CITIC Securities'in Guangzhou Securities'i satın almasında yeni ilerleme! Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan Guangzhou Menkul Kıymetlerin gelecekteki konumlandırması, değerlemesi ve ana iş
CITIC Securities, Guangzhou Securities'in satın alınmasında yeni ilerleme kaydetti.
13 sayfalık bir belge, 14 soru ve 6500 kelimeden fazla geri bildirim Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, CITIC Securities'in, hedef şirketin işinin, kuruluşunun, personelinin ve piyasa ortamının tüm yönlerini içeren Guangzhou Menkul Kıymetlerin satın alınmasıyla ilgili ek açıklamalar yapmasını istedi. Herhangi bir kaza yoksa, halk 30 iş günü içinde bu geri bildirimle ilgili olarak CITIC Securities'den ayrıntılı bir yanıt görecektir.
24'ünün akşamı, CITIC Securities, "Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonunun İdari Lisanslama Projelerinin İncelenmesine İlişkin Geri Bildirim Bildirimi" ni açıkladı. Bildirimde, düzenleyici makamların ilgili idari lisans başvuru materyallerini gözden geçirdiği belirtildi. Birleşme ve satın alma inceleme çalışma sürecine göre, bu satın alma resmi olarak düzenleyici incelemenin dördüncü aşamasına girdi ve bunu üç aşama izledi: geri bildirim yanıtı, birleşme ve satın alma komitesi toplantısı ve inceleme.
Büyük bir aracı kurumun önemli bir banka dışı baş analisti, gazetecilere verdiği demeçte, 14 geri bildirim sorusunun bu satın alma ile ilgili düzenleyici makamlardan normal sorgular olduğunu söyledi. Şangay Menkul Kıymetler Borsası tarafından yılın başında bu satın alma için yayınlanan ve bilginin açıklığına odaklanan araştırma mektubunun aksine, CSRC'nin geribildirimi bilgi uyumluluğuna odaklanır, bu nedenle ilgili konular daha ayrıntılı ve kapsamlıdır.
Bu yıl, Guangzhou Menkul Kıymetler çeşitli bölgelerde çok sayıda şubeyi kaldırdı ve birçok yatırım bankası çalışanı "değişim ve çalışma" adına çalışmak için CITIC Securities'e gitti. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından açıklanan bilgilere göre, Guangzhou Vadeli İşlemleri ve Golden Eagle Fonu'nun% 5 ve üzeri hissedarları değiştirmek için başvuru materyalleri, inceleme için Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na gönderildi.
Beş yönle ilgili 14 geri bildirim sorusu
CITIC Securities tarafından 23'ünde yapılan bir duyuruya göre, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Guangzhou Menkul Kıymetlerin satın alınması, Guangzhou Menkul Kıymetlerin gelecekteki konumlandırması ve varlık elden çıkarma, kurumsal komisyonculuk, yatırım bankacılığı, kendi kendine çalışma, varlık yönetimi, kredi ve diğer iş sektörlerinin ilerleyişi hakkında 14 inceleme geri bildirimi yayınladı. Şirketin performansı ve satın alma değerleme sorunları hakkında analitik geri bildirim.
Kyushu Menkul Kıymetler Genel Müdür Yardımcısı Chen Meixing, gazetecilere verdiği demeçte, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından yayınlanan geri bildirimlerin, hedef şirketin işinin, organizasyonunun, personelinin ve piyasa ortamının tüm yönlerini içerdiğini ve yeni bilgi ifşa düzenlemelerinin katı bir şekilde uygulanmasının somut bir göstergesi olduğunu söyledi.
Chen Meixing, bu geri bildirimlerin beş ana boyutta özetlenebileceğine inanıyor:
Birincisi, genel gereklilik, işlemin tamamlanmasının ardından listeleme geliştirme stratejisi ve iş modelinin yanı sıra borsada işlem gören şirketlerin entegrasyon planını ve küçük ve orta ölçekli yatırımcıların endişelerini daha da açıklamaktır.
İkincisi, onay gerektiren içeriğin ve olası zaman sınırının açıklanmasını gerektirmektir.
Üçüncüsü, beş ana iş operasyonunun ve hedef şirketin aracılık, yatırım bankacılığı, kendi kendine işlem, varlık yönetimi, kredi işi, geri alım yeniden satışı ve geri satım geri alımını etkileyen faktörlerin açıklanmasını gerektirmektir.
Dördüncüsü, hedef şirketin bilançosunun büyük bir kısmına sahip olan iki varlık, gelir ve maliyet vb. İçin özel açıklama gereklilikleri getirmektir.
Beşincisi, hedef şirketin değerleme yönteminin açıklanması ve ifşa edilmesi gerekmektedir.
Özellikle, komisyoncu Çin muhabiri dokuz ana sorunu çözdü:
1. Guangzhou Menkul Kıymetlerin gelecekteki konumu ile ilgili olarak.
CITIC Securities daha önce, Guangzhou Securities'in kendisini belirli bir alanda belirli bir işi yürüten CITIC'in bir yan kuruluşu olarak konumlandıracağını ve Guangdong Eyaleti (Shenzhen hariç), Guangxi Zhuang Özerk Bölgesi, Hainan Eyaleti, Yunnan Eyaleti ve Guizhou Eyaleti'nde iş yapmayı planladığını açıklamıştı.
Bu işlemin tamamlanmasının ardından, CITIC Securities için ek açıklama için düzenleyici gereklilikler, CITIC Securities'in gelecekteki iş geliştirme stratejisinin ve iş yönetimi modelinin, Guangzhou Securities'in mevcut kendi kendine çalışma, yatırım bankacılığı ve varlık yönetimi işinin ölçeği, modeli ve yönü üzerinde önemli bir etkiye sahip olup olmayacağı; Ayrıca, entegrasyon planını, entegrasyon risklerini ve işlemin iş, varlıklar, finans, personel ve kurumlar açısından ilgili yönetim ve kontrol önlemlerini açıkladı. Buna ek olarak, CITIC Securities bu satın alma için performans taahhütleri belirlememiştir ve şirketin azınlık hissedarlarının öz sermayesi üzerindeki etkiyi açıklamak için ek yapması gerekmektedir.
2. Guangzhou Menkul Kıymetlerin varlıklarının elden çıkarılmasıyla ilgili olarak.
Bu işlem, Guangzhou Securities'in varlıklarının elden çıkarılmasına dayanmaktadır. CITIC Securities, Guangzhou Securities'in varlıklarının elden çıkarılmasının ilerlemesi ve ilgili hissedar nitelikleri ve hissedar değişiklikleri, tahmini tamamlanma tarihi ve yasal engeller veya zamanında tamamlanmama riski olup olmadığı hakkında ek açıklamalar yapmalıdır.
3. Guangzhou'daki menkul kıymetler komisyonculuğu işinin performansı ve bu işlemin güney Çin'deki CITIC Securities'in aracılık işi üzerindeki etkisi ile ilgili olarak.
2017, 2018 ve 2019'un ilk çeyreğinde Guangzhou menkul kıymetler aracılık iş gelirinin işletme gelirine oranı sırasıyla% 29,00,% 30,57 ve% 54,16 olurken, aynı dönemde Guangzhou Menkul Kıymetler menkul kıymetler aracılık komisyon oranı% 4,0 oldu. 79 10.000'de 3.67 ve 10.000'de 2.82.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, CITIC Securities'in Guangzhou'nun menkul kıymet aracılık işinin bölgesel dağılımını, çeşitli bölgelerdeki rekabeti, gelişme eğilimlerini ve komisyon oranlarındaki devam eden düşüşün nedenlerini desteklemesini istedi. CITIC Securities'in ayrıca, bu işlemin, Güney Çin'deki menkul kıymetler komisyonculuğu işi ışığında, şirketin güney Çin'deki menkul kıymetler komisyonculuğu işi üzerindeki etkisine ilişkin açıklamasını tamamlaması gerekmektedir.
4. Guangzhou Menkul Kıymetler Yatırım Bankacılığı ile ilgili.
Yukarıdaki raporlama döneminde, Guangzhou Menkul Kıymetler Yatırım Bankası'nın net geliri yıldan yıla düştü ve önde gelen sigortacılardan üçü temerrüde düştü ve davaya karıştı.
Düzenleyici gereklilikler CITIC Menkul Kıymetler Guangzhou Menkul Kıymetler Yatırım Bankası'nın gelir tanıma ilkesinin ek açıklaması, Ticari İşletmeler için Muhasebe Standartları'nın ilgili hükümleriyle uyumludur ve taahhüt yöntemi ve ilgili risk kontrol önlemlerinin karşılaştığı riskleri açıklar. Ayrıca denetim, CITIC Securities'in Guangzhou Securities'in yatırım bankacılığı işinin başlıca müşterilerinin adlarını, gelirlerini ve tutarlarını daha fazla ifşa etmesini ve yatırım bankacılığı işi üzerindeki müşteri istikrarının etkisinin ifşasını tamamlamasını gerektirir.
5. Guangzhou Menkul Kıymetlerin kendi kendine işlettiği işle ilgili olarak.
Yukarıdaki raporlama döneminde, Guangzhou Securities'in kendi kendine iş gelirinin gelire oranı 21 idi. 73 % 45. 64 % Ve% 58.39 ve çeşitli finansal ürünlerin getirileri önemli ölçüde dalgalandı.
Yasal gereklilikler, CITIC Securities'in Guangzhou Securities'in çeşitli tescilli işletmelerinin ana işlem yöntemleri, tutarları ve getiri oranlarına ilişkin ilgili bilgilerin açıklanmasına ek olarak, aynı sektördeki karşılaştırılabilir şirketlerle karşılaştırıldığında dayanak varlığın özel işinin net sermayeye oranını ve farklılıkların nedenlerinin ek açıklamasını gerektirir. , Rasyonellik ve beklenen gelecek eğilimleri ve diğer belirli ayrıntılar.
6. Guangzhou Menkul Kıymetler Varlık Yönetimi İşiyle ilgili.
Yasal gereklilikler, CITIC Securities'in, Guangzhou Securities'in varlık yönetimi işinin son iki yılda net gelirindeki düşüşün nedenini ve rasyonelliğini, temerrüde düşmenin veya bazı ürünlerin değer düşüklüğünün nedenini ve mantığını ve Guangzhou Securities'in devam eden karlılığı üzerindeki etkisini açıklamasını gerektirir; ayrıca Guangzhou'nun ifşa edilmesini gerektirir. Menkul kıymetlerin kendi fonlarıyla toplu plan satın almak için kullanıldığı bir durum olup olmadığı ve tam bir değer düşüklüğü karşılığı yapılıp yapılmadığı vb.
7. Guangzhou Menkul Kıymetler Kredisi İşiyle ilgili.
Guangzhou Securities'in aktif-pasif oranı seviyesi, aktif-pasif yapısı ve spesifik kompozisyonu ve her bir işletmenin spesifik özellikleri ile birleştirildiğinde, belirli iç kontrol önlemlerinin tamamlayıcı açıklaması ve dayanak varlığın ödeme gücü, likidite seviyesi ve varlıkların ve pasiflerin eşleştirilmesi gibi ilgili hususların uygulanması; ek; Teminat finansmanı ve menkul kıymet ödünç verme ve hisse rehni geri satın alma iş ölçeğine ilişkin temel varlıkların izleme ve düzeltme mekanizmasının özel içeriğinin ve uygulamasının açıklanması.
8. CITIC Securities'in Guangzhou Securities'in mali varlıklarının sınıflandırmasının temeli ve uygulamasına ilişkin açıklamayı tamamlamasını talep edin.
Çeşitli finansal varlıkların kapsamlı getiri oranının açıklanması ve aynı sektörle karşılaştırılması, yatırım gelirini, gerçeğe uygun değerdeki değişimlerin net kazançlarını ve zararlarını ve raporlama dönemi boyunca çeşitli finansal varlıkların ürettiği diğer kapsamlı geliri ve ayrıca teyit esası ve rasyonelliğini açıklar.
9. Guangzhou Menkul Kıymetlerinin değerlemesi ile ilgili olarak.
Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonundan gelen geri bildirimler, Yuexiu Financial Holdings'in Guangzhou Menkul Kıymetler'de erken aşamada bir azınlık hissesi satın aldığında, dayanak varlığın% 100 öz sermayesinin 19.119 milyar RMB değerinde olduğunu gösterdi. Bu işlemin tahmini değeri 134 0,6 milyar yuan. 2017, 2018 ve bu yılın ilk çeyreğinde, Guangzhou Securities'in net karı sırasıyla 170 milyon yuan, -621 milyon yuan ve 24 milyon yuan idi.Raporlama döneminden sonra, dayanak varlık değerleme karşılaştırılabilir şirketin hisse senedi fiyatı, değerleme kullanım aralığı fiyatından ortalama% 28.18 arttı.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, CITIC Securities'in bu işlemdeki dayanak varlıkların değerlemesi ile önceki hisse senedi transferlerinin değerleme seviyeleri arasındaki büyük farkın nedenlerini ve rasyonalitesini ve bu işlemin değerlemesinin Guangzhou Menkul Kıymetlerin piyasa değerini adil bir şekilde yansıtıp yansıtmadığını daha fazla açıklamasını istedi. Ve bu işlemin piyasa yöntemi değerlendirmesinin nedenini ve rasyonalitesini açıklayın.
Düzenleyici inceleme geri bildirimi, uygunluğa odaklanır
Bu yılın başlarında, CITIC Securities, Şangay Menkul Kıymetler Borsası'ndan, şirketin Guangzhou Securities'in işlem amacını devralması, işlemin daha sonraki entegrasyonu, borsada işlem gören şirketler üzerindeki etkisi ve diğer konularla ilgili daha fazla açıklama ve ek açıklamalar talep eden bir soruşturma mektubu aldı.
CSRC'nin geri bildirimlerinin bu incelemesi açıkça daha ayrıntılı, kapsamlı ve derinlemelidir. Büyük bir banka dışı aracı kurum baş analisti gazetecilere 14 geri bildirim sorusunun satın alma ile ilgili normal sorular olduğunu söyledi. Şangay Menkul Kıymetler Borsası tarafından yılın başında bu satın alma için yayınlanan ve bilginin açıklığına odaklanan araştırma mektubunun aksine, CSRC'nin geribildirimi bilgi uyumluluğuna odaklanır, bu nedenle ilgili konular daha ayrıntılı ve kapsamlıdır.
Muhabir, China Securities Regulatory Bureau'nun resmi web sitesinde, CITIC Securities'in 30 Mayıs'ta varlık satın almak için hisse ihracı için başvuruda bulunduğunu gördü. Bilgileri bir kez ekleyip düzelttikten sonra, 5 Temmuz'da Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından kabul edildi.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun M&A inceleme çalışma sürecine göre, alım, düzeltme, kabul, geri bildirim, geri bildirim yanıtı, M&A komite toplantısı ve gözden geçirme dahil olmak üzere 7 ana bağlantı vardır. Şu anda, CITIC Securities, Guangzhou Securities'i satın almak için hisse ihracında dördüncü halkaya girmiştir. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, CITIC Securities'in 30 iş günü içinde geri bildirimlere yanıt vermesini şart koşmaktadır.
Guangzhou Menkul Kıymetler satış departmanını çok sayıda feshetti ve yatırım bankası çalışanları CITIC'de çalışmaya başladı
Geçen yıl 25 Aralık'ta, CITIC Securities, Guangzhou Menkul Kıymetlerinin% 100'ünü satın almak için hisse ihraç etmeyi planlayan bir birleşme ve yeniden yapılanma planı yayınlayarak sektörü şok etti.
İlgili satın alma planının detayları kademeli olarak açıklandı CITIC Securities, Guangzhou Vadeli İşlemleri ve Golden Eagle Fonu hisselerinin elden çıkarılmasının ardından Yuexiu Financial Holdings ve onun uyumlu tarafları Financial Holdings Limited'den Guangzhou Securities'in% 100 hissesini satın aldı. 134 600 milyon yuan; bu amaçla, CITIC Securities 793 milyon hisse ihraç etmeyi planlıyor İşlemin tamamlanmasının ardından, Yuexiu Financial Holdings ve uyumlu tarafları Financial Holdings Limited, CITIC Securities hisselerinin% 6.14'ünü bir araya getirerek CITIC Securities'in en büyük ikinci hissedarı oldu.
Resmi düzenleyici onay henüz çıkmamış olsa da, iki tarafın iş entegrasyonu aslında sessizce başladı. Bu yılın başından bu yana, Guangzhou Securities ülke çapındaki şubeleri kaldırmaya başladı.Geçen ayın sonunda, Guangzhou Securities, 17 il ve şehri içeren 19 şubeyi kaldırmayı bekliyor. Bununla birlikte, yerel menkul kıymetler düzenleme büroları tarafından bilgilerin ifşa edilmesine ilişkin kısıtlamalar nedeniyle, fiili fesih sayısı daha fazla olabilir.
Muhabir ayrıca Guangzhou Menkul Kıymetler Yatırım Bankası çalışanlarının CITIC Menkul Kıymetler'de çalışmaya gittiğini öğrendi. Bunlar arasında, yatırım bankacılığından sorumlu olan Guangzhou Securities'in yatırım bankacılığı bölümünün başkan yardımcısı ve genel müdürü Wang Jidong, CITIC Securities'de çoktan bir göreve başladı.
Bir ilgili kişi gazetecilere verdiği demeçte, "Yatırım bankası çalışanlarının çoğu CITIC Securities'de değişim ve öğrenme adına çalışıyor ve iş ilişkisi halen Guangzhou Securities'de."
CITIC Securities daha önce Guangzhou Securities'in menkul kıymetler aracılık işi dışındaki diğer personelinin ve işletmelerinin, birleşik yönetim için CITIC Securities'in ilgili iş kollarına entegre edileceğini belirtmişti. Gelecekte, Guangzhou Securities'in iş standartları ve yönetim modelleri açısından CITIC Securities ile kademeli olarak koordinasyonu veya birleşmeyi sürdürmesi gerekecektir.
Önceden bölünmüş varlıklar, yasal inceleme için gönderildi
Daha önce, CITIC Securities'in bu işlemin Guangzhou Securities elden çıkarmaya dayandığını açıklamış olduğu belirtilmelidir.Guangzhou Menkul Kıymetler elden çıkarma işlemi düzenleyici makamlarca onaylanmaz veya onaylanmazsa, işlem uygulanmayacaktır.
Bu yılın Mart ayının başlarında, Yuexiu Financial Holdings, Guangzhou Menkul Kıymetlerin Guangzhou Vadeli İşlemlerinde% 99,03 hisse ve Golden Eagle Fonunda% 24,01 oranında şirkete hisse devri önerisine ilişkin bir varlık değerlendirme raporu yayınladı. Elden çıkartılan varlıkların toplam değerlendirilen değeri 12 idi. 64 100 milyon yuan.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu tarafından yayınlanan bilgilere göre, bu yıl 31 Mayıs'ta, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Guangzhou Vadeli İşlemleri'nin% 5 veya daha fazla hissedarları değiştirmek için başvuru materyallerini aldı ve materyalleri 10 Haziran'da tamamladı; 3 Haziran'da Golden Eagle Fonu% 5'ten fazla hisse değiştirdi Ve asıl kontrolör uygulaması kabul edildi ve materyaller 11'inde tamamlandı.
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Komisyonculukta Çin WeChat Bireysel hisse senetlerini ve en son duyuruları görmek için numara sayfasına menkul kıymet kodunu ve kısaltmasını girin; fonun net değerini görmek için fon kodunu ve kısaltmasını girin.
