Meituan Yedi Yıl: Wang Xing'in iki stratejik değişikliği, sınır ortaya çıktı
Meituan'ın çapraz kategorisindeki en hızlı genişleme 2013'ten 2015'e oldu. Bu aşamada tartışma neden yoğunlaştı? Wang Xing stratejisini iki kez değiştirdi ve sınır ortaya çıktı.
Metin | AI Finans ve Ekonomi Wu Qiannan
Editör | Kim Hyuk
Üç hafta önce, Meituanın 3 milyar dolarlık finansman haberi çıktı Bu, bu yıl Meituan için ikinci finansman söylentisi. En son Mayıs ayında, ana hissedar Tencentin yatırımı yönetmeyi reddettiği bildirildi.
Olaydan sonra Meituan bunu yalanladı ve Kıdemli Başkan Yardımcısı Chen Shaohui de şunları söyledi: "Meituan Dianping'in genel işi, yıldan yıla üç haneli gelir artışı ile başabaş noktaya ulaştı ve şirketin bol miktarda parası var. Hesaptaki fiili fon rezervi 3 milyar ABD Dolarını aştı. "
Ancak Meituanın bol miktarda nakit paraya ihtiyacı olmadığı anlamına gelmez, çünkü para yakması gereken çok sayıda savaş alanı açmıştır: daha önceki paketler, oteller, sinema biletleri ... bu yıl şubat ayında başlatılan taksiler, nisan ayında başlatılan aile yanında konaklamalar ve Temmuz ayında taze palmiye balığı olan çevrimdışı bir fiziksel mağaza açıldı. 15 Ağustos'ta Meituan, ortak güç bankasına girdi ve yeni bir iş kolu açtı.
Meituanın sınır koyma ve her yerde düşman edinme uygulaması sorgulanmıştır. "Finans" dergisi "sınır" sorusu hakkında Wang Xingshi ile röportaj yaptı ve Wang Xing şu cevabı verdi: "Her şeyin basit bir sınırı yok, bu yüzden çekirdek açık olduğu sürece kendimize sınırlar koymamız gerektiğini düşünmüyorum." Meituan bir kez daha fırtınanın zirvesinde durdu.
Meituan'ın gelişimine bakıldığında, AI Finance and Economics, son iki yılda Meituan'ın kategoriler arası genişlemesinin zayıfladığını ve sınırların giderek netleştiğini gördü.
Meituan'ın gelişimi üç aşamadan geçti: 2013'ten önce, piyasayı kapmak için tüccarları kapmak için yerel tanıtım yoluyla bin alay savaşı aşaması; 2013'ten 2015'e kadar T strateji aşaması, "yatay" grup satın alma altında oteller ortaya çıktı. Filmler, paket servisler, KTV, güzellik, anne ve çocuk, temizlik vb. Dahil ondan fazla dikey kategori; 2016'dan sonra, "troika" stratejisinde yalnızca dört yeni işletme var (taksi, aile yanında konaklama, paylaşılan şarj hazinesi, taze palmiye ), catering, şarap seyahati ve mağazaya hangi öğeler entegre edilmiş olursa olsun.
Bu üç aşama arasında, Meituan'ın çapraz kategorisindeki en hızlı genişleme ikinci aşama, öyleyse bu aşamada tartışma neden yoğunlaşıyor?
Meituan'ın en rekabetçi ve hatta şiddetli piyasada olduğu gerçeğine ek olarak, daha büyük neden, yedi yaşındaki Meituan'ın sermayenin kavşağında olmasıdır: özel sermaye piyasasında fon toplamaya devam ederse, o zaman değerleme geometrik olur ve onu kim destekleyebilir? Böyle bir dev, eğer halka arz edilirse, grup satın almanın yaratıcısı olan Groupon'un izinden nasıl kurtulur. İzleyenlerin gözünde, bu sorular bir soruya entegre edildi: Meituan'ın işinin genişletilmesinin iş kolunu iyileştirmek mi yoksa sadece liste için sermayenin hikayesini anlatmak mı olduğu, bu da insanları belirsiz hale getiriyor.
Eksik kenarlık
Birçok kişi Meituan'ın "T-tipi stratejiden" nadiren bahsettiğinin farkında değildi. 2013 ile 2015 arasındaki üç yılda, "T biçimli strateji" Meituanın dış tanıtımı ve Wang Xingin iç konuşmalarında yer alan yüksek frekanslı bir kelime dağarcığıydı. Hatta 2016'nın ikinci yarısında medya tarafından analiz edildi. Meituan'ın gelecekteki trendi.
Wang Xing, 2012'de Meituan'ın "T-biçimli stratejisi" hakkında düşünmeye başladı - grup satın alma yatay, dikey dikey, grup satın alma yalnızca giriş ve dikey alanın ne kadar derin kullanılabileceği Meituan'ın hendekini belirliyor.
Buradaki fikir, eğer Meituan kullanıcı yapışkanlığını artırmak istiyorsa, daha fazla tüketim senaryosu enjekte etmesi gerektiğidir. Yemek yedikten sonra yakınlarda hangi filmlerin olduğunu görebilir, filmleri izledikten sonra yakınınızda hangi otellerin olduğunu da görebilirsiniz. Kullanıcı bağlılığı arttı ve müşteri siparişleri buna göre arttı.
Maoyan Films'in 2014 yılında bağımsız bir iş grubu haline gelmesi, "T-biçimli strateji" için önemli bir adımdır. Daha önce, tüm dikey işletmeler ortak bir itme ekipleri seti kullanıyordu, ancak Maoyan'ın bağımsız bir tedarik zinciri sistemi ve bağımsızlıktan sonra satış ekibi var. O zamandan beri oteller, paket servisler vb. De kendi tedarik sistemlerini ve yerel tanıtım ekiplerini oluşturmak için bu yolu izlediler.
Maoyan Films CEO'su Zheng Zhihao, Şangay Film Festivali İnternet Film Gecesi'nde bir konuşma yaptı. @ Görsel Çin
Ancak bu aynı zamanda bir soruyu da gündeme getiriyor: T-şekilli stratejinin sınırı nerede? Yerel yaşam hizmetleri hayatın her alanını kapsar ve her segment büyük bir pazardır ve Meituan hepsini karşılayamaz.
Daha 2014'te medya Wang Xing'e bu soruyu sordu. O sırada Wang Xing, "Bir şirket tüm alt bölümleri yapamaz. Bir şeyler yapmalı." Meituan, Yeme, içme ve oyun oynamanın yüksek sıklıktaki kategorileri iyi yapılır ve diğer alt bölümler, ya iş düzeyinde ya da sermaye düzeyinde işbirliği ya da işbirliği yoluyla mümkündür.
Bunun anlamı, yüksek frekanslı Meituan'ın bunu kendi başına yapacağı ve düşük frekansın bunu öz sermaye yatırımı yoluyla yapacağıdır.
Eksik istatistikler. 2013-2015 arasındaki üç yılda Meituan, filmler, paket servisler, yemek hizmetleri, oteller, manzara biletleri, ebeveynlik, düğünler ve fiziksel e-ticaret dahil olmak üzere ondan fazla kategoride yer aldı. 2015'te O2O yangını çıktığında, hatta Tırnak sanatı, temizlik, kilit tamiri ve araba bakımı gibi kapıdan kapıya hizmetlere erişim. Genişleme çılgınca değildir ve yapmak ile yapmamak arasındaki sınır bulanıktır.
O zamanlar bir yatırımcının Meituan'ı "topuz çubuğu" olarak tanımlaması şaşırtıcı değil: Silahları karşılaştırırsanız, Meituan büyük bir sopaya benziyor, yeterince keskin değil, ama büyük ve birçok olasılığı var. Şimdi çubuğa iğne takmak gerekiyor. Kaç tane iğne takılmalı ve Meituan için daha önemli şeyler nerede. "Yeterli iğne takıldığında bu büyük çubuk bir topuz olur."
T stratejisinin çöküşü
T şeklindeki strateji üç yıl sürdü ve Maoyan filmi onun damgasını vurdu, bağımsızlığı T şeklindeki stratejinin ilk adımı anlamına geliyordu ve satışı da bu stratejinin sonu anlamına geliyordu. Mayıs 2016'da Enlight Media, iki şirket aracılığıyla Maoyan Film'in% 57,4'ünü satın alarak Maoyan Film'in holdingini gerçekleştirdi.
Bu birleşme ve satın alma vakasına dönüp baktığımızda, film endüstrisindeki bir uygulayıcı, Wang Xing'in kararının daha akıllıca olduğunu düşündü. AI Finans ve Ekonomiye, genellikle film yatırımı, tanıtım vb. İle tek bir film bileti işinden para kazanmanın zor olduğunu söyledi. Kar alanı elde etmek için birbirleriyle işbirliği yapmak ve Meituan'ın endüstri zincirinde çalışan bir film şirketi kurma olasılığı sıfırdır. Bu durumda, satış iyi bir seçimdir. "Işık haritasında bu düşünülebilir. Ancak Meituan için sinema bileti satmak tamamen diğerleri için bir gelinlik. "
Bu açıklama, Maoyan Filmin kurucusu Xu Wu'nun Li Zhigang ile yaptığı bir röportajda Meituan Movies'in (henüz Maoyan olarak yeniden adlandırılmamış) satılan her bilet için bilet sistemi parasını ödeyeceğini söylemesiyle doğrulanmaktadır. Tuan.com'da bir bilet satın almanın karı yalnızca 1 yuan'dır ve bilet sistemi ve Meituan.com filmleri komisyonda iki yuan ve üç yuan gerektirir.
Maoyan filminin Guangguang Media ile birleşmesi, Wang Xingin "T şeklindeki stratejisini" kendi içinde tartışmalı hale getirdi. Savunucular, bunun Meituanın platformunun değerini artırabilecek başarılı bir varlık operasyonunun başyapıtı olduğuna inanıyor. Eleştirmenler sorgulandı. Bu tür bir "başkaları için oğul yetiştirme", kurumsal konsantrasyon kaybıdır.
Seyirci bilet toplamak için Maoyan Film'in bilet makinesini kullanıyor. @ Görsel Çin
Bundan sonra Meituan, yeni işlerin genişlemesine karşı temkinli bir tutum sergiledi ve belirli bir ölçekte dikey bir iş kolu oluşturmak için çok fazla insan gücü, malzeme ve mali kaynak kullanmadı.
Maoyan filmlerine ek olarak Meituan, 2015'in sonundan 2016'ya kadar fiziksel e-ticareti, O2O kapıdan kapıya hizmeti, kahvaltı ve diğer işletmeleri de kapattı. Bu işletmeler veya düşük siparişler yavaş yavaş marjinalleştirilir veya düşük müşteri siparişleri ve yüksek yatırımdan kar etmek zordur.
Bir daire yaptıktan sonra, T kelimesinin başındaki yatay çizgi yavaş yavaş zayıfladı.
Ekim 2016'dan beri Meituan, 1.200 ilçe ve şehri içeren "Şehir Ortakları" programını zorluyor. Acentelik kapsamı, restoran grubu satın alma, promosyon, ödeme ve diğer işleri içerir.Gelir modeli, "grup satın alma brüt kar payı + değerlendirme bonusu + diğer ürünler" şeklindedir. Meituan yetkilileri bu projeyi Meituan'ın "platform ve ekolojik" stratejisinin uygulanmasının bir parçası olarak tanımladılar.
Bununla birlikte, bu ilçelerin ve şehirlerin yarısından fazlası daha önce doğrudan işletilen şehirlerdi. Meituan'ın hareketi, aslında grup alımları için doğrudan işletilen şehirleri vekil şehirlere dönüştürmekti ve binlerce tabandan kılık değiştirerek işten çıkarılmaya zorlandı.
Meituan'ın eski "temel rekabet gücü", güçlü bir grup satın alma gücü yoluyla tüccarlar ve müşteriler kazanmaktı. Bu, Meituan'ın grup satın alma alanında hızla en üst sırada yer almasına izin verdi. Meituanın grup satın alma yerel promosyon ekibinin sayısı hakkında resmi bir veri yoktur. Meituan ve Dianping'in şu anda 35.000 çalışanı olduğu yaygın olarak dolaşıma girmiştir, bunların 25.000'i satış ve yerel promosyondur.
PC İnternet çağında bir ürün olarak, grup satın alma tüketim modeli, mobil İnternet pazarı ortamında giderek azalmıştır. Ve Dianping ile birleşme ile Meituan baskın bir pozisyon elde etti. Eskiden temel rekabet gücü olan şey artık bir yük haline geldi. Meituan için grup alımları norm haline gelecek.
Yeni "troika"
2016'dan sonra, Wang Xing nadiren T şeklindeki stratejiden bahsetti ve onu "troika" ile değiştirdi.
Kasım 2015'te Meituan-Dianping, birleşme sonrasında organizasyon yapısının yeniden düzenlendiğini duyurdu ve beş iş grubu kurdu: platform iş grubu, mağaza içi ikram iş grubu, mağaza içi entegre iş grubu, yemek dağıtım iş grubu, otel ve turizm iş grubu. Üç ayarlamadan sonra, bu yılın Ocak ayında Wang Xing, bir iç mektup şeklinde bir ikram, şarap turizmi ve kapsamlı (yemek servisi dışında yerel yaşam hizmetleri) üçlüsü kurulduğunu duyurdu.
Bu üç iş yapısında, orijinal mağaza içi ikram iş grubu, paket servis iş grubu ve ikram ekolojik platform seviyeleri iptal edildi ve ikram platformunda birleştirildi İkram platformundan sorumlu kişi Meituan'ın kıdemli başkanı Wang Huiwen'dir; Orijinal Meituan platformu, platformu ve şarap turizmi iş grubunu oluşturmak için birleştirildi; Chen Liang, orijinal şarap turizmi iş grubunun başkanı olarak görev yaptı; kapsamlı iş grubu ve inceleme platformu, inceleme platformu ve kapsamlı iş grubunu oluşturmak için birleşti ve yeni katılan Zhang Chuan (eski adıyla 58 Group Genel Müdür Yardımcısı) Başkan olarak görev yaptı.
Meituan paket servisi olan restoran binicileri eğitim alıyor. @ Görsel Çin
Meituanın "troykası" kendi alanlarında şiddetli bir rekabetle karşılaştı. Alkollü seyahat sektörü Ctrip'in güçlü baskısıyla karşı karşıyadır. Yemek alanında Ali Koubei, Ele.me, Baidu Nuomi + Paket Servis vb. Meituan Takeaway'in rakipleri olmaya devam etmektedir. 2016 yılı boyunca Meituan, rakipleriyle ana işinde sıkışıp kaldı ve herhangi bir iş genişletme hamlesi yapmadı. Meituan, bu yılın Şubat ayına kadar Nanjing'de taksi çağırma işini başlattı.
Wang Xingin Caijing dergisine verdiği bir röportajda yaptığı açıklamaya göre, taksi çağırmanın nedeni, bunun konuma dayalı bir hizmet (LBS) olması ve "Meituanın iş özelliklerinin çok konumla ilgili olmasıdır."
Ancak şu anki bakış açısına göre Meituan taksi işinde büyük bir iddiaya girmemiş, daha çok suları test etmeye benziyor.Yarım yıllık bir operasyondan sonra, Nanjing'de sadece bir şehirle sınırlı ve çılgınca para yaktı ve herhangi bir genişleme belirtisi yok. Daha sonra, taksi hizmetlerini, paket servisler (UberEats'e benzer) veya otel teslim alma gibi diğer Meituan-Dianping ürünleriyle birleştirmek daha olasıdır.
Üç büyük işletme onaylandıktan sonra, Meituan'ın dahili keşifleri temelde üç büyük işletmeye odaklandı.
Nisan ayında, Meituan Likör ve B & B işletme grubu, 90'lar sonrası çalışan Feng Weihe tarafından yönetilen Fındık B & B'yi kurdu; Temmuz ayında, catering platformunun kuluçkaya yatırdığı perakende işi şekillendi ve Wangjing'de taze balık için ilk fiziksel mağaza açıldı. Bu, Meituan'ın iş düzeninin T şeklindeki stratejik aşamadan çok farklı olduğu anlamına gelir.
Orta düzey bir Meituan istifa etti, AI Finans ve Ekonomi'ye Meituan'ın yeni işlerin genişletilmesi için net bir planı olmadığını söyledi. Bu, ilk önce araştıran ve bunu dahili olarak yapan ve iyi olursa size daha fazla kaynak koyan küçük bir ekip hakkında.
Meituan halka açılabilir mi?
Daha önce hiçbir şirketin çeşitlendirme stratejisi Meituan Dianping kadar yaygın ilgi ve şüphe görmemişti ve hatta bazı insanlar Meituan'ın "ağ tarzı" genişlemesinin LeEco'nun ikincisi olup olmayacağını bile önemsiyorlardı.
Tartışmanın bu kadar güçlü olmasının bir nedeni, yedi yıldır kurulan ve büyük bir ölçeğe sahip olan Meituan'ın halihazırda listelerde durmuş olmasıdır. Ne yaptığı önemli değil, listeye bağlanacaktır.
Bu spekülasyon sebepsiz değildir. Geçen yıl Ulusal Günden önce, Meituan Catering Platformu başkanı Wang Huiwen, şirketin kârlı büyüme peşinde koşmaya başlayacağını belirten dahili bir e-posta göndererek, satış ekibi artık işlem hacmini ölçüm göstergesi olarak değil, geliri bir performans olarak kullanacak. Bu, Meituan'ın ölçek büyümesinden kârlılık peşinde koşmaya geçtiği anlamına geliyor. Bu bilginin dış dünyanın yorumu, Meituan'ın listesinin zaten bir zaman çizelgesi ortaya koyduğu ve listelemenin önünü açmak için mali veriler oluşturmaya başladığıdır.
Ama Meituan listeleme konusunda sessiz kaldı.
Tigersniff'in araştırma direktörü Eastland, şirketleri orta ve uzun vadeli değerlemelere göre üç kategoriye ayırıyor:
İlk kategori, listeleme sırasında piyasa değerinin 1 milyar ABD Doları ile 5 milyar ABD Doları arasında olması beklenen ve birkaç yıl içinde yaklaşık 10 milyar ABD Doları'na ulaşması beklenen domuzlardır.İkinci kategori ise, listeleme sırasında 15 milyar ABD Doları'nın üzerinde bir piyasa değerine sahip olması beklenen fillerdir. Daha sonra 50 milyar ABD dolarına, hatta 80 milyar ABD dolarına ulaşması bekleniyor; üçüncü kategori, şu anda sadece AT olan ve piyasa değeri 80 milyar ABD dolarının üzerinde olan dinozorlardır.
Eğer ilk şirket tipiyse, "ağırlık" neredeyse listelenmelidir.Eğer uzarsa et yetiştirmez.Belki de "yağ düşecek". Örneğin, Xunlei 2014 yılında halka açıldığında, zirve dönemini çoktan kaçırmıştı.
Meituan.com CEO'su Wang Xing, Meituan.com'un ivme kazandığı 2013 Çin Girişimci Liderleri Yıllık Toplantısına katıldı. @ Görsel Çin
Fil genleri varsa, sabahın erken saatlerinde piyasa girişimciler ve yatırımcılar için başarısız olacaktır. Bu inanç, yatırımcıları birden fazla tur yatırımı yapmaya iten temel nedendir. Örneğin, JD.com, yatırımcılar bugünkü sermayeden 7 yıl boyunca varlığını sürdürdüler ve toplam 2 milyar ABD doları yatırım yaptılar. Güven yoksa, JD 2012'de 6 milyar ABD Doları ile 8 milyar ABD Doları arasında bir değerleme ile listelenmeye çalışabilir ve 60 milyar ABD Doları olan mevcut piyasa değerini kaybedecektir.
Ne tür bir Meituan?
Wang Xing, bunun üçüncü kategori olduğuna inanıyor: "Meituan, bir A ve T şirketi olma fırsatına sahip. Yeterince değer yarattığımız için, yiyecek-içecek, turizm ve mağaza içi kapsamlı kategorilerin her biri on milyarlarca dolar değerinde olabilir. Ama uzun bir zaman alacak, en az beş ila on yıl. "
Arkasındaki yatırımcılar 7 yıldır bekliyorlar, Meituan'ın bir "dinozor" olması için bir 10 yıl daha bekleyecek güvenleri olacak mı?
[Daha fazlasını görmek istiyorsanız, lütfen "AI Finance (ID: aicjnews)" WeChat genel hesabına gidin]
