CITIC Securities, holdinglerini tasfiye etmek ve China Securities'deki varlıklarını azaltmak istiyor! Yaklaşık 10 milyar Fuying, geçen yılki 9,4 milyar net kâra yakın! 3 ay boyunca söylendikten sonra
CITIC Securities, CITIC İnşaat Yatırım (601066) hisselerini tasfiye edecek!
Huatai tarafından yayınlanan satış derecelendirme araştırma raporundan üç ay sonra China Securities, en büyük olmayan hissedarı CITIC Securities'in% 5'inden fazlası tarafından tasfiye indirimi altındaydı. 25 Haziran'da 26.48 yuan olan CITIC Construction Investment kapanış fiyatına bakılırsa, CITIC Securities'in CITIC Construction Investment'ın fon getirisindeki indirimi 10 milyarı aşabilir. Ancak, indirimin piyasa fiyatına göre belirli miktarın değiştirilmesi gerekiyor.
CITIC Securities'in 2018 yıllık raporuna göre, şirketin 2018'deki ana şirketine atfedilebilen net karı 9,39 milyar yuan idi, bu da CITIC Construction Investment'ın hisselerindeki ve fonların getirisindeki azalmanın kabaca geçen yılın net karına eşit olacağı anlamına geliyor.
12 Haziran akşamı CITIC İnşaat Yatırım Menkul Kıymetler, CITIC Menkul Kıymetler satış kısıtlama süresinin sona erdiğini açıkladı. Çin Menkul Kıymetler Yatırım Menkul Kıymetler Sorumlusu, gazetecilere yaptığı açıklamada, daha önce bankalararası menkul kıymet firmalarının satış kısıtlama süresinin dolmasının ardından hisse senedi fiyat eğilimini kontrol ettiğini ve bir süre sonra normal seviyelere döneceklerini söyledi.
China Securities Investment Corporation'ın bu yılın başında 13 milyar yuan sabit artış planı yayınladığını da belirtmekte fayda var.Sabit artışın hala normal bir şekilde ilerlediği ve başvuru materyallerinin Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ihraç departmanına sunulmadığı anlaşılıyor.Sabit artışın hedefi halen görüşülüyor. .
Bazı banka dışı aracı kurum analistleri gazetecilere, holdinglerdeki azalmanın CITIC Menkul Kıymetler için iyi olduğunu söyledi. Ancak, CITIC İnşaat Yatırım'ın cari hisse fiyatı nispeten yüksek Blok işleminin alıcısının kim olacağı piyasanın dikkatini çekmeye değer. CITIC Construction Investment hisselerinin% 60'ını ilk satın almasının "maliyet fiyatı" sadece 1.62 milyar yuan idi ve iki transfer fonların çoğunu geri getirdiğinden, CITIC Securities'in CITIC Construction Investment'ın elinde bulundurma maliyeti son derece düşüktür. Satış kısıtlama süresinin sona ermesinden sonraki 5 gün içinde gümrükleme, gümrükleme indiriminin yeniden görünmesi
25 Haziran akşamı, China Securities Construction Group tarafından yapılan bir tasfiye açıklaması izleyicileri şok etti.
Duyuruya göre CITIC Securities, duyuru tarihinden itibaren 15 işlem günü sonra 6 ay içerisinde merkezi bir ihale yoluyla ve / veya ilan tarihinden itibaren 3 işlem günü sonrasında 6 ay içerisinde blok ticareti yoluyla varlıklarını azaltmayı planlıyor. China Securities tarafından sahip olunan tüm hisseler.
Spesifik olarak, CITIC Securities, China Securities'in toplam öz sermayesinin% 5,58'ini oluşturan, China Securities'in toplam 427 milyon hissesine sahiptir. 25 Haziran'da CITIC Construction Investment'ın hisse başına 26,48 RMB kapanış fiyatına bakıldığında, CITIC Securities'in CITIC Construction Investment'ın fon getirisindeki indirimi 11,3 milyara ulaşacak. Ancak, indirimin piyasa fiyatına göre belirli miktarın değiştirilmesi gerekiyor.
Sadece yarım ay önce, 13 Haziran'da, China Securities Investment, halka arzın tamamlanmasının ardından, şirketin sermayesinin 7.646 milyar hisseye değiştirildiğini duyurdu; bunun 5.985 milyar hissesi, toplam sermayenin% 78.28'ine tekabül eden kısıtlanmış hisselerdi. Bunlar arasında, CITIC Securities ve Century Golden Resources'ın elinde bulunan toplam 464 milyon adet kısıtlanmış hissenin kilitlenme süresi, şirketin hisselerinin kote edildiği tarihten itibaren 12 aydır ve hisselerin bu kısmı 20 Haziran 2019'da tedavüle çıkacaktır.
China Securities'in ilk üç aylık raporuna göre, CITIC Securities, 427 milyon China Securities hissesine sahiptir ve% 5.58 paya sahiptir ve şu anda China Securities'in dördüncü en büyük hissedarıdır.
CITIC İnşaat Yatırım'ın asıl hâkim hissedarı ve başkanı olan CITIC Securities'in mevcut tasfiye indirimi piyasayı şaşırttı.
2005 yılının başlarında, CITIC Securities ve China Construction Bank, CITIC Securities'in% 60 sermaye katkı oranıyla 1.62 milyar yuan yatırım yaptığı China CITIC Construction Investment'ı ortaklaşa kurdu ve China Construction Bank,% 40 sermaye katkı oranıyla 1.08 milyar RMB nakit katkıda bulundu. China Securities'in devraldığı kişinin orijinal menkul kıymetler işi ve ilgili varlıklarına dayalı olarak, China Securities, kapsamlı bir menkul kıymetler şirketinin standartlarına uygun olarak faaliyet gösterecektir.
O zamandan beri, Kasım 2010'da, Beijing Eyalet Yönetim Merkezi, CITIC Securities'in listelenen ve devredilen China Securities Investment Co., Ltd. hisselerinin devrini kabul etmek üzere onaylandı (toplam sermayenin% 45'ini oluşturur). 100 milyon yuan öz sermaye (toplam sermaye katkısının% 8'ini oluşturur); Aynı ay, China Construction Bank, China Securities'deki öz sermayesinin% 40'ını ücretsiz olarak Central Huijin'e devretti. CITIC Construction'ın 2016 Hong Kong hisse senedi halka arzından ve 2018 A hisseli halka arzdan sonra, CITIC Securities sadece 427 milyon hisseye sahipti ve bu% 5,58'e tekabül ediyordu.
CITIC Construction Investment'ın başkanı Wang Changqing, 1999'dan 2005'e kadar CITIC Securities'de 6 yıllık deneyime sahipti. Yönetim kurulu başkanı, CITIC Construction Investment'ın icracı olmayan müdürü Xu Gang ve yürütme komitesi üyeleri Jiang Yueqin ve Hu Bin'in yanı sıra, hepsi CITIC Securities konusunda deneyime sahiptir. 3 ay önce bir "satış" derecelendirme araştırma raporu yayınlandı
8 Mart'ta Huatai Securities, CITIC Construction Investment'ın "satış" notu üzerine bir araştırma raporu yayınladı ve ikincisi, bu yıl bir "açığa satış" araştırma raporu yayınlayan borsaya kayıtlı tek menkul kıymetler şirketi oldu.
Huatai Securities araştırma raporunda, CITIC İnşaat Yatırım'ın değerlemesinin aynı kademeli komisyoncular ve uluslararası yatırım bankalarından çok daha yüksek olduğunu ve olumsuz riskler bulunduğunu, bu nedenle notunun "satış" notuna indirildiğini belirtti. China Securities'in A hisselerinin 2019'daki PB değerlemesi 4,5 kattır (iyimser varsayımlar altında performans tahmini), bu aynı kademeli brokerlerin mevcut 1,4-2 katı PB'sinden ve uluslararası yatırım bankalarının 1-2 katı PB'sinden önemli ölçüde daha yüksektir.Makul hisse fiyatının 13,86- olması bekleniyor. 17.33 yuan / paylaşım.
Huatai Securities, China Securities Investment Corporation'ın mevcut PB değerlemesinin büyüme beklentilerini ciddi şekilde aştığına inanıyor. 2018'in üçüncü çeyreğinde, şirketin net varlıkları borsada işlem gören menkul kıymetler firmaları arasında 10. sırada, işletme gelirinde 7. sırada ve net karlarda 8. sırada yer aldı.Cari toplam piyasa değeri 200 milyar yuan'ı aşarak A payına kayıtlı menkul kıymetler şirketleri arasında ikinci sırada, net varlıklarından ve gelirlerinden önemli ölçüde daha yüksek Ve net kar mutlak endeksi ve göreceli endeks sıralama konumu. Goldman Sachs ile karşılaştırıldığında, net kar Goldman Sachs'ın% 5'ini oluşturuyor, ancak toplam piyasa değeri Goldman Sachs'ın yaklaşık% 45'i. Piyasa değeri, yurtiçi ve yurtdışındaki karşılaştırılabilir şirketlerin seviyesini çok aşıyor.Aynı zamanda, A / H primi% 372, aynı kademedeki karşılaştırılabilir brokerlerin çok üzerinde ve değerleme ciddi şekilde fazla abartılıyor.
Huatai Securities, China Securities Investment Corporation'ın halka arzını göz önünde bulundurarak, belirli bir değerleme priminin uygun şekilde verilebileceğini belirtti ve hisse başına 13.86-17.33 RMB hedef fiyata karşılık gelen makul bir PB değerlemesinin 2-2.5 kat olduğu tahmin edilmektedir.
25'inde hisse başına 26.48 yuan kapanış fiyatı ile karşılaştırıldığında, bu hedef fiyatın hala% 34-% 47 geri arama alanına sahip olduğunu belirtmek gerekir.
CITIC Construction Investment'ın hisse başına 5,42 RMB ihraç fiyatına göre, mevcut kıyaslama hisse başına 26,48 RMB'dir ve artış bir yıldan uzun bir süre içinde% 388'e ulaşmıştır .. CITIC Construction Investment hissedarları çok fayda sağlamıştır. CITIC Securities'e gelince, CITIC Construction Investment'ın öz sermayesinin% 60'ını satın almak için başlangıç "maliyet fiyatı" sadece 1.62 milyar yuan idi ve iki transfer fonların çoğunu geri verdiğinden, CITIC Securities'in CITIC Construction Investment'ın elinde bulundurma maliyeti son derece düşüktür.
CITIC'in 2018 yıllık raporuna göre, o yıl iştiraklerdeki ve ortak girişimlerdeki yatırım geliri, 2017'ye göre 107 milyon yuan artışla, CITIC İnşaat Yatırım'ın 162 milyon yuan katkıda bulunduğu 732 milyon yuan oldu. Hedef artış halen görüşülüyor
Bu yılın Ocak ayında, China Securities Investment Corporation'ın sabit artış için bir plan yayınladığını ve 13 milyar yuan'ı geçmemeyi planladığını belirtmek gerekir. Toplanan fonlar esas olarak sermaye aracılık işi, yatırım işlemi işi, bilgi sistemi inşası ve sermaye artırımı iştiraklerinin geliştirilmesi için kullanılır.
Bu sabit artış, China Securities Co., Ltd.'nin A hisselerinde işlem görmesinden sonra bir yıldan azdır. 20 Haziran 2018'de, halka arz ilk olarak A hissesine ulaştı, ancak halka arz (ilk halka arz) sadece 2.168 milyar yuan fon topladı.
Sabit artışın hala normal bir şekilde ilerlediği ve başvuru materyallerinin Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ihraç departmanına bildirilmediği anlaşılıyor. Şu anda sabit artış hedefi halen görüşülüyor.
"Şimdi (CITIC İnşaat Yatırım) hisse senedi fiyatı çok yüksek, makul bir hisse senedi fiyatına döndükten sonra uygun bir sabit artış hedefi olacağı tahmin ediliyor." Bazı piyasa katılımcıları muhabiri analiz etti. Yatırım bankası China Securities'in avantajı
Hepimizin bildiği gibi, yatırım bankacılığı işi CITIC Construction'ın büyük bir avantajıdır. 2018 yıllık raporundan bu yana, bu iş aynı zamanda CITIC Construction için en büyük gelir kaynağıdır. 2018'de CITIC Construction Investment'ın geliri yıllık% 3,5 düşüşle 10.937 milyar yuan oldu; ana şirkete atfedilebilen net kar 3.087 milyar yuan oldu ve yıllık% 23.11 düşüşle sektör ortalamasından daha iyi oldu.
Bunlar arasında, yatırım bankacılığı işinden elde edilen net ücret gelirinin gelire oranı, ikinci en büyük gelir kaynağından elde edilen kendi kendine çalışan gelirden 6 puan daha yüksek olan% 28,74'e ulaştı. Ancak bu, bir önceki yıla göre bir düşüşe neden oldu. 2017'de, Çin Menkul Kıymetler Yatırım Bankacılığı, gelirin% 29,62'sini oluşturdu.
Bu yılın Ocak ayının başında, Tianfeng Securities (601162), China Securities Co., Ltd.'yi içeren bireysel hisse senedi araştırma raporunda, 2016'dan 2018'in 3. çeyreğine kadar China Securities Investment Bank'ın yatırım bankacılığı gelirine katkısının sırasıyla% 31,% 30 ve% 26 olduğunu belirtti. Sanayi yatırım bankacılığı gelirinin katkısı% 21,% 16 ve% 13'tür ve kurumsal yatırım bankacılığı hasılatının payı sektör ortalamasının çok üzerindedir. China Securities Securities, faaliyet verilerini yıllık raporunda açıklayarak, "temel iş göstergelerinin sektördeki en üst sıralarda yer aldığını" belirtti.
Bilim-teknoloji inovasyon kurulu ve pilot kayıt sistemi kapsamında, China Securities Investment Corporation tarafından açıklanan bilim-teknoloji inovasyon kurulu projesi, sektörde ilk sırada yer almakta ve sektör lideri rezerv projelerine sahip olup, sermaye piyasası reformundan ilk yararlanabilecek en iyi menkul kıymetler firması olarak kabul edilmektedir.
