Avrupa barut fıçısı tekrar patlatılabilir ve ABD doları bir kez daha altın haleyi alacak
Ara seçim kampanyasından sonra, Trump topal bir başkan oldu, ancak Temsilciler Meclisi'nin Demokrat lideri biraz ılımlı bir tutum sergiledi ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki istikrarlı siyasi durum doların düşüşünü sınırladı. Geçen Cuma (10 Kasım), ABD Ekim ÜFE'si altı yılın en büyük artışını kaydetti ve Federal Rezerv'in para politikası açıklaması, faizsiz bir varlık olan altını baskı altına alarak kademeli faiz artışlarının yolunun değişmediğini yineledi.
Salı günü, İtalyan hükümeti Avrupa Komisyonu'na gözden geçirilmiş bir bütçe taslağı sunacak ve iki taraf arasındaki çatışma her an tırmanabilir. Buna ek olarak, Brexit anlaşması önemli bir ilerleme kaydetmedi ve birçok tarafın sabrı tükendi. Avrupa'da iki barut fıçısı tekrar patlatılabilir ve ABD'nin ve Avrupa'nın zayıf tarafının gücü normal hale gelecektir.
ABD'nin siyasi ve ekonomik çerçevesi istikrar kazandı ve kademeli oran artışları için beklentiler değişmedi
Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ara seçimler geçen hafta sona erdi ve Demokratlar Temsilciler Meclisi'nin kontrolünü başarıyla geri aldı, ancak Cumhuriyetçiler Senatoyu kontrol etmeye devam edecek ve hakim koltuk sayısı artacak. Genel olarak Cumhuriyetçi Parti Kongre'de topal görünse de, Trump en kritik personel rıza hakkını kaybetmemiş ve kendisi için en avantajlı düzenlemeyi Temsilciler Meclisi'nde bulmuştur.Bu ara sınav karnesi alçak irtifa uçuşu olarak kabul edilebilir.
ABD'deki ciddi mali ve borç durumu göz önüne alındığında, Trump'ın altyapı sektöründeki mali politika genişlemesi kısıtlanacak olsa da, Cumhuriyetçi Parti hala Kongre'yi kontrol ediyor olsa bile, Trump'ın ikinci vergi reformunu ve altyapı planlarını geniş ölçekte teşvik etmesi zor olacak. Diğer bir deyişle, orta vadeli seçimlerin önümüzdeki iki yıl içinde ABD ekonomik büyümesindeki değişikliklerin hızını değiştirmesi muhtemeldir, ancak mevcut güçlü ABD ekonomisini ve varlık fiyatlarını etkilemeyecektir.
Analiz, ara seçimlerden sonra ABD hükümeti ve muhalefetin çatışmadan ziyade işbirliğini seçeceğine inanıyor ve bu beklenti piyasanın askeri ruhunu dengeliyor. Başkan, görevden alınma riski altında değil ve ticaret ve dış politika hakları hapse atılmıyor.
Küresel ekonomik performansın zayıf olduğu dönemde, diğer gelişmiş ve gelişmekte olan ekonomilerin varlık fiyatlarının düşük performans göstermesi ve daha büyük risklerle karşılaşması sonucunda, ABD doları ve ABD doları varlıkları küresel fonların takip ettiği güvenli liman varlıkları haline geldi ve performansları görece iyi oldu. Dünyanın en büyük ekonomisi olan Amerika Birleşik Devletleri, küresel bir ekonomik dengeleyici rolüne sahiptir, bu nedenle ABD doları ve ABD doları varlıkları güçlü bir korunma işlevine sahiptir.
(Günlük ABD doları endeksi grafiği)
Fed'in Kasım ayı para politikası açıklamasında kurumsal sabit yatırım büyümesinin yavaşladığını belirtti, ancak bu açık bir güvercin sinyali değil. ABD hisse senetlerinde son dönemde yaşanan keskin düşüşle ilgili herhangi bir yorum yapılmamışken, piyasa daha önce riskli varlıklardaki keskin düşüşün Fed'i para politikasını normalleştirmek için daha temkinli tedbirler almaya zorlayacağını tahmin etmişti.
Ayrıca ABD bankacılık sistemindeki rezervler giderek azalıyor, ancak Fed'in fazla rezervlere yönelik faiz oranını düşürme fikri yok, yani FED hanehalkı bilançolarını kısa sürede azaltmayacak ve ABD doları likidite kıtlığı nedeniyle güçlendi.
ABD Ekim ÜFE altı yılın en büyük artışını gerçekleştirdi, temel veri oyunu altını baskı altına alıyor
Geçen Cuma (9 Kasım), ABD Çalışma Bakanlığı, Ekim ayındaki aylık ÜFE oranının önceki değerden% 0,6 arttığını gösteren verileri yayınladı; bu, Eylül 2012'den bu yana en büyük artış, çoğu enerji ve ticaret hizmetlerinin maliyetindeki artıştan kaynaklanıyordu. Sebebiyle. Ancak, çekirdek fiyat baskılarını ölçmek için gösterge soğudu Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Anketi'ne göre, Kasım ayında ankete katılan ABD'li tüketiciler, gelecek yıl fiyatların Ekim anketinde beklenen% 2,9'un altında% 2,8 artmasını bekliyor. Enflasyonun yükselme olasılığının düşük olduğunu gösteriyor.
Veriler açıklandıktan sonra, ABD doları 97 işaretine yaklaştı ve spot altın günlük bazda% 1'den fazla düştü ve gün içi seans sırasında 1210 tamsayı işaretinin altına düştü, ons başına minimum 1206,83 ABD doları ile neredeyse 1 ayın en düşük seviyesini tazeledi.
(Spot altın günlük grafik)
Morgan Stanley Yatırım Yönetimi tahvil müdürü Jim Caron, Fed'in verilere göre faiz oranlarını yavaş bir oranda artıracağını düşündüğümü, Fed'in faiz oranlarını nötr politika faiz oranı olan% 3'ün üzerine çıkarmasını bekliyorum. "
Altın tutmanın fırsat maliyeti reel faiz oranı yani nominal faiz eksi enflasyondur; Fed uzun vadeli enflasyon büyümesi konusunda karamsarsa ve Fed, iyimser ekonomik verilere dayanarak faiz oranlarını kademeli olarak yükseltirse, uzun vadede altın tutmaya olan güveni bozacaktır.
Refinitiv'in metal danışmanlık ajansı GFMS 9 Kasım Cuma günü yaptığı açıklamada, üçüncü çeyrekte altın fiyatlarındaki düşüşün yatırım talebini canlandırdığını, ancak temel varlık olarak borsada işlem gören fonların (ETF'ler) altınla satışının ilgili varlığı kısıtladığını belirtti. Artan talep.
Küresel ticaret sürtüşmelerinin ezici bulutu nedeniyle, yatırımcılar ABD dolarını ve daha yüksek riskli varlıkları tercih etmeye devam edebilir.Altındaki 6 aylık art arda düşüşün ardından, teknik anti-damping için bir talep var. Bununla birlikte, ABD orta vadeli seçimlerinin belirsizlikleri azaldığında ve VIX panik endeksini yüksek bir seviyede tutmak zor olduğunda, altın spekülatif fonlar tarafından hızla terk edildi.
İki Avrupa barut fıçısı bu hafta tekrar patlayabilir
İtalya'nın bütçe sorunlarının bu Salı kızışması bekleniyor
Geçtiğimiz hafta Avrupa Birliği Ekonomik Raporu ve Uluslararası Fon, Avrupa Birliği ve İtalya'daki ekonomik büyüme beklentilerini düşürerek piyasada endişelere yol açtı.Avrupa Bankası, Aralık ayındaki faiz kararında euro bölgesi ekonomisine yönelik beklentilerini daha da azaltabilir.
İtalyan hükümeti Salı günü Avrupa Komisyonu'na gözden geçirilmiş bir bütçe taslağı sundu. Goldman Sachs kıdemli ekonomist Jarrie Stern, gerilimlerin kısa vadede devam edeceğini ve Roma ile Brüksel arasındaki müzakerelerde atılımın daha fazla zaman alabileceğini söyledi.
Bu haftaki cevabında İtalyan yetkililerin açığı artırma planında değişiklik yapamayacağına inanıyor.Eğer herhangi bir değişiklik yapmazsa, Avrupa Komisyonu buna bazı yaptırımlar uygulayabilir ve bu da İtalyan bütçe çıkmazının daha da mayalanmasına neden olabilir.
İtalya, vergi indirimlerini garanti etmeyi, emekli maaşlarını ve hükümet harcama avantajlarını artırmayı, durgun ekonomiyi canlandırmayı ve AB'yi daha gevşek mali politikalar vermesi ve gelecekte borç seviyelerinin iyileşeceğine söz vermesi için ikna etmeyi umuyor. Ancak Avrupa Birliği, bu yaklaşımın Euro Bölgesi'ndeki temel reformları engelleyebileceğine ve kurallara karşı gelmenin bir bedel ödemesi ve bir model oluşturması gerektiğine inanıyor.
İtalya'daki sorunların bu hafta mayalanması durumunda, ABD doları endeksinin% 57,6'sını oluşturduğu için euro daha da baskı altına girecek ve ABD doları endeksinin pasif yükselişi de diğer ABD dışı para birimleri üzerinde az ya da çok baskı oluşturacak.
Ek olarak, risk duyarlılığının yeniden canlanmasının altının Ekim ortasına benzer şekilde bağımsız piyasadan çıkmasına neden olup olmayacağını belirtmekte fayda var.Gelecekte ABD doları ve altın kademeli iniş çıkışlar gösterebilir.
Brexit anlaşması uzaklaşıyor
Brexit anlaşmasının konusu tersine döndü. Kasım ayının gidişatına bakıldığında, İngiltere ve Avrupa Birliği'nin, İngiltere'nin temel sektörünün, finans endüstrisinin etkilenmeyeceğini ve sterlin keskin bir şekilde yükseldiğini gösteren bir finansal hizmetler anlaşmasına vardığına dair haberler vardı. Önümüzdeki hafta kadar Brexit anlaşmasına varmanın yaklaştığı söylentileri birbiri ardına geldi. Brexit Bakanı Raab, 21 Kasım'dan önce bir anlaşmaya varılacağına dair bir açıklama bile yaptı.
Ancak İrlanda Dışişleri Bakanı, İrlanda sınırı konusunda hala birçok görüş ayrılığı olduğunu ve yakında ilerleme kaydedilmesinin beklenmediğini belirtti. Nihai bir anlaşmaya varmak için, Başbakan May'in Kabine ve Parlamento'nun desteğini alması gerekiyor.İrlanda Demokratik Birlik Partisi'nin (DUP) tavrı özellikle önemli.
Yabancı basın, AB Brexit zirvesinin 23-25 Kasım tarihlerinde yapılabileceğini ancak aslında zirvenin Aralık ayına ertelenebileceğini bildirdi. Rusya Uydu Ağına göre, İngiltere Başbakanı Theresa May, başlangıçta Pazartesi günü yapılması planlanan Brexit anlaşmasıyla ilgili acil bir hükümet toplantısını iptal etti.
Eski İngiltere Dışişleri Bakanı Johnson, Başbakan Theresa May'i 11 Kasım Pazar günü Brexit rotasını ayarlamaya çağırarak onu İngiltere'yi AB Gümrük Birliği'nde "tam bir teslimiyet" olarak tutmak için anlaşmaya şiddetle bastırmakla suçladı. May's Checkers planının çok zayıf olduğuna inanıyor ve AB'yi tamamen terk etmek ve AB ile Kanada arasında benzer bir serbest ticaret anlaşmasına varılmasını sağlamak için bir anlaşmanın müzakere edilmesi gerektiğini savunuyor.
Times, Avrupa Birliği'nde kalmayı destekleyen dört İngiliz kabine bakanının Brexit sorunu nedeniyle istifa etmek üzere olduğunu bildirdi. Gazete ayrıca, Avrupa Birliği'nin Theresa Mayın Britanyanın geçici tarife düzenlemesinden çekilmesini izlemek için bağımsız bir mekanizma kurma planını reddettiğini de belirtti.
Theresa Mayın Muhafazakar Partinin Brexit taraftarı, Birleşik Krallık AB ile yeni bir ticaret ilişkisine doğru ilerlerken, tarife düzenlemesinden ne zaman çekileceğini Birleşik Krallıkın kontrol etmesi gerektiğini vurguladı. Gazete, Whitehall kaynaklarının Avrupa Birliği'nin Avrupa Adalet Divanı'nın bu konudaki kararları izlemesinde ısrar edeceğini söylediğini aktardı.
Brexit için belirsiz beklentiler ve ABD doları karşısında poundun ardından büyük miktarda kar birikmesi nedeniyle 9 işlem gününden sonra pound, ABD doları karşısında doğrudan boşluk bıraktı ve erken ticarette 50 puandan fazla daha düşük açıldı ve 1 Kasım'dan bu yana en düşük noktayı tazeledi. Hafif bir toparlanmanın ardından şu an 1.12940 seviyesinde bildiriliyor.
(Dolar günlük grafiğine karşı pound)
Bu hafta, Birleşik Krallık bir kabine toplantısı düzenleyebilir ve Başbakan May, Brexit hakkında daha fazla rehberliğe dikkat etmek için Avam Kamarası'nda bir açıklama yapabilir. Ek olarak, İngiltere CPI, perakende satışlar ve istihdam verileri de dikkate değerdir.
Arka arkaya on yıl sonra, ham petrol boğaları aniden güç uyguladı
ABD ham petrol stokları ve üretimindeki sürekli artış nedeniyle, ABD ham petrolünün arka arkaya on olumsuzluk yaşaması nadirdir.Ancak, bu ticaret günü eğilimini değiştirdi ve geçen Cuma neredeyse tüm kayıpları telafi ederek% 1'den fazla boşluk bıraktı. Hafta sonu OPEC + toplantısı belirleyici bir rol oynadı.
(ABD ham petrol fiyatı günlük grafik)
Suudi Enerji Bakanı Falih 11 Kasım Pazar günü yaptığı açıklamada, Suudi Arabistan'ın mevsimsel faktörlerin neden olduğu talep düşüşüyle başa çıkmak için ham petrol arzını Aralık ayında günde 500.000 varil azaltmayı planladığını söyledi. Suudi Arabistan şu anda diğer üye devletleri ve petrol üreticisi ülkeleri ortak bir üretim azaltma planı üzerinde anlaşmaya ikna ediyor. Nihayet kabul edilir ve uygulanırsa, küresel petrol arzı en az% 0,5 oranında azaltılabilir.
ABD Başkanı Trump ve diğer tüketici ülkelerin baskısı altında, Suudi Arabistan'ın bu yılki üretimi, piyasayı dengelemeye yardımcı olmak için yaklaşık 1 milyon varil arttı. Ancak, ABD'nin İran'a uyguladığı yaptırımların nihai sonucu hayal kırıklığı yaratıyor Çin ve Hindistan gibi bazı büyük İranlı müşterilere İran petrolünü almaya devam etmeleri için dokunulmazlık verildiği için, bu durum petrol piyasasında arz fazlasına yol açtı.
Pazar günü bir kaynak, Suudi Arabistan'ın şimdi daha fazla fiyat düşüşünü önlemek için harekete geçmeyi umduğunu söyledi. Hiç kimse ABD'nin muafiyetini beklemiyor ve Suudi Arabistan en azından petrol fiyatları için bir taban belirlemeyi umuyor. Bununla birlikte, üretim kesintilerine ilişkin mevcut tartışma hala büyük bir çerçeve ve sorunun anahtarı, sonunda ne kadar azaltılması gerektiğidir.
Rusya Enerji Bakanı Novak, toplantıda yaptığı açıklamada, pazarın önümüzdeki birkaç ay içinde aşırı arz göstermesi durumunda mevsimsel bir etki olacağını söyledi. Ancak, pazarın gelecek yıl arz fazlası artmaya devam edip etmeyeceğinden emin değil. Ham petrolün piyasadaki arz-talep ilişkisinin 2019 ortalarında yeniden dengelenmesi ve hatta talebin yeniden arzı aşması bekleniyor.
OPEC ve müttefikleri, 2019 yılı üretim politikasını tamamlamak için 6-7 Aralık tarihlerinde Viyana'da bir araya gelecek ve yatırımcılar dikkatlerini çekmeye devam edecek.
