İşte inşaat demiri dirençle karşılaştığında kilit değişken
21 Kasım'da, ana inşaat demiri vadeli işlem sözleşmesi büyük bir Yinxian'da kapandı ve beş yıllık yükselen piyasa sona erdi. Dün, inşaat demiri vadeli işlemlerinin ana sözleşme fiyatı, 3700 hattında yeniden dirençle karşılaştı ve konumunu gün boyunca yaklaşık 260.000 lot düşürdü. Bir aydır güçlü seyreden inşaat demiri, nihayet sezon dışı sezonda zayıf bir performans gösterdi.
Akıntı sezon dışı olsa da, talep tarafı şu anda önemli ölçüde değişmedi ve hala görece güçlü ve açık bir zayıflama belirtisi görmek zor. Yüksek frekanslı verilerle gösterilen mevcut talebe göre, ülke genelinde ana akım trader'lar tarafından inşaat malzemeleri ticaret hacmi ve haftalık görünür inşaat demiri tüketimi yüksek seviyelerde. Geçen hafta, ülke genelindeki ana akım tüccarlar tarafından haftalık ortalama inşaat demiri tüketimi sırasıyla Her ikisi de önceki yılların aynı dönemine göre yüksek olan 216.100 ton ve 399.300 ton nispeten yüksek bir seviyede kaldı. Gayrimenkul hala konut ve spekülasyon yapmama politikası altındadır, ancak emlak piyasası hala belirli bir esneklik sergilemekte ve mevsimsel bir bakış açısıyla emlak şirketlerinden gelen ödeme taleplerinden, ticari konut işlemlerinden ve arsa arzından etkilenmekte ve işlemler genellikle yıl sonunda ortaya çıkmaktadır. Kuyruk kaldırma yasası. Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu'nun altyapı için politika planlaması, özellikle yeni batı kara-deniz koridoru ve 127 önemli özel demiryolu hattının inşasının hızlanması açısından azalmadı .. Altyapı yatırımı güçlü olmaya devam ediyor.
Genel arz tarafı durumu da kontrol edilebilir bir aralıkta tutulur. Bir yandan, hava kalitesi açısından bakıldığında, Tangshan'ı örnek alırsak, bu ayın hava kalitesi endeksindeki değişim eğilimi, geçen yılın aynı dönemine göre nispeten istikrarlı. Dalgalanma aralığı önemli ölçüde daraldı. Neredeyse hiç ciddi kirlilik yaşanmadı, bu da "mavi gökyüzü savunma savaşı" na işaret ediyor. "Hala yürürlükte ve çevre koruma politikası aslında önemli ölçüde gevşetilmiş değil. Öte yandan, bu yıl genel inşaat demiri üretimi bir önceki yılın aynı dönemine göre daha yüksek olmasına rağmen, Mysteel'in gerçek haftalık inşaat demiri üretimi geçtiğimiz hafta 3.57 milyon ton oldu ve yine bir önceki yılın aynı dönemindeki yüksek seviyesini korudu, ancak bu yıl üretimdeki düşüş, yılın en yüksek noktasından itibaren nispeten büyük oldu. Buna ek olarak, çelik fabrikalarının yüksek fırınlarının işletim oranı hala kontrol altında ... Mysteel, geçtiğimiz hafta 163 çelik fabrikasının yüksek fırın işletme oranını, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre daha düşük olan% 65.33 olarak inceledi.
Şu anda, arz tarafının hala kontrol altında tutulmasının ve beklentileri aşan talebin ikili etkisi altında, çelik stoktan arındırma süreci son derece sorunsuz geçti ve sosyal çelik stoğu, birkaç yıl içinde aynı dönemde en düşük seviyeye ulaştı. Geçen haftaki Mysteel verileri, inşaat demiri sosyal envanterinin haftalık bazda 287.100 ton düşüşle 2.870.800 tona gerilediğini, Ulusal Günden bu yana yedinci haftada art arda düştüğünü gösterdi. Haftalık düşüş% 9'un üzerinde oldu. Çelik fabrikası stokları üst üste dördüncü haftada 2.164 milyon tona geriledi ve haftalık düşüş% 6.54'e yükseldi. Çelik üreticileri ve tüccarlar, stoklarını düşürmek için inisiyatif alma fikriyle faaliyetlerini sürdürüyorlar ve stoklama istekleri, aktif olarak sevkiyat yapma istekliliğinden daha zayıf ve stok artış döngüsü henüz başlamadı.
Ancak bu aşamada, bir fenomen sessizce değişiyor, yani çelik fabrikasının karı. Hızlı pazar yükselişinin ardından, çoğu inşaat demiri üreticisinin karları hızla toparlandı Çelik üreticilerinin ton çelik başına karı hızla 800-900 yuan / tona yükseldi ve kısa süreçli çelik üretiminin karı da yaklaşık 400 yuan / ton oldu ve her ikisi de geçen yılın aynı dönemini aştı. . Bunun getireceği riskler, fiyat trendlerinde değişikliklere neden olan önemli bir faktör olabilir.
Birincisi, çelik fabrikasının karlarının hızlı bir şekilde toparlanması çelik işletmelerine üretimi artırmak için daha fazla motivasyon sağlayabilir. Buna ek olarak, stoklar mutlak düşük seviyeye indi.Kısa vadeli düşük stoklar disk fiyatı için belirli bir destek oluşturacak olsa da, bazı bölgelerdeki "spesifikasyon eksikliği" olgusu da daha ciddidir ve bu da çelik işletmelerini belirli bir ölçüde üretimi artırmaya teşvik edecektir.
İkincisi, çelik fabrikasının karlarındaki belirgin iyileşme, kışın depoları yenilemek için daha fazla çabaya yol açabilir. İnşaat demiri üzerindeki baskı sonraki dönemde artacaktır. Stoklar, geçen yılın aynı döneminin altına indi.Hacim açısından bakıldığında, tükenme oranının devam etmesi sınırlı beklentiler oldu.Çelik üreticilerinin yüksek karlarının da etkisiyle pazar bekle-gör duygusu daha da öne çıkacak.
Ayrıca belirtilmesi gereken bir şey daha "Kuzey Malzemeleri Güneye Gidiyor". Shanghai Zhuo Steel Chain'in "Güney'e Kuzey Malzeme Sevkiyatı" ndan alınan verilere göre, kuzey liman operasyonları yavaş yavaş normale dönüyor, su kaynakları arttı ve geçiş halindeki kaynaklardaki artış görece açık. Takip eden güneye doğru kaynak girişi ve envanter kademeli olarak artacak. Biraz baskı yap. Buna ek olarak, ülkedeki büyük ölçekli soğutmayla birlikte, terminal talebinin kuzeyden güneye giderek azalması giderek daha belirgin hale geliyor ve bu da inşaat demiri piyasasının devam eden yukarı yönlü ivmesini kısıtlıyor.
Şu anda, genel durum hala temelden iyidir.Arz tarafı kontrol altında, talep tarafı karamsar değil ve stoktan çıkarma süreci nispeten pürüzsüz. Bununla birlikte, çelik fabrikası karlarının hızlı toparlanması ve mutlak tarihsel düşük stok seviyesinin neden olabileceği risk faktörü Aynı zamanda artıyor ve çelik fiyatlarının yükselmeye devam etme ivmesi açık bir şekilde yetersiz, ancak temelde cari taban önceki iki yılın aynı dönemine göre daha yüksek.Piyasadaki karamsarlığı yansıtmanın yanı sıra, derin iskonto paterni cari fiyatı da destekliyor , Spot talepte önemli bir daralma olmadığı için sürekli ve sorunsuz bir düşüşün gerçekleşmesi zordur. İnşaat demiri fiyatının kısa vadede dalgalı bir modele girme olasılığı yüksektir ve arz ve talep veya envanterde önemli bir değişiklik olduğunda yönlü bir piyasa olacaktır.Yapı yine de neredeyse güçlü ve çok zayıf bir modeli koruyacaktır, ancak yenileme beklentisi altında, performans ham maddelerinkinden kademeli olarak daha zayıf olabilir. . (Yazarın birimi: Haitong Futures)
Bu makale sadece referans içindir
Bu makale Futures Daily'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
