Çin başkent kışı geçiriyor, Hintli girişimciler parasız değil
Görüntü kaynağı @
Metin | Zhixiang.com, Yazar | Shao Shiming
Son dokuz ila on ayda, Hindistan lehçeli bir sosyal platform olan ShareChat'in değerlemesi 7 kat artarak 67 milyon dolardan 460 milyon dolara yükseldi. Shunwei Capital, son finansman turuna katıldı.
Dün Shunwei Capital, fonlarının 1,21 milyar ABD doları tutarında yeni bir kaynak yaratma turunu tamamladığını ve toplam varlık yönetimi ölçeğinin şu anda 3 milyar ABD dolarını aştığını duyurdu.
Hindistan Yeni Yılı Diwali geldiğinde, yerel girişimciler havadaki güçlü kırmızı zarfların kokusunu aldılar. Bugün Hindistan, Shunwei Capital'in en çok ilgi gösterdiği risk sermayesi piyasalarından biri haline geldi ve Çin'den sonra ikinci sırada.
Shunwei Capital durum böyle değil. Çin pazarındaki soğuğa rağmen, Hindistan risk sermayesi piyasası bir patlama başlattı. Geçtiğimiz birkaç ayda, bir grup risk sermayesi fonu başarılı bir şekilde fon topladı ve hepsi Hindistan'a bahse girdi.
Hindistan risk sermayesi piyasası bir dönüm noktasındadır. bir taraftan , Yerel e-ticaret şirketi Flipkart, Wal-Mart tarafından satın alındı ve 16 milyar ABD doları piyasaya sürüldü. Flipkart'ın başarılı farkındalığının kurucusu, kısa süre önce birbiri ardına iki Hint şirketine yatırım yaptı. Ek olarak Büyük Çinli yatırımcılar Hintli girişimlere gittikçe daha fazla ilgi gösterdikçe, yetenekli ve aç yatırımcılar grubu da önemli ölçüde arttı.
Risk sermayesi veri hizmeti sağlayıcısı Tracxn'in istatistiklerine göre, 2018'in üçüncü çeyreğinde Hindistan'ın risk sermayesi yatırımı, geçen yılın aynı dönemindeki 1 milyar ABD dolarının biraz üzerinde olmasına kıyasla 2,6 milyar ABD Dolarını aştı.
Yerel VC'nin yükselişi
Sektör gözlemcilerine göre, Yatırım patlamaları, sadece Sequoia ve Accel gibi uluslararası üne sahip risk sermayesi firmaları değil, aynı zamanda çoğu uluslararası risk sermayesinin eski Hintli yöneticileri olan yeni rakiplerdir.
Daha küçük yerel kurumlar da milyarlarca dolar yeni fon topladı. Meituan ve Shunwei gibi Asyalı yatırımcıların da Hindistan pazarına girdiğinden bahsetmiyorum bile.
PwC'nin Hintli bir ortağı olan Sanjeev Krishnan şunları söyledi: "Hem sermaye hacmi hem de sermaye kaynağı açısından piyasada daha fazla para var." "Girişimciler, işin odağına ve mevcut hedeflere göre yatırımları seçebilirler. Bu ilk olabilir. "
Örneğin, Çinli yatırımcılar, tüketici teknolojisi şirketlerini çevrimiçi olarak ve cep telefonlarında genişletmek için daha iyi teşvik edebilir ve Bangalore'un Saama Capital şirketi, çığır açan tüketici markaları için planlara rehberlik etmede daha iyi olabilir.
"Bu mevcut fonların önündeki zorluk, niş bir pazar bulmak ve alana hakim olmaktır." Sektördeki en büyük şirketler çoktan ortaya çıktı.
Sequoia Hindistan, yaklaşık 170 tur finansmana katıldı. Şu anda şirket, erken ve büyüme aşaması işlemlerine odaklanmak için ekibi ayırıyor.
Sequoia Indianın yeni fonunun büyüklüğü bir zamanlar 1 milyar ABD doları olarak kilitlendi ve ardından 675 milyon ABD dolarına düşürüldü. Değişiklik gerçekleşirken, bazı yerel rakipler harekete geçti. Geçtiğimiz yıl, Hindistan'da son on yıldır iş yapan birkaç risk sermayesi şirketi sıcak piyasa atmosferinden pay aldı ve bu da Sequoia Hindistan'ın fon toplamasını zorlaştırdı.
Son trend, dünyanın dört bir yanındaki tanınmış risk sermayesi şirketlerinde çalışan Hintlilerin kendi işlerini kurup kendi fonlarını kurmasını da içeriyor. Jingwei Hindistan'dan Rishi Navani, Epiq Capital'i kurdu, SAIF'den Mukul Singhal ve Rohit Jain, Pravega'yı kurdu vb.
Muhafazakârdan radikal
Bundan önce, Hintli risk sermayesi firmaları savunmadaydı. Olgun İnternet işletmeleri yaygın değildir ve halka arz öncülüğünde bir çıkış yolu sağlayamaz ve mevcut yatırımcıların zenginlik kazanmasına izin veren çok sayıda büyük satın alma yoktur. LP'nin Hindistan'daki yatırım getirileri konusundaki endişeleriyle birleştiğinde, bu, diğer pazarlarda agresif eylemler için bilinen fonların bile Hindistan'daki güvenlik stratejilerine daha yatkın olduğu anlamına geliyor.
Mumbai'deki erken aşama risk sermayesi şirketi Blume Ventures'ın kurucularından Sanjay Nath, "Getiriler bizim en büyük endişemiz ... Yatırım fırsatları ile tarihsel olarak düşük getiri arasında bir denge bulmalıyız," dedi.
Muhafazakarlık, daha büyük hedeflere yol açıyor. Flipkart'ın Wal-Mart'a 16 milyar dolara satışı ve şirketin yatırımcılarının elde ettiği büyük getiri, risk sermayesinin Hindistan'a bahse girmesine yeni bir ivme kazandırdı. O zamandan beri PolicyBazaar, OYO ve Freshworks gibi yeni tek boynuzlu atlar (Değeri 1 milyar doları aşan başlangıç şirketleri) Bunun ortaya çıkışı, Hint hikayesi için pasta üzerindeki kremanın zamanlamasıyla çakışıyor. ShareChat ve Swiggy gibi girişimlerin sıcak büyümesi en iyi dipnottur.
Bir operasyonel yatırım ve kuluçka ajansı olan Growth Story'de kıdemli bir endüstri gözlemcisi olan K Ganesh, "Geçtiğimiz birkaç ayda, Hintli girişimlerin güveni çarpıcı bir şekilde arttı," dedi. "Bu yeni fonların ve çeşitli planlarının ortaya çıkışı piyasayı canlandırdı.
Çin VC'leri yön soruyor
Hintli girişimler geleneksel olarak ABD yatırımlarına, özellikle Silikon Vadisi'ndeki risk sermayesine değer veriyorlardı, ancak şimdi yeni destekçilere açıklar. Hemen hemen hepsi Asyalı yatırımcılar, özellikle Çinli girişim yatırımcıları ve stratejik yatırımcılar. Alibaba ve Tencent gibi teknoloji devleri, Shunwei Capital gibi stratejik yatırımcılar ve Qiming Venture Capital, Morningside Capital, CDH Capital, Zero One Venture Capital ve Orchid Asia Investment Group gibi fonlar da dahil olmak üzere hepsi Hindistanı desteklemek için sıraya giriyor. Başlangıç şirketleri.
Sektördeki uzmanlar, bu yatırımcıların, e-ticaret, finansal teknoloji ve ödeme gibi Çin'de kanıtlanmış modeller yerine, bilinmeyen sularda yüzdüklerini ve bir sonraki çığır açan girişimci süper yıldızı aradıklarını analiz ediyor. Kişi, "Daha önce var olmayan lehçeler gibi pazar segmentlerinde yer alan yeni şirketler destekleniyor" dedi.
Son 25 yılda, Saama Capital kurucu ortağı Ash Lilani, Hindistan risk sermayesi çemberinin yükselişine ve düşüşüne tanık oldu. Saama Capital ayrıca yakın zamanda 100 milyon ABD doları topladı. Ash Lilani, önceki ters bahis stratejisini benimsemeye devam edeceğini, ancak şimdi ayarlamalar yapması gerektiğini söyledi.
"Portföyümüzdeki iki veya üç kazanan için bahislerimizi ikiye katlayacağız." Bu sefer Saama Capital, yalnızca belirli alanlardaki yeni şirketleri hedeflemekle kalmayacak, aynı zamanda kazananlar için bahisleri artıracak.
Son 13 yılda, Ash Lilani gibi Sandeep Murthy, Hindistan girişimcilik ekonomisinin nabzını yakından takip etti. Bu süre boyunca LightBox'ın üç fonu aracılığıyla, InMobi, Faasos ve Droom gibi girişimlere art arda yatırım yaptı. Şimdi, bir sonraki 200 milyon ABD Doları tutarındaki fonu aracılığıyla, her biri 2-10 milyon ABD Doları arasında değişen 9 ila 10 yatırım yapmayı ve aynı zamanda ileri teknoloji odaklı şirketleri desteklemek için 25 milyon ABD Doları harcamayı umuyor. .
"Güçlü bir markanın yeni başlayanlar için temel fark olduğuna inanıyoruz. İşlerini kurabilir ve hizmetleri için yüksek bir prim talep edebilirler." Bu, fonun teknoloji odaklı işlerden odaklandığını gösteriyor (Reklam teknolojisi şirketi InMobi ve Seyahat odaklı Cleartrip) Sıfırdan bir marka oluşturmaya dönüyoruz.
Sandeep Murthy ayrıca, "Tüketici ürünlerinde birçok şey değişiyor. Alternatif dağıtım kanalları patlıyor ve bazı markalar tüketicilerle doğrudan iletişim kuruyor." Dedi.
Şanslı Fortune girişimcileri
Risk sermayesi için zorluk, gelecek vaat eden şirketleri keşfetmek ve desteklemek değildir. Aksine, değişim odaklı bir pazarda, yatırım portföylerinin belirsiz alanlara yayılması, ganimeti göz önünde bulundurması ve yatırımların fazla getiri elde etmesini sağlamaları gerekir. Girişimciler, Hindistan'da iki veya daha fazla yatırım turu yapan yatırımcılarla sözleşme imzalamanın bu zorlukların üstesinden gelmeye yardımcı olacağını söylüyor.
"Birkaç yatırımcı bize bahse girmeye istekli olduğunda, (Saama) Ters bahisler yapabiliyor, "dedi Anuj Rakhyan. Bir girişimciye dönüşen ve Mumbai'de soğuk preslenmiş bir meyve suyu zinciri olan RawPressery'yi kuran bir yatırım bankacısı. Bu olgun fonlar için, yeni fonlar için zorluğun bir kısmı piyasayı yargılamaktır. Çeşitlilik.
Blume'un kurucu ortağı Nath, "Risk sermayesi şirketleri için çok yönlüler dönemi sona erdi," dedi. Bu, fonun uzmanlaşması gerektiği anlamına gelir - ya B2B pazarına odaklanmak ya da B2C fırsatlarına odaklanmak ya da fon her alanda profesyonel ekiplere ve endüstri uzmanlarına sahip olacak kadar büyüktür. Ayrıca girişimcilik ekosisteminde iki farklı dünya da gelişmiştir.
Örneğin, tüketici teknolojisi şirketlerinde girişimciler daha genç olma eğilimindedir ve bu hızlı büyüyen işletmelere aşina olan Çin ve Doğu Asya'dan yatırımcıları cezbetmektedir. Aynı zamanda, çoğu B2B hala eski Amerikan risk sermayesi şirketlerinin alanıdır. Yeni kuralların belirlenmesi ile girişimciler de odaklarını değiştiriyor.
Blume Venture'dan Nath, "Sequoia veya Accel geçmişe göre çok daha az çekici. Bu, diğer yatırımcılara daha fazla fırsat sunuyor."
Daha heyecan verici içerik için Titanium Media WeChat ID'yi (ID: taimeiti) takip edin veya Titanium Media Uygulamasını indirin
