g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

Domuz gökyüzüne uçuyor ve yiyecek fiyatları da arttı! TÜFE ve para politikası devreye sokulmalı mı? (İntifa payları ile)

Son zamanlarda sadece domuz eti fiyatları değil, sebze fiyatları da yükseliyor! Mart ayından bu yana, yerel canlı domuz fiyatları hızla yükseldi, ortalama fiyat aylık% 12 artarak bu yıl yeni bir yükseliş kaydetti.

Tarım ve Köyişleri Bakanlığının en son verilerine göre, 2 Nisan'da ulusal tarımsal ürün toptan satış pazarında domuz eti ortalama fiyatı yıllık% 17,5 artışla 20.07 yuan / kg idi.

Aynı zamanda sebze fiyatları yükseliyor! Çin Tarım Bilimleri Akademisi Tarımsal Bilgi Enstitüsü'nde araştırmacı olan Kong Fantao, normal yıllarda Mart ayında sebze fiyatlarının keskin bir şekilde düşme eğiliminde olduğunu, ancak Mart 2019'da sebze fiyatının son on yılın aynı dönemindeki ikinci en yüksek seviyeye ulaştığını söyledi.

Mart ayında Tarım ve Köyişleri Bakanlığı tarafından izlenen 28 çeşit sebzenin ulusal ortalama toptan satış fiyatı kilogram başına 4,83 yuan, yıllık bazda% 17,8 artış ve son üç yılda aynı dönemde% 7,1 artış oldu. Marul (% 29,0), karnabahar (% 27,6) ve sarımsak filizi (% 22,1) dahil olmak üzere aylık 13 aylık fiyat artışı,% 20'nin üzerinde artış, bir önceki yıla göre 23 çeşit fiyat artışı, domates (% 95,4) ise% 40'ın üzerinde artış göstermiştir. , Sarımsak filizi (% 50.7) ve ıspanak (% 42.9).

Domuz eti fiyatlarındaki artışa enflasyonun ağabeyi deniyor. Changjiang Securities'in hesaplamalarına göre, domuz fiyatının TÜFE'ye katkı oranı yüksek olduğunda% 40'a yakın. Aynı zamanda, artan domuz fiyatları, talebin bir kısmının tavuk gibi diğer kümes hayvanı etlerine kaymasına, ilgili ürünlerin fiyatının artmasına ve dolaylı olarak TÜFE üzerindeki baskının artmasına neden olabilir.

Kurum: Domuz fiyatları yükseliyor veya yeni başlıyor

Tabii domuz döngüsü hangi aşamada? Tianfeng Securities, 30 Mart tarihli araştırma raporunda değerlendirildi, Şu anda, domuz fiyat döngüsü yeni başladı ve domuz fiyatı hala düşük bir seviyede. 2-3 yıllık yukarı doğru bir döngü başlaması bekleniyor . Tarihsel bir bakış açısına göre, hisse senedi fiyatı domuzların fiyatı ile yüksek bir korelasyona sahiptir ve hızlı hisse senedi fiyat artışları aşaması genellikle yükselen domuz fiyatları aşamasına karşılık gelir.

Mevcut döngü pozisyonu perspektifinden bakıldığında, hala dipte.Gelecekte, domuz fiyatının yükselmesi için çok yer olacak. Domuz fiyatlarının sürekli yükselişi, hisse senedi fiyatlarının yükselmesi için etkili bir katalizör olacak!

Tianfeng Securities, hisse senedi fiyatları ile domuz fiyatları arasındaki ilişki perspektifinden bakıldığında, hisse senedi fiyatlarının genellikle domuz döngüsünden önce başladığını ve domuz fiyatı yüksek olmadan önce hisse senedi fiyatının en yüksek seviyesine ulaştığını söyledi.

Bununla birlikte, tarihsel bir bakış açısına göre, hisse senedi fiyatları ile domuz fiyatları arasındaki korelasyon nispeten yüksektir ve hisse senedi fiyatlarının hızlı yükselişi genellikle yükselen domuz fiyatları aşamasına karşılık gelir. Mevcut döngüye bakıldığında, domuzların fiyatı hala düşük bir seviyede ve gelecekteki büyüme için büyük bir alan var Bu nedenle, hisse senedi fiyatının gelecekte büyüme için hala büyük bir alana sahip olma olasılığı yüksek.

Tianfeng, konu, Yüksek esneklik ilk tercihtir (Zhengbang Technology, Tianbang, Tangrenshen, COFCO Meat Hong Kong), ardından lider (Wen's, Muyuan, New Hope), Xinwufeng, Tiankang Bio, Aonong Bio, Dabeinong, Jin Xinnong ve diğerleri .

Veya enflasyon üzerinde sınırlı etki

Hisse senetlerini tek tek okuduktan sonra, domuz döngüsünün enflasyon üzerindeki etkisine bakalım! Kurumlar, enflasyonu etkileyen ana faktörlerden biri olarak, domuz fiyatlarındaki artışın şüphesiz TÜFE'yi bir miktar yükselteceğine, ancak etkisinin sınırlı olabileceğine inanıyor.

İletişim Bankası Finansal Araştırma Merkezi'nde kıdemli bir analist olan Liu Xuezhi, Tüm tarım ürünleri arasında, TÜFE üzerinde en büyük etkiye sahip olan tarım ürünü domuz eti. Mart 2019'da TÜFE'deki yıllık artışın ortalama% 2,2 ile% 2-2,4 civarında olabileceği tahmin ediliyor. Artış oranı geçen aya göre önemli ölçüde toparlanacak. "

Ancak Changjiang Securities, eklenmiş petrol fiyatı, katma değer vergisi ve diğer faktörlerin, TÜFE'deki artışın sınırlı olacağına inanıyor.

Para politikasını etkileyebilir mi?

Ayrıca, domuz döngüsünün para politikasını etkileyeceğine ve kısıtlayacağına dair piyasa görüşleri de var! Bu bağlamda, Guotai Junan Macro Flower Changchun ekibi, domuz ateşinin getirdiği erken aşamadaki hızlandırılmış katliamın aşırı kredi etkisinin sonraki arzda kademeli olarak ortaya çıkacağına inanıyor, ancak tarafsız varsayım, domuz fiyatlarındaki% 20'lik artışın altında enflasyonun para politikasını kısıtlamayacağı yönündedir.

Monarch makro, yükselen domuz fiyatlarının yıl boyunca enflasyon üzerindeki etkisini ölçtüğümüzü belirtti. Domuz eti fiyatlarının sırasıyla% 10,% 20 ve% 30 arttığını varsayalım. 2019 yılında merkezi TÜFE'nin genel olarak orta ve kontrol edilebilir olan sırasıyla% 2,% 2,3 ve% 2,6'ya ulaşacağı tahmin edilmektedir. Bu nedenle domuz eti fiyatı durmadıkça yıl boyunca para politikasında bir kısıtlama olmayacaktır.

Changjiang Securities ayrıca, 2019'u dört gözle beklediğimizde, domuz eti fiyatlarındaki artışın para politikasının kolaylığına bir ölçüde müdahale edebileceğine inanıyor, ancak TÜFE'nin para politikasını kısıtlayıp tersine çevirme olasılığının düşük olduğunu düşünüyor.

Changjiang Securities, para politikasının esas olarak fiyatların genel seviyesini gözlemlediğini ve bireysel emtia fiyat değişikliklerine uyum sağlamadığını, tek bir faktör olan domuz fiyatlarındaki bozulmanın neden olduğu TÜFE artışının para politikasında sıkılaşmaya neden olmayacağını belirtti.

Takip ÜFE, deflasyonist baskı ile karşı karşıya kalabilir

Aksine, Guotai Junan sonraki ekonominin deflasyonist baskı ile karşı karşıya olduğuna inanıyor. Ajans, takipte ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskının ikinci çeyrek civarında ortaya çıkacağına inandığını söyledi. O zaman, ÜFE yine de deflasyonist bölgeye girecek.

Her şeyden önce, ticaret verileri perspektifinden bakıldığında, eşzamanlı küresel ekonomik yavaşlama başladı ve Çin'in ihracatı üzerindeki baskı şimdiden ortaya çıktı. Şu anda, küresel merkez bankaları da birbiri ardına faiz artırma sürecini ertelediler ve ardından küresel ekonomik ivme üzerindeki aşağı yönlü baskı daha da artabilir. O dönemde ÜFE'nin düşmesiyle birlikte kurumsal karlılık üzerindeki baskı yeniden ön plana çıkacak.

Bu nedenle, küresel ekonomik yavaşlama bağlamında, yurt içi para politikasının hala kredi aktarım mekanizmasının taranmasına odaklanılması gerekmektedir.Merkez bankasının bir RRR indirimi uygulaması ve gerektiğinde faiz oranlarını düşürebilmesi beklenmektedir. Maliye politikası açısından, vergileri ve ücretleri düşürmeye ve yerel borçla başa çıkma sürecini hızlandırmaya odaklanacağız.