkındaki kararlarına dayanarak verirler. Ancak belirli bir döviz çifti için uzun süre emir tutmak istiyorsanız pozisyon riskinizden korunmanız gerekir.Beklentilerinize aykırı olan ve çok fazla zarara neden olan döviz kuru trendlerinden kaçınmak için döviz opsiyonları ile riskten korunabilirsiniz.
Risklerden korunmak için döviz seçeneklerini kullanın
Döviz kuru opsiyonu bir tür opsiyondur, yani bir opsiyon sözleşmesi sahibinin kararlaştırılan bir tarihte veya gelecekte belirli bir süre içinde kararlaştırılan bir döviz kuru seviyesinde bir döviz çiftini alma veya satma hakkı vardır. Alım opsiyonlarına alım opsiyonları da denir.Ama opsiyonlarını tutan yatırımcılar gelecekteki döviz kuru seviyesinin kararlaştırılan döviz kuru seviyesinden daha yüksek olduğuna inanırlar; satış opsiyonlarına satma opsiyonları da denir ve satım opsiyonlarını tutan yatırımcılar gelecekteki döviz kuru seviyesinin düşük olduğuna inanırlar. Mutabık kalınan döviz kuru seviyesinde.
Bir opsiyon sözleşmesinin satıcısı, alıcıya belirli bir opsiyon ücreti talep eder. Opsiyon sözleşmesinin süresi dolduğunda, opsiyon sözleşmesinin sahibi (yani opsiyonun alıcısı) opsiyonu icra edip etmemeyi seçme hakkına sahiptir. Opsiyon sahibi opsiyonun uygulanmasını talep ettiğinde Opsiyon satıcısı, opsiyon sahibinin karşı tarafı olarak işlemi tamamlamakla yükümlüdür.
Şu anda, uluslararası olarak yaygın olarak kullanılan iki tür seçenek vardır: Seçeneklerin farklı uygulama sürelerine göre bölünmüş Amerikan seçenekleri ve Avrupa seçenekleri. Avrupa tarzı opsiyonlar, opsiyonu satın alan tarafın opsiyonun sona erme tarihinde kullanması gereken opsiyonları ifade eder. Amerikan opsiyonları, işlemden sonraki geçerlilik süresi içinde herhangi bir gün uygulanabilen ve çoğunlukla piyasadaki borsalar tarafından benimsenen opsiyonları ifade eder.
Ana akım döviz çiftlerinin çoğu, yüksek likiditeleri nedeniyle opsiyon hedging para birimleri olarak kullanılmaktadır.Bu nedenle, döviz işlemlerinde, opsiyon işlemleri için kullanılan para birimleri genellikle ABD doları, euro, yen, İngiliz Sterlini, Kanada Doları vb.
Şunları düşünüyor olabilirsiniz: Seçenekler nasıl fiyatlandırılır? Genel olarak, bir opsiyon sözleşmesinin fiyatlandırması, döviz kuru dalgalanmaları, egzersiz fiyatları, son kullanma tarihleri gibi birçok değişkeni içeren matematiksel bir formül olan Black Scholes opsiyon fiyatlandırma modeli gibi bir opsiyon fiyatlandırma modeli temelinde belirlenir. Faiz oranları, zımni oynaklık vb.
Opsiyon fiyatı iki unsur içerir: İçsel değer ve zaman değeri . Opsiyon fiyatı (opsiyon primi) = opsiyonun gerçek değeri + opsiyonun zaman değeri. İçsel değer, opsiyon sahibinin opsiyonu kullanırken elde edebileceği gelirin bugünkü değerini ifade eder. Dış değer olarak da bilinen zaman değeri, bir opsiyon sözleşmesinin alıcısı tarafından opsiyonun içsel değeri üzerinden opsiyonu satın almak için ödenen primin değerini ifade eder.
Kullanım fiyatının farkına göre, opsiyonlar parasız, parada veya parada olarak ikiye ayrılır, üçü arasındaki fark Opsiyon verildiğinde, opsiyonun kendisinin gerçek bir değere sahip olup olmadığına bağlıdır. Burada ayrıntılara girmeyeceğim.
Döviz kuru riskinden nasıl korunulur?
Döviz piyasasında, tüccarlar döviz risklerinden korunmak için döviz opsiyonlarını kullanabilirler.En kolay yol bir alım opsiyonu veya bir satım opsiyonu satın almaktır. Örneğin: EUR / USD'de çok sayıda uzun pozisyon tuttuğunuzu varsayalım.Risklerden kaçınmak için EUR / USD üzerinden satım opsiyonları satın alabilirsiniz.Bu şekilde EUR / USD döviz kuru düşerse spot pozisyonunuz para kaybeder, ancak siz Belli bir gelir elde etmek için satım opsiyonları uygulanarak riskten korunma etkisi elde edilir. EUR / USD döviz kuru yükselirse, o zaman spot pozisyonunuz karlı olur, bu durumda satım opsiyonunu kullanmaktan vazgeçebilirsiniz ve sadece küçük bir prim kaybedersiniz.
Spot pozisyonun boyutu ve opsiyon pozisyonu ayarlanabilir. Spot pozisyonunuz çok büyükse, riski tamamen ortadan kaldırmak için daha fazla opsiyon pozisyonu tutmanız gerekir.Elbette opsiyon ücreti de daha yüksektir; spot pozisyon büyükse opsiyon pozisyonu Nadiren, riskten korunmanın etkisi daha küçük olacaktır, çünkü piyasa eğilimi beklentilerle tutarsız olduğunda, spot pozisyon çok fazla zarar üretecek, opsiyon pozisyonu ise sadece küçük bir kazanç elde edebilecektir.Elbette trend beklenti ile tutarlıysa opsiyon primi de olacaktır. Çok azı, kar da daha büyüktür; spot pozisyon küçükse, opsiyon ticareti için uygun değildir, çünkü opsiyon ücreti daha yüksektir, küçük kayıpları korumak için ek opsiyon ücreti ödemeye gerek yoktur.
Satım / alım seçenekleriyle riskten korunma
Bir alım opsiyonu satın aldığınızda veya satım opsiyonu satın aldığınızda, potansiyel zararı tamamen korumamış olduğunuzu göreceksiniz, çünkü her opsiyon sözleşmesinin opsiyon ücreti ödemesi gerekiyor.Bu opsiyon ücretleri çok pahalıdır.Gerçekten çok sayıda opsiyon bulundurmak mümkündür. Kendi spot pozisyon riskinizi tamamen hedge edin, ancak nihai kârınız pahalı opsiyon primlerini ödemek için yeterli olmayabilir, bu nedenle, elde tutma opsiyonları büyük bir zarara uğramayacağınızı garanti etse de, buna bağlı olarak kar çok daha az olacaktır.
Örnek: EUR / USD'de 100 standart lot ile uzun bir pozisyonunuz var. 1 standart lotun değeri 100.000 USD ve 100 standart lotun değeri 10 milyon USD. Şu anda EUR / USD döviz kuru 1.1000. Riski hedge etmek için 500 değerinde bir değer satın alıyorsunuz On bin dolarlık EUR / USD satım opsiyonu sözleşmesi için opsiyon ücreti 50.000 ABD doları, uygulama süresi 3 aydır ve üzerinde anlaşmaya varılan kullanım fiyatı 1.1000'dir. Şu anda, kullanım fiyatı ve cari piyasa fiyatı (döviz kuru ) Tutarlıdır, her ikisi de 1.1000'dir.
Hipotez 1: 3 ay sonra euro / dolar 1.0500'e düştü, euro / dolar uzun pozisyonu 5000 * 100 = 500.000 ABD doları kaybetti ve tüm satım opsiyonları aynı anda uygulandı, kar 250.000 ABD doları oldu ve 50.000 ABD doları opsiyon ücreti düşüldü, nihai zarar 30 oldu On bin ABD doları.
Hipotez 2: 3 ay sonra, euro / dolar 1.1500'e yükseldi, euro / dolar uzun pozisyonu 500.000 ABD doları kar etti ve aynı zamanda, satım opsiyonunun uygulanmasından vazgeçerek 50.000 ABD doları opsiyon ücretini düşerek 450.000 nihai kar elde etti.
Hipotez 3: 3 ay sonra, EUR / USD hala 1.1000 seviyesinde, EUR / USD uzun pozisyon kârlı değil ve sonuçta opsiyon primlerinde 50.000 USD kaybediyor.
Opsiyon kullanımının avantaj ve dezavantajları olduğu yukarıdan görülebilir.Gerçekten riskleri koruyabilir ve buna göre getirileri azaltabilir.Ayrıca, opsiyon primleri de dikkate alınması gereken faktörlerdir.
Ek olarak, karı artırabilen ve zararları azaltabilen iki yönlü bir opsiyon ticareti yöntemi vardır. Bu iki yönlü ticaret stratejisi, satış opsiyonlarını (alım opsiyonları) satın aldıktan sonra fiili duruma göre satım opsiyonlarını (satış opsiyonlarını) satın almaktır. Bu durum daha karmaşık olduğu için burada belirli bir giriş yapılmamaktadır.
Sonuç
Riskten korunma, tüccarlar için çok önemli bir araçtır ve yatırımcıların riskleri azaltmasına yardımcı olabilir. Bazı profesyonel tüccarlar ve fon yöneticileri, pozisyon risklerini azaltmak veya yatırım portföylerini optimize etmek için genellikle dövizden korunma stratejileri benimser. Bazı çok uluslu şirketlerin de döviz kuru risklerinden korunma ihtiyacı vardır.
Döviz risklerinden korunmanın birçok yolu vardır.Kapat tüccarları için, pozisyon risklerinden korunmanın en yaygın yolu döviz opsiyonlarıdır. Döviz opsiyonlarına ve bazı türevlere aşinalık alım satımınız için daha yararlı olacaktır.
