Pazara girmeye devam eden yabancı yatırımın özellikleri nelerdir?
A-paylaşımının açılış hızı durmayacak ve hızlanacaktır. MSCI'nın A hisselerini dahil etme faktöründeki sürekli artış ve A hisselerinin yabancı sahipliği oranının üst sınırının serbestleştirilmesi ile yabancı sermaye önümüzdeki 5 yıl içinde A hisselerine akmaya devam edecek ve nihai borsa değeri 6 trilyon yuan'ı aşacak ve bu da yerli Kamu fonları + sigorta + sosyal güvenlik borsa değerinin toplam varlığı önemli bir güç haline geldi.
İleride A hisselerine iyi yatırımlar yapmak istiyorsak yabancı sermaye hareketlerini yakından takip etmemiz ve yabancı sermayeyi anlamamız gerekiyor. Yabancı yatırımın özellikleri nelerdir? Bugün tanıtalım:
1. A hisselerinin yabancı alımları tahsis "katı talep" tir
17 Kasım 2014'te Şangay ve Hong Kong açıldı; 5 Aralık 2016'da Shenzhen-Hong Kong Stock Connect açıldı; 21 Haziran 2017'de A hissesi resmi olarak MSCI'ya dahil edildi; 1 Mart 2019'da A hissesi MSCI'da listelendi. Yapılandırma ağırlığı büyük ölçüde artırıldı.
Kısacası, A hisselerinin uluslararası pazarla entegrasyonundan sonra, A hisselerinin tahsisinde yabancı yatırım giderek arttı ve "yayılma" neredeyse hiç düşünülmedi. Temel olarak, "büyük düşüşler için satın alın, küçük düşüşler için satın alın", bu yabancı yatırımı yansıtır. Hisse senedi satın almak, tahsis için "katı bir taleptir".
Northbound fonları A hisselerine akmaya devam ediyor
Kuzeye giden sermaye girişi ve Şangay ve Shenzhen 300 endeksi trendi
Ayrıca, yabancı yatırımcıların A hissesinde tuttuğu yabancı hisselerin oranı tüm dünyada son derece düşüktür ve bu da Çin ekonomisinin dünyadaki durumuyla son derece uyumsuzdur. Bu makalenin başında da belirtildiği gibi, gelecekte MSCI'nin A hisselerini dahil etme ağırlığı artmaya devam ettikçe, gözetim altında tutulan yabancı hisselerin oranının üst sınırı serbestleştirildi ve A hisselerine sürekli yabancı sermaye girişi önümüzdeki beş yıl içinde nispeten kesinleşti.
Yabancı mülkiyetin payı düşük
2. Yabancı yatırımcılar mavi çipli beyaz at hisselerini tercih ediyor
Yabancı yatırımcılar belirli bir hisse senedini almaya devam ederse, hissedarlık oranı artmaya devam ederken, yabancı yatırımcılar büyük ölçüde hisse senedinin fiyatlandırma gücünü elde etmişlerdir.
Yabancı yatırım eğilimleri Ping An'ın hisse senedi fiyatını belirliyor
Uluslararası deneyimlerden yola çıkarak, yabancı yatırım yerel avantajlı sektörleri tercih etmeye devam ediyor. Örneğin, Tayvan borsasında yabancı yatırımcılar yoğun bir şekilde Tayvanlı gıda şirketlerini ve yarı iletken şirketlerini satın alacaklar; Kore borsasında yabancı yatırımcılar yoğun bir şekilde Koreli elektronik ekipman şirketlerini, çip şirketlerini ve farklı güzellik ve kozmetik şirketlerini satın alacaklar.
A-hisseleri için, yatırım açısından, Çin'in devasa tüketici pazarına ve Çin'in ulusal markalarının avantajlarına dayalı olarak, yabancı yatırımcılar büyük ölçekli tüketim mavi çipli beyaz atları tercih ediyor.
Geçen yıl önemli yabancı hisse senedi ticaretinde trendler
Temel olarak, yabancı yatırımcılar çeşitli sektörlerde büyük A hisselerine sahiptir. Önde gelen likör hisse senetleri (Kweichow Moutai, Wuliangye), önde gelen beyaz enerji hisse senetleri (Midea Group, Gree Electric), önde gelen finansal hisse senetleri (Ping An, China Merchants Bank), önde gelen elektronik hisse senetleri (Hikvision) ve önde gelen ilaç hisse senetleri (Hengrui) gibi ilaç).
Ayrıca, girişlerin ölçeği büyüdükçe ve satışlar bireysel yüksek kaliteli öncü hisse senetlerine yoğunlaştıkça, kuzeye bağlı sermaye varlıklarındaki değişimin bireysel hisse senetleri üzerinde giderek daha önemli bir etkisi olacak, yukarıda bahsedilen fiyatlandırma gücü budur.
Kuzeye giden sermaye girişleri, A paylı yiyecek ve içecek sektörünü derinden etkiliyor
3. Yabancı yatırımın risk iştahı uluslararası pazara ayak uyduruyor
Yabancı sermayenin risk iştahı uluslararası piyasa ile eşzamanlıdır Dış piyasa düştüğünde, yabancı sermaye genellikle A hisselerinden dışarı çıkar.
Son zamanlarda, 25 Mart'ta, Avrupa ve Amerika borsaları keskin bir şekilde düştü ve A-hisseleri keskin düşüşten kaçamadı .. Buna karşılık, Pekin'den net fon çıkışı, anakara borsasının açılmasından bu yana en büyük ikinci tek günlük net çıkış seviyesi olan 10.77 milyar yuan'a ulaştı.
Tarihsel olarak, özellikle aşağıdaki dönemlerde kuzeyden büyük miktarda fon çıkışı olmuştur:
1. 2015.7.6 (-13.52 milyar), 2015.7.7 (-10.358 milyar), A hisselerinin "borsa çöküşünden" etkilenen büyük bir yabancı sermaye çıkışı.
2. 2018.2.6 (-97.9 milyar), 2018.10.8 (-97.2 milyar), esas olarak Avrupa ve Amerika borsalarındaki keskin düşüşten etkilendi ve küresel panik önemli ölçüde arttı.
Yabancı işlemlerin net satın alma grafiği
4. Yabancı yatırım, RMB döviz kuruna daha duyarlı olabilir
Yabancı sermaye girişi ile RMB değerlenmesi arasındaki ilişki
Genel olarak, A hisselerine yapılan yabancı yatırım, döviz kuru faktörlerine daha fazla önem verir.RMB'nin ABD doları karşısında değer kazanması döneminde, A hisselerine yabancı sermaye girişi çok açıktır; RMB'nin değer kaybettiği veya zayıfladığı dönemlerde, A hisselerine yabancı sermaye girişi daha muhafazakârdır.
Bir yandan, RMB'nin değer kazandığı veya güçlendiği dönemlerde, A-hisse pazarı güçlü olma eğilimindedir ve RMB'nin değer kaybettiği veya zayıf olduğu dönemlerde A-hisseleri zayıf olma eğilimindedir. Öte yandan, döviz kazançları açısından, yabancı yatırımcılar da RMB değerlenme döneminde bir miktar döviz kazancı düşünebilirler.
Bu makale Jiahe Fund'dan
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
