ABD Hazineleri keskin bir şekilde düştü, petrol fiyatları toparlandı, Fed en güçlü para birimi sinyalini verdi, trilyonlarca para Çin'e akacak
5 Haziran'da ABD borsası beş aydaki en büyük bir günlük kazancını kaydetti. ABD Hazine tahvilleri keskin bir düşüşle piyasa tarafından satıldı. Getiriler, bir önceki gün çok ayın en düşük seviyesinden aniden yükseldi. Aynı zamanda petrol fiyatları düşmeyi bırakıp toparlandı. WTI Temmuz ayı ham petrol vadeli işlemleri 0,23 $ veya% 0,43 artışla varil başına 53,48 $ 'a kapattı. Brentin Ağustos ayı ham petrol vadeli işlemleri, varil başına 0,69 ABD doları veya% 1,13 artışla 61,97 ABD dolarına kapandı.
Yukarıdakilerin tümü, yatırımcıların güvenli sığınak varlıklarını daha yüksek fiyatlarla geri çektikleri ve borsaya fon yatırımı yaptıkları anlamına geliyor. Daha önce Fed Başkanı Powell, "gerekirse faiz indirimlerine açıklık" diyerek, gerekirse faiz oranlarının da düşeceğini ima etti. ".
Daha önce, National Association of Business Economics tarafından Reuters tarafından 3 Haziran'da yayınlanan bir anket raporuna göre, ABD ekonomisinin 2020'de resesyona girme olasılığı aniden% 60'a yükseldi. "Barometre" 53 iktisatçıya dayanmaktadır.
Yine bu Pazartesi günü, ABD ekonomisini yansıtan iki önemli veri, imalat endüstrisinin daralmaya başladığını doğruladı.ABD'li imalat şirketlerinin satın alma yöneticileriyle ilgili en son IHS Markit anket endeksi de Mayıs ayında üç yılın en düşük seviyesine ulaştı. Sonuç olarak, daralan ABD imalat endüstrisi, genel ABD ekonomik faaliyetinin daha da zayıflamasına yol açıyor.Bir diğeri, Amerikan Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün (ISM) Satın Alma Yöneticisi Endeksi'nin (PMI) de 2017'deki en düşük seviye olan 52,8'den 52,1'e düşmesidir.
Buna ek olarak, cari çeyreğin ABD kurumsal kar verileri, vergi indirimlerinin etkisinin kademeli olarak azaldığını ve kurumlar vergi öncesi karlarının 2015'ten bu yana en büyük düşüş olan aylık% 2,8 düştüğünü gösterdi. Ayrıca, ilk çeyrekte temel kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyatları ve tüketimi Endeksin çeyreklik çeyreklik endeksi de% 1 olarak revize edildi.
Bu veriler yatırımcıların ABD ekonomisinin ivme kaybettiğine dair endişelerini derinleştiriyor.Bazı ABD Hazine bonolarının tersine çevrilmiş getiri eğrisinde vurgulanan bu veriler, ekonomik görünüm daha da kasvetli. Bu bağlamda Forexlive analistleri, enflasyondaki düşüşün endişelenmeye başladığını söyledi. İkinci çeyrek zayıfsa, Fed bu yılın sonunda faiz oranlarını düşürmek için enflasyonu kullanabilir.
Buna ek olarak, tahvil getirilerindeki düşüş nedeniyle, piyasa şu anda Fed'in, döngünün yeni ılımlı bir aşaması olan 2020'nin sonundan önce faiz oranlarını üç kez indireceğini tam olarak yansıtmaktadır.
Geçtiğimiz hafta Wall Street, Merkez Bankasına yönelik faiz indirimi beklentilerini artırdı.JPMorgan Chase, geçtiğimiz hafta Federal Rezerv'in 2019'da faiz oranlarını iki kez indireceğini açıkladı; Federal Rezerv'in gelecek yıl sonundan önce faiz oranlarını düşürmemesini bekleyen Barclays de alışılmadık bir şekilde. Bu yıl faiz oranlarını 75 baz puan düşürecek ve hatta Rabobank, Fed'in 2020 sonuna kadar faiz oranlarını beş kez indireceğini tahmin ediyor.
Daha önce, Federal Rezerv, bilanço indirgeme planının sona ermesinin ardından tahvil satın alma planını açıkladı.New York Fed, 31 Mayıs'ta Federal Rezerv'in kurumsal tahvil ve MBS ana parasına ikincil piyasa yoluyla yeniden yatırım yapacağını açıkladı. Milli borç, bu eylem Ekim 2019'da başlayacak.
Bu son işaretlerin tümü, Fed'in resmi olarak QE'yi yeniden başlatmak üzere olduğunu (veya kılık değiştirerek niceliksel gevşemeyi) gösteriyor ki bu, küresel piyasaya en güçlü para akış sinyalini gönderdiği anlamına geliyor.Bu, Aralık 2015'te başlayan döviz sıkılaştırma döngüsü. Erken ve daha erken sona ereceğine dair en net sinyal Federal Reserve, Eylül 2019'da bilanço indirimini sona erdireceğini açıkladı.
ABD doları rezerv para biriminin özel statüsü nedeniyle, bu süreçte Fed'in her parasal hareketinin dünyadaki birçok piyasanın ekonomik eğilimlerini etkilediğini defalarca vurguladık.
Yatırım yöneticisi Coutts, buna cevaben geçtiğimiz günlerde, Fed'in parasal eylemleri her yapıldığında, nehri geçen bir grup antilop gibi kırılgan ekonomilere saldırılacağını ve aslanların genç ve zayıf olanları seçeceğini söyledi ... Antilop devam edecek.
Veriler, kısa vadeli ABD tahvillerinin fiyatının geçtiğimiz hafta hızla arttığını ve ABD dolarının kısa vadeli likiditesini sıkılaştırdığını, şu anda döviz finansman piyasasındaki dolar sıkıntısının giderilemediğini ancak daha da sıkılaştığını gösteriyor.
Örneğin, Libor-OIS faiz farkı sıkılaştırma eğilimi göstermiştir. 3 aylık faiz oranı farkı, geçen yılın Kasım ayında 10 baz puanın altından 2011'de Avrupa devlet borç krizi seviyesine ulaşırken, Libor'un devam eden yükselişi tersine dönmemiştir. Bu, daha gergin bir finansal ortama ve trilyonlarca dolarlık değişken faizli borç faiz ödemelerine yol açacaktır.
Son günlerde bazı gelişmekte olan piyasalar yeniden ortaya çıktı Arjantin pesosu ve Türk lirası rekor düşük seviyelere geriledi. Döviz kurunun rekor seviyeye düşmesinin ardından piyasa Arjantin'in kur kriziyle karşılaşabileceğinden endişe ediyor.
Sonuç olarak, yüksek dış borcu, zayıf dış rezervleri ve yüksek enflasyon tehditleri olan bu ekonomiler, artan dolar finansman maliyetleri ve piyasada doların ABD'ye geri dönüşü modeline girmeye devam edecek ve bu, neredeyse doların parasal sıkılaştırmasının devam etmesinin temel amaçlarından biri haline gelmiştir. Ve ABD enerji stratejisi şu anda giriş oranını destekliyor.
Son tahlilde, bu daha çok, bu piyasalardaki yatırımcıların servetini hasat etmek için ABD dolarını dikkatli bir şekilde oluşturma sürecine benziyor.Ayrıca ABD ekonomisinin, yaklaşık bir trilyon dolarlık yıllık açık riskini ve 22 trilyon dolara varan toplam borç riskini birden çok pazara aktardığı bir süreç. Bu piyasalar, kısa vadeli ucuz dolar finansmanına güvenmek için Fed'in bilançosunun hızlı genişlemesine güveniyor.
Şu anda, bu piyasalardaki para otoriteleri sabit bir döviz kurunu korumak için döviz rezervleri satmalıdır, ancak bu, ödemeler dengesi açığını daha da ağırlaştırmıştır.Bu piyasalardaki gerçek dolar tasarrufları çok küçük olduğu için, dolar sermayesi Birbiri ardına çekilme ve sonunda bu piyasalar durgun likidite belirtileri göstermeye devam edecek.
Ayrıca, Asya ve Avrupa'daki büyük merkez bankalarının para politikası duruşları daha da güvercinleşti. 4 Haziran'da Avustralya Merkez Bankası, 25 baz puanlık faiz indirimi ile tarihin en düşük seviyesi olan% 1,25'i açıkladı.Bu, Avustralya Merkez Bankası'nın Ağustos 2016'dan bu yana yaptığı ilk faiz indirimi oldu. Bazı analistler, gelişmiş ülkelerde faiz indirimleri dalgasının gelmiş olabileceğine inanıyor.
Hindistan Merkez Bankası da son altı ayda ikinci bir faiz indirimi gerçekleştirdi.Bu özellikle ABD ekonomisinin resesyona gireceği endişeleri bağlamında. Bu, bazı gelişmiş ve gelişmekte olan piyasalarda gayrimenkul ve tahvil piyasalarından bazı fonların çekilmesine neden oldu.Örneğin Çin Tahvillerin ve A hisselerinin uluslararasılaşmasının ivmesi, yabancı sermaye girişlerini çekmek için hızlanıyor.
Bu bağlamda, MSCI Asia Pacific'in genel müdürü geçtiğimiz günlerde yaptığı açıklamada, A hisselerinin MSCI endeksine dahil edilmesinden bu yana, verilerin 5.600'den fazla yeni açılan Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect hesabının olduğunu ve Northbound yatırım portföyünün toplam değerinin 84 milyar ABD doları arttığını gösterdi. Uluslararası yatırımcılar A hisselerine olan güveni artırdı.
Aynı zamanda, Çinli alıcılar da küresel yatırımın önemli bir göstergesi haline geliyorlar.Bu, Çinli alıcıların ABD, Kanada ve Avustralya'dan erken çekilmeleri sırasında üç ülkenin emlak piyasası ve ekonomisi üzerindeki etkisi sorununu gösterebilir.
KPMG ve Sydney Üniversitesi tarafından ortaklaşa yayınlanan son rapora göre, Çin'in Avustralya'daki yatırımı 2018'de yaklaşık% 40 azalmaya devam etti ve emlak artık Çinli alıcılar için en popüler sektör değil.
Aynı durum daha karamsar görünen Kanada pazarında da yaşandı. 17 Nisan'da Canadian Financial Post'a göre, yatırım bu yıl Ocak-Şubat döneminde% 2,7, konut yatırımı ise% 3,9 düştü. Yabancı alıcılar için gelişen pazar artık yok oldu.
Aslında, Wall Street Journal, küresel ekonomik büyümedeki yavaşlama ve ABD ekonomisinin zirvesi bağlamında, Çinli alıcıların büyük küresel konut piyasalarındaki elden çıkarılma dalgasının uzun süre devam edebileceğini öngördü.
Bununla birlikte, Kanada, Avustralya ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki konut piyasasından çekilen bazı akıllı fonlar Çin pazarına güçlü bir şekilde akıyor Önümüzdeki beş yıl içinde Çin'in 13 trilyon dolarlık tahvil piyasasına akması için yaklaşık 1,2 trilyon ABD doları fon çekmesi bekleniyor. Çin, renminbinin yüksek değerini korumuştur ve yabancı ilginin daha da artmasıyla, denizaşırı yatırım kuruluşlarının Çin varlıklarını artırma konusundaki güvenini de büyük ölçüde artırmıştır. (Bitiş)
BWC Çince web sitesinin orijinal çalışmaları, bu makale çıkarılamaz, çoğaltılamaz veya herhangi bir şekilde video, ses vb. Biçimlerine dönüştürülemez, suçlular araştırılmalıdır.
