Baijiu neden? Bu gösterge 4 günde neredeyse ikiye katlandı
A-hisse pazarı yine korkmuştu, bu sefer düşüşün ana gücü likördü! Ancak, suçlu olabilecek 4 günde neredeyse ikiye katlanan bir gösterge var!
Üç büyük A hisse senedi endeksi bugün (11 Nisan) geriledi. Şangay Bileşik Endeksi% 1,60 oranında kapandı ve 3200 puanlık tamsayı endeksi 3,189,96 puandan kapandı; Shenzhen Bileşen Endeksi% 2,65 düşüşle 10158,40 puanda kapandı; ChiNext Endeksi% 2,06 düştü 1691.10 puanla, iki şehrin toplam cirosu 817.3 milyar yuan idi. Art arda beşinci işlem gününde, Pekin Başkentinden net fon çıkışı, net satış kotası yaklaşık 13,8 milyar yuan idi.
Şarap yapımı sektörünün iki şehirde düşüşe yol açmasıyla çoğu endüstri sektörü kapandı. Şarapçılık sektörü bugün yaklaşık% 4 düştü, Wuliangye gün boyunca% 6.73, Jiuguijiu% 9.3, Jinshiyuan% 8.4, Yanghe hisseleri% 6.27 ve ağır sıklet Kweichow Moutai% 2.4 düştü.
Kuzeye dönük fonlar likörü terk etti.Kweichow Moutai net 826 milyon yuan'a satıldı, Wuliangye net 711 milyon yuan'a satıldı ve Wuliangye yaklaşık 11 ticaret gününde yaklaşık 10 milyar yuan'a net satıldı. Erken dönemdeki güçlü likör sektörünün günümüz pazarındaki ana güç olduğu söylenebilir.
Dış pazar açısından bakıldığında, bugün açık bir olumsuz faktör yok. Yurt içi TÜFE'deki keskin toparlanma, pazarın uzun süren hissiyatını bir ölçüde etkiledi. Analistler, CPI ve diğerlerinin piyasa üzerinde belirli bir etkiye sahip olmasına rağmen, piyasanın kısa vadeli fonların fiyatından etkilenebileceğine inanıyor. SHIBOR'un gecelik oranı, bu hafta dört işlem gününde% 93'ten fazla artarak neredeyse iki katına çıktı. Ayrıca piyasada yapısal dengesizlikler de var.
Ay Takvimi Yeni Yılından sonra, piyasa güçlü bir şekilde toparlandı. Bunlar arasında, iki sektördeki toparlanma özellikle ilginçtir, biri domuz eti stokları ve diğeri likör sektörü. Bu iki sektör, aslında fiyat seviyesi olan TÜFE'yi yansıtır. Genel piyasa mantığına göre, istikrarsız bir ekonomi bağlamında fiyatlar yükselecek ve stagflasyon olasılığı artacak, ancak stagflasyon arka planındaki çoğu piyasada yükseliş olmayacak. Ancak bu piyasa dalgası bu paradoksta patlak verdi.
Piyasa gelişirken kaotik mantık pek dikkat çekmeyecektir; piyasa zayıfladığında, yatırımcılar uyandığında, piyasa kaçınılmaz olarak bir düzeltme sürecine sahip olacaktır.
Tabağa vurmak için sırayla, bugün likör için
Bugün piyasaya çıkan likördü. Likör sektörü gün içinde yaklaşık% 4 düştü ve en çok düşen sektör oldu.
Endeks ağırlıkları arasında likör stokları daha büyük bir ağırlığa sahiptir. Örnek olarak yukarıdaki 50 sertifikayı alın, Kweichow Moutai Ping An'dan sonra ikinci sırada yer alıyor. Dahası, likör stoklarının piyasa değeri küçük değildir.Tüm likör sektörünün piyasa değeri 2.28 trilyon yuan'ın üzerindedir ve menkul kıymet firmalarının borsa değeri sadece 2.55 trilyon yuan'dir Likör hisselerinin etkisi neredeyse menkul kıymet firmalarının etkisine eşittir. Bugünkü gerilemenin ana gücünün likör stoklarından başkası olmadığı söylenebilir.
Mart ayından bu yana, piyasada ana güç olarak hareket eden her dalga dalga ayarlamanın arkasında bir sektör var.Örneğin, geçmiş domuz eti stokları, 50 sektör, aracılık sektörü, teknoloji hisse senetleri ve çeşitli popüler temalı hisse senetleri bu şekilde performans gösterdi.
Domuz eti fiyatları, petrol fiyatları ve diğer faktörlerden etkilenen bugünkü fiyat verisi açıklaması, Mart ayında TÜFE bir önceki aya göre 0,8 puan artışla yıllık% 2,3 arttı ve Mart ayından sonra "ikinci döneme" döndü. Bu verilerin açıklanmasının ardından piyasa tek taraflı düşüşe geçti ve Şangay borsa endeksi gün içinde 51 puan düştü ve piyasa duyarlılığı büyük ölçüde etkilendi. Öyleyse, baijiu bu sefer neden öldürüldü?
Bu, piyasa yapısının bir sorunu olabilir. Bu yılın başından bu yana likör endeksi% 57,18 yükseldi.Tüm sektörler arasında daha büyük bir artışla sektöre ait.Aralarında Wuliangye bu yıl pazarı ikiye katladı ve Kweichow Moutai de önemli ölçüde arttı.Kârın çok cömert olduğu söylenebilir. Bu yılın başından bu yana, piyasa özellikle yüksek hisse senetlerine ulaşmaya bayılıyor.
Konsept endeksi artış listesinde, endüstriyel kenevir, tavuk endüstrisi, domuz endüstrisi, Kuzey ve Güney gemilerinin birleşmesi ve likör endeksinin önünde olan yakıt hücrelerinin hepsi çok büyük şoklara sahip ve çoğu zaman isabet oluyor.
Piyasa yapısı dengesiz olabilir
Hisse senetleri söz konusu olduğunda, hisse senedi fiyatlarının performansı esas olarak performansa ve değerlemeye bağlıdır. Tarihsel açıdan bakıldığında, her spekülasyon turunda A-pay piyasası spekülasyonunun değerleme artışı performans spekülasyonundan çok daha fazladır.A-pay piyasasında değerlemenin performanstan daha önemli olduğu ve değerleme artışının esas olarak fonlara ve performansa bağlı olduğu söylenebilir. ruh hali.
Bu yılın başından beri piyasada, yükselen bir dalgadan sonra, piyasa bir özellik gösterdi: yutturmaca mantığı çok tek ve yutturmaca yolu çok doğrusal. Örnek olarak domuz eti, tavuk ve likörü alın.Temel mantık, fiyat artışlarının değerlemeleri artırması beklenirken, endüstriyel kenevir, finansal teknoloji, kimyasallar ve yeni süper mantarlar temelde basit ve kaba bilgilerle yönlendirilir.
Bu heyecan özelliğinin üç ana sonucu vardır:
Birincisi, kısa vadede piyasanın yapısal dengesizliğidir.Son 20 işlem gününde, piyasa oynaklığı nispeten büyüktür ve bu da piyasa yapısal dengesizliğinin özelliklerini daha iyi yansıtabilir. Rüzgar verilerine göre, bu 20 işlem gününde, geniş piyasa endeksi yeni bir zirveye ulaştı, 9 sektör endeksi% 20'den fazla yükselirken 22 sektör endeksi düştü. Dengesizliğin daha belirgin olduğu söylenebilir;
İkincisi, fon üzerinde bir sifon etkisi var, popüler sektörün para kazanma etkisi kısa vadede çok şaşırtıcı olduğundan, ilgili tema ortaya çıktığında, gönüllü olarak çok miktarda fon akacak ve bu da bir dereceye kadar başka şeylere neden olacak. Popüler olmayan sektörlerde fon kaybı;
Üçüncüsü, türbülanstan sonra, piyasa düzeltmesi daha fazla oynaklık getirecek ve bu da boğa piyasası hissiyatının demlenmesine yardımcı olmayacak. Tüyerden sonra, genellikle geçen haftaki havacılık, kimyasal ve bazı endüstriyel kenevir konsept stokları gibi tavuk tüyleri ve hatta kanalın aşağı doğru inen on kat hissedar iletişimi var. Çılgınlık zamanlarında, ticaret hacmi çok büyüktür ve öldürmek ve düşmek için döndüğünde, çok şiddetlidir, bunun ölümcül olduğu söylenebilir.
Bu özelliğe sahip bir piyasada, bu dalgalı boğa piyasası dalgalanma yapmazsa ve sıcak noktalara hızlı bir şekilde ayak uydurmazsa, endeksten daha iyi performans göstermenin kolay olmayacağı söylenebilir. Bununla birlikte, bu tür bir pazar çok uzun sürüyor ve aynı zamanda "tutsak ikilem" tuzağına düşmek de kolaydır, bu da çoğu yatırımcıyı bir kayıpta bilgi dezavantajına bırakmaktadır. Peki bu kalıp nasıl değişecek?
Analistler, cevabı kurumsal düzeyde bulmamız gerektiğine inanıyor. Şu anda, tüm piyasanın zihniyeti hala "cesur ve aşağı yönlü", düşmekten çok korkuyor, hisse senedi almaktan çok korkuyor. Temel neden hala piyasanın mevcut kar modelinden kaynaklanmaktadır.Bu kar modelini kırmak ve boğa piyasasını biraz daha ileri götürmek için, kaçınılmaz olarak politika yardımına ihtiyaç duyacaktır. Piyasanın bazı genişlemeci büyüme değişkenlerinde değişikliklere ve riskten korunma değişkenlerindeki değişikliklere ihtiyacı vardır.Bu iki değişiklik, piyasanın kar modelini çeşitlendirebilir, yatırımcıların hisse senetlerini daha uzun süre tutmasına ve daha fazla büyüme çekmesine olanak sağlayabilir. Fon miktarı.
Anahtar değişkenler kısa vadeli rahatsızlıklara tabidir
TÜFE verilerinin bugün açıklanmasının ardından, çeşitli taraflardan makro analistler, TÜFE'nin kısa vadede para politikasını etkilemeyeceğini haykırdı. Ancak bu güvence nedeniyle piyasa düşüşü durdurmadı ancak düşüşü yoğunlaştırdı. Piyasanın temel değişkeni kısa vadede rahatsız olabilir ve bu değişken fonların fiyatıdır.
Son zamanlarda, bankalar arası borç verme oranları genel olarak yükseldi SHIBOR, bir gecede bu Pazartesi% 1,428'den bugün% 2,735'e yükseldi, bu da ikiye katlanmaya yakın. Diğer dönemler için fon fiyatları da yükseliyor. Fonlama faizi bu hafta neden aniden yükselecek?
Analistler, merkez bankasının açık piyasa işlemlerinin askıya alınmaya devam ettiğine ve bankacılık sisteminin artan likidite arzından yoksun olduğuna inanmaktadır. 20 Mart'tan bu yana, merkez bankası art arda 16 işlem günü boyunca ters repo işlemi gerçekleştirmemiştir. Merkez bankası, mevcut toplam likiditenin nispeten yüksek olduğunu ve bu hafta ödenmesi gereken merkez bankası ters geri alımının olmadığını, merkez bankası ters repo işleminin önümüzdeki birkaç gün içinde durmaya devam edeceğini söyledi.
Ayrıca yerel yönetim tahvil ihracı yeniden hızlandı ve devlet tahvili ihraçlarının düzenli olarak ödenmesi ve ödenmesi bir miktar likidite tüketecek. Vergi dönemi faktörlerinin etkisi yakın gelecekte kademeli olarak artacak .. MLF önümüzdeki hafta sona erdiğinde, o zamana kadar toplam likiditenin hızla düşmesi bekleniyor. Nisan geleneksel vergi ayıdır ve 17 Nisan'da ödenmesi gereken 367,5 milyar MLF bulunmaktadır.
Merkez bankasının raporunda, likidite düzeyini tanımlayan ifadenin bir önceki "yüksek" ten "makul ölçüde yüksek" e ayarlandığını belirtmekte fayda var, fonlama faiz oranının son zamanlarda artmaya devam etmesinin nedeni bu olabilir. Piyasa katılımcıları, merkez bankasının fonlamayı yeniden başlattığı zamanın çok uzak olmadığını tahmin ediyor.
Aslında, mevcut makro ortama bakılırsa çok fazla değişiklik yok. Reformun hızı durmadı ve parasal ortam 2018'deki gibi bir daralma aşamasında değil. Mayıs ayındaki MSCI genişlemesi ilk dalgayı başlatacak ve Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu resmi olarak Haziran ayında başlayabilir. Doğrusal bir piyasa mantığı ise, mevcut ortam yılın başlangıcına göre daha da rahattır, tek fark piyasa yapısı sorunudur. Bu seviyede, piyasa ayarlaması daha sağlıklı olabilir.
Bu makale Komisyonculuk Çin'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
