Del hisseleri: hakim hissedar, yaklaşık 1,1 milyar şerefiyenin hissedarlığını azaltmayı planlıyor, ilgilenilmesi gerekiyor
Del hisseleri (300473.SZ) geçtiğimiz günlerde hakim hissedarın indirim planına ilişkin bir ön açıklama duyurusu yaptı.
Duyuruya göre, hâkim hissedar Del Industrial önümüzdeki 6 ayda 6.309.100 şirket hissesini, yani toplam sermayenin% 6'sını geçmemek üzere elindeki hisseyi azaltmayı planlıyor. İlgili duyurular, indirimin nedeninin "hidrojen yakıt hücresi sistemleri ve uygulamalarının geliştirilmesi için gerekli fonların artırılması ve stok rehin kredilerinin bir kısmının geri ödenmesi, stok rehin oranının düşürülmesi ve rehin riskinin azaltılması" olduğunu göstermektedir.
Finans açısından, şirketin geliri ve net karı 2018'de aynı yönde arttı, ancak net olmayan kar biraz düştü; 2019'a girerken, şirketin ana şirkete atfedilebilen net karı bir önceki yıla göre% 40'tan fazla düştü. İlk çeyrek sonu itibariyle, şirketin defter şerefiyesi yaklaşık 1.092 milyar idi ve net varlıklarının% 55'ini oluşturuyordu.
2018'de net olmayan kar düştü ve listelendikten sonra "gelir arttı, ancak kar artmadı"
Del hisseleri 2015 yılında listelendi. Otomobil parçaları ve sistemleri tedarikçisi olarak şirket, esas olarak pompa ve elektrikli pompa ürünleri, motorlar, elektronik kontroller ve otomotiv elektroniği üretimi ve satışı ile uğraşıyordu; Nisan 2017'de şirket Alman Kakusi'yi satın aldı. (CCI), ana iş gürültü azaltma (NVH) yalıtımını ve hafif ürünleri artırmaktır.
2018 yılında şirketin geliri, bir önceki yıla göre% 50,37 artışla 3,821 milyar oldu. Mali rapora göre, şirketin gelirinin hızlı büyümesinin ana nedenleri arasında, erken aşamadaki fon toplama projeleri için elektro-hidrolik pompalar ve otomatik şanzıman yağ pompaları gibi yeni ürünlerin kademeli olarak seri üretimi ve Kakusi ses yalıtımı ve gürültü azaltma ürünlerinin istikrarlı ekonomik faydaları yer alıyor.
2018 yılında şirketin ana şirkete atfedilebilen net karının 134 milyon olduğunu, yıllık% 2,13 artışla gelir artış oranından çok daha düşük olduğunu ve net olmayan kârın yıllık% 1,42 düştüğünü belirtmek gerekir. Diğer bir deyişle, şirketin 2018'deki kar büyümesi, tekrar etmeyen kazanç ve kayıplardan etkilendi.
Spesifik olarak, şirketin 2018'de yinelenmeyen kar ve zararlarındaki devlet sübvansiyonlarının miktarı, bir önceki yıla göre% 61,34'lük bir artışla yaklaşık 14.137800 yuan idi ve mevcut yinelenmeyen kar ve zararların yaklaşık% 152.04'ünü oluşturuyordu.Yani, devlet sübvansiyonlarındaki artış şirketi güçlendirdi. Net kazanç.
Uzun yıllara ait mali verilere bakıldığında, Del hisselerinin performansı, kote edilmesinin ardından ertesi yıl, ana şirkete atfedilebilen gelir ve net kar yıllık bazda% 10.35 ve% 20.62 oranında azaldı. Kakusi, 2017 yılında konsolidasyondan sonra şirketin gelirini önemli ölçüde artırdı, ancak şirketin kar artışı sınırlı kaldı.
2015 yılında listelenmesinden bu yana, Del hisselerinin geliri, konsolidasyonun etkisiyle büyük ölçüde arttı, ancak karlılığı neredeyse "yerinde kaldı". Şirketin 2018 yılında ana şirketine atfedilebilen 134 milyon net karı, listelenmeden önceki yılın seviyesinden (2014) biraz daha düşüktü. Genel olarak, listelendikten sonra, şirket gelirini artırdı ancak karı artırmadı.
2019'un ilk çeyreğinde şirketin geliri bir önceki yıla göre% 4,95 arttı, ancak ana şirkete atfedilebilen net kar yıllık% 44,2 düştü.
Konsolide şirketin kendi karı düştü ve yaklaşık 1,1 milyar şerefiye ile ilgilenilmesi gerekiyor
Şirketin gelirinin artması, Kakusi'nin satın alınmasının birleşmesinden bir ölçüde etkilendi.
Nisan 2017'de şirket, ilişkili taraf Del Enterprise Management ve fiili kontrolör Li Yi'nin 1,937 milyar kendi fonuna sahip olduğu Fuxin Jiachuang'ın% 100 hissesini ve hakim hissedar Del Industrial'a ait Fuxin Jiachuang'ın tüm borçlarını satın aldı. Alman Carkus Corporation'ın (CCI)% 100 öz sermayesinin satın alınması.
Bu satın alımda, ilgili taraflar Fuxin Jiachuang'a, 2017'den 2019'a kar amacı gütmeyen kuruluşların düşülmesinden sonraki net kârın (ve hissedar borçlarının faiz giderleri hariç) 103 milyon, 119 milyon ve 134 milyon yuan'dan az olmayacağına dair bir performans taahhüdü verdiler. . Denetim raporuna göre, 2017 ve 2018 yıllarında Fuxin Jiachuang'ın denetlenen net karı, vaat edilen performanstan daha yüksek, sırasıyla yaklaşık 133 milyon ve 129 milyon idi ve tamamlama oranı sırasıyla yaklaşık% 129 ve% 109 idi.
Hedef şirketin performans taahhüdünü üst üste iki yıl yerine getirmesine rağmen kendi net kârının düşüş eğilimi gösterdiğini belirtmekte fayda var. Verilere göre, CCİ'nin ana ses yalıtım ve gürültü azaltma ürünlerinin brüt kar marjı, şirketin orijinal işinden daha düşük olan yaklaşık% 26'dır. CCİ konsolidasyonu öncesi 2013'ten 2016'ya kadar şirketin brüt kar marjı% 36'nın üzerindeydi.
2018 yılında CCİ'nin ana ses yalıtımı ve gürültü azaltma ürünlerinin brüt kar marjı 4,51 puan düşüşle yaklaşık% 22,92'ye geriledi, bu da kendi kârlılığını düşürürken aynı zamanda şirketin genel brüt kar marjını düşürdü. 2018'de Del hisselerinin brüt kar marjı düştü. Yaklaşık% 25.88.
Hedef şirketin karlılığı azaldı ve şirketin iyi niyet defteri dikkate alınmaya değer.
CCİ'nin satın alınması, şirketin defterine yaklaşık 1.098 milyar şerefiye getirdi. 2018 faaliyet raporunda, şirket yaklaşık 15.6946 milyon şerefiye değer düşüklüğü çekti. 2018 sonu itibariyle, şirketin defter şerefiyesi, şirketin toplam varlıklarının yaklaşık% 24.03'ünü ve net varlıklarının% 58.51'ini oluşturarak yaklaşık 1.134 milyar olarak gerçekleşti. 2019 yılının ilk çeyreğinin sonunda şirketin defter şerefiyesi 1.092 milyara düşürüldü, ancak üç aylık raporun içeriği sınırlı kaldı ve şerefiyedeki düşüşün nedeni açıklanmadı.
Şirketin büyük miktardaki şerefiyesinin potansiyel değer düşüklüğü riski, sürekli dikkat gerektirir.
Artan mali baskı ve şirketin hissedarlarının rehin oranı daha yüksek
CCİ'nin satın alınması şirkete büyük miktarda şerefiye kazandırmakla kalmadı, aynı zamanda şirketin mali yükünü de artırdı.
Veriler, CCİ'nin satın alınması için elde edilen 1,937 milyar nakdin Del hisseleri tarafından kendi kendine artırıldığını, bunun yaklaşık 1 milyarı şirketin defterdeki kendi fonlarından ve banka kredilerinin bir kısmından (eklenecek), geri kalanı ise China Merchants Bank'ın Şangay şubesinden geldiğini gösteriyor. Yaklaşık 937 milyon kredi hattından.
CCI'yi 1,937 milyar yuan karşılığında satın aldıktan sonra şirket, Şangay Asahi Adası'nı 120 milyon yuan'a satın aldı ve aynı zamanda Japan Del. Bir dizi yabancı yatırımın sürekli borçlanması altında, şirketin finansal giderleri önemli ölçüde artmıştır.
2017 yılında, şirketin finansal giderleri negatiften pozitife değişti; 2018'de şirketin finansal giderleri 77.788.300'e ulaştı, bunun faiz giderleri 99.354.400 yuan, bir önceki yıla göre% 85.85 artışla aynı dönemde şirketin net karının yaklaşık 3 / 4'ü oldu.
2019'un ilk çeyreğinin sonu itibarıyla, şirketin defter kısa vadeli borçlanmaları 156 milyon yuan, cari olmayan yükümlülükleri bir yıl içinde vadesi yaklaşık 643 milyon yuan iken, parasal fonlar sadece 360 milyon yuan idi ve şirketin hızlı oranı 0.66 idi ve bu da bazı kısa vadeli borç geri ödeme risklerini ortaya çıkardı.
Şirketin kredilerinde% 5'in üzerinde hisseye sahip hissedarlardan çok sayıda kredi bulunduğunu ve son açıklamada kredinin bu kısmının faiz oranının% 8,5'e yükseltildiğini belirtmekte fayda var.
Ayrıca şirketin hisse rehin oranı görece yüksektir.
2019 üç aylık raporunda, şirketin ilk üç hissedarının hepsinin hisse rehinleri var. Üç ana hissedar şirketin 40.091.500 hissesi rehinli olmak üzere toplam 63.965.900 adet hissesine sahiptir ve rehin oranı% 62,68'e ulaşmaktadır. Son duyuruya göre, 13 Haziran tarihi itibariyle hâkim hissedar, şirketin 27.563 milyon hissesini rehin vermiş olup, doğrudan sahip olduğu hisselerin% 73.97'sini ve şirketin toplam sermayesinin% 26.21'ini oluşturmaktadır.
Bu makale Bread Finance'den
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
