Sadece faiz oranlarını yükseltmeye bakmayın! Tüccarlar, Fed'in 2020'de faiz oranlarını düşürme olasılığının% 50'yi aştığına ve altının hala yükselmesinin beklendiğine inanıyor.
FX168 Finans Haberleri (Hong Kong) Perşembe sabahı Pekin saatinde Fed'in yılın dördüncü kez faiz artırması planlandığı gibi, Fed'in kararının ardından ABD doları sert bir şekilde yükseldi, altın fiyatları darbe aldı. Ancak analistler, ABD dolarının yükselmesinin nedeninin Fedin şahin açıklamasından değil, Fedin ifadelerinin beklendiği kadar güvercin olmadığından kaynaklandığını, bu nedenle ABD dolarının daha da artmaya devam edip etmeyeceğinin şüpheli olduğuna dikkat çekti. Altının son dönemdeki güçlü performansı hala mümkün. Güçlenmeye devam edin. Aslında, Fed'in kararından sonra piyasa, Fed'in 2020'de faiz oranlarını düşürme olasılığının% 50'yi aştığına inanıyor.Uzun vadeli bir perspektiften bakıldığında, ABD faiz oranlarının geleceği altın için güçlü bir destek sağlayacaktır.
(Resim kaynağı: Zerohedge, FX168 Finans Ağı)
Kısa vadeli hızlı yükselişin ardından, ABD doları Perşembe günü Asya piyasasında 97 seviyesinde neredeyse sabit kaldı ve yukarı yönlü ivme önemli ölçüde zayıfladı. Altının fiyatı ons başına 1.245 $ civarında kaldı ve oldukça güçlü bir performans gösterdi.
New York'taki Wells Fargo'da döviz stratejisti olan Erik Nelson, Fed'in faiz oranlarını artırmaya karar vermesinin ardından doların yükseldiğini, ancak Fedin açıklamasının güvercinlikten dolayı "bir dereceye kadar" küçülüp tersine dönebileceğini söyledi.
Federal Rezerv Çarşamba günü, ABD federal fon oranını piyasa beklentileri doğrultusunda 25 baz puan artırarak% 2,25 -% 2,5 aralığına yükselteceğini duyurdu. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) oybirliğiyle faiz oranlarını 10-0 oyla 25 baz puan artırmaya karar verdi.
FOMC, toplantının ardından yaptığı açıklamada, "ekonomik faaliyetin güçlü bir oranda büyüdüğünü" belirtti. Yetkililer, görünüme yönelik risklerin yaklaşık olarak dengeli olduğunu söylese de, daha zayıf bir küresel ekonominin oluşturduğu tehditten de bahsetti.
Fed yetkilileri ayrıca, FOMC "kararının" "federal fon oranının hedef aralığında bazı kademeli artışlar" gerektirebileceğini söyleyerek açıklamadaki temel ifadeyi değiştirdiler.
Önceki açıklama, FOMC'nin "federal fon oranının hedef aralığını kademeli olarak artırmayı beklediği" yönündedir.
En son nokta grafiği, Fed'in beklenen medyan değerinin 2019'da faiz oranlarını iki kez yükseltmek olduğunu ve son tahminin medyan değerinin üç olduğunu gösteriyor.
(Fed nokta arsa kaynağı: Bloomberg, FX168 Finance Network)
Bu hala yatırımcıların beklentilerinin üzerinde: Vadeli faiz oranı piyasasına yansıyan 2019'da beklenen faiz artışı 25 baz puanın yarısından az.
Ancak, politika yapıcıların sözde uzun vadeli nötr faiz oranına ilişkin medyan tahmini, Eylül'de tahmin edilen% 3'ten% 2,75'e düştü. Gösterge faiz oranının 2021 sonunda medyan tahmini, önceki tahminin% 3,4'ünden daha düşük,% 3,1'dir.
Tüm bunlar, Fed'in 2018 yılı boyunca her çeyrekte bir faiz artırımı yaptığında, politika yapıcıların, faiz oranlarının en azından sıkılaştırmanın askıya alınmasına değecek bir seviyeye yaklaştığını giderek daha fazla kabul ettiğini gösteriyor.
Fed Başkanı Powell da düzenlediği basın toplantısında, önümüzdeki yıl faiz artırımı konusunda daha temkinli davranacağını ima etti.
Powell, Çarşamba günü Fed toplantısının ardından düzenlediği basın toplantısında şunları söyledi: "Daha fazla faiz artırımının yolu ve nihai hedefi hakkında çok fazla belirsizlik var."
Bloomberg'in Perşembe günkü son makalesinde, FOMC yetkililerinin medyan tahmini 2020'de federal fon oranını yükseltmek olsa da, Eurodollar vadeli işlem piyasasının fiyatı, Aralık 2019 ile Aralık 2020 arasında veya yaklaşık 18 arasında faiz oranlarının düşeceği beklentisini yansıttığını söyledi. Temel nokta.
(Resim kaynağı: Bloomberg, FX168 Finance Network)
Elbette piyasa, 2020'deki faiz indirimlerinin bir süre faiz artırımlarından daha yüksek olabileceğini gösterdi. Ancak Fed'in Çarşamba günü faiz kararını ve açıklamasını açıklamasının ardından, piyasanın bu görüşü 2020'de 0.25 puanlık bir indirim olasılığının% 50'den fazla olduğu anlamına geliyor.
National Broadcasting Corporation Financial Channel (CNBC), geçtiğimiz günlerde aralarında ekonomistler, fon yöneticileri ve stratejistlerin de bulunduğu 43 kişiyle bir anket yaptı. CNBC araştırması, önümüzdeki 12 ay içinde ABD'de bir resesyon olasılığının% 23'e yükseldiğini gösteriyor. Bu, Trump göreve geldiğinden beri en yüksek seviye. Hatta bazı ekonomistler Fed'in 2019'da faiz oranlarını düşürmesini bile bekliyor.
Ankete göre, önümüzdeki 12 ayda ekonomik durgunluk olasılığı art arda ikinci artışla% 23'e ve bir önceki anketteki% 19'un üzerine çıktı. Bu, yedi yıllık ortalamanın% 19'unun uzun vadeli ortalamasından ve Trump'ın başkanlığının en düşük noktasından yüzde 9 puan daha yüksektir.
KPMG baş ekonomisti Kang Constance Hunter, Fed'in Ekim 2019'dan önce faiz oranlarını düşürebileceğine inanıyor ve bu oran ankete katılanların% 12'sini oluşturuyor. Eylül anketinde hiçbir ekonomist, Fed'in 2019'da faiz indirimi yapacağını tahmin etmemişti.
Analistler, Fed'in faiz artırımı yavaşlarken altının hala daha da yükselme potansiyeline sahip olduğuna inanıyor.
Altın fiyatlarının bu yılki eğilimini etkileyen başlıca faktörler, faiz artırımı beklentileri, jeopolitik ve doların performansı etrafında dönüyor. Federal Rezerv'in faiz artırımlarına ilişkin artan beklentiler bir zamanlar altına ciddi bir darbe indirdi ve altın fiyatı Ağustos ayında ons başına 1.160 dolara yakın bir yılın en düşük seviyesine geriledi.
Jeopolitik risk faktörleri - küresel ticaret gerilimleri, Brexit ile ilgili belirsizlik, gelişmekte olan piyasalardaki kaos ve Avrupa'daki politik riskler - riskten korunma dalgasını hızlandırsa da, altının bundan faydalanması zor. ABD ekonomisinin sağlığına duyulan güven, belirsiz zamanlarda ABD dolarını tercih edilen para birimine dönüştürmüştür.
Ancak, Fed yetkililerinin güvercin sözleri ve zayıf ABD ekonomik verileri, yatırımcıları FED'in 2019'daki faiz artırım rotasını yeniden değerlendirmeye zorladı. Altın piyasası duyarlılığı son haftalarda önemli ölçüde değişti.
Altının fiyatı Ocak ayından bu yana ilk kez Ekim ve Kasım aylarında yükseldi. Altın fiyatları Kasım ve Ekim aylarında sırasıyla% 0,5 ve% 2 arttı. Altın fiyatlarının Aralık ayında yine de yüksek kapanması bekleniyor.
(Spot altın aylık grafik kaynağı: FX168 Finance Network)
Yakın tarihli bir raporda, Credit Agricole yatırımcılara altın satın almalarını tavsiye etti. Banka, altının spekülatif pozisyonlarının geniş dengesi göz önüne alındığında, döviz kuru dalgalanmalarının kısa ve orta vadede altın eğilimlerini artıracağını söyledi.
Fransız tarımsal kredi stratejistleri Valentin Marinov ve Manuel Oliveri, 1.420 ABD $ / ons hedef ve 1,150 ABD $ / ons stop kayıp ile altın satın almanın 1240 ABD $ / ons fiyatından satın alınmasının önerildiğini belirten bir rapor yazdı; ticaret stratejisi uzun vadeli hedefleniyor.
Rapor, uzun vadede küresel enflasyon beklentilerinin önemli bir rol oynamaya devam edeceğini gösteriyor; büyük merkez bankaları piyasanın çok ilerisine gitmekten kaçındığı sürece altının iyi performans gösterme eğiliminde olduğunu gösteriyor. Avrupa siyasetiyle ilgili olay riskleri, özellikle doların güvenli limanı çekiciliğini yitirebileceği için, altının bir güvenli liman aracı olarak konumunu güçlendirmelidir.
Inditrade Derivatives and Commodities Ltd. Emtia ve Döviz Başkanı Harish Galipelli, altının Federal Rezerv'in faiz artırımlarını yavaşlatmasından yararlanmaya mahkum olduğunu ve dünyanın en büyük ekonomisindeki herhangi bir gerileme belirtisinin güvenli liman varlıklarının çekiciliğini artıracağını söyledi.
Goldman Sachs analistlerinin yakın tarihli bir raporunda, altın fiyatlarının daha da düştüğünü görmek "zor" olacaktır. "Güçlü dolar eğilimi azalmaya başladığında" altın toparlanmalıdır. Banka, üç aylık, altı aylık ve 12 aylık altın fiyatı tahminlerini sırasıyla 1.250 $ / ons, 1.300 $ / ons ve 1.350 $ / ons olarak sürdürdü.
Goldman Sachs, gelecek yıl emtialar için önerilen ilk on ticaret stratejisinden biri olarak altını dahil etti. Banka, yatırım portföyüne altın eklemenin çeşitlendirilmiş değerini gördü ve merkez bankası talebinin altın fiyatlarına ek destek sağlayabileceğini söyledi.
FXTM araştırma analisti Lukman Otunuga Çarşamba günü, Federal Rezerv'in gelecek yıl faiz artırımlarını askıya alacağına dair piyasa beklentilerinin arttığını ve ABD'nin ekonomik büyümesinin yavaşlamasıyla ilgili endişelerin ABD doları üzerinde baskı oluşturduğunu, altının 2019'da "parıldadığını" yazdı. Teknik tüccarlar, altın fiyatının yıl sonunda ons başına 1.260 $ direnç seviyesini aşıp aşamayacağına çok dikkat edecekler.
Redaksiyon: Zui Qingfeng
- Federal Rezerv
- Amerikan Doları
- Altın
Paylaş
