g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Dolar boğalarına dikkat edin! Borsa düştü ve Trump "ateş etmeye" devam ediyor Powell bu hafta "güvercin" diyebilir

Tam bu hafta Fed faiz kararını açıklamak üzereyken, ABD borsası Pazartesi günü düşüşe geçti ve ABD Başkanı Trump aynı gün tekrar "kovuldu". Bu arka plana karşı, bu haftaki Fed kararı giderek daha fazla ilgi gördü. Fed'in faiz oranlarını artırma olasılığı oldukça yüksek olsa da, yatırımcılar Fedin politika açıklamasına ve Başkan Powellın basın toplantısına daha fazla dikkat edecekler. ABD ekonomik verilerinin son zamanlarda zayıflaması, borsa düşüşü ve Trumpın sürekli suçlamaları dikkate alındığında, Fed Başkanı Powell, Kasım ayının sonunda yaptığı açıklamaları yineleyerek, güvercin gibi bir argüman yapabilir, eğer durum buysa, dolar düşebilir ve altın fiyatının daha da yükselmesi beklenir.

Fed kararı sırasında piyasa yine çalkantılı

Yatırımcılar, Fedin faiz artırım planının ekonominin ve borsaların başa çıkmasını zorlaştıracağından giderek daha fazla endişe duymaya başladıkça ABD borsası Pazartesi günü düştü. S&P 500 Endeksi% 2,1 düşüşle Ekim 2017'den bu yana en düşük seviyesinde kapattı. Dow Jones Endüstriyel Ortalama 508 puan düştü ve seans sırasında 600 puandan fazla düştü. Küçük ölçekli hisse senetlerinin performansını izleyen Russell 2000 Endeksi ayı piyasasına düştü.

(Resim kaynağı: kingworldnews, FX168 Finance Network)

Fedin temel politika toplantısının arifesinde, ABD Başkanı Trump, başka bir faiz artırımını hatta düşündüğü için ona saldırdı ve düşük enflasyon ve güçlü ABD doları nedeniyle Fed'in harekete geçmesi için hiçbir neden olmadığını ima etti. Trump bir tweet'te şunları söyledi: "ABD doları çok güçlü, neredeyse hiç enflasyon yok, dış dünya kaos içinde, Paris yanıyor ve Fed faiz oranlarını tekrar artırmayı bile düşünüyor ki bu inanılmaz."

(Resim kaynağı: Twitter, FX168 Finans Ağı)

ABD Başkanı Trump'ın Fed'e saldırmasından birkaç saat sonra, Beyaz Saray danışmanı Navarro da Pazartesi günü Fed'in ABD ekonomik büyümesine yönelik en büyük tehdit olduğunu söyleyerek ona saldırdı.

Geçtiğimiz hafta ABD Başkanı Trump, Fed hakkında iki kez yorum yaptı: Önce Reuters ile yaptığı özel röportajda Fed'i "faiz oranlarını yükseltmenin çok aptalca olacağı" gerekçesiyle eleştirdi ve ardından Fox News ile yaptığı röportajda Fed'in faiz oranlarını yükseltmeyeceği umudunu dile getirdi. . Trump'ın eleştirisi aylardır artıyor ve aynı zamanda, Fed'in bağımsızlığına saygı duyduğu için para politikası hakkında kamuoyunun yorum yapmasından kaçınan Beyaz Saray'ın onlarca yıllık geleneğine son verdi.

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Çarşamba günü faiz oranı kararlarını açıklayacak ve federal fon vadeli işlemlerinin eğilimi, Fed'in bu toplantıda dördüncü kez faiz oranlarını% 70'den fazla artıracağını gösteriyor. Ancak Fed Başkanı Powell'ın son zamanlarda yaptığı güvercin yorumları, piyasanın önümüzdeki yıl Fed'in faiz oranlarını kaç kez artıracağını sorgulamasına neden oldu. Fed Başkanı Powell, Kasım ayı sonunda, önümüzdeki yılki faiz artırımlarının hızının üç Fed yetkilisinin Eylül ayında tahmin ettiğinden daha yavaş olabileceğini ima etti.

Bloomberg'in ekonomistlerle yaptığı anket, Federal Rezerv'in bu haftaki toplantıda bir faiz artırımı açıklamasının beklendiğini gösteriyor ve önümüzdeki yıl faiz artışlarının hızının yavaşlayacağını ima etti.

Büyük patron, Fed'e faiz oranlarını yükseltmeyi durdurma çağrısı yapıyor

Trump'ın konuşmasını yineleyen tahvil patronu Jeffrey Gundlach ve milyarder yatırımcı Stan Druckenmiller de yüksek sesle, ekonomik büyüme kaygıları nedeniyle Fed faiz artışlarına karşı çıkma çağrısında bulundu.

DoubleLine Capital'in baş yatırım sorumlusu Jeffrey Gundlach, Fed'in bu hafta toplandığında faiz oranlarını yükseltmemesi gerektiğini belirterek, tahvil piyasası ile ilgili endişeleri ve ekonomik yavaşlamanın 2020'de politikanın tersine çevrilmesini gerektirebileceğine dair beklentileri dile getirdi.

Pazartesi günü CNBC'ye verdiği röportajda Gundlach, Bunu yapmaları gerektiğini düşünmüyorum dedi. Tahvil piyasasının Fed'in faiz oranlarını yükseltmemesi gerektiğine dair ipuçları verdiğini söyledi.

Wells Fargo tarafından yapılan bir ankete göre, çoğu ABD perakende yatırımcısı Fed'in faiz artırımlarını durdurması gerektiğine inanıyor. Ankete göre, ankete katılanların yaklaşık yarısı faiz oranlarını yükseltmenin ekonomi için iyi olmadığını söyledi.

Wells Fargo Pazartesi günü yaptığı açıklamada, yatırımcıların% 61'inin Mayıs ayındaki% 46'dan daha fazla faiz artırımını desteklemediğini söyledi.

Bir Bloomberg raporuna göre, Trump'ın "acımasız sözlerini" dikkate almadan bile, borsa kötü performans gösterdiğinde, Fed'in faiz oranlarını yükseltmesi çok nadirdir.

Aslında, Fed bu hafta piyasanın genel olarak beklediği gibi faiz oranlarını yükseltirse, 1994 yılından bu yana böylesine kötü bir borsa performansı altında para politikasını sıkılaştırdığı ilk kez bu olacaktır.

Şu anda S&P 500 son 3 ay, 6 ay ve 12 ayda düştü. 1980'den bu yana 76 faiz artırımından sadece iki kez oldu.

(Resim kaynağı: Bloomberg, FX168 Finance Network)

Gluskin Sheff and Associates Inc.'de baş ekonomist ve stratejist olan David Rosenberg şunları söyledi: "Bu, Fed'i ilginç bir ikileme sokuyor. Finans piyasaları onlara yeteri kadar diyor," ancak ekonomik veriler daha fazlasını gösteriyor Sıkılaştırma politikaları hala uygun. "

Bloomberg istatistiklerine göre, 1980'den bu yana, faiz oranı artışları neredeyse her zaman borsa yükselirken meydana geldi. Ortalama olarak, S&P 500'ün kazançları, oran artışından önceki 3 ay, 6 ay ve 12 ayda% 4,1,% 6,9 ve% 11 olarak gerçekleşti.

Bunun istisnası, Fed'in piyasa çalkantısını görmezden geldiği ve enflasyonu% 7'ye kadar düşürmek için faiz oranlarını artırmaya karar verdiği 1970'lerdeydi.

Powell bu hafta hangi pozisyonu alacak?

Fed 2018'deki son politika toplantısını Salı ve Salı günü gerçekleştirecek. Faiz kararının açıklanmasının ardından Fed Başkanı Powell, yatırımcıların dikkatini çekecek bir basın toplantısı düzenleyecek.

Son dönemde yaşanan borsa çöküşü, Fed yetkililerinin dikkatini çekti. Bianco Research'ün konuşmalardan, açıklamalardan, toplantı tutanaklarından ve duruşmalardan elde edilen ifadelerden derlediği verilere göre, Fed'in finansal istikrar ile ilgili açıklama sıklığı bir önceki yılın en yüksek seviyesi olan% 5,7'ye yükselirken, enflasyon ve istihdamla ilgili yorumlar azaldı. .

(Resim kaynağı: Bloomberg, FX168 Finance Network)

Fed Başkanı Powellın Ekim ayında faiz oranlarına ilişkin açıklamalarının S&P 500ün yedi yılın en büyük aylık düşüşüne neden olmakla suçlanmasının ardından, geçen ay agresif politika duruşunu geri çekti.

28 Kasım'da New York Ekonomi Kulübü'nde yaptığı konuşmada Powell, Fed'in gösterge faiz oranının "ekonomik tarafsızlık için geniş tahmin aralığının hala biraz altında - yani büyümeyi ne hızlandırdı ne de yavaşlattığını" söyledi.

(Resim kaynağı: CNBC, FX168 Finance Network)

Powell'ın "biraz daha düşük" ifadesini kullanması Ekim yorumlarını yumuşattı ve Fed yetkililerinin önümüzdeki yıl bu tur faiz artırımlarını askıya alma isteklerini artıracaklarına dair spekülasyonlara yol açtı.

Powell 3 Ekim'de yaptığı konuşmada, "Tarafsız seviyeyi aşabiliriz. Ancak yine de tarafsız seviyeden çok uzaktayız." Dedi.

Piyasa, bu açıklamayı daha agresif para politikası sıkılaşmasının bir işareti olarak yorumladı. Faiz oranlarının nihai olarak politika yapıcılar tarafından belirlenen nötr seviyeye yakın olması, Fed'in önceden beklenenden daha az önlem alacağını gösterebilir.

Bank of Montreal'de (BMO) küresel döviz stratejisi başkanı Greg Anderson, 28 Kasım'da Powell'ın sözlerini yorumladı ve Fed Başkanı Powell, politika yapıcıların yaklaşan ekonomik ve finansal verilere dikkat edeceğini söyledi. Powell'ın çıkarımı "If the Financial market Fed, faiz artırımlarını yavaşlatacak veya duraklatacak "," Tabii ki biraz korkuyorlar. "

Wall Street Journal geçtiğimiz günlerde, Fed yetkililerinin Aralık ayında olası bir faiz artırımından sonra bekle ve gör tutumunu ima edip etmemeleri gerektiğini düşündüklerini bildirdi. Bu hareket faiz artışlarının hızını yavaşlatabilir.

Uluslararası Piyasa Haberleri Ajansı (MNI) geçtiğimiz günlerde, Fed'in para politikasının kademeli olarak sıkılaştırılmasını en azından askıya almaya başladığını ve faiz artırım döngüsünü önümüzdeki baharda durdurabileceğini bildiren isimsiz bir Fed üst düzey kişisinden alıntı yaptı.

Borsadaki çöküşün Fed faiz oranları üzerinde nasıl bir etkisi olacak? Yakın tarihli bir örnekle açıklayalım.

ABD S&P 500 endeksinin dört yıldaki en büyük düşüşünü kaydetmesinden iki ay sonra Aralık 2015'te, dönemin Fed Başkanı Yellen bu döngüdeki ilk faiz artışını başlattı. Ancak hisse senedi piyasası% 10'luk bir teknik düzeltmeye düştüğünde, Fed faiz oranlarını tekrar yükseltmeden önce bir yıl erteledi.

UBS Global Wealth Management'ın baş yatırım sorumlusu Mark Haefele şunları söyledi: "Fed'in finansal piyasaları hayal kırıklığına uğratmaktan kaçınmak için daha güvercin bir tavır alması gerekiyor. Görünüşe göre faiz oranlarını artırma olasılığı var. Pazar, 2019'da sıkılaşma hızına ilişkin beklentilerini düşürdü. "

Fed'in Eylül ayı ekonomik tahmin özeti, yetkililerin 2019'da faiz oranlarını üç kez artırmayı beklediklerini gösteriyor. Fed yetkilileri bu hafta bu tahmini güncelleyecek.

ABD ekonomik verilerinin 28 Kasım'dan bu yana iyileşmediğini, borsanın hala düşüş eğiliminde olduğunu ve Trump'ın suçlamalarının arttığını düşünürsek, Powell bu haftaki toplantıda güvercin gibi açıklamalar yapabilir. Öyleyse ABD doları Vurulma korkusu.

(Resim kaynağı: Zerohedge, FX168 Finans Ağı)

Fed'in bu hafta "güvercinleri serbest bırakabileceği" beklentisi doları baskı altında tuttu. Pazartesi günkü ağır gerilemenin ardından ABD doları endeksi Salı günü Asya piyasalarında en düşük noktası olan 97,03'ü tekrar 97'ye yaklaştırdı.

Singapur'daki Saxo Capital'in küresel makro stratejisti Kay Van-Petersen Pazartesi günü yaptığı açıklamada, bu haftaki FOMC toplantısının ABD Hazine getirilerini ve Fed Başkanı Powell'ın ABD faiz oranlarına ilişkin ipuçlarını onaylaması durumunda ABD dolarının trajik bir satışla karşı karşıya kalabileceğini söyledi.

O, "Fed şu anda getirilerin ve Powell'ın ima ettiği senaryoyu onaylarsa, ABD doları önemli bir düşüş yaşayabilir." Dedi.

Credit Agricole'de bir döviz stratejisti olan David Forrester şunları söyledi: Doların bir sonraki hareketi FOMC tarafından belirlenecek. Bu hafta piyasa, Fed'in güvercin faiz oranı artışını bekleyecek, dolayısıyla risk Fed'in ifadelerinde ve noktalı modelinde yatıyor. Yatırımcı beklentileri doğrultusunda. "

FXTM araştırma analisti Lukman Otunuga, Federal Rezerv toplantısı güvercin faiz artırım önlemleri alırsa dolar alım faizinin daha da zayıflayacağını söyledi. ABD dolar endeksi 2018'in en yüksek seviyesine yakın olsa da, boğaların motive olmadığı görülüyor. ABD doları endeksi 97.00'ın altına düşerse 96.50'ye düşebilir.

ActivTrades baş analisti Carlo Alberto De Casa, "Yatırımcılar Fed toplantısını bekliyor ve Fed'in şahin duruşunu yeniden değerlendirmesini bekliyor. Bu, altın için önemli bir hafta olmalı. Altın fiyatları bundan yararlanabilir. Powell'dan herhangi bir güvercin sinyali. Faiz artışlarındaki yavaşlama, altın fiyatlarında daha fazla toparlanma için yer açacaktır. "

Bloomberg'in geçtiğimiz Perşembe günü yayınladığı bir ankete göre, altın tüccarları ve analistler altın fiyatları konusunda hala yükselişte. Bloomberg tarafından incelenen 11 altın tüccarı ve analisti arasında 6'sı yükseliş, 3'ü düşüş, 2'si düşüş eğilimi gösterdi. Görüşülen yükseliş eğilimi gösteren kişi, Fed'in faiz artırımının yavaşlayabileceğine ve bunun altın fiyatları için de iyi olduğuna dikkat çekti.

Otunuga, ABD dolarının Fed toplantısından önce zayıflaması ve riskten kaçınma yatırımcıları güvenli liman varlıkları satın almaya çekmesi nedeniyle altının kısa vadede daha da yükselme potansiyeline sahip olduğuna dikkat çekti. Altının fiyatı 1240 ABD $ / ons seviyesinin sıkı bir şekilde üzerinde kalırsa, bu altın fiyatının 1.250.70 ABD $ / ons ve 1258 ABD $ / ons'a yükselmesinin önünü açacaktır.