İlaç endüstrisi, teknoloji ve tüketimin kesişme noktasında ve üç büyük değişiklik yaşanıyor
Tıp, tüketim + teknolojinin ikili niteliğine sahiptir ve "boğa stoklarının beşiği" olarak adlandırılır.
Çin'in yaşlanmasının hızlanmasının arka planına karşın, ilaç endüstrisi giderek daha fazla yatırımcı tarafından A hisselerinin "temel varlığı" olarak görülüyor.
Mevcut ilaç endüstrisinde göz ardı edilemeyecek değişiklikler nelerdir? İlaç stoklarının gelecekteki yatırım mantığı nasıl anlaşılır?
Bu makale Ocak 2020 Güney Forumu'nun üçüncü bölümü "2020'ye hoş geldiniz ve sermaye yatırımı için yeni fırsatlara hazırlanın" , Aşağıdakilere dayanmaktadır Wang Zhengjiao, Southern Healthcare Esnek Tahsis Hibrit Fonu Müdürü Konuşma bitirme.
1 İlaç endüstrisi üç büyük değişiklik geçiriyor
Ev sahibi Yang Bo:
İlaç stokları, teknoloji ve tüketimin ikili niteliğine sahiptir.Uluslararası deneyim ve A-hisse geçmişine bakıldığında, ilaç endüstrisi "boğa stoklarının beşiği" olarak bilinir Uzun boğa döngüsü altında, ilaç endüstrisinde şu anda neler oluyor? Dikkat Değişim?
Güney Sağlık Hizmetleri Esnek Tahsis Hibrit Fonu Müdürü Wang Zhengjiao:
31 Aralık 2019 itibarıyla, ABD borsasındaki en büyük 100 şirketin toplam piyasa değerine göre 18'den fazlası tıp ve sağlıkla ilgili şirketlerdi.
Son 3, 5 ve 10 yılda ABD hisse senetlerinde toplam piyasa değeri kazançları olan ilk 20 şirket arasında sırasıyla 17, 11 ve 6 hisse senedi medikal ve sağlık sektöründen geldi. En yüksek hisse senetleri 3-5 yılda 30-50 kat artabilir. .
Yukarıdaki veri açıklaması İlaç sektörü, tüm döngü enlemlerinde nispeten iyi yatırım fırsatlarına sahiptir (Veri kaynağı: Rüzgar).
Yerli ilaç endüstrisindeki değişiklikler esas olarak üç yönü içerir:
1) Nüfus yapısındaki değişiklikler:
Önümüzdeki 20 yıl içinde, Çin'in yaşlanması daha ciddi hale gelecek, bu nedenle gelecekteki endüstri yatırımlarının bu demografik eğilim etrafında geliştirilmesi gerekiyor.
1963 - 19 73 Yıllar ülkemizde doğumun en yoğun olduğu dönemdir.Bu evrede doğanların oranı% 30,82'ye ulaşıyor ve yavaş yavaş 60 yaşına giriyorlar.Sağlık İstatistikleri Yıllığı verilerine göre 60 yaş üstü kişilerde görülme sıklığı 25-45 yaş grubundakilerin 4-10 katı. . Bu nedenle, nüfus yapısındaki değişiklikler klinik tıbbi ihtiyaçlarda önemli bir artışa neden olacaktır.
2) Yaşlanma eğilimi altında, genel planlama fonu baskı altındadır ve rafine sağlık sigortası yönetimi eğilimi açıktır:
Üç ilaç bağlantısının tıbbi reformu kademeli olarak ilerlemektedir ve uyuşturucu inceleme sisteminin esaslı reformu temelde tamamlanmış olup, yerel ilaç düzenleme onayı temelde uluslararası olanla senkronize hale getirilmiştir;
Tıbbi Sigorta Bürosu tarafından yönetilen sağlık sigortası reformu, jenerik ilaçların merkezileştirilmiş tedarikini, yenilikçi ilaçların müzakeresini, DRGS'yi, sarf malzemelerinin merkezileştirilmiş tedarikini, vb. İçerir. İlaç fiyatlandırma ve pazara erişim sistemini, tıbbi sistemi, kademeli teşhis ve tedaviyi ve yeni tıbbi eğitim ve öğretimi yeniden şekillendirmiştir. Mekanizma da yavaş yavaş ilerliyor. Bilimsel karar verme Çok geliştirmek.
3) Sağlık sigortası ücret kontrolünün arka planı altında, endüstri yatırımının yapısal fırsatları çok açıktır:
Merkezi tedarik, tıbbi ekipmanın fiyatını kademeli olarak düşürür ve kuşlar için kafesleri boşaltır ve yenilikçi tıbbi ekipman, bir bütün olarak daha iyi bir geliştirme alanıyla karşı karşıyadır;
Önümüzdeki üç yıl içinde iller, sağlık personelinin işgücü değerini artırmak için tıbbi hizmetlerin fiyatlarını yoğun bir şekilde ayarlayacaklar Aynı zamanda, in vitro teşhis projelerinin ücreti, yerli reaktiflerin değiştirilmesini hızlandırmak için düşürülmüştür;
DRGS politikasının aşamalı pilot tanıtımı, yatan hasta tıbbi harcamalarının büyüme oranını kontrol altına alacaktır. Bazı yatan hasta tıbbi ekipman ve teşhis tüketimi, hastanelerden veya ayakta tedavi kliniklerinden alınacaktır. Uzman eczaneler ve üçüncü taraf denetimleri gibi sektörler fayda sağlayacaktır.
İlaç endüstrisindeki büyük değişiklikler, doğrudan A paylı ilaç sektörünün yatırım mantığında değişikliklere yol açmıştır:
Son yıllarda ilaç sektöründe yatırım için başlıca iki tür fırsat olduğuna inanıyoruz: Beyaz at lideri ve yenilikçi küçük şirket .
Bir yandan politika değişiklikleri tüm sektörün yoğunlaşmasında artışa neden oldu Önde gelen şirketler güçlülerin her zaman güçlü olduğu, küçük ve orta ölçekli işletmelerin inovasyon kabiliyetine sahip olmayan yaşam koşullarının kötüye gittiği bir rekabet durumu ortaya koyuyor.
Öte yandan teknolojik ilerlemeyle birlikte yenilikçi ürünlerin ortaya çıkmaya devam ettiğini, bu ürünlerin insanların klinik ihtiyaçlarını daha iyi karşıladığını, bu tür şirketlerin bilim-teknoloji yenilik kurulu / Hong Kong hisse senedi listeleri aracılığıyla yatırım ufkumuza girdiğini görebiliyoruz. .
2 İlaç yatırımının ana hattı açıktır ve uzun vadeli talep istikrarlı bir şekilde artmaktadır
Ev sahibi Yang Bo:
2020'de hangi ilaç alt sektörleri veya şirketleri daha büyük fırsatlara sahip?
Güney Sağlık Hizmetleri Esnek Tahsis Hibrit Fonu Müdürü Wang Zhengjiao:
2020'de ilaç sektöründeki yatırım fırsatları hala endüstriyel mantık etrafında dönecek:
İlaç endüstrisinin yaşlanmasıyla birlikte, uzun vadeli talep sürekli artmaktadır.Sürekli politika değişiklikleri altında, Aramaya devam ettiğimiz şey, politika müdahalelerinden arınmış ve uzun vadeli istikrarlı büyüme sağlayabilen şirketler veya mevcut politika değişikliklerinden fayda sağlayan şirketler.
Bu yatırım zinciri değişmeyecek.
Geçen yılın ikinci yarısında bazı şirketlerin değerlemesi daha fazla artmış olsa da, bir ayarlama döneminden sonra değerleme biraz sindirilecektir, çünkü performans artışları hala nispeten hızlıdır ve değerleme belirli bir ölçüde sindirildikten sonra daha iyi fırsatlar olacaktır.
Güney Forum sahnesi
3 Yerli yenilikçi tıp hızlı bir gelişme dönemine girdi
İki ana hat faydalıdır
Ev sahibi Yang Bo:
İlaç endüstrisinde yenilikçi tıp yüksek riskli ve yüksek verimli bir endüstridir Yenilikçi ilaç yatırımı hakkındaki düşünceleriniz nelerdir?
Güney Sağlık Hizmetleri Esnek Tahsis Hibrit Fonu Müdürü Wang Zhengjiao:
Genel olarak herkes ilacı tüketim olarak sınıflandırır Bu sadece tıbbın talep tarafında uzun vadeli katı bir büyüme gösterdiğini görmek içindir.Tedarik açısından herkes tıbbi yenilikleri ve teknoloji özelliklerini görmezden gelir. İlaç endüstrisinin endüstri modeli, sürekli Ar-Ge yatırımı yoluyla profesyonel engeller elde etmektir. Ve sonra profesyonel engellerle piyasa geliri elde edin.
İlaç endüstrisindeki şirketler, ister ilaç ister ekipman olsun, nispeten yüksek araştırma ve geliştirmeye sürekli yatırım yapmalı, yeni ürünler edinmeli ve karlarını yeniden kazanmalıdır.
Ar-Ge varsa, Ar-Ge başarısızlıkları, yüksek riskler ve yüksek getiri olacaktır.Bu herkesin bilişten açık tutması gereken bir noktadır.Yanlışlık normaldir.Bu süreçte Ar-Ge risklerinin nasıl kontrol edileceği ve yönetileceği yatırımcılar olarak ihtiyacımız olan şeydir. Yapılacak şeyler.
Bence iki ana yön var.
Biri şirket düzeyini seçmektir , Nispeten sağlam bir Ar-Ge sistemine ve satış sistemine sahip platform tabanlı ve kapsamlı bir şirket seçmek için elimizden gelenin en iyisini yapmalıyız ve geçmiş büyüme sürecinde nispeten yüksek bir Ar-Ge kazanma oranına sahip olmaya devam etmeliyiz.Bu kadar kapsamlı bir şirket bizim ilk tercihimizdir.
Küçük ve orta ölçekli şirketlerin sistemi görece o kadar eksiksiz değil Bu süreçte teknolojiyi takip etmemiz ve Ar-Ge risklerini değerlendirmemiz gerekiyor.
İkincisi, araştırmanın takibi ve muhakemesidir , Riskleri kontrol etme ve yönetme ihtiyacı.
Sektör inovasyonu açısından, Çin Gıda ve İlaç İdaresi'nin 2016 ve 2017 reformlarından bu yana yerli ilaç ve cihaz inovasyonu patlama eğilimi göstermiştir. Tarihte yüksek bir yıl olan 2019'da onaylanan 8 yeni ilaç onaylanmıştır.Bu süreçten yararlanmıştır. Ana hatlar açıkça Ar-Ge için hizmet veren Ar-Ge dış kaynak sağlayan şirketler ... Bu tür bir şirketin sanayi yatırımı inovasyon sürecinde refahı ve performansı belirleniyor ve bu tür yenilikçi hizmet sağlayıcı da iyimser görüşümüz.
Ek olarak, yenilikçi aşılar, ilaçlar, ekipman ve sarf malzemeleri, vb., Bireysel stoklar için özel seçim ve muhakeme gerektirir.
Risk Uyarısı: Fon yatırımının riskleri vardır Yatırımcılar yatırım yapmadan önce "Fon Sözleşmesi", "İzahname" ve diğer yasal belgeleri dikkatlice okumalıdır. Çin fonlarının çalışma süresi nispeten kısadır ve hisse senedi piyasasının gelişiminin tüm aşamalarını yansıtamaz. Fon yöneticisi, fon varlıklarını dürüstlük, güvenilirlik, titizlik ve durum tespiti ilkelerine göre yönetmeyi ve kullanmayı vaat eder, ancak fonlarının karlılığını garanti etmez ve minimum getiriyi garanti etmez. Şirket fonlarının geçmiş performansı ve net değeri gelecekteki performansını göstermez, Fon yöneticisi tarafından yönetilen diğer fonların performansı fonun performansı için bir garanti oluşturmaz.
